DEF:如何为DeFi的未来融资：通胀、财政、激励相容还是公平启动？_ECO

原文链接:https://messari.io/article/on-inflation-treasuries-incentive-alignment-and-fair-launches-in-defi作者:?RyanWatkins翻译:?阿剑原标题：《观点|论通胀、财政、激励相容与DeFi的公平启动》如何为一个开源金融协议的开发融资呢？

去年夏天，我们的社区一度相信，不需要风险投资的支持也能启动新的DeFi协议。那一波“公平启动”的浪潮为社区带来了好多个DeFi领域最激动人心的项目，包括Yearn、SushiSwap和EmpeySetDollar。不过，最近社区也发现了在没有合适投资的时候启动项目会面临的挑战。

前几天，Yearn的创始人AndreCronje写了一篇很棒的文章，提到了在开发DeFi产品中的心力交瘁，他的失望来源于，社区的氛围对项目的成功没有任何推动作用，只有负面效果。这篇文章的核心洞见是：Yearn的贡献者付出了努力，但没有得到足够多的补偿，而代币持有者的权力太大了。

DefiLlama的ChatGPT插件将进行Beta测试，允许通过语言提示查询数据:6月4日消息，DefiLlama 创始人 0xngmi 发推表示，DefiLlama 的 ChatGPT 插件将进行 Beta 测试，如果用户在 ChatGPT 上具有插件访问权限，并愿意就插件提供反馈，可以加入等待名单。它将允许用户通过语言提示查询 DefiLlama 的数据，包括询问「3 月后哪些 LSD 项目增长最快？」等与数据相关的问题。[2023/6/4 11:56:57]

我得说一句，我老早就预见到会有这一天了。

去年10月份，我在Yearn社区里提议：停止分红、通过回购YFI来奖励核心贡献者。对我来说，社区初步决定要把YFI的总量控制在30000个并永久结束通胀、但又没有为核心的贡献者提出合适的融资机制，是明显有问题的。但是，社区中的一部分人只想着把自己看成是股票投资人，并且认为取消分红来保证Yearn的建设者能够得到合适的补偿会毁了代币的价值。

MFIL兑换量2日突破3万:据官方消息，5月8日20时Fido开启百万空投活动，截止发文前Heco数据查询MFIL兑换数量3.2w枚，首轮空投奖励于5月10日24:00前发放。同时Fido社区热度及参与度增长，为了让更多用户参与此次空投活动。官方决定将于5月11日8:00开启第二轮空投，快照截取时间为5月14日20时，同时根据全网MFIL兑换总量，按比例发放最终FIDO空投奖励，并补发首轮参与用户空投奖励。

Fido是结合实体的DAPP，是在Heco链搭建的Filecoin云算力交易平台。[2021/5/10 21:45:33]

而VC也被默认是来者不善的。

几天以前，Yearn团队的几位成员和我共同提出了一个修订后的回购提案，叫做“回购和建设”，提议以类似的方式回购YFI并分发给核心贡献者；有了Andre最近的那篇文章，提案里面有了更多的细节，也指出了更多的集体利益。不到24小时，代币持有者和核心贡献者之间激励不兼容的问题就变得路人皆知，甚至更积极的提案也开始出现。

Filecoin当前全网有效算力为1.14EiB:据IPFS100.com报道，Filfox浏览器数据显示，Filecoin网络当前区块高度为280438，全网有效算力为1.14EiB，总质押量约为1982.6192万枚FIL，活跃矿工数为757个，每区块奖励为14.4127FIL，近24小时产出量为196690FIL，24小时平均挖矿收益为0.1662FIL/TiB。

目前有效算力排名前三的分别为：F02770（时空云&灵动）以66.46PiB暂居第一，F01248（智合云zh）以63.73PiB位居第二，F09037（SeedPlan-Saturn）以28.95PiB位居第三。[2020/11/30 22:34:53]

所有这一切都让我不禁深思：如何才能激励这些草根项目的核心贡献者能够为长期为该项目工作，并且保证激励措施也是可以自我持续的？

1475联合创始人Andy Tian：Filecoin矿业赛道分工会越来越明确:2020年6月22日，由金色财经主办，节点咨询、IPFS100.com承办，星际特工、麦客存储联合主办的“星际漫游指南——IPFS技术与应用研讨论坛”在深圳拉开帷幕。论坛上1475联合创始人Andy Tian，在题为《生态价值，Filecoin另一个隐藏的金矿》的主题演讲中指出，现在Filecoin矿业赛道很多时候都是一个品牌商把所有的东西都做了，但是接下来分工一定会越来越明确，包括专业化矿机、运维服务、矿池、云算力和挖矿软件优化等。[2020/6/22]

通胀

通胀是最简单的资助开发的方法。本质上，这是在强制每个代币持有者为开发工作付钱，但它同时也会使持有人按比例地失去对协议的所有权。尽管社区中的许多人都看不起通胀，因为整个行业的反凯恩斯主义思想渊源，但是在DeFi协议的背景下，这种心态没什么意义。如果一个协议的可持续性依赖于通胀，长期导向的代币持有者就应该毫无保留地使用通胀、培育未来。认为引入通胀会在事前破坏协议的可预测性、而可预测性对信任最小化的可靠公共基础设施来说很重要，这说的都很对；但是，最终来看，最重要的是对最佳发展路径的社会共识，而不是那些欢呼“涨了涨了涨了”的表情包。

在公平启动的项目中，EmptySetDollar和SushiSwap都是这一策略的好例子：通胀既给了贡献者支付，也为新项目提供了资金。

要实用，不要教条。

财政

如果没有通胀，那么其次可以动用的简单办法是通过财政来补贴开发。公平启动的项目不见得都可以这么做，因为没有来自代币发行和风险投资的资金储备。但有一些项目真有由社区来控制的财政资金。

PowerPool是一个最棒的例子，他们用储备资金来激励核心贡献者。启动的时候PowerPool团队没有给自己预留任何代币。但是，他们为实现路线图开发了几个月之后，社区很开心地奖励他们CVP总供给的5%，并且安排了12个月的锁仓时间和18个月的行权方案，作为项目开发的长期激励措施。

如果没有社区控制的、预挖一定比例的代币作为储备金，那另一个办法是使用协议的收入来造出财政资金，然后补偿贡献者。这也是我们的“回购和贡献”提案背后的理念，要回购YFI并分发给核心贡献者、为新项目提供资金。这种机制很聪明，既能获得通胀的好处，又不必实际引入通胀。所以说，它在资助开发和保证代币总量有限之间找出了一个皆大欢喜的平衡点。

它的意义在于公平，而不仅仅是为某些人发放津贴。

激励兼容

激励现有的贡献者是不够的。协议也需要能资助新的贡献者。没有通胀或者财政储备金，协议就不能吸引新的人才加入，而现有的持币者也会固化。以代币奖励为形式的持续支出，同时满足了两个目标：从老的、被动的代币持有者处回收资本、吸引新的贡献者。这是一种保证协议能生存和呼吸的关键机制，即使协议已经成熟了也是有用的。这是活的协议和死的协议之间的区别。

当然是还活着、还生长着的协议，比停滞的协议好。

公平启动

公平启动不是完美的，但也没必要放弃。如果协议要成为社区治理的机构，那所有权的分配就应该尽可能公平。一种极佳的办法是，让?初始?代币的分发尽可能公平，而公平启动可能是我们最好的办法。

另外，公平启动需要保证保证满足生态中所有利益相关者的需要，而不仅仅是代币持有者的需要。不必回避机构投资者，重要的是保证代币持有者和贡献者的激励是相容的。协议的核心贡献者不应该为了满足投资者对草根协议的需要而只能自甘贫穷。

实际上做得好，比说得好听重要。

为DeFi的未来融资

无论是使用已有的储备金来资助开发，还是回购加再分发，还是通胀。创造出为当下以及未来的需要融资的办法，比什么表情包都重要。

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