BAB:Babylon Finance 创始人：我们为什么选择关停以及我得到的教训_BABY

原文：BabylonFinanceisshuttingdown

作者：RamonRecuero

编译：Chasey,WhoKnowsDAO?

BabylonFinance是一个社区主导的资产管理协议。用户可以使用Babylon创建投资小组，并共同参与DeFi项目的投资。其建立于以太坊链上，由社区自治，具备无监管、透明、无许可等特征。其代币为BABL。

太长不看版

8月31日，Babylon创始人RamonRecuero发文表示协议将于今年11月中旬正式停止运营，主要原因是今年4月份Rari/FEI借贷矿池遭受的黑客攻击为团队带来了无法挽回的损失。本文为RamonRecuero的通告，其提出的Babylon团队将会执行的后续操作包括：

9月6日开始，清算国库内的剩余资产，并如数分配给BABL与hBABL持有者。具体细节将于本周公布；

待获得治理小组批准后，从Uniswap中提取出全部的流动性，以防止流动性在清算的过程中流失；

团队归还全部代币，包括已经分配的部分，团队从未出售过代币，也不会从中谋取一分钱的利益；

从8月31日起，用户将无法创建新的投资策略或投资小组，现有的投资策略将会与Babylon的官网和Discord服务器一起于11月15日完全关闭；

会配合FEI继续执行后续的补偿流程，尽量弥补黑客攻击对用户造成的资金损失；

欢迎社区克隆/分叉Babylon，代码已全部开源。

看不到头的不归路

在本篇通告中，RamonRecuero反思并解释了Babylon是如何走到关停这一步的，他诚心希望Babylon的经验教训可以为其他加密货币领域的创业团队提供帮助。

中国网信网发布关于开展2023年区块链创新应用案例征集活动的通知:金色财经报道，?中国网信网发布关于开展2023年区块链创新应用案例征集活动的通知，为推进国家区块链创新应用试点工作，总结推广我国区块链技术与产业融合创新的优秀经验做法，促进区块链技术和经济社会发展的深度融合，在中央网信办信息化发展局的指导下，中央网信办数据与技术保障中心（以下简称中央网信办数据中心）开展区块链创新应用案例征集工作。

有关事项通知如下：一、征集内容以区块链技术与产业融合发展为主题，围绕创新产品、创新应用、创新服务模式等方向，分为实体经济、社会治理、民生服务、金融科技等主题。二、征集对象为在中华人民共和国境内注册登记、具有独立主体资格的党政部门、企事业单位、社会组织等。三、征集时间2023年8月21日至9月10日。[2023/8/28 13:00:44]

先来理一下Babylon从兴至衰的历程：

2021年2月-种子轮融资190万美元2021年夏-创立BabylonDAO，开启链上治理，启动Beta测试

2021年11月-发行ProphetsNFT，共筹集300万美元

2021年12月-BABL上币Uniswap

2022年2月-发布「TheHeartofBabylon」，在Fuse上创建BABL借贷市场

2022年3月-正式公开2022年4月-Rari遭遇黑客攻击，赔付提案得到批准

2022年6月-FEI决定取消赔付，Babylon团队采取紧急行动

直到Rari受到黑客攻击之前，Babylon一直在市场中处于较为强势的地位：即使在今年2月份这样的大熊市中发币，依然实现了3000万的TVL.同时，其在Rari上创建了1000万美元的池子，获得了1500名储户，成功进入了池子排行榜前十。按照计算，资金可以支持团队运转9个月，此外，团队还使用BABL抵押贷款获得了额外20个月的资金。

声音 | 德国总理：德国科研体系将特别研究关于区块链发展的建议:据新华网报道，德国研究与创新专家委员会27日向德国政府提交新一期年度报告，提出要加强对科研创新的财政支持，推动区块链和人工智能等技术发展。报告说，应推动区块链技术发展，要推出《区块链战略》，加强公众对这一技术及应用的了解和信心。德国总理默克尔当天在接受专家组递交的报告时表示，德国科研体系必须要与时俱进，将特别研究关于区块链发展的建议。德国研究与创新专家委员会是德国政府设立的由资深专家学者组成的智囊团队，每年向政府提供评估报告。[2019/2/28]

4月到5月的这段时间，虽然有熊市+黑客攻击+3AC事件+Luna事件等多重Debuff的加成，Babylon?始终保持正增长，并且获得了相较于竞对产品更多的市场份额。直到6月底FEI/Rari宣布取消赔付，Babylon才不得不将Rari的资产价值重新定义为0。

面对此次危机，尽管Babylon团队迅速采取了行动，并且已经尽其所能试图挽回局面，但是Rari事件所引发的蝴蝶效应终究还是难以承受：

受到影响的投资小组损失了340万美元，相关用户的撤资导致Babylon的TVL在几天内被撤走了75%，从1800万美元减少到了340万美元。由于协议会收取0.5%的管理费和5%的绩效费，其实现可持续化的自动运转需要5000万的TVL；

Fuse的坏账无人偿还，用户不再能够将BABL作为抵押品借出资金，Babylon团队耗费了大量的时间和精力试图收回其在Fuse上高达1000万美元的借贷市场；

团队失去了投资到Rari中的资金，这部分钱原本可以支持团队运转3个月，并且使用BABL借款的可能性也一同消失了；

BABL的价格从20美元跌落至5美元，由于代币有供应上限，并且只有10%留在国库中，因此通过销售代币筹集资金的可能性也基本归零了；

动态 | BM回应关于 REX 持有者随时转换回 EOS:据 IMEOS 报道，REX 电报群成员们在讨论关于 REX 和 EOS 的转换问题，有成员提到 BM 表示任何时候 REX 持有者都可以按照账簿价值把 REX 转换为 EOS，还是说 30 天租期之后。BM 答复：“可借出和已被借之间剩余部分，任何时候都可以。”并且说到：“REX 不会改变 token 的权利。”[2018/9/17]

团队真的累了。从一开始应对熊市，到后来一个接一个的事件与危机，再到最后成为导火索的黑客事件，用户对于团队非常愤怒，即使错并不在于团队。

FEI取消赔付成为了压倒骆驼的最后一根稻草。一系列的事件与事故如同洪水一般，将Babylon团队的现金状况、融资渠道以及最为重要的——用户对团队的信心彻底吞噬。

自黑客事件以来，Babylon团队一直处于无薪工作的状态，大家每一天都在寻找能够帮助团队度过危机的方法、能够实现5千万TVL的方法。可是，代币在大众市场中的价格被压低了，团队没有足够的代币用于融资，甚至在11月之后，用于维持网站和协议运转的资金也要不够了。

已经无路可走。?

装死，还是......直面？

至此，对于一个讲道德、负责任的团队来说，唯一能做的就是关闭DAO，并将剩余的资产归还给BABL以及hBABL的持有者们。

虽然大多数的协议都不会清算，而是会选择当个半死不活的僵尸，因为这样做更容易、更便宜、法律问题更少；但是Babylon团队认为唯有关停才是负责任的做法：

“我们失败了，我们需要接受失败。当一个项目/创业公司失败时，创始人不应该从中获取一丁点的利益，因此我们将会归还所有的团队代币，不论是已经完成分配的还是尚未分配的。说实话，看到FEI这样的团队在项目失败后自己赚得盆满钵满，我们觉得无比失望。”

fex发布关于XDAG通过第三方平台充值的通知:fex发布公告称，XDAG币种充值需要人工入账，近段时间出现大量用户通过第三方平台充值XDAG，因少于8位小数或小数位错误导致FEX平台无法核准入账，XDAG原路返回第三方平台也会无法入账。FEX平台为提升用户体验，减少用户损失，需通过第三方平台充值的用户（未到账）联系官方客服进行视频认证，并在24小时后由人工审核后入账。[2018/5/18]

为了防止内部人员以预期的清算价格交易代币，榨干BABL的流动性，团队已经移除了Uniswapv3池子里的大部分流动性。所有的资产都将通过清算流程分配给代币持有人。

团队认为，关停Babylon可以帮助社区、投资人以及团队自身重启旅程，将精力放到其他事务上，从别的角度为世界创造价值。

获得的几则教训

RamonRecuero反思了其在运营Babylon的过程中遇到的问题，在之后的部分中，我们将通过第一人称视角进行叙述。

1、多融一点

我在YC工作的经历让我明白，小团队精兵作战要比人海战术强得多，因此我们一直保持着小规模以提升效率、降低成本。

运行DeFi协议会比其他类型的初创公司更依赖于资金，以下是Babylon核心团队和DAO在过去20个月里的花费，我们对其进行了粗略的分类。

有三类费用是普通互联网企业不需要考虑，但是Crypto企业不得不考虑的：

法律成本，是普通初创公司的20倍。从注册公司，到授权发币和签署协议，一切都相当的复杂且昂贵；

安全极其重要，上一轮牛市期间的供求状态让安全审计公司对其服务的报价极高。我们非常重视安全问题，因此进行了7次安全审计，并在Immunefi上启动了bug赏金计划；

独立评级机构分析师提醒投资者关于Tether的风险:Weiss分析师Juan M. Villaverde指出：“Tether背后的人一直声称Tether是由100%受美元背书支付的，却不能提供充分证据支持他们的说法。Tether最大的问题是从来没有进行过审计。在社交媒体上参与者玩家似乎有个共识，即Tether实际上在运行一个部分准备金制度。然而，大多数观察家声称，没看到对应美元来支持所有的这些Tether币，我倾向于同意。”[2018/2/14]

发币需要大量的流动资金。我们在发币时部署了100万美元，并在后续为了与Rari整合、防止预言机操控，额外部署了50万美元。

在这部分，我们最大的错误就是募资少了。去年10月，市场逐渐降温，通过BalancerLBP募集资金越来越困难。但是与此同时，NFT的相关话题正在不断升温，我们相信DeFi，也相信NFT，因此决定创建第一个DeFiNFT系列——TheProphets。

这是个大工程，我们为此花费了两个月的时间

有人了解DeFi

有人了解NFT

很少有人同时了解DeFi和NFT

我们尝试并努力寻找同时理解DeFi和NFT的用户，但是DeFi用户不理解我们为什么不直接通过销售代币融资，NFT用户不理解DeFi，也不理解代币的效用。

通过这次尝试，我们筹集到了300万美元，而我们当初的目标是2000万美元这是我们犯过的最为昂贵的错误，甚至可以说其他的问题全部由此而生。

我们曾经计划再雇三个人，但是因为没能达到目标，所以我们不得不冲刺，想方设法让TVL达到5000万，以使协议真正实现盈利。

2.考虑风险，权衡时机?

市场仍处于早期阶段。资产管理是DeFi中最小的利基市场之一，就算将所有协议都算上，也不过7000万美元，但是我坚信，主动资产管理将会是几年后最大的细分市场之一。

我从心底相信，会有一个加密货币原生的英雄项目横空出世，为散户们提供可信且安全的投资支持。而这也是我创办Babylon的初衷，我希望可以帮助普通人通过加密货币投资实现财富复合增长，希望可以提供一个平台，在聚合了加密货币全部优势的同时，保护用户远离黑客、局、高杠杆等风险因素的威胁。然而，Babylon提供的服务与当前的加密货币用户并不匹配。

从产品生命周期曲线来看，当前加密货币的用户依旧属于早期采用者，他们有着更短的时间偏好和更高的风险容忍度。Babylon协议可以为投资者提供不同风险偏好的投资机会，但是自始至终一直专注于中长期投资。

在这种不匹配之下，Babylon团队为了能够提供用户所需要的服务，在风险曲线上越走越远：Babylon上最大的投资小组TheFountainofETH的可持续增长，是在Babylon团队增加了创建3倍杠杆的stETH策略的选项后才实现的。同时，用户们的风险偏好也迫使着团队与越来越多的协议整合，其中就包括Rari.此外，Babylon被迫引入了杠杆机制，以保持APY具备竞争力。

除此之外，我们想法的独到之处，其实在于使用区块链技术创造非托管的、社区主导的基金，这在加密货币出现之前是做不到的。由社区运作、合作建立、复合财富——可是大多数用户并不想参与其中。投资者想要的，是把钱存进去、忘记这些钱、在想起来的时候连同收益一起取出。因此，Babylon上大多数的投资小组都是由2~3人核心经营的，其他成员只是作为见证者出现在整个故事线里。

虽然我们找到了市场的机会，但是诸如此类的问题导致我们没能获得足够的用户以实现Babylon复杂的、雄心勃勃的目标。

3.深熊和暗流?

不管媒体怎么说，看看自己的银行存款就能明白，我们目前正处于经济衰退期。从2020年疫情爆发，到2022年彻底摆烂，我们在见证历史：

史上最快的流动性年度缩减；

自1789年以来最糟糕的债券市场；

60/40投资组合今年有望损失49%，带来史上最差的回报率；

如果连债券和股票市场都这样的话，其实加密货币市场发生什么都不算奇怪。美联储和各国央行暂停了财政和货币政策，以此作为他们针对通货膨胀的对策；得知消息的大家一股脑地冲向了出口，为全球市场带来了海啸般的波动；无序的去杠杆化事件频发，导致了清算的连锁反应，超过一万亿美元凭空消失；3AC、Luna、Celsius、Voyager....

资产管理协议作为高楼的最顶端，不仅要承受基础协议的风险，还要面对整个货币市场的风险。因此，Babylon团队必须与时间赛跑，试图支持几个策略的解套以及去杠杆化。在这里不得不提到stETH的去杠杆化，其一度被以8%的折扣与ETH交易。

清算压低了代币的价格，其中最明显的就是ETH和BABL，两者在短短几周内损失了60%的价值，我们的国库也因此受到了巨大的打击。

4.疯狂的世界?

最后，不得不提到，当前的法规仍然充满了不确定性。许多项目为了减少风险，会选择注册法律实体，为此花费几十万美元的法律费用。

但是，法规层面的挑战已经远远不止金钱：美国财政部禁止了Tornado的使用，即使作恶的是用户，代码和技术本身是中性的，并不具备善与恶。

虽然这些监管方面的变化并没有对我们造成实质的影响，但是在我们已经岌岌可危的情况下，凭空增加的风险依旧成为了一个小小的推动力，将Babylon带到了关停的结论上。

最后说句谢谢?

虽然有这样那样的原因，但是就结果而言，Babylon失败了。

但是我为我们在这段时间内完成的工作感到自豪：?

创建了复杂的DeFi资产管理协议，为成千上万的用户提供服务，实现了3000万美元的TVL；

设计并上市了一个具有可行的商业模式的代币；创建了一个完全去中心化的DAO，与一个链上治理系统；

设计、实施并发布了第一套在DeFi协议中具有真正效用的NFT；

创建了强大的质押机制与代币经济；在Fuse上启动了1000万美元的借贷市场；

率先在UI/UX方面做了改进，如主网上的免Gas存款和免费链上治理投票；

创建了一个可组合的API，让基金经理可以创建与自定义的合约关联的DeFi策略。?

我们希望我们所做的工作可以帮助到这个领域的其他团队，因此我们所有的代码和库都是开源的：https://github.com/babylon-finance?view_as=public

有四个资源库：ProtocolCode：

智能合约、测试和部署脚本；

Dapp：前端代码；

API：智能合约集成开发工具；

Docs：所有的文档。

感谢团队所做的一切工作，感谢所有的投资人和社区成员在过去的一年中提供的帮助与支持。尽管遇到了上述的挑战，我仍然对DeFi和资产管理无比乐观。祝愿这一领域的其他团队好运！

标签：BABBABYABYMakerBABYSWEEPBaby LinkBABYUNIMakerDAO

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