DEF:上市公司纷纷入场比特币和以太坊，本轮牛市能持续多久_国内区块链公司前十排名

作者：木沐

临近312一周年，现在的市场与去年这个载入史册的“暴跌日”相比，真的可谓是“冰火两重天”。前两天社群里还在开玩笑说：“今年不会再上312的当了”。

其实我们心里都很清楚，之所以有此信心，主要是今年的比特币、加密市场与往年有很大的不同，因为之前只能想象的华尔街机构、上市公司们真的来了。那么市场会这样持续扩大、本轮牛市会一直持续下去吗？

机构布局会“传染”？

早在去年8月，DeFi局部小牛市，并且市场开始摇摆不定的时候，白话区块链就发文《本轮牛市和上轮的异同之处，或预示着市场下一步的动向》，通过比较两轮牛市大胆预测后市，文中提到了本轮牛市的基本逻辑，并列举了7个大方向。

现在回头去看，半年来这7个大方向无一例外的几乎全部命中：DeFi继续、NFT、Layer2、CEX搞事、ETH本身、波卡、大盘牛市。

现在有一个共识，上一轮牛市是“散户牛”，这轮牛市更倾向于“机构牛”，也就区别于市场是由“散户”主导还是“机构”主导。

加拿大上市公司Ether Capital推出其质押仪表板的beta版本:2月22日消息，加拿大上市公司Ether Capital宣布推出其质押仪表板（Staking Dashboard）的beta版本，这是一种高级分析工具，允许以太坊用户分析其质押操作并知悉财务结果。

此前消息，Ether Capital宣布新增质押8000枚ETH。迄今为止，Ether Capital共质押3.6万枚ETH，占其投资组合的79.4%。（Business Wire）[2023/2/22 12:23:09]

散户和机构最大的区别在于，机构更加注重“确定性”，或许是因为全球“大放水”背景下的抗通胀需求，让比特币的采用不断扩大，以及以太坊上的DeFi热潮持续带动下，让机构们看到了比特币和加密货币的未来。

除了两轮牛市的逻辑不同，其实还有一个很大的原因。

机构特别是上市公司们为什么接二连三的入场？还是因为牛市带来的良性循环，很多机构看到先入场的机构尝到了甜头，纷纷效仿。

上市公司NSAV和马来西亚车王集团宣布接受MNU作为支付结算货币:据官方消息，12月23日，NirvanaMeta在马来西亚召开发布会，马来西亚车王集团与美国上市公司NSAV宣布接受MNU作为交易结算货币。发布会当天，NirvanaMetaCEO拿督斯里李杰使用MNU购买了一辆Maserati（玛莎拉蒂）跑车。MNU在技术层面上具有包容性和拓展性。[2021/12/23 7:59:04]

特别是“地球首富”马斯克的电动汽车龙头特斯拉公司，突然宣布大举配置比特币作为公司资产储备以后，全球资本的心态进入了微妙的变化。

与华尔街这些纯投机驱动的金融“巨鳄”们不同，上市公司的资产配置是需要通过董事会、股东会投票一致决定的，所有决定要为集体股东负责，不会脑袋一热就配置某种资产，脑袋一凉第二天就抛掉，而且这些配置是真金白银看得见的投入。

简单地说，上市公司开始把比特币等加密资产纳入资产配置的一部分开始，就是因为看到了它们的未来。

数据：美股上市公司Globant披露今年第1季度购入50万美元比特币:欧科云链OKLink数据显示，本周共计38家公司公开持有约497,763枚比特币，占比特币总量的2.37%，比特币机构持仓TOP5分别为：MTGOX K.K.（ 141,686.00枚）、Block.one（140,000.00枚）、MicroStrategy（92,079.00枚）、Tesla（ 38,571.43枚）、The Tezos Foundation（ 24,808.00枚）。另外在本周，桥水基金创始人达里奥公开表示持有比特币，美股上市公司Globant披露其于今年第1季度购入了50万美元的比特币，此外，ARK Investment Management LLC本周增持了163,699股GBTC，更多数据见下图。[2021/5/28 22:52:39]

就如近日宣布配置比特币和以太坊的上市公司美图在其公告里说的那样，看到了加密资产的未来并为进军这一科技领域提前做好准备。

上市公司区块链周动态：11家业务有突破，2家研究数字货币:互链脉搏统计，本周（4.06-4.10）共有11家上市公司发布了区块链业务动态，主要仍是由年报披露。其中，开展区块链研究的上市公司占较大比重。拉卡拉、银之杰有特别提及公司在数字货币领域开展的研究。具体如下：

1. 拉卡拉针对数字货币领域展开深入研究；

2. 华虹计通在区块链业务领域实现突破；

3. 超图软件推进GIS区块链产品化；

4. 环球印务探索区块链医疗领域应用；

5. 上港集团研发区块链无纸化换单平台；

6. 银之杰拟开展区块链征信研究、数字货币应用支撑系统研究；

7. 交控科技年报披露区块链项目；

8. 怡亚通旗下项目发展“供应链+互联网+区块链”通证电商平台；

9. 星期六将开展基于区块链的产品溯源技术研究；

10. 顶点软件加大区块链等技术与金融业务相结合的研究；

11. 卫宁健康发展基于区块链的医疗项目。[2020/4/11]

当然了，上市公司们都相当理性，并不是所有公司都会参与进来，也要看条件是否允许，就像人们的共识不可能完全达成一致地，接受比特币这样的事物一样。

上市公司纷纷公告区块链业务情况 均未产生业务收入:上市公司纷纷公告区块链业务情况，均未产生业务收入。爱康科技称控股股东开始布局区块链方面的研究;恒银金融称未有应用区块链技术研发成果而产生的直接业务收入;飞天诚信称区块链技术离市场化和商业化还有相当的距离;科蓝软件称在区块链技术方面仍处于研发阶段;金证股份称尚未形成相关技术;信雅达称公司投资趣链科技尚未实现盈利。

2、*ST锐电称公司“可能面临最高48亿美元的罚款”的报道与事实不符，股票复牌。

3、三一重工大股东三一集团方面减持5.24%股份。

4、凯恩股份控股股东补仓风险已消除，拟增持不超3%股。

5、安阳钢铁预计2017年净利在15.5亿元至17.5亿元之间;柳钢股份预计24.46亿-27.66亿元。

6、受益旧城改造，武汉中商2017年净利预增近180倍。

7、贾跃亭旗下公司再出售所持5.51亿股酷派集团股份，不再持股。

8、截至10日的两市融资余额达到10424亿元的近两年新高。[2018/1/12]

公司、机构们也由这些不同个体组成并代表着他们的意志。无论如何，上市公司的纷纷介入，开创了比特币大规模采用的先河，也带给市场更加充足的信心。

本轮牛市还能持续多久？

不管是项目还是市场，很多事物都是如此，往往火起来容易，但要持续很难。因此当市场情绪越来越贪婪的时候，很多偏理性的人已经开始做好离场的准备，并已经在思考：本轮牛市会持续到什么时候？

想要精准预测市场是不可能的事情，像之前一样，我们可以从一些逻辑上来分角度初步判断市场的趋势。

1、“大放水”能持续多久？

比特币的大规模采用，很大一部分原因在于全球“放水”，因此加密资产流入的资金大部分是进入比特币的，而以太坊、以太坊生态上的DeFi则是大量资金进入比特币后溢出来的价值支撑，因此“大放水”还能持续多久对于市场来说是一个很重要的因素。

近期大家关注的拜登1.9万亿美元，抗疫救助议案在获得众议院通过后，又在昨天获得了参议院的通过，于是比特币又起来了。美国放水，意味着又会和往常一样“吸血”全球，各国也会相继持续“放水”也是可以预料的事情。

这不是一个短期的事情，经济复苏会相当缓慢。此前有经济学家推论，在乐观情况下美国最早也要从2021年9月开始加息，中性情况下则是从2022年6月开始加息，而在悲观情况下则是到2025年7月以后才开始加息。

2、以太坊的问题何时能够解决？

以太坊作为DeFi、NFT的主战场，已经是继比特币之后的市场第二大“引擎”。以太坊众所周知的那些问题，严重地限制了DeFi和NFT等方向的区块链应用的发展空间。

于是人们提出的各种Layer2和竞争公链的解决方案，想要优化这些问题让这些问题得到解决。当然了，人们最寄予厚望的还是以太坊自身的升级迭代，一旦以太坊2.0完美落地成功，那将会是加密领域的重大进展，很多原来只敢想无法做的应用都将成为现实。

近日，根据澳大利亚会计师工会发布的一份报告中指出，澳大利亚政府正在考虑在以太坊社区上启动CBDC项目。以太坊2.0落地，或将成为全球许多国家央行数字货币的主网，这空间将会是不可想象的大。

不过根据目前的进展，以太坊2.0预计至少要在2023年甚至更长时间才能够落地，也不排除有一定概率能大幅提前的可能。

3、DeFi、NFT能够持续吗？

这是本轮牛市比上轮牛市强的地方之一，就是本轮有了DeFi这种有一定自造血功能并可持续发展的应用落地。

DeFi本身可持续性已经基本上经过了验证了，NFT也陆续有了进展，NFT通过吸引众多玩家的游戏领域，乐观的情况下，可以以用户“量”取胜。

但有两个问题。一个是DeFi有价值也有一定持续性这个倒是真的，但如果市场标新已经过热并大大超出预期的话，回落只是时间的问题。

另一个是正如前面所说，当前以太坊的性能问题也是DeFi、NFT等应用的一个发展天花板。DeFi带不来源源不断的资金，那收益率和吸引力就会直线下滑，游戏NFT不能带来更多玩家，那么未来就很可能无法持续了。

当然了，以太坊暂时不行，还有备用方案，那就是Layer2和一些竞争公链……

4、以太坊Layer2、竞争公链能否真正“接棒”？

区块链好不容易迎来了全村的希望：DeFi能带来更多资金进入，以及NFT这种“出圈”拉用户的应用。如果止步不前岂不是太可惜了？

幸好，不像上轮牛市那样只能“画大饼”，现在兼顾安全性和性能的Layer2已经能够落地使用了，包括火热的Rollup在内的一些解决方案已经可以使用了，当然仅仅只是可以使用，不算成熟。

目前Roullp也有一些问题待解决，用户操作习惯、二层之间的互操作性、一二层之间转移Token的成本和时间等等，以及真正的安全性问题，可能也需要时间来验证。

除了Layer2，近期也出现了很多呼声很高的，波卡、BSC、HECO、Cosmos、Nervos等公链，与其说是竞争，现在更多的是在兼容以太坊、帮助以太坊解决问题。

这一点和上轮牛市诞生的与以太坊站在对立面的EOS不同。兼容意味着它们也可以像Layer2一样，让以太坊生态能够无缝快速迁移过来，形成一个新的生态。

不过问题也来了，还是不可能三角中的性能和安全性的取舍问题，临时性的选择了性能，会不会带来安全性问题？大资金会为它们提供的解决方案买单吗？

目前看，已经有百亿级资金进入这些竞争公链，可见吃螃蟹的群体还不小。但竞争公链中的生态跑路、安全事故不断风险依然比以太坊本身大，所以资金还是相当谨慎。

尽管Layer2还不是很成熟、竞争公链也不能容纳太多，但至少这轮牛市有更好的解决方案在接棒，以太坊溢出的价值能够不断被接起来的话，市场就还能够持续。

后记

虽说加密市场有着惊人相似的“周期”，但每轮牛熊背后的逻辑都是不一样的。我们不能“刻舟求剑”地全靠周期来预测市场，而要通过逻辑去判断趋势。

不论如何，机构们特别是上市公司的大步入场，给加密资产的未来带来了前所未有的信心，也让区块链应用的未来的梦想得以延续，相信终有一天我们会陆续实现这些梦想。

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