ASH:去中心化衍生品平台 SuperCash （S.CASH）打造下一代的数字衍生品平台_SUPE

在传统金融领域，衍生品的体量是现货的40到60倍。但在加密金融领域，目前保守预估加密衍生品成交量在整个数字资产的成交量中仅占40.32%。对标之下，很多从业者相信，加密衍生品依然具有很大的发展空间，「甚至完全有可能跑出几个币安这样体量的衍生品交易所。」

类似现货，衍生品交易也对应着中心化平台和DEX两类解决方案。DEX不断刷新的战绩已经证实了去中心化交易的爆发力，那么，去中心化衍生品平台会继续复刻DEX的路径吗？

至少，很多资本相信如此。据不完全统计，从去年9月至今，已公布的去中心化衍生品了领域的融资已有7起，投资金额从200万美元到1000万美元不等，圈内的顶级资本基本都已进场。?

一些去中心化衍生品的创业者也相信，就像DEX补充CEX一样，去中心衍生品的爆发、对中心化交易方式的取代只是时间问题。

相较于中心化衍生品，DeFi衍生品协议具备5大优势：

没有中心化交易所运营商，长期来看费用更低；

访问无需许可、使其具备抗审查特性，没人能关闭、掌控和改变交易协议；

用户自持资金，没有交易对手风险；

交易品种无许可，任何有公开喂价的资产都可以被交易；

无提款限制或交易规模限制。

SuperCashProtocol?正是专注于打造下一代的数字衍生品平台。

SuperCashProtocol?是一个去中心化合成衍生品平台，允许以单币种自由添加、自由交易各类数字资产衍生品币对。

协议的第一个版本将推出期货合约市场，支持包括ERC-20、跨链资产以及各类链下资产。这意味着用户可以杠杆看多或看空比特币、黄金等资产，也仅需要以单一的数字货币来提供交易流动性。

SuperCashProtocol?有何特点？

自由添加交易对和到期日的开放市场

类似于Uniswap允许任何人自由创建新的现货交易对，SuperCashProtocol?允许流动性提供者创建任意新的期货交易对，只要有相应的链上价格。SuperCashProtocol??第一版本先引入了ChainLink作为价格预言机，最初支持包括BTC，ETH，ERC-20s，黄金，股票等交易对。对于ChainLink以外的资产，SuperCashProtocol研发了自己的预言机服务。

合成自动做市商模型

当前主流的自动做市商AMM流动性提供者必须同时提供一个交易对的两种代币，而?SuperCashProtocol??的AMM模型允许流动性提供者仅提供交易对的一种资产，另一种资产头寸则由智能合约自动合成。例如，默认1USDC=1USD，如果每盎司黄金当前价值在1800USDC，用户可以简单地提供3600USDC，这其中的一半保留为USDC头寸，另一半1800USDC则用于合成1盎司黄金，也就是合约会自动创建1倍多头的黄金期货头寸。

自动清算人

对于衍生品而言，清算是重中之重。当前的其他DeFi平台主要由清算人通过主动监控链上价格和头寸、并利用自己手头的代币发起清算交易来进行。而?SuperCashProtocol??引入了自动清算人智能合约来协助清算：类似于AMM的被动做市商模式，LiquidPool允许任何人仅仅是通过向协议提供流动性来成为自动清算人，无需主动监测市场和发送交易，就可以被动赚取清算交易费，从而大大的降低了清算人的门槛。同时，SuperCashProtocol将清算池业务作成了独自的产品，对其他DeFi项目提供清算服务。

用户保护机制设计

由于涉及杠杆和平仓，金融风险控制和市场价格变化应对机制是衍生品协议设计的核心。?SuperCashProtocol??成员在一线国际投资银行衍生品前线从业多年，将成熟市场经验引入到了DeFi产品设计，例如：

价格和头寸限制：为了保护用户免受大幅异常价格波动影响，譬如遭受闪电贷或其他方式的价格操控，SuperCashProtocol?对价格和头寸引入了一定的限制。大多数限制对普通用户没有影响，仅在单个区块内出现较大价格波动时才会被触发，例如限制单个区块的最大价格滑点、每秒钟现货指数最大变化幅度等等。

防「穿针」价格机制：衍生品交易者通常担心价格出现短暂的大幅跳跃「穿针」而导致头寸被清算。为了解决这个问题，SuperCashProtocol?并不使用原始的实时市场价格或Oracle价格决定头寸是否会被爆仓清算和结算，而对标记价格在不同交易阶段进行了处理，包括对一小段时间内的基差进行了指数移动平均处理，以及对现货指数进行时间加权平均价格处理等。

「结算期」禁止新增仓位：期货的「结算期」在当前的中心化交易所也得到广泛的应用，因为在期货马上到期、确定结算价格来计算损益时，持有大量头寸的人有动机在最后阶段下单，拉盘推动价格往有利于自己的方向涨跌。SuperCashProtocol?不允许用户在市场最后一小时的结算期间内新增加头寸，以尽量减少价格操纵的可能。

SuperCash中文社区

Website:https://www.s.cash/#/

Weibo:https://weibo.com/scash

Twitter:https://twitter.com/SuperCashdefi

Medium:https://medium.com/@Supercash

Telegram:https://t.me/supercashdefi?

Discord:https://discord.gg/yXDFJ6x5JK?

Github:https://github.com/SuperCashdefi

来源：金色财经

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