NFT:CGV Research：有了 Layer 2 的以太坊，未来的故事会更宏伟_Optimus Inu

作者：Vargason，CGVFOF研究员

编译：Gavin

前言

在过去的一年里，BSC、Solana、Avalanche等公链不断挑战着以太坊，但经过几轮市场大洗礼，以太坊仍是除比特币外的强者。以太坊的安全性、去中心化及其生态的发展，对开发人员和长期从事该领域的人依旧具有非常大的吸引力。

在CGV看来，以太坊会逐渐演化为区块链的底层基础设施，成为毫无争议的公链之王，不过以太坊面临着拥堵、成本不断增加等缺点，那么诸如Layer2等围绕着以太坊的扩容优化技术，将成为未来发展的主基调。

CGV通过L2BEAT数据发现，截至3月3日，以太坊Layer2上总锁仓量为60亿美元，这个数据已经超过了大多数公链。Layer2的生态和使用用户越来越庞大，有了Layer2扩容方案的以太坊，意味着可以突破现有的性能限制，承载更大的生态。接下来，CGV将带你一起了解Layer2的几个解决方案。

一、Layer2基本介绍

Layer2是一种扩容解决方案，它主要是为了解决区块链“不可能三角”中的可拓展性问题，即提升区块链的运转效率，同时降低成本。Layer2具有一个单独的执行层(代码运行的地方，如EVM这样的环境)并运行在L1(在我们的讨论中L1即为以太坊)之上。

我们暂时抛开比较难懂的专业术语，以中央银行举例，以太坊就是中央银行，Layer2就是各个商业银行。所有的货币资产都在央行发行和结算，央行为了避免处理所有业务造成拥堵，会允许商业银行会先处理部分业务，然后和中央银行整体结算一次业务结果，这样业务运转就会更高效。

Layer2可以替Layer1承担大部分计算工作，比如将以太坊交易从主链上分离出来，降低Layer1的负担，提高业务处理效率，从而实现扩容。虽然Layer2只能做到局部共识，它却可以满足各类场景的需求。

Layer2经历了侧链技术、闪电网络、Plasma、Rollup等几个扩容方案。当Layer2技术发展到Rollup阶段，已经有了很大的改善，Rollup方案不仅能为用户提供近乎即时的交易速度，又能极大的降低成本，同时保持以太坊主网的安全性和去中心化。

DCG报告：2022年亏损11亿美元:金色财经报道，加密货币集团Digital Currency Group(DCG)报告称，去年亏损11亿美元，原因是该公司在加密货币价格暴跌和借贷平台Genesis的重组方面苦苦挣扎。DCG在其第四季度投资者报告中表示，“除了BTC和加密资产价格下跌的负面影响外，去年的业绩还反映了三箭资本(TAC)违约对Genesis的影响。”

报告称，从合并资产负债表的角度来看，截至2022年12月31日，DCG持有的总资产为53亿美元。这包括2.62亿美元的现金和现金等价物及代币、灰度信托股份、风险投资和基金投资在内的投资资产达6.7亿美元。据DCG称，其余资产主要包括Grayscale和Foundry。DCG发言人表示，所有投资资产和风险投资组合的价值均已按市值计价。报告称，DCG第四季度收入为1.43亿美元，亏损2400万美元。全年综合收入为7.19亿美元。在其年度独立股票估值中，DCG的股票估值为22亿美元，即每股价格为27.93美元。“这一评估与该行业同期股价下跌75%-85%的情况基本一致。”[2023/2/28 12:32:49]

目前Rollup扩容方案主要是两种类型：OptimisticRollup和Zero-KnowledgeRollup。接下来CGV将在本文为你展开Rollup的两种扩容方案。

二、Rollup的两种类型：OptimisticRollup和ZK-Rollup

2.1OptimisticRollup——使用“欺诈证明”的L2

OptimisticRollup不仅继承了底层L1链的安全性，同时提供了比L1更低的成本和更高的吞吐量。OptimisticRollup的方案是，假设发回主链的交易是合法的，只有当验证人能够透过提交诈欺证明来证明交易是性的，交易才会被拒绝。换句话说，OptimisticRollups采取“在证明有罪之前是无罪的”的方法来验证交易。接下来，CGV将主要介绍两种采用OptimisticRollup方案的Layer2：Arbitrum和Optimism.

2.11Arbitrum

Genesis资产负债表上有28亿美元未偿贷款，约30%发放给母公司DCG等关联方:11月23日消息，据知情人士透露，加密交易和借贷机构Genesis Global的资产负债表上有28亿美元的未偿贷款，其中约30%的贷款发放给了关联方，包括其母公司Barry Silbert's Digital Currency Group。其中，一家名为Genesis Global Capital的贷款子公司一直在向Genesis Global Trading贷款。在周二致股东的一封信中，Digital Currency GroupInc.创始人兼首席执行官Barry Silbert表示，公司间贷款是在正常业务过程中进行的。

此前报道，Genesis母公司DCG创始人兼首席执行官BarrySilbert透露，DCG对Genesis Global Capital有大约5.75亿美元的负债，该负债将于2023年5月到期。Silbert还提醒投资者注意2032年6月到期的11亿美元期票，并指出这与Genesis和Three Arrows Capital违约相关的负债有关。

Silbert表示，除此之外，DCG唯一的债务是由Eldridge领投的几位贷方提供的3.5亿美元信贷额度。DCG仅筹集了2500万美元的股权资本，今年有望实现8亿美元的收入。（彭博社）[2022/11/23 7:59:16]

1）基本介绍

Arbitrum是一个主流的OptimisticRollup解决方案，由OffchainLabs团队推出。得益于Arbitrum与EVM兼容的特性，使得一层网络上的应用可以无缝迁移到二层上，这意味着DeFi和NFT项目可以轻松地将其代码移植到扩展解决方案中。

Arbitrum利用L1与L2之间的通信能力，无须信任地让任意形式的以太坊资产在一层和二层之间转移。虽然Arbitrum的交易仍然在以太坊上结算，但Arbitrum只将原始交易数据提交到以太坊,执行和合约存储则发生在链下,所以相比以太坊主网，在Arbitrum上所需花费的gasfee非常少，并且合约完全兼容。

让CGV简短总结一下，Arbitrum的特点是：极低的交易费用、无需信任、通过加密技术保障资金拥有以太坊主网级别的安全性、用户资产自持、对EVM几乎100%兼容。

NFT视频平台Glass完成500万美元种子轮融资，TCG Crypto和1kx领投:9月27日消息，基于Solana的NFT视频平台Glass宣布完成500万美元种子轮融资，TCG Crypto和1kx领投。Glass通过激励NFT投资者、创作者和粉丝购买NFT形式的视频，将创作者视频市场带入Web3领域。（Axios）[2022/9/27 5:54:58]

2）生态发展

在Arbitrum主网上线时，UniswapV3、Aave、Curve、MakerDAO等74个项目便进行了部署。CGV通过Arbitrum浏览器数据发现，Arbitrum的网络交易量也呈现上升趋势，其中，3月3日的单日交易量突破了12万笔。

source:arbiscan.io

据L2BEAT数据显示，截至3月3日，以太坊Layer2上总锁仓量已达到60亿美元，其中Arbitrum为锁仓量最高的为扩容方案，为32.6亿美元，占比54.3%。

我们从这些数据可以发现，在Arbitrum上线的短短半年时间里，除了早期迁移项目，后续加入其生态的项目也越来越多，例如出现了类似TreasureDAO这样比较出圈的项目。关于TreasureDAO，如果你想了解，请阅读CGVResearch的报告。

当前以Arbitrum为主要建设重心的新项目还包括GMX、Dopex、Tracer、Premia、UmamiFinance、Swapr、Cap等项目，锁仓量均在2000万美元以上。

CGV还注意到，Arbitrum非常注重接入能转化的流量池。Arbitrum和Binance、FTX、OKX、Huobi等主流交易所以及一些支付渠道合作，使用户可以直接在二层出入金，这大大增加了用户群体。

在未来，性能有优势及生态不断繁荣的L2会获得越来越多的青睐，Arbitrum在不断完善它的基础设施，它的潜力也开始逐步兑现，对于刚刚起步的二层网络，Arbitrum无疑是具有先发优势的。

2.12Optimism

1）基本介绍

法官批准美国检察官办公室暂缓SEC针对加密局CG Blockchain诉讼的动议:一名法官批准了美国检察官办公室的一项动议，即暂停SEC对Edit Pardo和Boaz Manor的行动，原因是这两人涉嫌参与3000万美元的加密投资局CG Blockchain。美国联邦地区法官Stanley Chesler在批准美国SEC的动议时援引了一项针对Pardo和Manor的刑事调查，理由是在刑事诉讼结束前停止诉讼“最符合公正的利益”。法官Chesler表示：“暂缓执行将在允许当事人提起民事诉讼与保护政府执行刑法的公共利益之间取得适当平衡。”

此前消息，美国SEC针对被告Boaz Manor、Edith Pardo以及关联公司CG Blockchain Inc和BCT Inc的诉讼已被美国检察官暂停，以维持对这两家公司计划进行平行刑事调查的完整性。据了解，SEC指控上述公司及个人通过欺诈性的ICO从数百名投资者那里筹集超过3000万美元。（cointelegraph）[2020/6/25]

Optimism前身为PlasmaGroup，是OptimisticRollup扩展技术背后的开发团队。Optimism利用以太坊生态系统中的所有现有工具，并对其进行修改以实施他们的乐观协议和第2层解决方案，通过在链下运行计算，它能够实现低费用、低延迟和高吞吐量的优势。由于Optimism可以直接从以太坊主网获得安全保护，这使得它既保有了以太坊的安全性，同时还能保证可扩展性。

在Optimism中，交易数据被压缩，然后发送到L2上的SequencerEntrypoint合约。Sequencer会因正确执行交易而获得奖励，但如果他们通过削减抵押资金而恶意行事，则会受到惩罚，这也导致了Optimism提款时间较长的缺点，不过目前出现的Synapse、Hopexchange等跨链桥可以解决这个问题。

2）生态发展

优秀的兼容性为Optimism生态圈的建立创造了极佳的条件，截至3月3日，Optimism的锁仓量已达到4.69亿美元。Uniswap、Syntheti、Lyra、Rubicon、Kwenta、1inch、WePiggy等项目都在Optimism上建设。此外，支持Optimism的钱包、工具以及跨链桥也在不断增加。

韩国国税厅长表示正在探讨对虚拟货币交易的利润征收资本利得税（CGT):2月2日韩国国税厅长韩承熙（???）表示正在探讨对虚拟货币交易的利润征收转让所得税（capital gain tax）[2018/2/2]

接下来，CGV通过一些数据和你直观的了解一下Optimism生态的发展。Optimism日交易从2021年11月以来一直保持着较高增长，最高每日交易量达到90,805笔，虽然近期日交易量有所下跌，但都维持在2万笔以上。

source:dune.xyz

Synthetix以1.18亿美元的TVL排在第一位，占了所有Optimism的45.45%。Synthetix生态链上的期权协议Lyra以TVL$3704万暂列第二。Optimism的主要项目暂以Synthetix的生态为主，这跟Synthetix一直以来对Optimism的支持有关。

source:footprint.network

与Arbitrum相比，围绕着Optimism的DApp相对较少，但它的总锁仓量排名在所有L2中排名第四，CGV认为这得益于Optimism的兼容性。随着Optimism的逐渐完善，未来会有更多的项目会在Optimism上建设。

2.2ZK-Rollup——使用“有效性证明”的L2

ZK-Rollup方案在交易打包至主网时产生加密证明以证明交易是合法的，只有在加密证明被验证后，交易才会在以太坊上被接受，与OptimisticRollup不同的是，ZK-Rollup采取了“在证明无罪之前有罪的”的验证方式。接下来，CGV将主要介绍两种采用ZK-Rollup方案的Layer2：zkSync与Starkware

2.21zkSync

1）基本介绍

zkSync始于2019年12月，它是一个由欧洲团队MatterLabs开发的扩容方案，使用ZK-Rollup技术处理以太坊区块链上的交易，同时仍然保持其安全性。zkSync上的gas费用相当于以太坊gas的1%，比使用OptimisticRollup更便宜，每秒2000+交易(tps)，而以太坊上是14tps，此外还可以随时将资产移回L1。

zkSync1.0的zkr方案所提供的功能应用场景非常有限，因此上线zkSync2.0，并围绕其打造生态是zkSync当前的主要任务。一旦协议开发到比较成熟的阶段，焦点将向隐私和去中心化转移。

2）生态发展

zkSync作为最被看好的L2扩容方案，MatterLabs在2021年3月就完成了由UnionSquareVentures领投的600万美元A轮融资。在zkSync2.0上线前，zkSync又陆续吸引了a16z、Dragonfly、1kx、OKX等战略合作伙伴的加入，吸引了大量dApp的迁移，以及支持进行交易所和L2之间的资金转账的CEX的加入。

2月22日，zkSync团队宣布zkSync2.0公共测试网正式上线，这意味着以太坊测试网上首个兼容EVM的ZKRollup开始运行。随着zkSync的不断完善，当前zkSyncL2网络ETH锁仓数量已超9万枚，从以太坊主网向zkSyncL2网络转账的交易共累计超过35万笔，总锁仓价值达到7200万美元。其中独立地址数约为24万。值得注意的是，实际的zkSyncL2激活账户数应该高于独立地址数，因为用户可以直接通过L2间的转账实现账户激活。

source:dune.xyz

CGV发现，虽然zkSync暂没有具体发行Token的时间表，但其团队早期曾透露，zkSync主网上线后，将把zkSync的token供应的1/3留给团队和投资者，2/3留给社区，zkSynctoken是zkSync网络的费用token。

source:dune.xyz

MatterLabs也很注重投入资源建设zkSync生态，MatterLabs在今年早期宣布成立价值2亿美元的DAO组织，将通过公共产品、基础设施、安全框架、研发资助以及对其他加密组织的投资来帮助扩展zkSync生态系统。

2.22StarkWare

1）基本介绍

StarkWare成立于2018年，是基于STARK、ZK-rollups技术的L2扩容解决方案，它主要解决了区块链的可扩展性和隐私，StarkWare开发了一个完整的解决方案，使用STARK技术，通过zk-Rollups和Validium模式组成Volition来生成和验证计算完整性的证明。StarkWare的密码证明可以做到零知识、简洁、透明和后量子安全。

StarkWare的关键贡献之一是发明了STARKs(ScalableTransparentArgumentsofKnowledge)，这是一种具有完全去信任设置的有效性证明形式，能够将所有链上计算转移到一个单独的链下STARK证明器(prover)中。

StarkWare所研发的产品主要有:StarkNet、StarkEx、Cairo。StarkNet是以太坊上基于Starkware团队开发的Stark零知识证明的、无需许可的、去中心化的L2-ZK-Rollup；StarkEx是Starkware开发的L2可扩展性引擎，通过类似汇编语言的Cairo程序，可以在零知识环境中执行这种功能；Cairo是一种具备图灵完备性的语言，StarkNet基于Cairo，支持以太坊上通用的计算。

StarkWare作为dYdX和Immutable背后的Layer2解决方案，我们可以体验到StarkWare所提供方案极强的拓展能力。

CGV简短总结一下StarkWare的特点：有较好的可拓展性和隐私性，用户体验也相对较好。

2）生态发展

StarkWare从一开始便吸引了Paradigm、EthereumFoundation、IOSG、MultichainCapital等世界一线资本的投资，看好ZK-Rollup扩容方案的以太坊创始人Vitalik，他也是StarkWare的早期投资人。

目前StarkWare总TVL已超12亿美元，dYdX、Sorare、DeversiFi、ImmutableX、CelerNetwork等较为重要的协议均在StarkWare上部署。据L2BEAT数据显示，在L2所有锁仓项目中，仅dYdX就占总锁仓近17%的份额，锁仓量达到近9亿美元。

CGV经过比较发现，StarkWare无论是从性能还是目前的运行状况，都领先于zkSync，而且StarkWare团队有很不错的PR和团队组织能力，项目的战略规划也比较长远，它在技术和商业化上也取得了一个不错的平衡。

三、总结

在CGV看来，2022年将是Layer2的爆发之年，在以太坊上运行Layer2是比较经济和技术可持续的扩容解决方案，Rollup无疑是以太坊扩容方案中最热门的选择。

Layer2的发展才刚刚开始，在CGV看来，随着以太坊Layer2解决方案的不断推进，以太坊会真正成为为区块链的底层基础设施，而且兼容EVM已成为众公链的标配，这会更加稳固以太坊的地位。

CGV认为，就机会而言，我们不仅要把将我们的注意力放在Rollup的原生代币上，也要放在这些Rollup上找到用户基础的新兴项目上。

注意：本文系CGVFOF研究报告，不构成任何投资建议，仅供参考。

关于CGVFOF：CGVFOF是一家来自亚洲的母基金，专注于投资CryptoFund和CryptoStudio。CGVFOF由日、韩、及等家族基金组成，总部位于日本，新加坡和加拿大也设有分部。

参考文章

https://arbitrum.io/https://developer.offchainlabs.com/docs/developer_quickstarthttps://developer.offchainlabs.com/docs/rollup_basics#executing-and-securing-the-chainhttps://developer.offchainlabs.com/docs/rollup_basics#submitting-transactionshttps://www.optimism.io/https://community.optimism.io/https://medium.com/ethereum-optimism/introducing-evm-equivalence-5c2021deb306https://research.paradigm.xyz/optimism#data-availability-batcheshttps://community.optimism.io/docs/protocol/protocol-2.0/#https://matter-labs.io/https://cryptoexplainere60.substack.com/p/zk-world-pt-3-zksync?s=rhttps://vitalik.ca/general/2021/01/05/rollup.htmlhttps://starkware.co/https://www.bloomberg.com/news/articles/2021-11-16/sequoia-led-round-values-blockchain-firm-starkware-at-2-billionhttps://multicoin.capital/2018/10/30/our-investment-in-starkware/

Medium链接：https://medium.com/@CGVFoF/cgv-research-ethereum-layer-2-solutions-create-a-promising-future-be476f6e7cb7

标签：NFTMISTIMITIMUWU Vault (NFTX)Doge-1 Mission to the moonTimicoinOptimus Inu

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