PIX:详解：DeFi是什么_DEFLCT价格

问：我最近在很多区块链相关的文章、论坛中看到DEFI这个词，它是什么意思？

答：DEFI就是去中心化金融的简写。使用区块链技术的金融产品，都可以称之为去中心化金融，因为区块链就是去中心化的实现。至于具体什么叫做“去中心化”，可以参考我以前的一篇文章。

金融一般来说，主要包含货币、支付、借贷。DEFI的第一个代表当然就是比特币，它是金融产品中的“货币”或者“支付”。所以DEFI这个概念由来已久。

问：既然你说比特币就是DEFI，那就并不是一个新东西了，为什么最近一下子火起来了呢？

答：现在说的DEFI，主要是针对这几年涌现出来的一些在区块链上开展借贷、抵押、保险等等多样化金融服务的项目。为什么今年引起了广泛的关注？因为过去这些产品都各成体系，但是随着一些技术、商业模式的逐渐成熟，开始形成了一个闭环。例如，MakerDAO、Bancor、YFI和Compound等产品，成为了DEFI的主要象征。

849枚BTC从Coinbene转移到Binance:金色财经报道，据Whale Alert监测，16小时前有849枚BTC（22,769,134美元）从Coinbene转移到Binance。[2023/6/21 21:51:42]

形成闭环以后，从技术上说，一些投资者可以通过这些DEFI项目，获得一些在中心化金融世界中只有大型资金、实体才能够介入的服务类型，而且收益有可能还比较高。这样就真的吸引了一些投资者的参与，构成能一个实际上貌似说得通的赢利逻辑。

绝大多数这样的借贷应用，都是基于以太坊。原因很简单：这些应用都需要完善的智能合约，而以太坊对智能合约的支持最为成熟。

乌克兰总统Volodymyr Zelenskyy签署第一个国家NFT系列“UACatsDivision”:金色财经报道，乌克兰总统Volodymyr Zelenskyy签署了该国第一个国家NFT系列，这个被批准的NFT名称为“UACatsDivision”，据悉乌克兰政府已投资此NFT系列。（Investing）[2023/4/10 13:54:42]

问：怎么参与DEFI项目呢？另外，我经常听到一个词“流动性挖矿”，这又是什么意思？

答：具体DEFI项目的参与实际上比较复杂，中国的投资者大部分都是跟着这个概念，投资相关项目发行的代币，而不是具体使用这些项目。这个逻辑可以举例为：一家P2P理财公司，吸引投资者把钱放进去借贷，同时又上市发行了自己的一种可以交易的积分。某些投资者可以通过借钱给这家公司来获得利息，同时获得这些积分，这也就是所谓的“流动性挖矿”。更多的投资者是直接到交易所去购买这种可以交易的积分，通过炒作来获利。

Coinbase股价未受裁员影响开盘突破40美元涨幅近8%:金色财经报道，由于 Coinbase 今日宣布重组并裁员 20%，分析师盘前预期 Coinbase 股价将受到裁员影响下跌 3.1%，但美股今日开盘后 Coinbase 股价并没有收到裁员影响一路上涨到 40 美元上方，目前已达到 41.31 美元，涨幅为 7.94%。值得一提的是，Coinbase 裁员前“木头姐”Cathie Wood 旗下资管公司 Ark Invest再次增持了价值 500 万美元的 Coinbase 股票。[2023/1/11 11:05:15]

问:DEFI项目有风险吗？

答：DEFI项目的风险是非常需要注意的，主要是下面这三点：

加拿大房地产公司接受加密货币支付方式:金色财经报道，加拿大房地产商人Ray Junior Courtemanche宣布，他的公司SKYBLü Condos Cité Mirabel现在将接受公寓的加密货币付款。尽管熊市在继续，但Courtemanche表示，现在是将加密货币整合为支付选项的合适时机。加密支付的使用将影响来自加拿大和全球的客户。（Finbold）[2022/7/13 2:10:27]

DEFI这个概念，是技术上的创新。但是我们要知道，金融的“中心化”并不是技术上的困难，而是监管上的要求。其实很简单，看P2P理财后来的发展就知道这种模式内在的弊端，更何况是没有一个确切实体的计算机公司来运营。投资者在借贷的时候，实际上不是通过一个具体的柜台，而是面对一个地址对应的“智能合约”。一旦出现问题，那么投资者基本上没有途径索回损失。

另外一个关于“去中心化交易所”的概念，就更是如此。投资者都不需要经过任何的KYC，那么交易对手是谁是不清楚的。一旦发生争议，也可能存在隐患。这方面可以参考我之前写的一篇文章“去中心化交易所的危与机”。

一旦这些项目出现问题，那么它们在交易所中发行的信用积分就会有大幅度的波动，投资于这部分积分的投资者也会受到波及。

所以这些都是一些需要注意的风险。当然，在这个市场里面的投资者，大家比的就是谁速度更快，击鼓传花，只要自己不是最后一批接球的人就行。这种心态是很危险的。

从这个角度上来说，我对于DEFI的发展，并不乐观，因为我认为对于金融的监管，只会越来越严。这意味着严格的KYC、AML，意味着执照、许可和认证，而不是完全基于计算机程序、缺乏标准的陌生人间交易。

问：前几年比较热门的名词是“普惠金融”，DEFI是不是就是它的延伸？

答:普惠金融，一般是说让大多数信用层级较低甚至没有银行账号的普罗大众，也可以方便地、合规地获得金融服务。

DEFI貌似可以，但是实际上，一本身门槛较高，二成本也相当高，所以并不能也不适合普通大众用于借贷服务。

大多数人都需要金融服务，没错，但是没有多少普通人需要高门槛、高风险的金融服务。即使是普通“韭菜”，也不希望资金不翼而飞。这是KYC、AML重要的原因。我认为合规性和监管是必须的，否则很难有可持续性。这也在目前阶段注定了DEFI还是在少数投资者之间的一种互相博弈、击鼓传花的游戏。以后如何发展，那要看技术的发展能否顺应监管的要求，实现风险的有效降低。

问:谢谢您提示的风险，那么DEFI有哪些领域值得真正关注呢？

答：我个人认为这里面的机会，是为这些DEFI项目提供技术服务的项目，不管是什么样的金融服务，都需要保险、安全这样的通用性服务，这种“卖水”式的产品也许会比较长期性，当然每个项目都需要具体看其核心技术、团队构成和商业逻辑，而不是简单一个分叉、复制现有项目就可以。

另外，目前围绕这些金融产品，出现了一系列的金融衍生品，即ETF、ETP等，这些也比投资于单个项目也风险低一些。

来源：金色财经

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