2021年夏天，行业流行一句话：咱们现在赚的是美元“放水”的钱。
“放水”+高杠杆撬动了加密市场的牛市，“抽水”+去杠杆中则将市场带向熊市。
一．?机构连环爆雷
今年3月以来，为了对抗通胀，美联储持续大力加息，3月加息25个基点，5月加息50个基点，6月则加息75个基点，这是美国从1994年以来最大的一次加息。
而自5月以来，作为吃到美元“放水”红利的加密市场就没消停过：先是Luna的400亿美元金融帝国崩塌；然后ETH2.0全球最大去中心化节点Lido衍生品脱锚；美国最大加密银行Celsius陷入流动性危机；再到最近掌握百亿美元加密资产的三箭资本被大规模清算，流动性危机引发多米诺骨牌效应。
Glassnode：加密市场暴跌致BTC未平仓合约创今年第二大单日变化记录 ?:金色财经报道，据区块链分析公司Glassnode最新分析显示，上周加密市场暴跌导致比特币合约清算总价值达到58202 BTC，创下2021年期货未平仓合约的第二大单日变化记录，仅次于“5·19”历史性抛售（当时清算总价值达到79,244枚BTC）。此外，自7月以来，比特币期权交易量已增加超过250%，现在每天定期结算超过10亿美元。上周的巨额清算之后，出现了5月中旬以来第二高的小时期权交易量，即每小时超过17亿美元。随着期货的连环爆仓，卖出者也在损失，上周创下比特币链上已实现损失高点，12月4日卖出的并处于损失的币的总值为30亿美元，而5月19日和6月25日 曾创下45亿美元和38亿美元的已实现损失。[2021/12/8 12:59:00]
除链上DeFi的明牌清算外，BlockFi/贝宝等一众CeFi机构在牛市时的相互无抵押高息拆借无疑加剧了危机；高杠杆/无抵押/不透明的特性一方面将用户的钱至于危险之中；另一方面带来流动性危机乃至资不抵债的严重问题，使行业陷入到信任危机之中。
美众议员担心加密市场出现类似2008年经济危机的情况:金色财经报道，近日在美国众议院金融服务委员会有关加密货币的听证会上，一些众议员警告说，可能会再次见证2008年经济危机的到来，并担心国家需要支持加密市场。此外，大多数国会议员渴望了解更多关于加密货币的信息，包括它们对市场波动、环境等的影响。[2021/7/3 0:24:02]
目前市场反思集中在批判一些机构在牛市通过无限循环借贷疯狂加杠杆，行为过于激进，尤其是CeFi领域，很难被监控，是埋在暗处的雷。但我们不禁要思考，加密市场在面对极端行情时到底有没有风控？所谓风控又到底该怎么做？
声音 | Galaxy Digital CEO：加密市场正等待机构采用:据dailyhodl报道，Galaxy Digital CEO Mike Novogratz近日表示，随着美国证券交易委员会和世界各地监管机构的规则越来越清晰，建立一个企业将更容易，机构也将更容易参与。目前存在一个无可否认的零售泡沫，市场正等待机构的采用，可能最早会在4月份到来。在那之前，比特币将徘徊在3000美元到6000美元之间。人们会在2019年、2020年看到大量采用。[2018/12/4]
二．关于风控，老牌交易所应该怎么做
动态 | 机构投资者正以高交易量主导加密市场:据Crypto Globe消息，加密市场交易量现在由场外交易主导，因为矿业公司和对冲基金更喜欢场外交易合约进行交易；同时，采用加密技术现在由机构投资者支持，而不是高净值个人投资者。负责场外交易（OTC）购买的DRW Holdings LLC的加密货币部门Cumberland的全球交易主管Bobby Cho表示，用对冲基金取代高净值个人作为最大的OTC买家。价值超过10万美元的加密交易表明这一资产类别可能已经开始在市场上成熟。[2018/10/2]
此次Luna事件在一定程度上说明，缺乏经验的投资者在风险来临时总是不知所措，所以选择可信的交易平台很重要，这既是选择一个理财工具，也是寻求一份品牌带来的安全感。
“市场上这些CeFi理财产品的底层逻辑都比较类似，不管是普通投资者还是机构用户，资金安全是第一位的！”一位资深量化交易员感慨，不管是理财还是交易一定要选择经过多轮压力测试，对市场风险敏感的平台。
“科技向善的价值观时刻提醒团队要以用户切身利益为第一原则。”据理财产品负责人透露，研发团队在UST相关理财产品上线之初就考虑到了算法稳定币脱钩的风险，针对性的制定了特殊风控赎回机制：只要UST价格出现异常波动，系统会自动针对链上行为进行评估，并进行自动赎回，且在产品端、社交媒体不断进行风险提示，当价格波动超过设定值，就会暂停产品申购，以最大限度来平衡用户的收益和潜在风险。
三．?敢于担当，坚持“逆市”创新
“用户通过申购的方式使用我们的产品，我们统一打包去链上理财，目的是节省gas费，我们绝不会拿用户的钱去加杠杆。”该负责人坦言，，一是工具足够便捷，二就是冲着背书的风控检测能力。
这份“克制”主要体现在疯狂的牛市中，而稳健则体现在“逆市”推出的新产品上。
产品相关负责人也提醒：TUSDDeFi赚币链上收益来自于欧易接入的?Compound协议，欧易仅进行项目展示以及收益分发等相关服务，不承担任何由于合约漏洞、黑客事件、DeFi项目方跑路等潜在风险造成的资产损失。
TUSD是抵押类稳定币，由会计公司Armanino实时审计。TUSD审计报告，质押率，储备信息实时更新，公开可查询。TUSD价格受市场供需关系影响，不为其价格稳定做背书，用户需要知晓并承担可能发生的价格脱钩风险。
在这次机构连环爆雷带来的行业信任危机自己本身也有的思考和实际作为。
我认为目前行业的主要问题是缺乏可信赖的第三方来协助控制风险、清算和审计，而这对于减轻加密行业的系统性风险至关重要。因此，特别推出了行业首个透明资管工具——托管交易子账户功能。
该功能的本质就是为用户提供更简单透明的子账户管理功能，特别是那些资金规模较大的项目方、资管及高净值投资者，他们可以通过交易子账户实时查看资产被委托后的资金动向，以便及时识别风险。?
总的来看，加密市场到底存不存在风控，答案是一定的！风控技术不难做，风控意识也不难培养，难的是交易所以客户利益为第一的原则和不作恶的初心。所有平台均为六六财说，欢迎留言讨论。
来源：金色财经
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依现在局势来看,空头目前呈现出弱势的领先优势,然后大趋势的到来还需要时间,我们需要做的就是继续等价格回弹到参考位21000点附近以及21500点附近这两个关键位来布局空头的机会.
原文作者：Jessie 原文编辑：penny 原文来源：海外独角兽团队 如果说上一个牛市最后的叙事是公链,那么在本轮牛市最后的谢幕表演中,Layer2尤其是zkRollups是当之无愧的主角.
本文思路是根据我的实战经验总结的《黑马量化系统》而来,多空信号如何使用,在电子版的黑马量化系统教程中有叙述,有兴趣的朋友.
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