ETH:Filecoin风口收窄，机构优势会扩大化？_ETH官网

1月22日，据美国特拉华州公司备案网站上显示，灰度已经组建了新的信托公司，除了最早被披露的灰度FIL信托外，还有5个币种，分别是XTZ、MANA、LINK、LPT、BAT。

灰度新增6个新信托产品，来源：Grayscale，2021-1-01

6个项目中有两个与分布式存储有关，FIL为目前全球最大的分布式存储项目，LPT是基于Filecoin存储的分布式视频直播平台。如此频频利好，为何FIL还是依然“稳如泰山”，笔者认为其背后逻辑与rebase有点类似，为何会如此稳定？以及在稳定单价中，投资者看到了哪些机会？又如何寻找最好的投资标的？下文分析。

一、目前Filecoin现状：FIL的类rebase特性

Filecoin稳定的价格会让人联想起rebase机制，rebase机制是一种弹性供应机制，该类通证总量没有上限。当该通证价格下跌时，供应会减少，减少抛压；当该类价格上涨时，供应量会增加，增大抛压，以这种设计方式来严格控制价格的稳定。这方面与Filecoin类似，区别是rebase机制是智能合约设计的规则，Filecoin是通证设定的规则。

霍比特HBTC宣布与火币生态链Heco达成战略合作:据霍比特HBTC官方消息，霍比特HBTC宣布与火币生态链Heco达成战略合作并支持火币生态链Heco的建设与发展。

此次合作将促进双方交易所生态合作、生态链Heco优质项目对接、霍比特HBTC Labs 可参投生态链Heco早期优质项目、币核生态支持生态链Heco项目发展，后续HBTC Chain也将与火币生态链Heco强强合作，共同推动生态链建设，促进构建开放生态。

HBTC Chain致力于构建开放生态，任何用户可参与节点竞选，并基于HBTC Chain生态享受多个维度权益，包括跨链托管奖励、挖矿奖励、投票挖矿奖励、链上交易手续费收益，希望越来越多认同HBTC Chain价值的人参与进行。

霍比特HBTC是100%持币者共享的交易平台，独创全新的10倍PE定价回购模型及霍比特队长激励模型，目前平台包含币币、合约、杠杆、期权等多项业务。[2021/1/20 16:36:47]

Reabse项目总览，来源：PAData，2020-12

火币生态链首个算法稳定币BAGS 日内上涨55%，昨日持仓空投BAG日化22.34%:据火币全球站行情，截至1月15日10时，火币“全球观察区”上线的火币生态链首个算法稳定币项目BAGS (Basis Gold Share) 价格为140 USDT，日内上涨55%。

据悉，火币在BAGS上币首周开启了“持仓BAGS空投BAG”计划，1月14日至1月20日，每日11:00在快照时间持有任意数量BAGS的用户均可参与。用户空投获得的BAG可提现至火币生态链Heco地址，选择DEX进行交易。

其中，1月14日持有1枚BAGS可空投约10枚BAG，按照BAG 空投时2 USDT的价格与BAGS 昨日收盘时89.5 USDT的价格，昨日空投日化约22.34%。[2021/1/15 16:13:35]

Filecoin通证与rebase机制相似之处有：

Rebase机制与Filecoin矿工内循环。Rebase机制的通缩或者膨胀是由智能合约来设定，Filecoin是由市场来决定。市场一旦价格下跌，矿工很大可能会选择买入，导致买盘增大，抵押算力增长，通缩减少；价格上涨，持币者很大可能会抛售套利，价格会相对回落；Rebase机制与gas费。一旦FIL的basefee下降，算力会增加，basefee会随之上涨，算力增长缓慢。或者FIL燃油数量稳定，但FIL单价增加，同样会抑制算力增长；Rebase机制与Filecoin借贷。借贷也同样在影响价格，可借贷部分可理解为锁定的二级市场部分，以利息收益激励该部分的流通。当市场紧缺，较高的利息会吸引该部分流通到市场上，扩大通货；当市场宽松时，市场不紧缺，并未有很大部分会流通到市场上，自由市场实现良好自我流通。Rabase机制主要由规则设定，Filecoin则由市场行为保证FIL价格的稳定。相对而言，规则会更比市场可靠，市场趋利性行为虽会很好维护这个单价，但也会受黑天鹅影响打破平衡。

Huobi DeFiLabs成立2亿美金Heco生态基金 助力火币生态链上项目发展:Huobi DeFiLabs将于12月21日20:00成立2亿美金“Heco生态基金（Heco Fund）”用于支持火币开放平台和火币生态链上项目发展。Heco生态基金近期将重点关注火币生态链上的DEX、借贷、预言机、跨链解决方案、稳定币兑换、保险等方向的优质项目。

Huobi DeFiLabs是聚焦于DeFi的研究、投资孵化和生态建设的平台，致力于与全球数字资产社区和DeFi社区共同创建金融新世界。

火币开放平台是基于火币集团的技术资源、流量资源和生态资源，向区块链行业陆续全面开放的基础设施统一平台。使去中心化应用的搭建效率更高成本更低，并在推广、流量、资源等方面进行全方位赋能。2020年12月，火币开放平台火币生态链Heco已正式启动“火种” 阶段。火币开放平台将为开发者提供更多元的创新设施和基础服务。[2020/12/21 15:57:02]

熵值稳定。在一个内循环的体系内，物体会随着各种变化形成一个熵值，Filecoin生态也是如此，这个熵可能会被打乱但又迅速的恢复。那么该固定的熵值会如何变化呢？物理提及可增加能量或者吸取能力，熵值会因为能量变化而对应变化。故当Filecoin获取外部很大的能量时，会大大提高其熵值。

公告 | HADAX上线火币生态专区，将开放Mytoken?(MT)和KCASH交易:据火币HADAX最新公告，HADAX现已开放火币生态专区，提供HT与生态子通证的相互兑换。将于7月13日16:30开放Mytoken (MT)和KCASH充值业务。7月16日16:00在火币生态专区开放MT/HT和KCASH/HT交易。7月17日16:30开放Mytoken (MT)和KCASH的提现业务。[2018/7/13]

正是因为FIL稳定的单价吸引了很多传统投资机构的进场，因为传统投资偏向于可预见的稳定收益，反而FIL的剧烈动荡会影响其对收益的判断。

那么，面对纷繁杂乱的投资指标，传统投资机构从建立矿池/矿场或购买算力/矿机角度出发，该关注运维哪些点？

二、挖矿运维应该关注哪些点？

对于机构投资者，目前可直接了解到的是单T成本、每日单T挖矿收益、管理分成费用和名誉，以及一些运维策略指导。

以太经典杜超：我们也青睐Filecoin:在第127期原力开放日上，杜超表达了对IPFS原力区以及Filecoin的认可，并强调ETC团队目前与Filecoin团队正保持着密切的沟通，不久的未来有望将ETC生态应用的数据存储在Filecoin的分布式存储网络。另外，ETH、波卡等知名区块链项目逐渐向IPFS/Filecoin靠拢。（IPFS原力区）[2020/6/26]

1、支出：单T成本合理为主

目前投资标的有云算力、矿机、矿场和矿池，大部分的投资金额都是数十万以上。对于单T成本的核算，我们有三点需要注意：

投资周期需要考虑货币通货膨胀因素。投资者一般都会对比各家单T成本如何、可挖年限等等。某些厂商会宣传可参与挖矿几年或者数十年不等，这样一来每年单T成本可能会低至几百元。这样的宣传会导致投资者容易进入一个误区，因为Filecoin投资和不动产投资不同。前者可以在价格合适的时候实现变现，快速实现盈利是一笔相对成功的投资，跑赢每年10%的通货膨胀。而后者主要是实用价值，不存在急切变现的需求；以合理价格区间为参考价格，投资单T算力可参考市场上合理的价格区间，价格过高或者过低需要谨慎考虑。价格过高可能是中间商过多，价格过低则可能因节点运维水平有限，导致收益较低。对于合理区间，C端和B端投资因为规模不同，所以存在不同的价格区间；前后置费用变相平摊单T成本。如果单T直观成本较高，有可能后置挖矿收益分配比例较低，反之则可能后置收益比例较高。这块取决于投资者的现金流周转情况以及如何看待FIL中长期价格走势。2、收入：每日单T挖矿收益需要合理判断

每日单T挖矿收益合理为基础，高收益需要判断。FIL/T/天会有一个阶段性的合理区间，较好的厂商一般会超过该数值，但是投资者对该数值难以一目了然。主要原因是：

FIL/T/天一直是一个争议的话题。某些浏览器会呈现某厂商挖矿效率计算会有所误差，呈现结果为不做算力增长可能会偏高，做算力增长会偏低。例如：A和B规模都为1000T，假设在某天收益都约为130枚FIL，而A当天没有做算力增长，B当天做了100T算力增长，那么在这一刻A的挖矿效率=130/1000=0.13FIL/T/天，B的挖矿效率=130/(1000+100)=0.118FIL/T/天。如此一来，其实不太能看出两者的差距，笔者认为实际计算应该精细到每个高度微积分核算才为合理。

所以对于投资者而言，可以自行计算，或者结合算力增长情况长期观察浏览器某一家矿商FIL/T/天更为合理。

3、支出：管理费用：15-30%

对于C端投资者，管理服务费用在同一性价比下，越低越好；对于B端投资者，主要从资产流动性以及价格判断来做参考，从而对冲风险。如B端投资者长期看好FIL，可以选择前期支付较多的费用，降低后期管理分成费；反之可以降低前置费用，提高后期管理分成费，与运维服务者共同承担风险。

4、厂商信誉需要读懂本质

投资者可以通过厂商的对外宣传、合作事项情况或者当面接触来了解服务厂商的情况。目前市面上的服务厂商主要分为技术派和市场派，宣传的偏向性并不能成为衡量厂商服务水平的标准。同时，区块链行业发展仍处于早期，存在很多不确定性，我们要学会深读PR背后的本质，才能为投资负责。

此外，B端投资者还需要配套的运维策略指导，以根据市场行情来调整自己的算力增长策略。

5、运维策略指导：最大化保障收益

除了基本的运维工作外，运维策略指导主要包含：算力增长以及整改建议、升级建议、避免惩罚策略以及网络维护等。运维策略指导主要目的是安全保证硬件的效率最大化，以及根据网络的情况来调整算力规划，目前主要需要应对的是算力惩罚、Gas费整改策略和降低孤块率等，该部分一般是独立节点投资者考虑的范畴。

算力惩罚即是提供优化建议，降低惩罚机率，如文件备份以及恢复、信息打包Gas费校对等，尽可能地降低额外费用的支出；Gas费整改策略主要是为投资者提出一些根据目前Gas现状的整改方案，尽量最小化支出来完成算力增长任务；降低孤块率主要是通过软件和运维工作的策略来保障作业稳定性，最大可能降低孤块率。

三、Filecoin投资窗口逐步收窄，机构优势依旧

Filecoin网络和设备运维已逐步成熟，未来参与窗口会逐步收窄，但机构参与优势依然明显。因为机构可以根据Filecoin的发展状况来更好地调整自身的发展策略、配置对应的硬件设备，同时存储可以很好的贡献到Web3.0的构建当中，作为一种中长期的发展配资。

但因市场上很多参考指标让人眼花缭乱，而以上是笔者梳理出来的核心指标，可以很好地协助传统投资机构判断厂商运维能力，便于筛选出最为适合的投资标的。

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