Fusion:用 2 年追踪 UNI 空投后续，我发现有效空投太难了_TIGC价格

来源：?Dune，

作者：jhackworth

编译：Katie，Odaily星球日报

在过去的几年里，空投热潮吸引了加密社区的注意力。空投被视为Web?3的杀手级营销策略，是一种围绕项目进行宣传、促进采用和冷启动的好方法。

就在过去的几个月里，我们也看到了?Optimism?的OP、HopProtocol的HOP、Aptos的APT等项目的高调空投及热情反响。但这里要打个问号：空投真的达到目的了吗？

空投激励还有效吗？

这个问题很复杂，很大程度上取决于我们对“有效”的定义。为了进行研究，我们需要深入研究链上数据。

空投通常的目标：

奖励忠实用户，有些空投可以帮助项目获利；

营销——大肆宣传，获得关注，增加采用；

将平台“去中心化”，将治理权分配给社区。

我们将深入研究史上最大的空投之一——Uniswap?在2020年9月的UNI空投。这是行业历史上规模最大、知名度最高的空投，并催生了无数的模仿者，重新点燃了人们对该模式的热情，帮助Uniswap占据了市场主导地位，并演变为一个固定的模式。两年过去了，Uniswap似乎并没有满足人们的愿望，让我们来看看原因。

Uniswap空投

?2020年9月17日，Uniswap向此前与该协议进行过交互的25万多个地址空投了UNI。符合条件的地址在2020年9月1日之前与该平台进行了交互，并被授予至少400枚UNI代币。

分布是相当倾斜的。绝大多数地址收到的金额少于412枚UNI。另一方面，超过250个地址收到了25万枚UNI。这些地址大多是高级用户、大合伙人和SOCKS持有者。

卡巴斯基CEO：禁用 iMessage 可避免 iOS 设备遭遇 Triangulation 间谍攻击:6月5日消息，网络安全解决方案 Kaspersky CEO Eugene Kaspersky 发推称，发现一种针对 iOS 的新型网络攻击，名为 Triangulation。该攻击从带有恶意附件的 iMessage 开始，利用 iOS 中的一些漏洞安装间谍软件，无需用户操作。Triangulation 将私人信息传输给远程服务器：麦克风录音、即时通讯工具的照片、地理位置和其他一些活动的数据。Kaspersky 表示，Triangulation 与已知的 Pegasus、Predator 或 Reign 并没有重叠，同时，禁用 iMessage 可防止 iOS 设备遭受 Triangulation 攻击。[2023/6/5 21:16:45]

大多数有资格的人都能获得空投。90.8%的钱包在第一个月内领取到了代币。

但并不是所有用户都这么快领到。整个2022年，大约有70-100个地址每周申领UNI。此外，仍有3万名用户根本没有领到代币。两年多过去了，还剩下8400多万枚的UNI。

收到UNI空投的早期用户是否仍然坚守？

彭博社：缅甸昂山素季派影子政府在反对军政府运动中使用 Tether:12月13日消息，近日，缅甸昂山素季派影子政府在为一场旨在推翻军政府的运动筹款中使用加密货币Tether。具体而言，此次筹款面向世界各地的缅甸侨民出售“春季革命特别国债”，以推翻军政府。由于筹款异常火爆，前24小时内就筹集了950万美元，随后该组织开始寻求加密货币筹款。因为Tether可以在点对点场所进行交易，从而为用户提供更多隐私保护。该组织财政部长TinTunNaing周日在Facebook帖子中表示，“民族团结政府”正式接受Tether“以简化和加速当前的贸易、服务和支付系统”，并承认Tether是当地使用的官方货币。[2021/12/13 7:36:48]

空投的目标之一是在用户基础中分发代币，提高用户留存率，并为其在治理和社区中的使用奠定基础。

在Uniswap的案例中，虽然大多数钱包都声称收到了空投，但空投目标是否达到仍有争议。只有收到空投的7%的钱包仍持有UNI。

在剩下的约?7%?的用户中，大多数人卖出了一些，只有?1%的钱包增加了他们的UNI头寸。

绝大多数人直接抛售了代币，只有3%的人没有卖出代币。协议中的治理权和代币的潜在未来价值似乎比不上“免费的钱”更有吸引力。

声音 | 国家密码管理局徐汉良：要发挥区块链等技术的作用 建立健全网络安全密码保障体系:在第三届“网络空间可信峰会”上，国家密码管理局副局长徐汉良局长在会上致辞，强调密码是可信的基石，要发挥区块链、人工智能等新技术的作用，建立健全网络安全密码保障体系，唤醒社会大众网络安全意识。[2019/12/6]

还有一些我们无法解释的UNI链上行为，如用户将其转移到另一个钱包。空投后，超过75%的钱包在头7天内抛售所有了UNI。抛售比例在头30天内达到80%?，在头90天内达到85%。目前，93%的空投者已经卖掉了所有的UNI。

当然，抛售空投代币可能是一些用户需要这笔钱，或者对其他投资更感兴趣，或对平台缺乏信心，希望尽可能多地套现。

不过，通过正确的空投，继续持有代币可能会更有利。大多数Uniswap用户在UNI价格为2-4美元的早期就将其套现。不过，或许他们会后悔，因为价格在2021年初飙升至41美元的峰值。平均空投最多值12000美元。那些保留最初空投的UNI的钱包仍然是盈利的。

根据数据，有许多用户抛售了空投代币。保留代币的用户是否如设想的那样，后来成为Uniswap社区有影响力的支柱？

今天的排名前5000名的UNI钱包，只有10.5%是空投的。要进入这一行列，你需要持有至少780枚代币，价值约5000美元，这是平均空投的两倍。

超过23万个钱包保留着UNI，但前5000个钱包占了总供应量的56%?。空投巨鲸仍然占据榜首，但散户没有一席之地。

声音 | 中国产经新闻：区块链技术已在生活中得到应用 但也面临一些挑战:中国产经新闻网发文《向民生领域延伸 “区块链+”在路上》。文章提到，区块链技术可以解决数据权责不清、难有质量、难共享、难开放等发展中的“痛点”，目前已在众多和人民生活息息相关的领域得到了应用。但就目前形势看，“区块链+民生”的应用也面临一些挑战。

首先，区块链在民生领域大范围应用尚处在探索性应用阶段，未达到生产级别大范围推广；其次，一些加密数字货币记账可直接获得收益不同，区块链应用到民生领域的分布式记账缺乏技术开发、数据确权、数据共享、记账激励等标准体系，影响了“区块链+民生”普及化；最后，传统中心化数据库架构的安全控制措施已无法照抄照搬，必须研发新的风险管控技术和应急措施。并且，区块链治理体系尚未形成，还需政府加强引导。[2019/11/18]

如果空投目标是将协议的股份和治理权力授予早期采用者，那么Uniswap空投看起来似乎失败了。

收到UNI空投的用户目前活跃度如何？

收到空投的用户仍持有他们的UNI的比例较少，小部分的人增加他们的头寸。他们是否是平台本身的活跃用户？——是，但比例不大。

在空投时，接收空投的用户占据了平台活跃用户群的很大一部分，约占每周交易量的40%，活跃交易者的60%?。这一数字在随后的6个月内大幅下降，降至?10%?以下。大约在下跌一年后，这一比例降至?5%，并一直保持在这一水平。

由于爆炸式增长，原始用户所占比例较小。在下跌后的几周和几个月里，活跃的空投交易者数量下降，从2020年9月中旬的每周超过6.2万的交易者下降到一年后的约?1?万。

动态 | 加密对冲基金指出利用 MakerDAO 的抵押债仓结合代币借贷平台可实现套利机会:据medium消息，总部位于香港的加密投资对冲基金 AMBER AI 撰文指出，利用 MakerDAO 平台的抵押债仓，再结合 dYdX 和 Compound 等去中心化代币借贷平台，可以实现套利机会。AMBER AI 指出，在 MakerDAO 平台创建抵押债仓并抵押 ETH，生成稳定币 Dai，再把生成的 Dai 通过去中心化金融衍生品交易协议 dYdX 借出，可以实现约 5.5% 的套利利差，不过，这种操作存在负凸性，当 ETH 下跌时，Dai 的借贷利率上升，dYdX-MKR 套利收益减少；于此同时，以太坊上另一个代币借贷平台 Compound 上利率更高，可以达到 20% 左右，套利机会更好；此外，当 12 月 17 日 MakerDAO 投票将借 Dai 的稳定费用从 2.5% 降低到 0.5% 之后，其间套利的机会更具吸引力。[2018/12/23]

这种情况一直持续到2022年，到9月下降到只有4千。

经过进一步分析，这些钱包大多数在以太坊上是不活跃的，有50%?在过去610天没有活跃过。

在过去的一年里，只有?25%?接收UNI的空投者是活跃的。问题似乎不在于如何让这些收到的空投的钱包投身到Uniswap中做贡献，而在于如何让这些钱包在以太坊上保持活跃。

如果这些钱包中的大多数是不活跃的，只有?5%的活跃交易者，它们的交易量占了多少呢？

令人惊讶的是，空投钱包进行了一些大规模的交易，在不到?10%?的用户中占据了15-40%?的周交易量。但在2022年8月，情况发生了变化，获得空投的用户的总量现在不到4%。

最有可能的原因是挥金如土的巨鲸活动减少了。这些钱包停止活动的确切原因尚不清楚，但根据时间，可能与合并有关。虽然空投似乎并没有达到用户的高留存率，但确实与一些早期用户建立了联系，并给予了他们奖励，这些用户直到今天仍然是核心平台用户。

通过空投就一定能得到这样结果吗？

非空投钱包持有UNI的情况如何？

大多数获得空投但用户者既没有持有他们的UNI，也没有坚持使用协议。他们随心所欲地抛售。那些接盘的人又是如何与协议交互的？

?82.5万多个没有收到空投的钱包在某个时间点上持有UNI。随着UNI的价格开始攀升，新的钱包开始疯狂购买。在2021?年5月的高峰期，?293万个新钱包购买了UNI。

然而，随着价格开始下跌，持有代币的新钱包的数量也在下降。UNI的价格从未反弹。在2022年，每周只有1500-3000个钱包首次购买UNI。

因此，随着价格下跌，大量加密用户开始失去兴趣。在二级市场上购买UNI的钱包会继续持有他们的UNI吗？对大多数人来说，并没有。

74%的人卖掉了所有的UNI。有趣的是，?26%?的人保留了他们的代币。

这比空投钱包本身的比例要高得多。这可能是因为二级买家将UNI视为投资，而获得空投者则将其视为“天上掉下的馅饼”。很多二级买家的投资可能已经浮亏，不愿卖出，希望能坚持到?DeFi?“蓝筹股”的下一轮牛市。

获得UNI空投的用户参与项目治理的情况

这些代币的价值到底是什么？有些人将它们称为“效用代币”，在本例中，效用是UNI持有者参与协议治理的能力。空投的意图之一是将协议去中心化，并允许社区建立?DEX。让早期采用者对协议的未来发展方向有一定的把握。

通过空投治理的目的成功了吗？根据数据，近98%?的获得空投的用户根本没有参与治理过程。很可能是由于早期已抛售和普遍缺乏兴趣。

尽管如此，一些获得空投者仍然参与其中，有时甚至占到总票数的?25%。所以一些空投巨鲸中的许多人直接参与了这个项目，散户则寥寥无几。

那些没有收到空投的钱包也表现出相似的参与率。即使是前5000个钱包，也只有15%参与了治理过程。

因此，在这种情况下，空投似乎没有成功地通过鼓励广泛的用户参与治理来“去中心化”协议。然而，它确实将权力分配给了早期杰出用户，这些用户被鼓励参与项目未来的发展。最终不是UNI可以为协议做什么，而是协议代币可以为用户做什么。

其他项目的空投情况如何？

只有7%接收空投的用户目前持有UNI确实糟糕，但其他项目的空投情况也是如此吗？

在与UNI类似时间段内的空投，似乎也出现类似的结果。例如，只有7.9%的?1Inch?空投钱包仍然持有代币。

就最近的三次空投而言，情况似乎有所好转。例如，在HOP空投之后，38.7%的用户仍然持有代币。

其次是?ENS，23.9%?的ENS空投仍被持有。因为HOP是最近的空投，所以持有比例更高。

LOOKS提供了高调的质押激励，最终却仍出现?85%的抛售情况。

虽然其中一些空投方式有所改进，但用户抛售空投的趋势仍在继续。如果在相同的时间轴上进行比较，这些项目的空投用户留存率实际上可能比Uniswap要低。目前还没有大量获得空投的用户仍持有代币的例子。

这是因为用户不重视代币的效用，认为空投只是“免费的钱”吗？

空投系统的缺陷

目前的空投系统是有缺陷的。从营销的角度来看，空投确实有助于让更多的用户使用该协议并在空投后交易代币。它帮助Uniswap在几年前打响知名度。当涉及到去中心化，通过分发治理代币来实现协议的民主化时，似乎根本不起作用。

对于UNI和其他大多数用户，最终选择出售代币，根本不参与治理过程。他们在空投后迅速抛售，从收益角度来看，这是一个糟糕的决定。

项目方对空投的期望太高了吗？Uniswap空投是否证明了这一点——大多数人可能只是想要一个工具。

一小部分空投钱包仍然在协议治理中发挥着巨大的作用。他们在DEX上积极进行大量交易，在治理方面具有影响力，并代表了代币的一些最大持有者。但这些玩家大多是巨鲸玩家，他们在所有领域都具有巨大的影响力。

如果真正的目标是去中心化治理，那么我们不能将空投称之为成功。UNI是第一批也是规模最大的空投项目之一，其他空投项目的情况也好不到哪里去。疯狂的farming和无处不在的女巫攻击进一步削弱了空投的声誉，并增加了抛售压力。

每一次空投都为下一次空投提供了宝贵的经验教训。随着链上数据的空前透明，这些经验可供整个社区借鉴。促进协议在当前模式上迭代和改进。不仅帮助项目本身，而且更好地激励社区参与去中心化和民主治理。

标签：IGCIONFusion区块链TIGC价格bycionFusion Heroes区块链专业考研方向

FIL热门资讯