ETH:如何评估和分析代币的经济模型？_PTPA

撰写：Shivsak

编译：TechFlowintern

在牛市中很容易赚钱，但在熊市中很难找到优于BTC的山寨币。你最好的选择是坚持购买BTC、ETH和一些主流货币。

但是，如果您想选择山寨币，请务必了解代币经济学。好的代币经济学可以让一个糟糕的项目做得很好，而糟糕的代币经济学可以扼杀最好的项目。

在评估代币经济学时，这是我喜欢看的：

1.效用

2.供应

3.需求驱动

4.其他代币动态

巴西参议院将审计加密货币监管框架，可确保联邦税务局和央行有权充当监管者:1月14日消息，巴西参议院宣布，将在2022年2月审议与加密货币监管框架相关的三项法案。这三项法案是： 第3,825/2019号法案，关于与使用加密资产和电子交易平台进行的操作相关的服务； 关于虚拟货币交易和加密货币交易所运营的第3,949/2019号法案；第4,207/2020号法案，关于拥有虚拟资产的法人实体的活动以及与欺诈性使用资产相关的犯罪。

此外，参议院详细说明了加密市场监管框架的必要性，原因是： 在加密资产操作中交易的大量金融资源； 虚拟货币在与电子交易平台上使用加密资产进行的操作相关的服务中的重要性； 打击与欺诈性使用虚拟资产有关的犯罪的必要性；为加密货币创建透明的商业环境。

参议院进一步指出，这些法案将支持就以下主题制定国家指导方针：加密资产或加密货币的定义； 受监管公司的定义，例如虚拟资产交易所或经纪人，它们将负责使用加密货币资源； 将虚拟资产服务提供商归类为代表第三方采取行动的公司；有必要确保联邦税务局和中央银行有权充当虚拟货币市场的监管者。 （The Paypers）[2022/1/14 8:50:00]

让我们试着用一些例子来理解。

声音 | Beam CEO：禁止匿名币是不可能的，监管者应该与开发者合作:6月9日讯，本周末20国集团财长和央行行长会议将讨论的主要议题之一是和加密货币。Beam首席执行官Alexander Zaidelson表示，政府们“最终可能会加强对进出通道的监管审查，即加密货币可以转换成法币的地方，主要是交易所”，他还补充称，对未受监管的交易所可能也会有“打击”。 当被问及是否担心G20可能会以某种方式禁止匿名币时，他回答，“我认为禁止匿名币是不可能的，监管机构也理解这一点。”他补充，“我认为应该在隐私和合规之间找到平衡，人们可以选择适合自己的合规水平。这与当今现金的运作方式相似——私人不需要报告现金交易，但企业需要报告。”尽管监管机构可能会让完全匿名的币难以转换成法定货币，但Zaidelson认为，隐私币选择加入合规性可以解决这一问题。 他认为，在谈论时应该牢记“隐私是一项基本人权”。对他来说，如果监管机构在任何时候都可以审查所有金融交易，这是不可接受的：“不可能检查每台电脑和每部手机是否有加密钱包。屏蔽互联网是不可能的。监管者应该与开发者合作，找到让他们成为现有生态系统一部分的方法，而不是徒劳地与匿名加密货币进行斗争。”[2019/6/9]

1.代币的效用

韩国监管者：最高法院的判定并不会改变政府对加密货币的立场:据cryptonews消息，韩国金融监管机构表示，尽管最高法院作出了具有里程碑意义的裁决，政府对加密货币的官方立场并未改变。[2018/5/31]

?代币用于什么？

?实用程序会随着时间/采用而增长吗？

?购买/持有代币的用例是否足够引人注目？

效用示例：?$CRV用于指导排放的治理?$LUNA用于铸造$UST?$PTP用于APR提升2.供应

?存在多少代币？

?有多少流通？

新华网分析：区块链如何带来个人数据保护“革命”:新华网今晚发表文章《区块链如何带来个人数据保护“革命”》，文章表示大数据时代，个人的数据被认为是黄金般珍贵。个人数据泄漏令人担忧，但绝大部分人不可能因为害怕数据被收集而切断与互联网的联系，而现阶段有责任保管个人信息的企业、学校、酒店、社交网站等往往担责不力。专家们认为，区块链技术作为一种带有加密、信任、点对点、难篡改等特征的“中间件”，有望解决这个难题。

区块链技术的出现令个人数据掌控权从互联网公司转移到用户自己手中，使人人掌控自己的个人数据成为可能。通过它，用户个人数据可以与个人数字身份证相关联，用户可以选择数字身份证是匿名、化名或公开，还可以随时随地从任何设备访问区块链应用平台，控制他们的互联网个人数据。[2018/4/18]

?代币是如何分配的？

?剩余供应的解锁时间表是什么？

?每年有多少通货膨胀/通货紧缩？

供应是代币经济学难题中非常重要的一块。给内部团队分配大量代币容易受到代币很少的少数参与者攻击。加速解锁计划会增加鲸鱼对市场的抛压。

像ETH这样的代币，同时具有通货膨胀和通货紧缩，这决定了每天ETH供应量的总增长。

示例：目前，每天铸造约13,000美元的新ETH，并销毁约3,000美元的ETH。即净ETH发行量约为每天10,000美元。还有一种通货紧缩代币，具有随使用量增长的销毁机制代币，这是一大优势。例如，在过去6个月中，LUNA的总供应量从9.96亿减少到7.63亿。

对于通胀代币——你会发现他们很难维持暴涨。质押挖矿币就是一个很好的例子。他们的图表并不漂亮。

3.需求驱动因素

什么会导致代币需求增加？人们是否有购买/持有/质押/锁定代币的动机？该平台是否具有竞争优势以使其快速普及？需求驱动示例：?大肆宣传的项目启动可能是启动板代币的需求驱动，这可能会奖励持有更长时间的用户。?CRV持有者正在争夺DeFi基础设施的一个重要部分的治理权。?锁定HND以提高APR奖励虽然我更喜欢基于基本面的需求驱动因素，但基于营销/炒作/叙述的需求驱动因素也不容忽视。

比如：

?NEAR/FTM/AVAX在生态系统项目、TVL和价格方面，以激励基金吸引开发者到他们的生态系统中来。

?DOGE/SHIB

治理有时可以成为需求驱动因素，但通常不是。社区是否有任何真正的投票动机？

在CRV的情况下，激励是选民收受贿赂。但在大多数情况下，治理激励并不是需求驱动因素。

4.代币动态

?SOLID和CRV因投票权/贿赂而被质押。

?FaaS硬币对为国库提供资金的购买和/或出售征税

?$LUNA被烧成铸币$UST

Platypusdefi是代币经济学中一个有趣的案例研究。让我们看一下：?质押的PTP每小时赚取vePTP。?vePTP用于提高奖励APR。?撤销任何数量的PTP意味着没收累积的vePTP这意味着PTP持有者有强烈的动机保持所有PTP的质押。因此，如果vePTP的提振激励很高，那么这对降低PTP的卖压将是一个很好的激励。

结论

Crypto是一项实时进行的经济实验。项目成功的一个重要因素归结为代币经济学和博弈论。但重要的是要记住，要使项目成功和价格上涨，需要的不仅仅是代币经济学。

例如SOLID具有相当不错的代币经济学，但是当开发人员因沟通不畅而突然退出时，它破坏了整体氛围与信任。

另一个例子是OHM(3,3)模型，背后的博弈论应该意味着一个理性的参与者会押注他们的OHM而不是卖出。但一枚代币价格的影响比计划或预期的博弈论要多得多。

熊市有不同的博弈论。市场参与者更加不理性，需要更强有力、更明确的激励措施，以免大盘暴跌是恐慌性抛售。如果模型依赖于参与者对博弈论的理解，那么它就不会那么有效。市场参与者的行为无法准确预测，但是学习代币经济学可以帮助你远离糟糕的项目。

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