SEC:每周编辑精选 Weekly Editors'' Picks（1203-1209）_CellETF

「每周编辑精选」是Odaily星球日报的一档“功能性”栏目。星球日报在每周覆盖大量即时资讯的基础上，也会发布许多优质的深度分析内容，但它们也许会藏在信息流和热点新闻中，与你擦肩而过。因此，我们编辑部将于每周六从过去7天发布的内容中，摘选一些值得花费时间品读、收藏的优质文章，从数据分析、行业判断、观点输出等角度，给身处加密世界的你带来新的启发。下面，来和我们一起阅读吧：

投资与创业

关于美林时钟模型对加密货币市场影响的相关性研究根据产出缺口和CPI数据的交替涨跌，可以将经济循环划分为四个周期，分别为衰退期、复苏期、扩张期和滞涨期，这几个周期相继出现并构成一个完整的循环。我们正处于通缩期；当前周期下最优的配置是债券；在股票的板块配置中优选防御型股票和长期成长型股票；在加密货币领域内部优选BTC、LTC等防御型币种和ETH、MATIC等长期成长型币种。解读Web3开发者报告：进入Web3“牛市”的最佳时机是现在进入2022年的熊市，市场形势波动，风投机构对于Web3的动作依旧频频，「Web3开发者报告」里的各项数据显著，Web3开发人员的数量、Dapp的数量和类目展现出比牛市更上涨的势头。无论牛熊市，Web3开发者们用技术驱动整个行业的前进和发展。另推荐《PanteraCapital调查：加密行业薪酬揭秘》。DeFi

Galaxy Digital创始人：加密市场相对股市而言更接近底部:6月14日消息，Galaxy Digital HoldingsLtd.创始人兼首席执行官Mike Novogratz在摩根士丹利会议上发言表示：以太坊应该保持在1,000美元左右，现在是1,200美元。比特币大概在20,000美元至23,000美元区间，我认为加密市场比美国股市更接近底部，股票将再下跌15%到20%。

Mike Novogratz补充表示：我认为现在还不到真正大规模部署资本的时候。我需要看到美联储退缩，经济糟糕到美联储不得不停止加息，甚至考虑降息的时候（再行动）。[2022/6/14 4:26:36]

FTX暴雷后，用户都转向DEX了吗？在FTX事件前后，币安的市场份额从50%左右增至80%，OKX和Coinbase的市场份额也增长了几个百分点。DEX增长缓慢，Uniswap在交易量方面领先，而Pancakeswap在独立交易者数量方面领先。与CEX相比，DEX的交易量不到10%。TokenInsight：2022年Q3去中心化衍生品交易所研究报告2019年衍生品交易所前三名为BitMEX，OKX，Huobi；2020年为Huobi，Binance，OKX；2021年为Binance，Huobi，Bybit；2022年为Binance，OKX，Bybit。按照现在的市场发展趋势，去中心化交易所的市场规模在一年内有望增长10倍以上。流动性不足、交易成本偏高、产品易用性较低、功能丰富度较差等是去中心化交易所面临的主要问题。去中心化衍生品交易所接下来的发展方向主要包括提供更多样的交易机制及产品，争取市场份额，以及部署新链，实现完全去中心化的构想等。大部分新入局者的核心机制在本质上仍旧逃不脱目前头部项目制定下的架构，即订单簿、多资产流动性池以及vAMM机制。文章还简要介绍了去中心化衍生品交易赛道的后起之秀：Mycelium、DeriProtocol、OPXFinance、SynFutures、Firefly、Kwenta。

摩根士丹利：尽管加密市场自11月以来表现不佳，但UST崩盘令其震惊:5月16日消息，摩根士丹利在5月12日的一份研究报告中表示：加密炒作和杠杆，例如DeFi和加密货币支持的稳定币，正在出现大规模清算，因为越来越清楚的是，所有高涨的价格都是通过投机，而实际用户需求有限。NFT和数字土地一直伴随大量投机和资金流入，大多数人购买这些资产的原因是基于另一个买家希望以更高的价格购买它们的预期。尽管加密货币市场自 11 月以来一直表现不佳，但最近几天UST的崩盘令他们感到震惊。

稳定币市值的大幅增长——自 2020 年初以来增长了 30 倍——也对加密货币定价产生了影响，因为稳定币提供大量流动性和杠杆作用。

其客户正在询问加密货币价格的大幅下跌和稳定币的脱钩是否会“对更广泛的金融市场构成更系统的风险”。[2022/5/16 3:20:06]

NFT、GameFi与元宇宙

解读UniSwapNFT市场协议不仅仅是聚合器UniSwap本次并非仅仅发布一个聚合器平台和调度协议，而是发布了2个相辅相成的协议——高效且安全的新一代授权协议Permit2和统一的FT和NFT互换协议UniversalRouter。作者更看好这样不可升级的无owner的协议，完全开放代码与sdk，任意应用与协议可以集成。详解NFT洗盘交易背后的原因在加密货币区域，特别是NFT市场，是没有严格的法规的，所以洗盘交易的现象有时会十分猖獗。除了上述洗盘交易的原因外，还有两个原因是NFT市场独有的：减税和赚取交易平台代币奖励。在所有交易量中，有42.9%是洗盘交易量。NFTFi的抽象叙事：流动性难题、新角色的引入、风险置换及其延伸面对目前暂时无法解决的NFT流动性问题，NFTFi项目其实可以选择用其它方式去解决清算机制以及地板价操控的问题，主要表现为将集体主义风险转化为个人风险以及单独的NFT定价机制。NFTFi的延伸：游戏公会与NFT租赁协议的关系。PFPNFT除了社交属性之外没有任何效用，那么又怎么能使得Fi的逻辑实现闭环？无论是DeFi还是GameFi，Fi的基本要求在于其底层资产具有一定的生息能力：DeFi的底层资产可以币币生息，GameFi的底层资产可以通过租赁实现价值反馈。所以我想抛开目前限制NFTFi发展的所有因素，PFPNFTFi的逻辑缺口可能就在这里。Web3.0

Robinhood将逐渐复制加密钱包、借贷、抵押等加密市场中的金融服务:Robinhood首席财务官在今日路演上表示，公司计划逐渐复制市场中的所有顶级加密金融服务，包括加密钱包、加密借贷、加密借记奖励、加密抵押。此前消息，Robinhood计划在纳斯达克上市，股票代码HOOD，目标估值为350亿美元。[2021/7/25 1:14:01]

BinanceResearch：Web3社交通往大规模采用之路目前，Web3社交在用户体验方面无法与Web2社交直接竞争，要想成功，需要提供独特的创新效用。我们正在监测以下领域的创新：移动应用，加密原生创新，与Web3场景的衔接。以太坊与扩容

浅谈以太坊转POS后，质押赛道的发展和机遇与其他很多大公链的Token质押比例相比，以太坊的质押率相对较低，很多公链的质押比例大多分布在60%-80%左右，以太坊的质押率还有很大提升空间。不过需要注意的是，很多大公链的质押率高主要还是通过高年化收益率吸引过去的，这种结果会导致质押Token的价值出现缩水；而以太坊从合并之后，实质上已经进入到通缩阶段，伴随以太坊生态继续繁荣发展，以太坊质押的经济激励具有很强可持续性和吸引性，也不断吸引着越来越多机构参与进来。EIP-4895可以说是以太坊上海升级的核心。从结果上讲，实现的是质押ETH提款操作，而实现方式是引入了系统级的提取指令。执行提现操作的方法有很多种，本次的提现操作的特点如下：1.本身是由系统来发起，而不是用某个用户发起，更简洁易于审查；2.无gas费消耗，系统发起受到共识层提款限额的控制，无需再用gas来做抗Dos防护；3.直接更新执行层的余额，无EVM执行过程，采用最简实现策略。深度解读以太坊L2与公链的格局演化L2的DeFiTVL和交易量、生态项目发展、活跃地址数、交易数、费用、TPS都表现不错。L2和一些非以太坊公链会形成直接的竞争关系，并有较大概率获得优势。此外，还有一种可能的意外情况，就是突然涌现出一种新的技术范式，从不同的路径出发，对当前区块链的可扩展性进行彻底颠覆。万字详解zkEVM：以太坊可扩展性的未来一篇非常系统性的介绍。报告首先简要概述以太坊网络的现状，并通过介绍区块生产、EVM和Rullups等核心概念为理解zkEVM奠定基础；然后总结了以太坊上可以存在的不同类型的zkEVM，并比较目前生产中的5种主要zkEVM实现；并重点介绍这项新兴技术在实施中面临的挑战，以及对zkEVM随时间推移的竞争格局的展望。总体而言，zkEVM仍处于以太坊开发和采用的早期阶段。新生态与跨链

法国商业法庭裁定比特币为可替代无形资产 是加密市场的重要里程碑:据此前报道，法国楠泰尔商业法庭裁定比特币为可替代无形资产。法国雷恩商学院副教授Roman Matkovskyy称，这一裁决是加密市场进一步发展的重要里程碑，尤其是在法国。Frost Brown Todd LLC律师John Wagster称，“法国法院将比特币定性为金融工具，这可能是加密货币合法化的重要进展，但该裁决的真正意义将取决于它是否以及如何被纳入法国监管体制。”美国CFTC前主席Christopher Giancarlo称，该裁决可能会对法国产生影响，也可能会对其他地方产生影响，如欧盟。从法律上讲，资产的法律定义是监管的起点。Salt Lending联席总裁Rob Odell称，“法国的这项裁决应进一步使加密合法化，并可能鼓励更多人采用以及新加入者参与，即使它没有成为法律。法国是全球第七大经济体（按GDP计算），因此它最初肯定有可能影响其他市场，尤其是欧盟。像比特币这样的新兴市场和技术中，世界各地监管机构都在关注其他国家监管机构对加密货币的看法。因此，法国做出的任何裁决都将受到全球监管机构的密切关注。”（Cointelegraph）[2020/3/15]

Solana的惊魂30天：失去VC的「VC链」将何去何从？FTX暴雷对Solana生态产生的影响包括：生态内token价格严重下挫；流动性紧缩和TVL骤降；稳定币出逃；预言机间歇性宕机，价格上链延迟导致DeFi协议暂停；黑客攻击、私钥被FTX掌管；混乱中Serum被紧急分叉；借贷系统无法清算出现坏账；FTX/Alameda发行的soBTC/soETH不可赎回；NFT恐慌抛售迎来「戴维斯双杀」。Solana生态超跌的原因包括：Solana生态与FTX的共生关系；Solana生态里一些项目方的钱存在了FTX里。乐观来看FTX后续的破产清算：出售给FTX/Alameda的SOL大部分还处于锁仓阶段；参考「Mt.Gox事件」，破产清算可能持续多年，这期间相当于锁仓；Solana基金会只损失了小部分资金，仍能够正常运营。至于未来的Solana，技术上讲，Solana仍是原来那个高性能公链，被动排雷，失去VC在一定程度上优化了Solana的代币分配和去中心化程度；打击了VC的信心，也浇灭了「搭便车」的热情；它背靠强大的开发者社区；NFT生态成绩斐然；积极拓展多链生态；但宕机等老问题亟待解决；面对EthereumLayer2、Aptos、Sui等挑战者，形势严峻。DAO

动态 | BPs同意取消每周例行会议:据IMEOS报道，由于没有特别重要的事情需要讨论而没有提前给出议程，本周会议BP们提出是否取消每周例行会议，有特别需要讨论的事情再组织会议。BP们都同意取消每周会议，当有重要事情再组织会议，如有重要议程在电报主网群上提议。[2018/8/2]

AIDAO及其实现的三条路径实现AIDAO的三条路径是：在边缘的AI；在中心的AI；集群智能——自动涌现集体智慧的傻瓜代理。从理论到代码的Web3生产力革命：ChatGPT实现DAO的无投票治理机制ChatGPT将帮助原创深度内容的创造者，迈入职业生涯的新台阶，ChatGPT与Web3的结合，是内容创作者与产品开发者的黄金时代。DAO的优势是生产飞轮，其包含4个特点：线程协作、减少打断、正反馈、即时调优。一周热点恶补

过去的一周内，知情人士称Genesis已披露的债务总额达18亿美元，或将继续增长，Genesis：恢复取款仍需数周时间，对冲基金FirTree起诉灰度，以获取GBTC详细信息，Nexo将于数月内停止在美国提供产品和服务，AmberGroup12月再次裁员数百人，大陆办公室已退租，Amber合伙人表示用户资金安全，提现功能照常开放，外媒：AmberGroup已融资5000万美元，暂停扩张计划并将取消零售业务，SBF：Alameda在FTX享有更高的借款限额，对FTX的负债约为100亿美元，FTX客户在Alameda账户存入超50亿美元，无法解释资金去向，一旦了解清楚事件经过，愿意就FTX崩盘在国会作证，SBF支持重启FTX并发行新FTT代币的想法，FTX旗下LedgerX将被出售，潜在买家包括Blockchain.com和Gemini，Ankr：将快照重新发行ankrBNB，并购买500万美元BNB补偿LP，将从1500万美元恢复基金中调用资金购买增发的HAY并补偿相关受损用户，HAY发行商Helio：目前已回购约300万枚HAY，BybitCEO宣布进行全面裁员，虎符网站内容已被清除，仅显示一则公告；此外，政策与宏观市场方面，美SEC主席：证券法适用于规范加密资产，SEC有权监管，美SEC正在对Coinbase及Binance和FTX的美国业务进行重点调查；观点与发声方面，ElonMusk：社交媒体平台希望让meme币交易变得更容易，SBF可能为支持民主党选举捐赠超10亿美元，MetaMask联创：已准备好放弃苹果生态系统，将和Coinbase一起反抗苹果税，V神发文探讨以太坊生态系统中值得关注的应用类别，OpenAICEO：ChatGPT用户数突破100万，未来将以某种形式“货币化”，FatMan研究链上数据后认为：DoKwon自导自演了UST脱锚与LUNA崩盘，TerraformLabs开启了大抛售，CZ：币安90%的收入来自交易费用，现已移除CoinMarketCap上的所有广告；机构、大公司与头部项目方面，USDC发行方Circle终止SPAC合并上市计划，CircleCEO称Circle仍将长期致力于成为上市公司，以太坊“上海”升级定于2023年3月进行，将开放质押的ETH提款，Ape质押已开启，将于12月12日开始领取奖励，BinanceNFT市场将推出ApeNFT质押计划，Sui将在未来几周推出SUI代币社区访问计划，允许社区成员购买SUI代币；NFT和GameFi领域，Polygon、华纳音乐与LGND.io将合作推出Web3音乐平台……嗯，又是跌宕起伏的一周。附《每周编辑精选》系列传送门。下期再会~

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