DeFi保险解读：链上保险投资化

「保险也是一种投资。」你一定在保险推销员的口中听过这句话，如今，以智能合约方式部署在区块链上的去中心化保险将「投资」体现得淋漓尽致。

利用NFT将保单代币化，传统的保险模式被搬到链上，还处在探索早期的去中心化保险已经发展出多种多样的险种，除了针对安全事故，也会针对市场风险；除了针对风险，也将开发视角聚焦在DeFi协议的发展以及用户使用DeFi的习惯上。

上一期的DeFi蜂窝 介绍了依托经典去中心化保险Nexus Mutual发展出来的两个保险应用CoverProtocol和ArmorFi，本期我们将介绍进化中的保险应用，他们从用户需求入手，多样化地发展出了新的保险形态和投保方式。

「一篮子」保险平台InsurAce

简介

InsurAce（INSURE）最初建立在以太坊上，目前已经是一个去中心化的多链保险平台，主要是为DeFi用户提供保险服务，特点是将保险打包成「一篮子」产品，用户一次购买，可将保费覆盖到多个协议，降低保费的同时也提高了资金利用率。

为什么会有这样的设计？系因DeFi协议的特点——各协议应用并非像多数互联网产品一样孤立运行，它们往往存在协议上的交互、组合、合约调用等行为，这就会导致一起安全事故有可能传染给多个协议。

此外，用户行为也是InsurAce将保险「一篮子」化的原因，因为用户使用DeFi应用往往是为了追求收益最大化，他们会将资金分布在不同协议中，甚至在不同链上。而目前的链上保险产品都是针对不同协议及资产提供单一保单，通常只为一条链上的主流DeFi协议提供服务，无法提供跨链的DeFi保险，这样就导致用户需要支付多笔保费高，可保的范围也有限。

InsurAce这种「一篮子」保险产品更贴合DeFi世界的实际保险需求，针对持有多种协议资产或持有不同链上资产的用户，InsurAce支持用户在平台上把控多个DeFi协议中的资金头寸，一次性购买「一篮子」定价的保险产品。

运营机制

InsurAce采用了组合保险形式，使得承保资金池并不针对单个协议，而是支持一篮子DeFi协议，以降低投保用户的保费成本、分散承保人的风险。

在InsurAce中，有保险和投资两条业务线来支持资金的流动性和可持续性。保险业务线负责维护保险资金池，保障承保金额的偿付能力；投资业务线负责维护投资池，资金产生的收益可以用来补贴保费或偿付索赔。保险资金池也会为投资资金池提供保险，增加保费收益。保险和投资之间产生一种相互支持的关系。

重庆：让区块链等数字技术与农业、工业、服务业深度融合:12月9日，重庆市政府印发《重庆市数字经济“十四五”发展规划（2021—2025年）》，《规划》提出5个方面建设内容及方案，包括推动新型基础设施建设，实现信息基础设施全面升级，让传统基础设施数字化、网络化和智能化水平大幅提升；推动数字产业化能力大幅提升，让“芯屏器核网”产业链条不断延伸、产业集群效应显著增强，新兴数字产业加快布局；推动产业数字化取得重大进展，让大数据、人工智能、区块链等数字技术与农业、工业、服务业深度融合；推动数字化治理效能达到更高水平，让数字政府、数字社会建设持续深化；推动数字经济开放水平显著提高，围绕中新（重庆）国际互联网数据专用通道建设，创新探索南向、北向、西向国际互联网数据专用通道建设，重大开放平台建设取得突破。（重庆日报）[2021/12/10 7:30:01]

因此，在InsurAce上，不仅有传统保险的投保人、承保人，还有投资者，他们将受益于平台上投资和保险业务之间的互助关系。举个例子来说，投资用户A可以在平台InsurAce投资DAI/ETH等资产，他的投资将会得到InsurAce几乎为「0」的保险承保，而他会得到投资收益和INSUR奖励。承保人B将资产DAI/ETH质押到承保池中，为保险池提供资金，也会获得投资收益和INSUR奖励。当有索赔事件发生时，B需要提供一定的资金赔付给索赔用户；投保用户A在平台上购买的单个或多个保险，也可让他获得INSUR奖励及保费补贴。

投保方式

用户在InsurAce平台投保无需KYC，只需在协议中输入想要投保的协议，填写保额和时间，协议会给出保费报价，购买即可。

用户为应用选取保险时有多个挑选维度，比如，同一公链下的DeFi应用，或根据赛道类别挑选，如DEX、借贷应用、合成资产应用等，也可自由组合来选择。在InsurAce平台购买保险很像在淘宝购买东西，你只需要把你想要购买的A、B、C、D保险放入购物车后，统一结账即可。

业务数据

根据InsurAce官网数据，该平台可承保的资金容量为1873万美元，已承保的资金有476万美元，目前平台支持包括ETH、BSC、Fantom、Terra等8条公链上的近60个DeFi应用，治理通证INSURE也已经发行，总发行量为1亿个，持币地址数有4811个。

期权模式下的保险综合平台Helmet

Helmet（HELMET）是币安智能链BSC上的保险综合交易平台，它通过期权产品的逻辑，为链上资产提供一个远期兑付的价格合约，由智能协议执行，帮助链上DeFi用户规避一些新兴资产暴涨暴跌所带来的财务风险，如CAKE「翻倍险」或50%「腰斩险」，险种特别适LP挖矿产生的无常损失。

与其他保险产品不同，Helmet并不针对智能合约安全问题，而是针对DeFi用户面临的资产价格波动带来的财务风险。

Helmet也是通过将保单代币化，来实现保单或承保单在链上的流通。该保险应用的核心功能运转通过LONG（可索赔代币）&SHORT（不可索赔代币）两个Token支撑。保险提供方通过抵押计价资产，按照1：1铸造出两种Token。投保人需要购买LONG，而SHORT则由承保方持有，用户通过持这两种不同的Token来获得对应权益，每个Token都会包含计价资产、标的资产、保单价格、保险期限四个数据。

简单来说，Helmet 项目团队自身或治理代币HELMET 的持有者是保险提供方，用户可以根据平台支持各DeFi资产的走势来决策，到底是买入SHORT还是LONG。

举个例子，持有BNB的用户想参与BNB-HELMET资金对的LP流动性挖矿，如果担心HELMET未来会下跌，造成无常损失，这时他可以在Helmet.insure购买「50%腰斩险」。

假设1 HELMET=5 BNB，那么他可以用0.1BNB购买5 BNB的「50%腰斩险」LONG，在保险到期日之前，当他从流动池中撤回HELMET时，发现1 HELMET价格下跌到3 BNB，这时他就可以行权，用LONG换回5个BNB；如果撤回时，他发现1 HELMET价格高于5BNB，那么他就会损失0.1BNB的保费。在整个过程中，这位用户只需支付0.1BNB的保费，可以避免2 BNB的损失。

在Helmet平台，用户有两种投保方式，一在Helmet保险交易平台购入某一标的DeFi资产的LONG代币，二是通过抵押计价资产（通常是BNB）1：1铸造LONG和SHORT代币，卖出SHORT代币即可投保。持有LONG代币的用户，如果到期满足赔付条件，钱包将自动调用LONG代币，扣除被保标的资产，发送保单对应的计价资产。

另外，保险提供方还可以将持有的SHORT代币在Helmet平台参与流动性挖矿，获取平台代币HELMET奖励。需要注意的是，目前的流动性挖矿不支持LONG代币。

目前，Helmet平台支持为HELMET、ETH、CAKE、WBNB等10个资产的涨跌投保，治理代币HELMET的发行总量为1亿个。

开放保险市场Nsure Network

Nsure（NSURE）是以太坊上的开放保险平台。主要为DeFi智能合约提供保险，若投保人因所投的DeFi项目智能合约问题导致资金损失，Nsure将对用户进行资金赔付。

Nsure借鉴了「英国劳合社」——不直接经营保险业务，仅为会员提供交易场所和保险相关服务）的运营模式——为希望转移风险的保险需求方与愿意承担风险的资本供给方提供交易的场所，可以看作是去中心化的「劳合社」。

在Nsure平台上，保险的需求方是想要保障DeFi应用资产安全的用户，保险的供给方是愿意提供资产承担风险获取收益的人。Nsure平台希望任何人都能成为DeFi应用的保险发行人，以解决DeFi生态多样化的保险需求。

在Nsure整个生态系统中，主要有三大角色，分别是投保人、承保人和资金提供方即「资方」。

投保人——就是希望转移风险的保险需求方。

承保人——就是愿意承接风险的保险提供方，需将NSURE代币质押到承保的项目中，赚取收益并承担风险，如果所承保的项目在保障期内没有出现问题，承保人可以获取50%的保费收入。

「资方」——是指将ETH、USDT、USDC及NSURE等资产投入Nsure资金池的用户，资方所提供的资金是Nsure平台的最终赔付保障。资方通过将代币质押在资本池中赚取NSURE代币收益，这一过程也被成为「资金池」挖矿，持有Nsure代币的资方既可以质押Nsure代币参与项目承保，获得保费的收益，同时也可以参与社区治理。

另外，Nsure平台上的资金主要是通过三大资金池来保障整个系统的正常运转,三大资金池分别是：储备池、预留池和资本池。

储备池——主要用来赔付，在确认理赔后，储备池的资金要排在首位赔付，只有储备池的资金不足赔付时，系统才会从其它池调取资金。储备池的资金主要来自投保人的费用，系统会将40%的保费置入此池。

预留池——主要是用来奖励在索赔阶段参与投票治理的用户，如果在保险到期日未产生索赔，则该部分预留资金将会流入储备池。预留池中的资金同样来自保费，系统会将保费的10%置入该池。

资本池——资本池中的资金规模代表了Nsure平台的偿付能力，它是理赔中资金来源保障的最后一环。前面提到，在赔付过程中，储备池的资金不足赔付时，就需要从资本池中来抽取资金赔付。资本池中的资金来自「资方」投入的ETH、USDT、USDC等质押挖矿代币。

用户在Nsure投保时，无需KYC，通过以太坊标准下的钱包即可进入，然后选择想要投保的DeFi应用、投保金额、保障时间，通过ETH、USDT、USDC、NSURE等代币支付保费，够买保险。

另外，Nsure保费取决于保险市场的供求关系，而非固定费率。保险的需求越高，保费越高，即质押在投保项目中的Nsure代币越多，提供保险的承保人越多，保费越便宜。

根据Nsure官网数据显示，该平台资本池的资金有396万美元，定期投保的保单价值67万美元，已经出售了价值959万美元的保单，共售出了36单。NSURE代币发行总量共1亿个，持币地址数为2576。

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