比特币:DeFi需要比特币：流入DeFi的BTC半年增长50倍_Encointer

比特币上涨到突破15000美元时，正是UNI、YFI等主流DeFi治理代币触底的日子。

整个10月，主流DeFi资产和比特币的价格走势背道而驰，TVL维持在100亿美元并未明显下滑的情况下，协议治理代币的币价在下跌。UNI从4.1美元最低跌到1.75美元；同期，YFI从26000美元最低跌至7450美元。

BTC与DeFi的相关性终于在11月凸显。比特币从15000美元继续向上的一周内，YFI从低谷反弹，最高上涨到19250美元；UNI近期的高点为4.1美元。

DeFi需要比特币。

要知道，全球加密资产的总市值已达4600亿美元，其中，比特币的流通市值为2900亿美元，超过一半。回看今年DeFi的爆发，其实暗中也有比特币的助推。

比特币减产后，流入DeFi市场的BTC数量不到半年增加了50倍，贡献了近1/5的DeFi锁仓价值。目前，锁入DeFi市场的BTC价值28亿美元，不及以太坊的40亿美元，空间足够大。

不过，跨链技术瓶颈、ERC-20版BTC还难以实现完全去中心化托管等问题，拦住了顾虑资产安全的比特币持有者。

BTC向DeFi大规模流动为业内所期待。多位行业人士认为，技术和安全问题如能得到解决，比特币融入DeFi将可能使后者的市场规模再扩大数倍，「因为DeFi市场需要优质的抵押资产，长期持有BTC的屯币党想要获得额外收益，这两个生态融合会带来双赢。」

Ninepoint改变比特币ETF投资策略提案获批，拟于5月更名:金色财经报道，投资管理公司Ninepoint改变比特币ETF投资策略的提案已在最新的基金单位持有人特别会议上获得批准，这意味着今后Ninepoint Bitcoin ETF的投资标的将不再仅局限于比特币，而是可以进行多元化组合投资，包括其他数字资产、以及Web3、区块链领域的股票，该ETF也将会在今年5月31日（或前后）更名为Ninepoint Web3 Innovators Fund。（Businessupturn）[2023/4/21 14:18:54]

BTC的DeFi锁仓价值尚不及ETH

10月是交易所「黑天鹅」满天飞的一个月。不过，比特币并未受此影响，逆势而上开启涨势，一度从10月初的10300美元最高上涨到16300美元，涨幅超50%，时间不过一个月而已。

此时的市场目光都被「币王」吸引，热闹了2020年整个夏季的DeFi如今黯淡下来。此前7月、8月冒出的百倍币YFI、YFII以及DEX龙头Uniswap的协议代币UNI等资产的价格都出现大幅下跌。

10月1日后，YFI从26000美元开始低走，最低跌至7450美元；同期，UNI从4.1美元最低跌到1.75美元。

CoinShares投资策略师：美国国债可能出现超买，其抛售对比特币有利:7月10日消息，CoinShares投资策略师James Butterfill发推表示，美国国债收益率已逐步跌至200日移动均线，可能出现超买。值得考虑的是收益率和比特币价格之间不断改善的关系，因为国债抛售可能对比特币有利。[2021/7/10 0:41:58]

从另一项数据看，流入DeFi的资金并未真正离开。

Defipulse数据显示，进入10月后，DeFi的TVL均维持在100亿美元上方波动，10月8日降到低谷的100.5亿美元。此后又反弹回来，11月11日，上涨到波峰139亿美元，悄然创下历史新高。

近期，比特币从15000美元继续向上突破，触及「冰点」的DeFi协议代币UNI、YFI等也在强势反弹。过去一周内，YFI从7450美元最高上涨到19250美元，UNI也从1.75美元上涨到4.1美元。

有分析认为，灰度持续买入比特币，Paypal也开了买卖比特币的口子，一系列传统金融机构入场的刺激下，投资者将资金集中到了比特币上；当比特币到达一定高点后，投资者也会注意到此前疯长的DeFi处于洼地，迅速买入后推高了DeFi的币价。

声音 | Edelman金融服务执行主席：加密货币是合法资产类别 投资者应考虑投资策略:据CNBC报道，Edelman金融服务的执行主席Ric Edelman表示相信例如比特币和以太币的加密资产有着强大的未来，但投资者必须保持长期关注，并认识到比特币仍然像美国西部一样狂野。他认为，加密货币是一种合法的资产类别，可以使投资组合多样化，但对于任何投资者来说，应该只投资不到5％。投资者需要将比特币视为彩票，准备好失去的可能性。投资者还应考虑投资策略，以帮助降低风险。[2018/6/30]

这种轮动效应在2017年到2018年的加密资产市场上更为明显，那时，涨幅榜上是「BTC蹲完小币种蹲」，如今这种轮动开始出现在DeFi板块上。

MBLabs负责人、ChainX议员邹阳曾公开表示，谁能把比特币接入DeFi，谁就是下一个DeFi王者。

这种说法并非没有逻辑可循。加密资产市场上最早诞生的比特币，持有者最多、共识最强，市值规模也最大，市值占了整个加密资产市场的半壁江山。Coingecko数据显示，目前全球加密资产的市值为4600亿美元，BTC的流通市值为2900亿美元，占了62%的份额；流通市值为523.4亿美元的ETH仅为比特币市值的18%。

DeFi协议Balancer将在NEAR可用:基于以太坊的去中心化金融（DeFi）协议Balancer将在NEAR可用。据悉，NEAR是以太坊的竞争对手，上周刚刚完全开放了其主网。该智能合约平台的团队承诺，与以太坊相比，将减少延迟和费用。Balancer Labs增长负责人Jeremy Musighi表示，除了专注于NEAR的工作之外，该团队还将继续专注于基于以太坊的开发。（The Block）[2020/10/27]

在DeFi市场上，比特币有一定的参与度。Defipulse数据显示，11月15日，锁在DeFi市场的ETH为890万枚，现折合40.7亿美元价值；而锁仓的BTC数量为17.5万枚，折合28亿美元价值，不及ETH。

比特币减产半年内流入DeFi的数量激增

BTC的流通市值是以太坊的5.4倍，但在DeFi市场上，其锁仓价值仅为以太坊的67%。

「目前BTC占据了大多数的加密货币市场份额，缺了BTC的DeFi是不完整。」DeFi用户赛博如此认为。他是10年前用笔记本电脑挖过比特币的矿工。在他看来，比特币的加入，还会让更多的资金流入DeFi市场，扩大市场规模，「至少再翻个几倍没问题」。

动态 | Messari：2019年DeFi回报率最高可达250%:加密货币研究公司Messari的一个研究记过显示，如果在2019年初在四个主要的DeFi领域投资400美元，年底将获得1400美元的回报，回报率超过了250％。而根据defipulse.com的数据，迄今为止，锁定在DeFi中的美元总价值增长了近200％，本周三创下7.1亿美元的历史新高之后，目前约为6.6亿美元。以太坊仍然占据着主导地位，新记录不断被打破。目前，锁定在DeFi中的ETH数量达到了310万的历史新高，这大约占总供应量的2.85％。[2020/1/11]

流入DeFi的BTC半年增长50倍

事实上，流动性挖矿点燃DeFi市场时，比特币也是一股重要推力，尽管表现并不直接。

早在5月12日比特币正式减半时，文艺复兴基金董事曹寅就曾撰文预测，「减半或使大量比特币进入DeFi借贷平台」。

他认为，以往的比特币减半过后都会带来比特币牛市，BTC上涨，DeFi必然也会受益。具体的影响传导路径体现在减半后，当矿工看好后市，会将比特币转入DeFi抵押，借出稳定币作为日常开支；此外，由于DeFi抵押需求量较小，当时流入DeFi协议的BTC数量较少，但等后市增长空间放大时，推动力将更明显。

这种预测得到了数据支撑。Defipulse显示，比特币减半当天，锁在DeFi协议中的BTC仅有3238枚，次日就增加至4734枚。

此后，BTC流入DeFi协议的势头一发不可收拾。6月20日，突破1万枚；9月14日突破10万枚；10月26日上涨到17万枚，是减半时的流入数量的50倍。

由于比特币网络不支持智能合约，如果要流入DeFi协议，需要跨链到以太坊。在以太坊智能合约中生成的wBTC承担了DeFi市场对比特币的主要需求。

用户想要获得wBTC，只要将BTC打入商家地址，商家进行KYC/AML验证身份后，在智能合约上铸造相等数量的wBTC转给用户。如果想换回来，用户可将wBTC打入智能合约，由商家销毁后再将BTC兑付给用户。用于抵押的BTC由一个名为Bitgo的中心化机构托管。

类似机制的X-BTC并不少。DeFi在今年爆发后，tBTC、pBTC、renBTC等多个锚定类BTC诞生。早在去年10月，钱包服务商imToken旗下的DEXTokenlon就发行了imBTC。

锚定BTC资产市值对比

Tokenlon运营负责人晓伟告诉蜂巢财经，当时发行imBTC的确是因为看到了巨大的空间，「BTC在中心化的交易场景中有非常好的流动性，而以太坊上的MakerCDP和Compound等DeFi应用上缺乏优质抵押品，制约了流动性规模的扩大。」

「想象一下，当用户拥有一枚可编程的比特币，能与DeFi、Staking或DEX等智能合约无缝交互并产生价值，而且还能拥有15秒的交易出块速度和即时收益，这件事是不是就很值得尝试？」这种便利性和可能产生的价值，反过来刺激了Tokenlon用户交易BTC的需求，「所以我们毅然推出了imBTC。」

「币王」大举进入DeFi还需通两关

DeFi需要BTC。

那么，持有者会将自己的BTC放入DeFi协议吗？当这个问题摆在用户面前时，迟疑还是有的。

「我肯定会参与，」DeFi发烧友赛博是愿意的，但前提前是能保证安全，他说，由于比特币主网本身不支持智能合约，目前的跨链方案都不够完美，安全性将是用户的最大顾虑。

wBTC、imBTC都是利用智能合约发行锚定资产的方式，实现BTC在以太坊上的跨链流通。其中，wBTC用显示链上余额的页面来保证透明性，同时有相应的DAO社区组织用以实现去中心化决策。但用户抵押其中的BTC是由中心化机构Bitgo托管的。

11月15日wBTC还剩124260枚

这曾引起以太坊创始人VitalikButerin对wBTC透明度不足的质疑。今年8月，他在推特上表示，依然担心比特币锚定币WrappedBTC是否值得信赖，「希望这些代币至少能迁移到大小合适的多签名智能合约上。」

imToken运用负责人晓伟也坦言，当前由于区块链基础设施的限制，BTC的跨链流通无法在理想的去中心化与易用性上做到两者兼得。imBTC选择遵守安全、透明的原则下，暂时使用中心化托管，先保证imBTC的易用性。Tokenlon也正在探索去中心化，计划在不失易用性的前提下将中心化托管转型为DAO的托管方案，实现更透明的管理。

「去中心化管理抵押资产是BTC流入DeFi市场面临的挑战，」晓伟还认为，使用成本也会让一部分人放弃抵押BTC，「因为每种ERC-20的BTC都有特定的用途和场景，用户在使用BTC参与DeFi时，需要进行跨链，不同格式之间的转换操作会导致BTC在以太坊上无法平滑映射，这就增加了摩擦成本。」

尽管目前的解决方案不是最优，晓伟依然看好比特币在DeFi应用中的前景。他认为，DeFi市场需要优质的抵押资产，而BTC的屯币党是可以在DeFi上获得收益的，这两个生态的能融合会实现双赢。

据他观察，DeFi丰富的创新项目以及高收益不断吸引着更多BTC锚定资产进入了以太坊DeFi生态，这一趋势增长迅速，而且还在持续。BTC锚定资产大部分进入到智能合约中，参与质押挖矿、借贷，并享受对应收益，「这一流动趋势，进一步拓宽了比特币的应用场景，锁入DeFi协议参与去中心化金融，也减少了比特币的流通量，对BTC价格客观上起到通缩的支撑作用。」

截至11月15日，wBTC锁仓金额达到19.9亿美元，冲到了DeFi协议TVL排行榜第三，仅次于Uniswap和MakerDAO。保持上涨态势的BTC正在涌入DeFi。

来源：金色财经

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