元宇宙:Hegic协议：一个可以用ETH购买看涨看跌期权的交易所｜茶馆速递_买卖比特币会坐牢吗2022

来源：coinmonks,defipulse.com等

翻译：墨菲安

在DeFi最具创新性和激动人心的一年中，一种崭新的交易体验浮出水面——

用于期权交易的链上非托管平台Hegic，由匿名者MollyWintermute发起。

第一次迭代遇到了错误的代码，Wintermute向用户返还近50,000美元的锁定资金；最近几个月该平台有了显著增长。

Hegic目前运行平稳，销量增长迅速，有望成为加密交易生态系统中的关键参与者之一。

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链茶馆汇总了海外投资机构以及资深投资人关于Hegic的展望，希望能给读者带来一定的参考价值。

什么是Hegic?

Hegic允许用户在ETH和WBTC上购买看跌期权和看涨期权，该协议不需要KYC，一个以太坊钱包就可以操作了。

江宁区高新区发布《江宁高新区加快元宇宙产业发展三年行动计划（2023-2025）》:金色财经报道，6月10日，在中国江宁2023元宇宙产业·人才高峰论坛暨AIGC发展大会上，江宁区高新区发布《江宁高新区加快元宇宙产业发展三年行动计划（2023-2025）》，明确发展目标，聚焦六大重点任务，加强资金保障，通过资源整合、政策赋能、人才引领等一系列举措，推动元宇宙产业向纵深发展，为江宁高新区高质量发展注入新动能。[2023/6/11 21:29:02]

对于那些不熟悉期权交易的人，看跌期权和看跌期权本质上是对资产未来价格的押注。

购买看涨期权意味着您有权但无义务在约定的期限内以一定价格购买资产。

假设您以500美元的价格购买了ETH的看涨期权，一个月后到期。

如果在此时间段内ETH的价格飙升至$1000，您可以行使该期权，赚取$500减去溢价成本后的利润。

高盛发布2021年资产回报排行榜 BTC排名第一:1月6日消息，知名投行高盛在最新的投资者报告中发布了2021年资产回报排行榜，其中显示比特币以60%的投资回报率排名第一，排名第二的是原油，投资回报率为55%，标准普尔500指数位列第三，投资回报率为29%。高盛全球外汇和新兴市场策略联席主管ZachPandl预测，如果比特币的价值规模超过50%的价值存储市场份额，那么其价格将上涨至略高于100,000美元，复合年化回报率可以达到18%。[2022/1/6 8:30:05]

看跌期权的工作方式相反，您保留权利，但无需在一个月后以$500的价格出售$ETH。

如果在此期间以太坊暴跌至250美元，您可以按照市场价格购买一些以太坊，然后按照同意的价格转手以500美元的价格出售。

您获利$250减去您支付的保费。保费成本取决于期权合约的期限和期权的“金额”。

彭博社：元宇宙和加密货币是2021年的科技股赢家:11月23日消息，彭博社刊文介绍了今年最热门的科技股主题，包括元宇宙、加密货币、电动车、芯片以及五大科技巨头FAANG等。在元宇宙方面，Roblox股价自3月上市以来涨了两倍。截至11月17日，专注于元宇宙的Roundhill Ball Metaverse ETF资产管理规模突破5亿美元，两周内翻了一番。在加密货币方面，Marathon Digital Holdings、Riot Blockchain和MicroStrategy等相关股票均得到提振。其中Marathon Digital是最大赢家之一，股价上涨十倍。（彭博社）[2021/11/23 22:10:59]

为什么要使用期权？

期权可以让初学者利用杠杆进行交易，并且仍然可以管理风险。

期权交易的优点在于，交易者可以在极度自信或极度不确定的情况下使用它们，因为期权可以与其他交易一起用作对冲手段。

TheGraph月查询6月份突破10亿次，DeFi应用占76％:区块链数据索引项目TheGraph月查询数量在6月份突破10亿次，在过去几个月，TheGraph托管服务上每日发生的查询量一直处于2000万到3000万次，但6月份，每日查询量翻了一番，达到4000万到6000万，该月新增1,600多次部署，处理了超过10亿次月查询。目前，DeFi应用占总查询量的76％（历史记录），且用例日益多样化。艺术、收藏品和游戏等娱乐应用现在占总交易量的12％，而三个月前仅占总交易量的5％，此外，软件计算平台、DAO和市场类别也非常受欢迎。仅在6月，DeFi占据了85％的销量，在DeFi中，衍生品应用占了大部分份额，去中心化交易所和货币桥接的使用量也很高。究其原因在于，6月新的dApp发布导致查询量增长以及流动性、交易量和新代币持有者的增长对交易所等dApp产生了溢出效应。[2020/7/7]

加密资产的价格浮动很大，期权允许您仅用溢价成本捕获所有上行，免受资产侵害。

经验丰富的交易者需要考虑的一个关键问题是，溢价是以ETH计价的。

随着以太币价格的波动，行使价的价值也会发生变化，这将影响您的盈亏。

Hegic旨在通过激励流动性提供者来减少交易风险。

LP在Hegic生态系统中被称为“writer”，writer分担了他们所付的保费。

Hegic还通过本地HEGIC代币激励流动性供应。

Hegic是当今市场上更复杂的DeFi协议之一，它涉及的杠杆和曲柄比这里讨论的要多得多，其中包括控制新的Hegic供应的粘合曲线。

事实证明，Hegic是Deribit的重要竞争对手，但考虑到它们各自提供的独特优势，它们可能会一致增长。

希望未来两个平台之间会有大量的套利机会。

Hegic的独特之处

Hegic在其协议中使用对等池期权模型——Hegicv888使用双向流动资金池。

以前，看跌期权池和看涨期权池是分开的，以确保从池中写入的期权始终被完全抵押并实际结算。

但是，在此旧模型中，不同池的流动性提供者都面临着单方面的风险。例如，DAI池只能写入看跌期权。

因此，当市场下跌时，流动性提供者更有可能亏损。

使用Hegicv888中的双向池时，如果看跌期权亏损，看涨期权将获利。

这种双向性可降低池的风险，因为它可以进一步分散风险。

对Hegic的担忧

抵押不足

在以前的Hegic模型中，不必担心池是否会被抵押不足；但是，在v888中，情况有所不同——

池是双向的，可以写看涨期权和看跌期权。

对于写看涨期权，这没有问题，因为该池仅由ETH组成，

因此无论市场价格如何变动，看涨期权持有人行使期权时都可以随时交付。

换句话说，由于以ETH计价的流动性抵押物也随着ETH价格的上涨而升值。

但是对于看跌期权，双向性可能是个问题——

认沽权给期权持有人以一定的美元价格出售ETH的权利，例如保险。

在Hegic模型中，如果期权持有人行使看跌期权，则池需要交付市场价格和行使价之间的差额，该差额以美元计算，但与ETH代币一起交付。

目前，Hegic未指定当前的抵押比率要求，但将抵押比率保持在100％以上或使其根据市场情况动态变化更为安全。

期权定价

Hegic为定价选项应用了一种特殊且简化的定价模型，与传统定价模型不同，隐含波动率会参考skew.com进行手动更新。

该协议规定了1个月的ATMIV。每次在Skew.com上此参数更改-10％或+10％时，都会在Hegic智能合约中手动调整IV参数。

此外，Hegicv888会在购买期权时额外收取1％的费用，所有这些费用均分配给下注持有人。

与其他平台相比，这两种机制导致期权的价格相对较高，尤其是非现金期权，尽管事实是它们已获得交易挖掘回扣的补偿。

如果市场变得更加拥挤，则可能会在Hegic和其他期权场所之间产生套利机会。

池中的风险

由于期权定价没有价格滑落，理想的看涨期权很难维持。

例如，在2020年11月21日的ETH池中，总期权交易量中约有75％的ETH认购量。

这个1：3的看跌/看涨期权比率使资产池的风险高度偏颇。WBTC池中的情况与此类似。

资产池参与者可能不得不手动对冲市场急剧上涨的潜在风险，甚至成为资产池参与者。

但是，作为池中的流动性提供者的潜在损失已通过采矿激励措施得到了很好的补偿。

链茶馆提醒：请记住，加密货币市场非常不稳定，因此在投资任何数字货币之前，请先自己做研究。

来源：金色财经

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