稳定币:算法稳定币，炒的就是不稳定，ESD 为大户设计的rebase机制_REBASE

近期市场关于算法稳定币的讨论越来越多了，关于算法稳定币为何会有这么多讨论呢？我想原因可能有：

1、稳定币市场大，利润丰厚，以前都被机构把持者，rebase似乎撕开了一道口子，大家都能去进去瞧一瞧；

2、算法稳定币，因不稳定，波动大，有故事，有炒作空间，就有话题性，要是稳定了估计就不怎么讨论了。

在算法稳定币的赛道中，ampl的崛起让defi原生稳定币的话题进入大家视野，ampl打开了rebase代币的大门，上亿刀的市值打开了rebase代币的想象力，已经有不少选手了，如下图。

美联储戴利：今年我们可能还需要再加息几次:金色财经报道，美联储戴利表示，今年我们可能还需要再加息几次；当下制定货币政策时，必须依赖经济数据。放慢加息步伐是合适的；行动不足带来的风险超过采取过多行动带来的风险；通胀率仍然过高，需要继续加息。[2023/7/11 10:46:57]

这里来说一下，ESD算法稳定币。

一、ESD算法稳定币，是什么？

在ESD项目文档中，他们自称ESD是一种「去中心化自稳定美元」

CompoundFinance创始人RobertLeshner则将其称为「一种全新的算法稳定币」；

SyncSwap：空投不会查用户IP，未与VC达成合作:4月6日消息，据官方中文推特，SyncSwap回应来自社区对该项目的诸多质疑表示，空投活动并不会查用户IP，该项目从测试到主网运行的过渡时长已一年有余。

此外，该项目还曾与zkSync总工程师以Argent项目方开会讨论（会议内容未透露），并表示该项目没有融资，IDO价格会由社区决定而不是团队，曾与VC接触，但最终并未达成合作。

此前报道，基于zkSync去中心化交易平台SyncSwap今日发文称将推出代币SYNC。[2023/4/6 13:47:29]

在ESD白皮书中又将其称为「弹性供应稳定币」。

硅谷银行金融集团CEO在暴雷之前套现公司股票:3月11日消息，在硅谷银行披露大规模亏损不到两周前，首席执行官Greg Becker根据一项交易计划卖出了360万美元公司股票。监管备案文件显示，2月27日，Becker卖出了12,451股母公司硅谷银行金融集团的股票，为一年多来首次。他在1月26日提交了出售股票的相关计划。Becker本人和硅谷银行金融集团都没有立即回复有关Becker出售股票以及他在提交相关计划时是否清楚公司当时计划筹资的问题。[2023/3/11 12:57:14]

EmptySetDollar，简称ESD，是一种合成资产，就像MakerDAO的DAI或Synthentix的sUSD一样，目标是通过追踪美元价值来保持价格稳定。

Ripple合作伙伴Airwallex与美国运通合作扩展商户支付选项:1月17日消息，Ripple合作伙伴Airwallex已与美国运通（American Express）建立合作关系，以扩大商户支付接受选项。

藉此合作，澳大利亚、中国香港、新加坡和英国的Airwallex客户现将能够通过美国运通卡接受客户付款，具体方式包括在线支付门户、Xero发票支付和电子商务购物扩展。

Airwallex透露，此次合作源于客户的需求，即享受接受美国运通支付的好处，其中包括服务于高端客户和更好的客户支付体验等。（The Crypto Basic）[2023/1/17 11:16:23]

实现方式是是通过rebase机制来调节供应量达到平衡，因此ESD也是算法稳定币也是弹性供应稳定币。

ESD基本核心是“匿名性”、“自私性”，它始终是和USD保持一致性的。

ESD在Uniswap上有一个USDC-ESD流动资金池会被用作为ESD的价格预言机。?

二、ESD的rebase机制与AMPL的区别

ESD算法稳定币，对AMPL的rebase机制进行了改进，为了更好的稳定。

AMPL的rebas机制是：高于1.05刀，就通胀；低于0.95刀，就通缩，所有AMPL的持币人一视同仁，共同通胀或通缩。

在ESD的算法稳定币的rebase机制中，做了改变：

1、ESD高于1刀，rebase新的ESD。但面向所有ESD持币人通胀，而是定期通胀给ESD交易对流动性提供者，目的是：保证ESD的稳定，也保证了ESD的流动性；

2、ESD低于1刀，发行coupon(优惠劵)。用户可以使用ESD从系统中购买coupon，持有coupon在未来ESD大于1刀的时候，换回更多的ESD。

注意：债券是有时效性的，时效性是90个Rebase，即买入之后的30天。如果coupon过期，ESD都没有回到1刀以上，那么coupon将会被销毁。

3、ESD产生债务后，在未还清“债券”之前，是不会Rebase新的ESD。因此当ESD价格回到了1USD上方的时候，会优先偿还“债券”，偿清之后才会Rebase新的ESD。

三、ESD“债券”的用途

在ESD中，买入“债券”，是一个博弈的过程。如果在“债券”有效期到期之前，ESD未能突破1刀，还清债务，意味着他们为购买债务而投资的全部ESD都会失去。如果押对了，将大赚一笔，收益包括：

1、ESD交易价格与1美元之间的差额；

2、通过「优惠券」折扣所带来的额外ESD。?

“债券”对于ESD的好处：

1、自创需求：购买“债券”的投资者可以自创需求，ESD认为只有那些拥有大量资金的人才能有效使用“债券”：他们购买代币以推高价格，并使价格保持在锚定汇率上方，直到债务还清并赎回“债券”。

2、销毁ESD：如果购买“债券”后，在“债券”到期之前，ESD价格不能回到1刀以上并还清债务，用ESD购买的“债券”过期，意味着变向销毁了ESD，从而提高ESD价格，达到了稳定的作用。

ESD更像是一种将算法与激励用户行为相结合、以实现价格稳定的系统，因此，ESD的“债券”不适合小户玩。

AMPL是算法稳定币的开山鼻祖，ESD是在AMPL基础上的改进版本。AMPL是所有参与者都能享受Rebase的通胀和通缩，即量价的波动；而ESD的rebase更多是为大户设计，让普通ESD持有者手里的ESD数量和价格保持稳定。

对于AMPL和ESD算法稳定币，你更看好哪一种呢？

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