IMI:2022年终回顾：一览以太坊、Cosmos等网络的关键数据和进展_Solar Energy

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2022年的感染始于Terra的崩溃，并蔓延到主要的CeFi参与者，如3AC、BlockFi、Celsius、FTX/Alameda，以及最近的DCG。以太坊成功过渡到权益证明共识机制，“合并”可能是加密货币新生生命周期中最大的事件之一以太坊第2层在2022年下半年得到了广泛采用；我们预计这一趋势将持续到2023年。由于CeFi破产、大量区块空间加上需求下降以及以太坊L2社区的兴起，“Alt-Layer-1”交易在第三季度和第四季度面临重大阻力。随着ATOM2.0白皮书的发布、Circle链的启动以及dYdX即将从StarkEX迁移到Cosmos，Cosmos“特定于应用程序的区块链”理论变得更加强大。基础设施是加密领域创新的一个成熟领域，预言机领域的竞争极小，跨链桥黑客攻击仍然司空见惯。2021年11月，加密货币总市值达到2.9万亿美元的历史新高。自那以后，市场大幅下行，年初至今从2.2万亿美元下跌65%至目前的7705亿美元水平。DeFiTVL也经历了类似的下跌，年初至今暴跌76%，从约1700亿美元跌至400亿美元。这种下降并不意外，因为DeFiTVL主要由不稳定的加密货币组成。以ETH计算，TVL年初至今仅下跌8.6%，这意味着TVL下跌是由负面价格行为所驱动的，而不是用户从DeFi协议中提取资金。然而，自DeFi夏季以来，DeFi收益率已大幅收缩，目前普遍不如美国国债的无风险收益率有吸引力。对于该行业的许多公司来说，今年是充满挑战性的一年，有几家著名公司破产，包括FTX、Alameda、BlockFi、Celsius、Voyager和三箭资本。此外，许多比特币矿工、基金和其他加密货币公司一直在努力维持生计。许多“AltLayer-1”，如Solana、Avalanche、Terra和Near都出现了重大损失，其中大多数经历了90%左右的YTD跌幅。由于UST的死亡螺旋，Terra的LUNA在同一时期的价值损失了99.99%。“感染”是整个2022年的主题，Terra的崩溃成为第一张倒下的多米诺骨牌，引发了今年的大规模去杠杆化。我们希望最坏的情况已经过去，但由于DCG/Genesis的偿付能力存在不确定性，最后一张多米诺骨牌是否已经倒下，仍有待观察。

尽管存在负面情绪，但建设者们仍继续向前迈进。以太坊成功合并到权益证明信标链，Layer-2s获得全面采用，Cosmos“特定于应用程序的区块链”理论继续保持其势头。以太坊

过去一年加密领域最重要的事件当然是“合并”，其中以太坊于9月15日从工作量证明过渡到权益证明共识。许多人将这种转变类比为“在飞行途中改变飞机的引擎”，展示了这一壮举有多么困难以及为什么需要几年时间才能实现。虽然围绕PoW或PoS是否提供更强大的安全性存在一些争议，但这一变化的最重要影响是ETH的新供应动态。合并后，ETH供应量仅增加了3800ETH，而如果网络仍在PoW共识下运行，则将增加120万ETH。下图可视化了PoW和PoS下通货膨胀的美元价值，并假设PoW区块补贴发行率为每天13,500ETH，ETH价值为1250美元。

换句话说，在不到四个月的时间内，由于合并，市场上消除了超过15亿美元的抛售压力。此外，PoW网络下的矿工必须出售一些新开采的代币来支付运营费用，并且他们不会锁定链的原生资产，因为不需要削减机制来调整激励。质押的ETH数量继续以稳定的速度攀升，约13%的总供应量被锁定在质押合约，收益率约为5-6%。

除了激活质押提款之外，以太坊路线图的下一个重大升级是包含EIP-4844，也称为Proto-Danksharding，这是朝着完全Danksharding迈出的一步，其中L2s将“blobs”而不是calldata发送到以太坊以减少gas成本。其他可能会获得更多关注的EIP，包括EIP-4488，它是Proto-Danksharding的替代方案，可降低发布calldata的成本；EIP-4337，它允许在L1级别进行帐户抽象，以及EIP-1135，它应该可以减少L1的gas成本，并且受到Uniswap团队的大力游说，他们正在以这种升级为目的打造他们的V4产品。以太坊L2s

到2022年，随着不同的生态系统和社区开始形成，以及与以太坊L1相比显着降低的交易费用，以太坊上的第2层继续得到更多采用。L2s消耗的以太坊gas总量的百分比在过去一年中稳步增长，其中Optimism和Arbitrum分担了大部分负载。

Arbitrum

ArbitrumOne仍然是最主要的L2，尽管没有代币作为奖励，但以11亿美元的价值占据了所有rollupsTVL的65%以上。Arbitrum作为网络的最大亮点是升级到Nitro，它改进了许多方面的性能和成本，例如压缩calldata并提供更好的互操作性和gas兼容性，从而显着降低交易费用。

Arbitrum的DeFi生态系统经历了快速增长，许多独特的应用程序起源于Arbitrum，其主要前哨基地是Arbitrum。这包括大量的永续期货交易所，例如GMX、Mycelium和RageTrade，以及Dopex和Premia等期权协议。Arbitrum还托管了TreasureDAO，这是一套融合了DeFi和NFT元素的区块链P2E游戏，在今年获得了广泛的关注。TraderJoe于今年12月宣布转向Arbitrum，这表明该rollup正在成为应用程序建立其热门应用的一个目的地。Arbitrum背后的团队OffchainLabs也在2022年下半年推出了ArbitrumNova。Nova通过将与交易相关的数据发布到链下数据可用性委员会，为需要高交易吞吐量和低费用的应用程序量身定制。随着我们进入2023年，我们可以期待有关该项目的代币空投和分配的更多细节，当你将其网络使用情况与Optimism以及OP当前FDV市场上限进行比较时，这可能很有价值。Optimism

ETH突破1500美元:ETH突破1500美元，现报1500.21美元，日内涨幅达到10.85%，行情波动较大，请做好风险控制。[2022/7/18 2:20:49]

按采用率来看，第二大通用L2是Optimism，这是以太坊上的另一个optimisticrollup，它已经获得了6.5亿美元的TVL，占所有rollup的32%的市场份额。Optimism也是不断发展的DeFi协议生态系统的家园，包括Synthetix和相关应用程序，例如用于永续期货的Kwenta、用于期权的Lyra和用于体育的Overtime。Optimism还托管了Velodrome，这是一个深受Curve影响的自动做市商，作为其流动性和现货交易的主要场所。今年Optimism最大的发展是OPStack的发布，允许任何人利用他们的模块化设计和代码库来创建自己的rollup。在这个保护伞下有许多rollups，这创造了一个“超级链”的愿景，其中使用相同的开发堆栈意味着跨所有OPStack链的直接可组合性。这些OPStack链中的第一个是OPCraft，一个Minecraft模仿者，其中游戏的所有元素都记录在链上，以及GameBoy模拟器OptimisticGameBoy，同样将所有操作记录在链上。在2023年，我们可以期待更多的项目，包括基于RibbonFinance的Aevo期权交易所，利用量身定制的解决方案和与其他OPStack链的直接可组合性。4月26日，Optimism宣布了他们的OP代币和首次空投分配。25%的代币分配将用于生态系统基金，该基金已经分配给应用程序，20%将用于追溯公共产品资金，总共19%将用于空投。发布后不久，该团队发现了一个代码错误，他们实际上排放了20%的供应量，而不是2%。虽然这很快就得到了解决，但OP供应量肯定比最初估计的要多。第一次空投只提供了19%供应量中的5%，因此我们可以预期还有14%的供应会留给进一步的空投，其中一些额外分配将在2023年分配给活跃用户。zkEVMs

第2层更有趣的开发领域之一是zkEVM，这是一种零知识rollups，试图保持与EVM的等效或兼容性水平，将前者的巨大可扩展性与后者的网络效应结合起来。这个领域的三大玩家是Polygon，Scroll和zkSync，其他的如ConsenSys和Taiko等公司也在尝试该模型。这些解决方案都没有在完全开放且无需许可的主网上线；zkSync目前处于“babyalpha”阶段，Polygon处于测试网的最后阶段，而Scroll处于pre-alpha测试网。这可能是2023年的主要叙事之一，因为这些产品开始向用户敞开大门，基于EVM的应用程序开始营业，以及这些解决方案是否开始从Arbitrum和Optimism手中抢走市场份额。除此之外，还有其他使用不同虚拟机执行的通用zkrollups，例如StarkNet。Cosmos生态系统

Cosmos生态系统中目前有53个支持IBC的链，总市值为97亿美元。在过去30天内，用户通过IBC转移了7.45亿美元的价值，其中大部分交易量通过Cosmos中最大的DEXOsmosis进行。在Terra崩溃后，基于CosmosSDK的链的TVL暴跌-93%。然而，这次内爆是对Cosmos技术堆栈的一个意外的压力测试。5月11日，Terra执行了创纪录的120万笔交易，是每日平均交易量的两倍多，而Osmosis处理了创纪录的5亿美元交易量，是之前最高点的两倍多。所有基于CosmosSDK和Tendermint的区块链都保持正常运行，IBC也如期运行。

CoinShares推出量化加密交易平台Napbots:金色财经报道，CoinShares在其社交媒体上称，宣布重新启动Napbots加密交易平台。Napbots为欧盟加密货币交易者提供了对广泛的高级量化策略的轻松访问。[2022/7/12 2:08:33]

6月，dYdX宣布计划在Cosmos生态系统中推出dYdXChain作为特定应用程序的区块链。dYdX团队自2017年以来一直在构建他们的产品，因此离开以太坊生态系统的决定具有开创性。当前版本的dYdX存在于以太坊L2构建的CDP稳定币。Osmosis上还有约1700万美元的包装稳定币，包括USDC、USDT、BUSD和DAI，但2022年向我们展示，包装资产会带来不必要的风险。虽然还有更多去中心化选择的空间，但USDC有能力在Cosmos生态系统中启动DeFi，并成为占据主导地位的Cosmos原生稳定币。CosmosHub

CosmosHub负责Cosmos生态系统的诞生。该协议资助了当今Cosmos应用链所使用的核心技术的创建。然而，它现在发现自己的代币经济学已经过时，并且没有有意义的收入来源。此外，Osmosis威胁到了它在Interchain顶端的地位。当CosmosHub停滞不前时，Osmosis继续改善其“类似枢纽”的品质。DEX比CosmosHub具有更多的流动性、IBC数量和活跃地址。ATOM在大多数中心化交易所上市，因此其主要用例之一是让用户加入Cosmos生态系统。假设用户想要购买Cosmos生态系统代币，在那种情况下，这个过程看起来类似于在CEX上购买ATOM，将其转移到自托管钱包，IBC将ATOM转移到Osmosis，然后使用Osmosis将其换成所需的资产。然而，Binance最近上架了OSMO，它通过减少购买ATOM和连接到/从CosmosHub的需要来缩短上述过程。CosmoHub需要重新评估其在生态系统中的地位，朝着可持续创收的方向发展，并升级其第一代代币经济模型。ATOM2.0提案旨在通过将CosmosHub转变为一个新角色来做到这一点，将其置于生态系统扩展的中心并将价值带回协议。ATOM2.0旨在利用InterchainSecurity将新的应用链加入生态系统，为ATOM验证者和利益相关者创造收入。新的收入流将抵消ATOM发行量的减少，在考虑对验证者收入的影响的同时增强协议的可持续性。强化货币政策也将使ATOM更好地定位为Cosmos生态系统事实上的储备货币。该提案还引入了一个新的经济引擎，调度器和分配器，它们将为协议创建额外的协议收入流。该提案于11月上线，但因为37.4%的“否决”票失败了，反对派认为该提案过于宽泛，认为应将其分成一系列较小的提案。ATOM2.0愿景取决于InterchainSecurity的成功实施和采用，预计将于2023年第一季度准备就绪。虽然治理需要批准InterchainSecurity的启动，但已经有一系列潜在的消费者链。消费者链向CosmosHub支付费用以确保其链的安全，因此关注这些收入的流向非常重要。理想情况下，它遵循ATOM2.0愿景并流向验证者和质押者，减去流向社区池的税收。最近的一项提案将社区池税提高到10%，以增加协议的资金。替代L1s

外媒：成本上升币价下跌，比特币矿商正在减产:6月16日消息，比特币矿商正在缩减产量，加密货币价格下跌和能源成本上升挤压了其利润，导致其股价暴跌。报道指出，比特币矿商使用强大的计算机创建新的比特币单位，并在区块链上验证交易，它们被迫改变策略，因为加密货币价格暴跌可能会削弱它们在技术方面的巨额投资。

Blockchain.com的数据显示，比特币哈希率自本周初以来下降了4%。这一下跌表明，数字挖矿者投入到破解复杂谜题的算力减少了，矿商破解这些谜题所获得的奖励是新铸造的比特币。支付给矿商的收入总额降至近一年来的最低水平。哈萨克矿商、矿业公司Xive的联合创始人迪达尔·贝克巴乌夫表示，他正在“适应新的价格和现实”，一旦比特币跌破2.5万美元，他就关闭不盈利的采矿业务。（金融时报中文网）[2022/6/16 4:32:08]

Solana

在FTX崩盘后，Solana生态系统的TVL和活动大幅减少。TVL从年初至今的120亿美元跌至5亿美元以下，暴跌96%。Solana基金会宣布其持有FTX：100万美元的现金等价物、324万股FTX股票、343万个FTT代币和1.3454亿个SRM代币。此外，Alameda和FTX从基金会购买了5050万个SOL代币，其线性解锁计划一直持续到2028年。

在FTX提款被冻结后，恶意方利用FTX安全性并破坏了其交易钱包。Solana的主要中央限价订单簿Serum已基本失效。事实证明，Serum程序更新密钥不是由SRMDAO控制的，而是由连接到FTX的私钥控制的。因此，Serum开发人员无法自行更新任何代码，并且该协议容易受到恶意代码的攻击。Solana社区选择在一个名为OpenBook的新CLOB中分叉Serum。Raydium和Jupiter等DEX已经实现了OpenBook。随着整个2022年下半年生态系统的灾难性衰退，该网络本身遭受了几次与性能相关的中断。由于Solana最初的基础费用设计，该网络是机器人的游乐园，它们可以利用优先费用的缺失使网络超载交易，停止DeFi清算，甚至迫使网络脱离共识。然而，在6月1日，验证者选择硬分叉网络。不久之后，引入了一种新的基本费用机制，该机制根据网络的目标负载动态调整基本费用。这种新机制还计入了优先权费用，从而显着降低了网络DoS攻击的风险。随着大多数SolanaDeFi从VC推动的运动急剧转向社区主导的项目，生态系统的未来看起来黯淡无光，但也有一些希望的灯塔。即将推出的Saga手机的计划将继续进行。Saga将使用xNFTBackpack使用户能够直接从他们的移动操作系统运行大量dApp。此外，JumpCrypto一直在坚定不移地推出Firedancer——一种开源验证器，它将提高整个Solana网络的可靠性、吞吐量和可扩展性。借助Saga和Firedancer，Solana的战略仍然高度专注于吸引下一波用户使用加密货币，而无论社区面临什么障碍。Avalanche

2022年下半年，Avalanche生态系统经历了一段相对停滞的时期。今年6月，作为该网络上构建项目的主要支持者的3AC的倒闭，导致Avalanche生态系统在风险规避环境下的投资减少。锁定的总价值从120亿美元下降到10亿美元。Avalanche的TVL下跌92%，与其同期AVAX价格下跌89%保持一致。

尽管Avalanche的冠军3AC被曝光为过度杠杆化的欺诈者，但一些开发商仍在继续发布更新。主要的进步来自于TraderJoe的NFT市场Joepegs及其集中的流动性AMM：流动性账簿的形式取得了重大进步。如前所述，TraderJoe宣布将部署在Arbitrum的以太坊L2上，尽管该团队似乎仍将Avalanche视为他们的主要关注点。跨链交换网络THORChain在第四季度完成了对AVAX的集成。加密游戏开发商涌入该生态系统，随着Shrapnel和Ascenders的显着发展和发布公告，两者都朝着全面发布的方向发展。DeFiKingdom和Crabada推出了子网，帮助树立了项目可以在AvalancheC链上发展的榜样，一旦项目足够成熟，就可以创建一个自定义子网。Avalanche于10月18日成功实施了Banff升级，这是向称为AvalancheWarpMessaging的子网到子网通信迈出的一大步。通过子网互操作性，该网络可能成为Cosmos更重要的竞争对手。Avalanche于6月推出了原生BTC桥BTC.b，该桥在2022年的最后6个月中得到了广泛采用。

Aptos

以Diem为中心的Libra是Facebook于2019年宣布的区块链和加密货币。在内部争议、监管审查、战略转向和失去合作伙伴关系之后，Diem未能推出。很大一部分工程和研究团队继续创建Aptos，这是一个第1层区块链，希望实现Libra和MOVE智能合约语言的最初愿景。在整个2022年以超过10亿美元的估值筹集了4.75亿美元之后，该团队终于在10月推出了代币和网络。令投资者和CryptoTwitter非常沮丧的是，该项目几乎没有用户采用或开发人员感兴趣。该代币迅速从13美元跌至4美元，目前的交易市值约为5亿美元，FDV约为40亿美元。早期投资者可以将他们的投资标记为绿色，而在公开市场上购买该代币的任何人都将损失本金。Aptos是“VC链”的完美示例：散户投资者可能希望在未来远离的代币筹款模型。尽管有这些不利因素，链条仍按预期运行；凭借团队在硅谷的人脉和MOVE语言的能力，Aptos有可能在未来看到更多的dApp和采用。网络基础设施

Oracles

到年底，区块链基础设施最引人注目的发展之一是Chainlink质押机制的推出。LINK持有者现在可以质押他们的代币以提高网络安全并获得LINK奖励。这标志着预言机提供商的本性转变，并进一步去中心化了协议。但是，不要将LINK质押与与其他区块链网络相关的典型PoS共识机制混淆。相反，这种机制更类似于围绕Oracle数据可靠性的服务保证。如果节点运营商未能履行其服务协议义务，则可以削减一部分抵押LINK，并将其重新分配给更可靠的节点运营商。Chainlink为DeFi借贷市场提供了一个链上真实来源，因此增强预言机的安全性对于DeFi的持续成功至关重要。该协议实施了25MLINK的初始质押池上限。这种受保护的启动将有助于协议以受保护的方式逐步升级。在其初期，质押将通过LINK排放来激励，但随着时间的推移，这些将被淘汰，用户服务费将成为激励的主要来源。此外，Chainlink将启动一个合作伙伴成长计划，各种协议和DAO可以为质押参与者提供激励，以换取价格/数据馈送。虽然存在其他预言机，但Chainlink迄今为止的采用率和实战测试最多。随着质押的推出，Chainlink的未来依然光明。在整个2022年，即将推出的预言机解决方案Pyth继续宣布新的合作伙伴关系和集成。Pyth与Chainlink的不同之处在于其价格更新的“pull”模型。通常，预言机将价格更新“推送”到区块链，但Pyth旨在通过拉动模型改善延迟和可扩展性，用户仅在需要时才请求价格更新。Pyth目前存在于13个区块链上，包括Ethereum、Solana、Avalanche和Polygon。到目前为止，Synthetix、Ribbon、Lido和其他几个协议已承诺使用Pyth提要来实时更新适用数据。虽然Pyth的代币尚未上线，但该协议可能会在2023年对Chainlink的预言机主导地位构成重大威胁。Bridges

Bridges在今年下半年的活动大幅减少，主要是因为链上活动全面下降。另一个促成因素可能是全年发生的大量黑客攻击，总计至少21亿美元。

不过，跨链桥仍然是多链未来的关键基础设施，但需要大幅提高安全性以减轻流动性提供者和最终用户损失的风险。如果有的话，2022年证明我们还有很长的路要走才能无忧无虑地在链之间跳转。我们仍在等待Synapse和Stargate部署他们自己的“layerzero”链，这可以大大改善万物多链的用户体验。随着我们进入2023年，我们可以预期Synapse网络或零层网络的成功部署将有助于解决孤立的流动性问题，即dApp竞相维持跨多个网络的流动性，而不是让所有部署都使用一个流动性层。下图显示了六个著名跨链桥在其本地网络上的TVL。

虽然整体跨链桥TVL显着下降且桥接量停滞不前，但下半年L2s之间的桥接活动确实显示出大幅增长。结合上面讨论的有关L2利用率的指标，这些生态系统显示出前景。具体来说，GMX的资金流入增加要归功于Arbitrum。空投猎人和寻求使用Velodrome、Lyra和Synthetix的参与者可能会带来乐观情绪的激增。

最后的想法

虽然资产价格的大幅下跌导致TVL全面下跌，但今年有很多积极的发展。以太坊能够成功地从PoW迁移到PoS，并在不到四个月的时间内减少了15亿美元的抛售压力。Optimism和Arbitrum的采用率继续攀升，表明对EVM和以太坊L2的需求。Cosmos在增加CosmosHub的存在和价值积累方面取得了巨大进步，同时提供了足够有吸引力的开发人员环境来吸引dYdX离开StarkEx。尽管Solana和Avalanche等“AltLayer-1”今年在TVL、开发者份额和VC资本方面受到了巨大冲击，但开发者仍然一如既往地雄心勃勃，坚定不移地创造最佳体验，并始终致力于让下一个十亿用户进入加密领域。虽然跨链桥是今年许多黑客攻击的主题，但这些网络的安全性仍在不断加强，尤其是随着Stargate和LayerZero、Circle的跨链传输协议以及zkrollups的原子可组合性的发展。明年充满希望，因为我们将继续看到以太坊路线图的发展，zkrollups、zkEVM和L3s的推出，Solana的Saga手机的发布，dYdX等令人兴奋的新Cosmos应用链等等。

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