B2C:JZL量化研究专题：详解量化机构B2C2从Crypto向传统领域延伸_datalinkbase

概览：Crypto头部量化机构梳理

B2C2简介

背景：2015年在英国成立，隶属于日本SBIHoldings。全资子公司SBIFinancialServices的B2C2是行业内最大的加密货币流动性提供商之一，也是OTC场外交易的领导者；客户：“Wedon’thaveconsumersasclients,weonlydealwithinstitutions,whomustdoaminimumamountofvolumepermonth.”—FromFlavioMolendini

覆盖地域：B2C2Ltd为母公司，根据客户所属管辖地区及业务需求，分别由设立在美国、英国、日本及开曼的全资子公司提供服务。

一美国夫妇通过交换SIM卡盗窃25万美元加密资产被定罪:金色财经报道，根据德克萨斯州圣安东尼奥法庭记录，22岁的安德鲁·珀西·特鲁希略和34岁的泽娜·伊莉斯·多安森从一份加密文件中偷走了25万美元。调查显示，这名男子在AT&T手机经销商工作，通过交换SIM卡入侵其他人手机，访问其他人的加密账户，并将资产转移到自己钱包。

特鲁希略被判33个月监禁，缓刑3年，并被要求支付28万8千美元的赔偿金。他的同伙被判两个月监禁，五年缓刑，以及类似的罚款。[2023/3/17 13:10:51]

收益来源：Spread.Wemakemoneyfromthatspread,thedifferencebetweenthebuyingandsellingprices.收购历程

2020年7月，SBIHoldings全资子公司SBIFinancialService收购B2C2小部分股权，同年9月，B2C2被添加到由SBIHoldings的虚拟货币交易所SBIVCTrade提供的“VCTRADEPro”做市商行列；2020年12月，B2C2向CompanyHouse.UK提交实控人变更资料，SBIHoldings,Inc以拥有超过75%的股权成为B2C2实控人；

价值约4295万美元的ETH转入Coinbase:金色财经报道，2.5万枚ETH于今日14:56从未知钱包转入Coinbase，价值约4295万美元，交易哈希为0xbc908376b00e732d6c0e8f12ddd0cb40e356c7ef76c0affab45f176e1fe29684。[2023/2/16 12:10:58]

本次收购完成后，B2C2成为SBIHoldingsInc.旗下专注加密货币的部门，帮助B2C2巩固和提高其在全球流动性市场地位，扩大SBI在加密领域影响力；PWC于2022年发布的CryptoTradingReport，B2C2力压GenesisTrading、JumpTrading等机构，被评选为2021年度最受欢迎的OCTDESK。

业务及规划

背景：伦敦是全球最大的金融市场之一，外汇、商品交易规模全球最大，促进了做市商制度在英国的迅猛发展，Wintermute、GSR和B2C2均成立于英国；主营业务：B2C2主要做2块业务，即数字货币大宗交易(BlockTrade)、做市(MarketMaking)。此外，B2C2在一年多前开始扩大衍生品业务，作为其重要的现货交易业务的补充：1)为对冲基金提供交易执行服务；为加密矿工、企业和财富管理公司等需要对冲风险和现金流的公司提供基础服务1)，或者为他们设计更复杂的产品；2)通过旗下受FCA监管的B2C2OTCLtd为英国客户提供ContractforDifference(CFDs)产品，该产品通过预测加密货币价格涨跌，运用杠杆进行高风险投资，从而赚取潜在的净利润。?业务规划：伴随着2020年SBIHoldingInc.入主，以及2022年NicolaWhite、ThomasRestout的加盟，B2C2在巩固加密领域头部做市商地位的同时，逐渐向传统业务领域拓展：1)技术团队正在搭建目前加密货币市场缺少的端到端的机构级服务系统；2)加入国际掉期与衍生工具协会、美国期货业协会(FIA)等；3)NicolaWhite在今年5月马德里举办的国际掉期和衍生品年度大会上表示“B2C2正考虑在美国申请SWAPDEALER牌照，进一步向传统Swap交易领域拓展”。风险及措施

加密博主正聚集在巴哈马群岛寻找SBF:11月28日消息，在加密货币交易所FTX倒闭后，加密货币推特上有影响力的人聚集在巴哈马群岛，寻找前首席执行Sam Bankman-Fried（SBF）。

自去年9月以来，FTX总部一直设在巴哈马群岛，并在奥尔巴尼度假村(Albany Resort)的一套豪华顶层公寓内运营。拥有上百万订阅者的YouTube频道BitBoy Crypto的创始人Ben Armstrong发布了一段自己在度假村内散步的直播视频，最终被工作人员拒之门外。

在Bitboy的不幸遭遇之后，飞往巴哈马寻找SBF已经成为加密推特上的一种模因，许多人声称要加入寻找SBF的行列。Youtube博主Gabriel Haines在加密社区众筹了1万美元后目前正在去巴哈马群岛的路上。（Decrypt）[2022/11/28 21:06:19]

流动性风险1)维持足够的结余，以应付偿付及业务营运需求；2)使用内部保证金工具来协调头寸和保证金比例。外汇风险通过将资产与负债相匹配并持有相抵消的货币风险敞口进行对冲信用风险1）杜绝与无监管的交易所合作并实时监控风险敞口2）与有资本实力的合作方合作，同时要求其提供抵押增信并实时监控担保物情况；市场风险1)通过雇用一个专门的风险管理团队，部署内部风险模型、交易所风险预测模型、头寸管理模型等方式实时监测市场风险。核心人员创始人团队拥有“开发”+“交易”背景，管理团队来自华尔街知名投行及四大会计师事务所。

加密货币交易所CoinDCX延长提款限制以满足合规要求:金色财经报道，印度最大的加密货币交易所CoinDCX已延长自5月13日以来实施的提款限制，直至另行通知。它表示，这些极端步骤对于实施增强的合规性和风险框架是必要的。在许多投资者在社交媒体上表达了他们对CoinDCX暂停提款的失望之后，该公司发表了一份声明，其中提到正在采取新的合规措施作为暂停存款和取款的原因。

CoinDCX品牌、营销和传播负责人RamalingamS在回复投诉时发推文说：“虽然一些钱包正在维护中，但由于不断变化的监管需求导致审查更加严格，合规性要求更高。新流程正在分阶段推出，并将在适当的时候覆盖所有用户。在那之前，希望获得用户的支持。”（cryptopotato）[2022/6/27 1:32:56]

部门划分及技术前台：beforeandduringthetradeiscalledthefrontoffice,becauseitneedstobesofast,weuseJavaandRust；后台：anythingafterthetradeisthebackoffice(suchasreporting,accounting,sendingemails,etc.).Theback-officeisPythonandDjango,REDIS,Kafka.Django是一个由Python编写的一个开放源代码的Web应用框架。Redis是一个开源(BSD许可)，内存存储的数据结构服务器,可用作数据库。Kafka是一种高吞吐量的分布式发布订阅消息系统，它可以处理消费者在网站中的所有动作流数据。团队构成结合B2C2近3年收入规模看，IT团队一直保持较高的人员构成，即使在主营业务收入不足800万英镑的2019年，Trader&IT比例达到了1:6.5；Sales&Op和Traders随着业务拓展逐渐扩充，其中Sales&Op团队11人，Traders团队8人；

DeFi协议Shell Protocol将于9月12日上线v2版本:9月3日消息，DeFi协议Shell Protocol宣布将于9月12日上线v2版本。

此前消息，7月14日，DeFi协议Shell Protocol宣布将在Arbitrum上线v2版本。[2022/9/3 13:06:32]

在招岗位

配置参考Citadel前台业务采用multi-managerplatform制度，即招聘大量PM，每个PM按照需求招募数个研究员组成一个小团队，以彼此相对独立、内部竞争、按照收益优胜劣汰；JumpTrading内部划分几十个交易小组，各自负责研究、开发、运行和维护自己的策略，共享公司的技术平台和硬件基础设施。岗位主要分四种，即算法交易员、研发工程师、软件工程师和数据工程师。其中算法交易员较为全面，既懂产品也能做数据挖掘/机器学习，能开发策略，能写代码；研发工程师以系统架构师为主，专注于研究低延迟系统；软件工程师负责常规软件系统开发；数据工程师负责处理不同来源的数据，以供交易组使用。困难及挑战稳定：客户不接受停机，平台必须在零停机环境中运行。havetooperateinazero-downtimeenvironmentwheretherecanbenomaintenance(actuallyhaveonehourofmaintenanceperweek,butworkinghardtoreducethattozero)扩容：客户对平台的性能表现要求极高，低延迟、高响应速度的交易环境非常重要。招聘：特别是IT岗位的招聘，始终是管理团队最终是的事情之一。Ittakesalotofeffort,especiallyinIT,ittakes100interviewstohireone.投资组合截至目前，B2C2共参与CoinFLEX、LGOExchange2个中心化交易所投资：

a)CoinFLEX：世界上首个实物交付的加密数字期货交易平台，是英国老牌比特币交易所Coinfloor的分支部门，为用户提供比特币、ETH和BCH等多种加密货币期货合约交易，最高可以提供20倍杠杆。Update：由于受到“某大型个人客户”超过8,400万美元债务逾期，CoinFLEX，它已经解雇了来自各个部门和地理位置的“大量”员工，以削减成本并专注于其核心业务。b)LGOExchange：LGO和Voyager将以Voyager品牌合并其服务和产品，将Voyager的经纪服务带到欧洲，同时，欧洲客户将能够使用欧洲的LGO监管设置来访问Voyage从而达到全面覆盖美国、欧洲的零售加密货币投资者，为其提供优质的体验。Update：VoyagerDigital由于卷入3AC的暴雷事件，已于7月初向纽约南区美国破产法院申请启动破产保护程序。关于我们

JZLCapital是一家注册于海外，专注区块链生态研究与投资的专业机构。创始人从业经验丰富，曾经担任过多家海外上市公司CEO和执行董事，并主导参与过eToro的全球投资。团队成员分别来自芝加哥大学、哥伦比亚大学、华盛顿大学、卡耐基梅隆大学、伊利诺伊大学香槟分校和南洋理工大学等顶尖院校，并曾服务于摩根士丹利、巴克莱银行、安永、毕马威、海航集团、美国银行等国际知名企业。Websitewww.jzlcapital.xyzTwitter@jzlcapital与我们联系我们一直在寻找有创意的想法、业务与合作机会，我们同样也期待您的阅读反馈，欢迎联系hello@jzlcapital.xyz。如果以上内容存在明显的事实、理解或数据错误，欢迎给我们反馈，我们将对报告进行修正。

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