ORCA:走进主动做市时代，Orca正式启动Whirlpools_ORC

北京时间3月24日，基于Solana的去中心化交易所项目Orca宣布其主动做市产品Whirlpools已上线，该功能允许Orca上的流动性提供者主动选择一定的价格范围来存入流动性，从而提高做市的资本利用效率，以同等流动性规模赚取更高的手续费及额外激励收益。

主动做市的魅力与挑战

提及主动做市模型，Uniswapv3是必然绕不开的话题。整整一年之前，Uniswap正式上线了其v3版本，其中的一项核心改进便是添加了集中流动性池，允许LPs根据自己的市场判断来主动参与做市。在v3版本之前，Uniswap及其他DEXs大多采用的都是经典自动做市模型，在该模型下，LPs所提供的流动性会依照「x*y=k」的曲线均匀分布在“零-正无穷”的区间内，而在新的模型下，LPs可以选择将流动性聚集在一定的价格区间内。

Custodia Bank CEO：行业不良行为和监管机构不作为导致加密货币崩溃:7月2日消息，Custodia Bank首席执行官Caitlin Long表示，加密货币的崩溃是可以预见的。自2018年以来，比特币和加密货币中的高杠杆迹象就一直存在，她希望这一教训得到重视，但监管机构仍应受到指责，因为他们没有更快地打击不良行为，没有批准该行业的优秀公司和产品。

Long表示，灰度比特币信托（GBTC）是美国证券交易委员会（SEC）批准的为数不多的基金之一，投资者可以通过他们的经纪账户来获得比特币敞口，而不需要购买、存储或保护他们的比特币，最终“带来了大量对冲基金的资金，然而却对行业造成了严重破坏，真正摧毁了价值。”

Long进一步解释道，在这种情况下，由于供需失衡，GBTC的交易价格远高于比特币的市场价格，就像一个引入了大量杠杆的对冲基金。散户投资者纷纷买入，但也只是维持到SEC批准竞品之前。一旦竞争逐渐进入，像GBTC这样的封闭基金就会发生转变，开始以低于其资产净值的价格进行交易。（CoinDesk）[2022/7/2 1:46:17]

Uniswap官方当时给出的图示，LPs可将资金集中置于“250-12000”的价格区间内。举个例子，在Uniswapv3版本出现之前，其稳定币池的LPs也需要资金将资金均匀分布在“零-正无穷”的报价区间内，这显然不够合理，因为这会直接导致大部分的资金在绝大多数的时间内都处于闲置状态，在更新之后，LPs则可将资金至于“0.95-1.05”的理论合理区间内，这样一来将有效提高该区间内的流动性深度，从而显著降低交易滑点。事实证明，Uniswapv3取得了极大的成功，虽然有许多用户仍然更青睐于简洁、方便的经典AMM模型，但随着用户习惯的逐渐养成，v3版本的TVL逐渐完成了对v2版本的追赶与超越，截至发文，v3版本锁仓总价值为48.8亿美元，v2版本则只有30.9亿美元。既然主动做市模型如此有效，为什么市面上支持该模型的DEX屈指可数呢？这其的一个关键原因在于，Uniswap吸取了曾被Sushiswap等DEXs发起“吸血鬼攻击”的教训，就v3版本采取了保护性措施，该版本的核心代码将受BusinessSourceLicense版权保护，两年内限制不当商业使用。如此一来，其他DEXs便无法通过简单的fork手段来直接复刻Uniswap的最新功能，即便捋清了这套模型的数学逻辑，将其变为真实可用的代码也极为困难，这一点在EVM兼容的开发环境内尚且如此，在Solana等非EVM链上则要更加复杂。这正是OrcaWhirlpools的可贵之处。去年，在Orca完成1800万美元A轮融资后不久，我们曾接触过该团队，还写了一篇介绍性文章《详解Orca，这或许是用户体验最棒的DEX》，当时，Orca就曾提及正在自主攻关主动做市模型的技术研发。时隔近半年，随着Whirlpools的成功落地，Orca正式成为了Solana生态首个同时支持经典AMM和主动做市模型的DEX。Whirlpools初体验

币安：Terra稳定币网络上的LUNA、UST代币提款功能恢复:5月10日消息，交易平台币安：Terra稳定币网络上的LUNA、UST代币提款功能恢复。[2022/5/10 3:04:23]

根据官方规划，目前Whirlpools尚处于Beta测试阶段，暂时仅开放了SOL/USDC、ORCA/USDC和mSOL/USDC等三个流动性池。待测试阶段完成后，Whirlpools将在正式发布的同时开源其核心代码。

在当前的测试阶段，仅有Orcanauts的持有者才可向这三个池子注入流动性，这既是为了使新产品有一个充足的安全测试期，也是给予早期忠实用户一定的福利——目前三个池子的APY收益相当可观。Odaily星球日报注：第三方安全机构Kudelski和Neodyme正在对Whirlpools的智能合约进行双重审核，Kudelski的审计工作现已完成。对于错过Orcanauts发售的用户，可选择在MagicEden等二级市场上购买，截至发文地板价约为0.45SOL，当然也可以先行观望下新产品的运行状况，待进一步开放后再行尝试。

稳定币TUSD及无抵押贷款协议TrueFi运营商Trust Token投资Watr基金会:11月9日消息，稳定币TUSD及无抵押贷款协议TrueFi的运营商Trust Token宣布投资瑞士注册的全新基金会Watr，具体金额未披露。Watr基金会宣布将于2022年初上线Watr生态系统，一个经过KYC-AML筛选的Layer1开放区块链生态系统，旨在将去中心化的金融（DeFi）技术引入商品，利用其Watr协议将供应链数字化，提高可持续发展的透明度，并鼓励和赞助实现这一目标的新商业模式和DApp的发展。Trust Token同时将担任Watr在代币化、监管、合规和生态系统建设方面的顾问。[2021/11/9 6:40:47]

对于已持有Orcanauts的用户来说，在官网界面的最上方点击「Whirlpools」后即可访问这一新产品，随后跳转的主页上会有一个视频教程，点击「Watchtutorial」即可查看。在添加流动性时，LPs需先行选中指定池子，勾选确认用户协议后即可跳转至价格设定界面。如下图所示，Orca会给出三种不同的价格范围方案供用户选择：一是保守方案，在SOL/USDC池内当前就是31.56-288.94，二是标准方案，在SOL/USDC池内当前就是45.16-201.91，三是自定义方案，LPs可依照自己对行情的解读自行设定价格范围。

UTRUST启动Shopify定制化支付应用方案，卖家可申请接收比特币支付:加密支付解决方案UTRUST宣布启动基于Shopify的定制化支付应用方案，目前接受Shopify平台上的卖家申请使用比特币等加密货币支付。[2021/2/19 17:29:38]

我们选择自定义方案进行测试，如下图所示，我们选择了市价上下偏移20%的区间进行做市，即87.87-132.35。当然了，你也可以自己选择价格范围，只需鼠标拖动下图中的黄色竖线即可。

随着价格区间的选定完成，Orca会根据当前流动性规划、交易量、激励总额等数据来直接给出预期的APY收益情况、杠杆率，在我们选定的价格区间内，这一数字是96.6%，较经典AMM的收益提高了9.97倍。由于主动做市模型下的APR计算相当复杂，所以Orca的工程团队将会在Beta测试阶段就此进一步更新、优化。

动态 | 币安Trust Wallet宣布支持XLM等5种加密货币:据bitcoinexchangeguide报道，根据币安Trust Wallet的新博客文章，该钱包宣布整合对5种新加密货币的支持，即Stellar（XLM）、Aion（AION）、Kin（KIN）、Nimiq（NIM） 和Thunder Token。[2019/3/29]

继续向前，就该设定资金量了，我们试着在该池内存入1SOL，此时需要配套存入的USDC数量是134.97个。这里需要注意的是，主动做市模型下，单次添加进池内的不同代币价值比例会根据池内资产比例及价格区间的不同而变化，所以并不是固定1:1添入。

在设定完价格区间及资金量后，就可以在钱包内确认交易了。与Uniswapv3一样，当LPs存入流动性资金后，会收到一个代表其流动性头寸的NFT，该NFT可转给其他钱包，即意味着将池内相应资金赎回权的转移。所有操作完成之后，LPs就可以坐等做市收益了，具体的收益情况可在Whirlpools页面下的Portfolio处查询。最后还要再强调一点，前文解释过主动做市的特点就是允许LPs将流动性聚集在一定的价格区间内，所以价格区间越窄，理论上LPs的收益效率也就越高，但反过来，如果市场真实价格偏离了该价格区间，也意味LPs将不会再收到做市收益。因此，LPs需实时关注市场价格波动情况，必要时应该及时调整价格范围，所幸Solana的链上手续费用极低，所以不必太过担心调仓时的gas损失。打造“最值得信赖的DEX协议”

在我们与Orca的接触过程中，该团队多次向我们强调，Orca的长期愿景是打造“最值得信赖的DEX协议”，从产品的实际表现上看，Orca正在极力去践行这一理念。DEX的用户无外乎两种，一是交易者，二是LPs，我们在《详解Orca，这或许是用户体验最棒的DEX》已解释了Orca在改善交易者体验上的设计，这次在Whirlpools上，我们则看到了Orca在LPs端的努力。从给予LPs不同风险程度的价格区间参考方案，到更直观地展示预期收益率情况，Orca在学习、借鉴Uniswapv3核心功能的同时也针对性地改善了前者的一些细节不足。DEX发展到现在，其基础功能已经高度同质化，且程度仍在持续加剧，即便是主动做市这种较复杂的模型也势必会越来越普及。那么再往后，DEX究竟靠什么才能吸引并留住更多用户呢？体验无疑是一项重要因素，良好的体验能够增进用户的信赖，从而使其养成一定的选择习惯。在这一点上，Orca有着非常清晰的认知，自立项伊始以来，该项目从未停止过对其产品的改进和打磨，随着Whirlpools的落地，如今的Orca又朝前迈进了一步。

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