USDT:非法经营？USDT涉刑分析_SDT

近日，我们在与一些币圈的朋友们交流时，发现他们对于USDT的性质认定与我国刑事司法实践的认定倾向不一。为避免该种倾向带来的法律风险，本文将为各位读者梳理破坏金融管理秩序的犯罪法益与货币性质外延，分析从事USDT兑换业务的涉刑可能。

境外货币在我国刑法的地位

在一些币圈朋友看来，我国法律仅保护人民币的法币价值，其他国家的法币并不具备法币意义。基于这样的认识，锚定境外货币的虚拟货币自然不具有危害我国金融管理秩序的可能。但遗憾的是，我国法律规定并非如此。

巴基斯坦信德省最高法称 该国央行从未宣布加密货币是非法的:12月18日消息，巴基斯坦信德省高等法院周四对联邦财政部没有就一份有关加密货币的请愿书发表评论表示不满，而巴基斯坦国家银行（State Bank of Pakistan，简称SBP）则表示，它从未宣布加密货币是非法的。由法官Mohammad Karim Khan Agha领导的两名法官一直在向SBP征求意见（直到1月13日为止），以询问巴基斯坦是否有任何法律禁止加密货币业务。法院还警告称，如果在下次听证会之前，财政部副检察官没有代表财政部提交上述意见，财政部长的将不得不亲自出面要求解释。

据悉，当时法院受理了一份请愿书，质疑据称“SBP于2018年4月发布禁止使用虚拟货币”的通知，并对财政部在上次听证会上没有提交意见表示不满，因为法院给了他们最后一次提交答复的机会。SBP联合董事Rehan Masood告知法官，他们从未宣布加密货币非法。法官指示他出席下一次听证会，并提交声明，说明是否有任何法律、规则或条例阻止巴基斯坦的加密货币业务。（DAWN）[2020/12/18 15:39:47]

根据《最高人民法院关于审理伪造货币等案件具体应用法律若干问题的解释》第七条的规定：“本解释所称‘货币’是指可在国内市场流通或者兑换的人民币和境外货币。货币面额应当以人民币计算，其他币种以案发时国家外汇管理机关公布的外汇牌价折算成人民币。”

广东省通报以“消费全返+虚拟币”为幌子的“云付通”特大非法集资案:广东省厅14日通报十起典型案例，其中包括广州“云付通”特大非法集资案。该案属于以新型“消费全返+虚拟币”概念为幌子的非法集资犯罪，通过设立“云返地产”“云返服饰”“应范”等投资项目，以高额消费现金返还、云币返还及高年化收益率为诱饵，大肆发展会员、商家和合伙人，并设立虚拟货币交易平台进行非法集资活动。（中国新闻网）[2020/5/15]

由此可见，我国在评价货币类犯罪时，对于法币的认定范围是涵盖境外货币的，这也就产生了锚定境外货币的稳定币的法律风险。

声音 | SEC：打击非法ICO需要国际合作:据CCN消息，近日，美国证券交易委员会（SEC）执法部门联席主管Steven Peikin在哈佛大学国际金融系统项目演讲时表示，打击非法ICO需要国际合作，必要时建议采取执法行动。他称，由于ICO市场短短几年已从概念发展为现象，从2106年到2018年，ICO融资金额已经飙升至超过220亿美元。而ICO资金通常来自美国境外投资者，这使得监管机构监管变得更复杂。[2018/12/5]

USDT的性质分析

USDT是中文名叫“泰达币”，是Tether公司发行的一种数字货币，Tether公司承诺USDT与美元可以1：1兑换，即Tether公司每发行一枚USDT币，其公司账号就会存入1美元作为保障金，具有稳定兑换的特点。

动态 | 近几个月黑客非法挖矿攻击行为下降:7月19日，据外媒报道，网络安全公司Malwarebytes的一份研究报告显示，近几个月来，随着利润变得不那么丰厚，黑客的非法挖矿攻击行为显著减少。

报告称，今年3月，人们的台式电脑上发现了500万个非法加密货币挖矿软件，但在6月大幅下降至150万。另外，商用台式电脑矿工由1月早些时候的10万人在6月下降至约3万。[2018/7/19]

但也正因为这种稳定性，飒姐团队认为，与美元一比一挂钩的特性使得USDT具备了一定的法币性质与金融属性。而从USDT的具体流通而言，USDT已被国外诸多虚拟货币交易所作为结算货币使用，具有取代法币作为计价标准的客观表现。

在我国，个人兑换外汇具有一年5万美元限额，但个人却可以在境外交易所通过兑换USDT绕开外汇的管制，具有侵害金融管理秩序的可能。

综合而言，USDT是由非官方主体发行，具有法币性质，且存在替代法币流通可能的虚拟货币。

USDT兑换业务的刑事法律风险

基于以上论述，飒姐团队认为，在国内从事USDT的兑换业务可能会构成《中华人民共和国刑法》第二百二十五条规定的非法经营罪。

该条款的第三、四项规定：“违反国家规定，有下列非法经营行为之一，扰乱市场秩序，情节严重的，处五年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处违法所得一倍以上五倍以下罚金；情节特别严重的，处五年以上有期徒刑，并处违法所得一倍以上五倍以下罚金或者没收财产：未经国家有关主管部门批准非法经营证券、期货、保险业务的，或者非法从事资金支付结算业务的；其他严重扰乱市场秩序的非法经营行为。”

正如前述，USDT具有法币性质，而兑换业务常常与资金结算业务挂钩，其代替法币流通的可能性也容易被上述兜底条款所覆盖，飒姐团队认为，USDT兑换业务的表现容易与非法经营罪所列举的非法经营行为相契合。

此外，对于非法经营罪的入罪前提“违反国家规定”而言，此前飒姐团队认为侦查机关适用可能性较大的“国家规定”是2017年出台的94号文。但根据《最高人民法院关于准确理解和适用刑法中“国家规定”的有关问题的通知》之规定，对于违反地方性法规、部门规章的行为，不得认定为“违反国家规定”。因此，我们认为这是USDT兑换业务出罪的关键。

然而，于2020年10月23日公示的《中国人民银行法》修订意见稿第二十二条规定却打破了这一出罪思路：“任何单位和个人不得制作、发售代币票券和数字代币，以代替人民币在市场上流通。”结合《中国人民银行法》由全国人大常委会颁布的事实，其效力级别已达到刑法中“国家规定”的标准，USDT兑换业务属于发售代币的帮助行为，具有代替法币流通的可能性，依此为业的从业者构成非法经营罪的入罪前提“违反国家规定”已不成问题。

写在最后

USDT兑换业务刑事风险愈发明显，非法经营出罪路径愈发狭隘。在基本构成犯罪争议较小的情况下，从业者如何保全自己成为最重要的事。飒姐团队建议，谨慎行事，及时寻求专业人士帮助，让金融人免受囹圄之苦。

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