USD:全方位解读Uniswap V3现状：多链发展能否夺回DEX失地？_Uniswap

UniswapV3在上线之后，首先吸引人注意力的是通过流动性聚集提高了流动性提供者的资金效率。经过大半年时间的发展，PANews发现曾经可能被忽视的一个特点——可自定义交易手续费，使Uniswap在DEX的交易量中处于近乎垄断的地位。通过分析Uniswap和其它DEX的交易数据，我们发现当前UniswapV3的优势包括：?提供更低的交易手续费，72.31%的交易都发生在0.05%一档手续费的交易对中。?由于交易量的提升，0.05%手续费交易对的流动性提供者收益高于0.3%的交易对。?Uniswap在以太坊上的交易量占比从47.2%升至80.4%，同期，其它DEX的交易总量下降。?在USDC/USDT交易对中，UniswapV3在千亿美元级别的交易中，兑换比例优于Curve。?UniswapV3的多链部署也已经开始展现优势，上线Polygon即超越QuickSwap。UniswapV3交易量分布：0.05%手续费的交易占据72.31%

在常见的DEX中，一般交易手续费比例为0.3%，而UniswapV3除了能够通过流动性聚集来提高交易的流动性，减少滑点之外，如今更是通过更低的手续费提高了自己在常规交易中的竞争力。

MDEX去中心化交易协议完成Certik全方位安全审计:据MDEX官方消息称，目前已通过区块链审计公司Certik进行的全方位安全审计，各项审计指标均优异，无任何环节需要代码更新，审计报告将添加到官方GitHub存储库。详情见原文链接。[2021/3/25 19:18:30]

根据UniswapV3发生在2022年2月23日的数据，过去7天，交易量超过1万美元的交易对共有45个。其中，手续费比例为0.05%的有15个，主要是ETH与稳定币或稳定币之间组成的交易对；手续费为0.01%的有4个，均为稳定币之间的交易对；手续费比例为0.3%的有20个交易对，包括了常用资产和ETH组成的交易对；手续费比例为1%的交易对有6个，它们的TVL等数据均较低。

从交易量的角度，这45个交易对过去7天的交易量之和为104亿美元。其中，0.05%手续费带来的交易量已经占了绝大多数，过去7天成交量为75.4亿美元，占据总交易量的72.31%。其次为0.3%手续费的交易对，成交量为20.3亿美元，占26.92%。稳定币交易对对应的0.01%手续费的交易量只占了7.73%，而1%手续费的交易量仅有0.5%。在没有流动性激励计划的情况下，UniswapV3中的交易量主要来源于手续费比例为0.05%的交易，这在其它DEX甚至是CEX中都难以实现。依靠这种优势，Uniswap可能在DEX中再难遇对手，甚至吸引CEX的一部分交易量。流动性提供者：手续费0.05%的流动性提供者平均APY高于0.3%一档

PlatON与ChainX、PolkaWorld达成全方位战略合作:金色财经报道，全球隐私计算网络与分布式经济体基础设施PlatON宣布与ChainX、PolkaWorld达成全方位战略合作。

ChainX是基于Substrate框架开发且最早上线的项目，致力于比特币Layer2拓展、数字资产网关及波卡2级中继链的研究与应用，主网已经上线并平稳运行1年半。PolkaWorld是中国最大的polkadot社区之一，拥有完善的社区资源和较大的行业影响力。

此次PlatON与ChainX、PolkaWorld将从应用生态、节点建设、社区运营、技术合作等维度进行全方位的合作，ChainX也将作为PlatON与Polkadot生态之间的一座桥梁，助力两大生态实现互融互通。

同时，PlatON还将与ChainX共同探讨共同创办孵化器，专注PlatON生态项目孵化，从资金、技术、社区全方位支持生态项目的建设，ChainX、PolkaWorld也针对目前社区热议的PlatON应用生态图谱给予专业的建议，通过应用生态图谱，明确PlatON未来的战略方向与实现路径，通过孵化器，发掘为生态添砖加瓦的团队/开发者，形成良性循环，共建繁荣稳定的PlatON生态蓝图。[2021/3/12 18:39:13]

在0.05%手续费下，流动性提供者的收益有两种可能，一种是因为收入更少的手续费比例，从而导致自己提供流动性的收益降低，另一种是可能因低手续费引发更多的交易量，使收益增加。实际情况如何呢？PANews选取交易量最大的USDC/ETH和ETH/USDT在不同手续费比例下的交易情况进行对比。发现0.05%手续费的USDC/ETH交易对在TVL低于0.3%一档的情况下，7日交易量接近0.3%一档的十倍。综合来看，在不考虑流动性分布的情况下，0.05%一档手续费的流动性提供者平均收益率高于0.3%一档。

Multicoin致投资者信：预计FTX破产将杀死更多加密公司，仍然相信Solana:11月18日消息，加密投资基金Multicoin两位合伙人Kyle Samani和Tushar Jain于周四发布了致投资者信，披露了基金情况以及对市场的观点和看法：

1. FTX的崩溃以及带来的下跌已使Multicoin本月内资产规模下跌55%。

2. 我们过于信任我们与FTX的关系，以至于在FTX上拥有太多资产。通常，Multicoin在FTX、Coinbase和Binance这三个交易所进行交易，现在，除了在FTX上的资产，100%资产都在Coinbase上或在自我保管的钱包中。

3. 加密货币市场不会很快积极转向，我们预计未来几周FTX/Alameda的影响会蔓延，导致更多的加密公司崩盘，这将给整个加密生态系统的流动性和交易量带来更多压力。

4. 随着资产与FTX挂钩的其他公司寻求应急资金，我们希望以更有吸引力的估值购买错位的资产。

5. Multicoin仍然坚持自己的立场，仍然相信Solana，他拥有“最活跃的开发者社区之一”，根据我们在2018年和2020年的经验，如果核心论点没有受损，在短期危机期间出售资产是不明智的。

6. 正如雷曼兄弟倒闭并没有扼杀银行业，安然公司破产也不是能源公司的消亡，FTX不会是加密行业的终结。随着杠杆从系统中清除，我们预计明年会出现新的萌芽，我们知道这个行业和我们投资组合中的建设者是一些最敬业的人，他们不会放弃，我们也不会。[2022/11/18 13:20:44]

分析：Alameda曾于二季度处于崩溃边缘，当时使用大量FTT作为抵押品从FTX获得资金:11月9日消息，CoinMetrics研究主管Lucas Nuzzi在推特上分析称，有证据表明FTX可能在第二季度为Alameda提供了大规模救助，而现在这又是困扰着他们的原因。通过数据分析表示，Alameda在今年第二季度时与三箭资本等一起到了崩溃边缘，它之所以幸存下来，是因为它使用保证在4个月后归属的1720万枚FTT作为抵押品从FTX获得资金，一旦归属，所有代币都被退回作为还款。FTT ICO合约是自动归属，如果FTX让Alameda在5月内爆，他们的崩溃将确保随后在9月归属的所有FTT代币被清算。这对FTX来说会很糟糕，所以他们必须想办法避免这种情况。Alameda和FTX实际上在第二季度把所有筹码都摆在台面上，并用这笔钱来救助其他公司，这巩固了FTX作为有偿付能力和负责任的机构的形象，并有助于FTT的价格上涨。对Alameda的救助计划可能会削弱FTX的资产负债表，使其不再具有偿付能力，这就是为什么Alameda竭尽全力保护FTT价格的原因。

Nuzzi还猜测，币安的人有可能知道FTX和Alameda之间的这种安排。作为FTT的大持有者，他们可能会开始故意破坏该市场，以迫使FTX面临流动性紧缩。[2022/11/9 12:36:23]

市场占比：Uniswap在以太坊上的交易量占比从47.2%升至80.4%

FTX将成立游戏部门，旨在促进更多游戏工作室采用加密货币和NFT:2月21日消息，据彭博社报道，FTX 正在成立自己的游戏部门FTX Gaming，旨在促进更多游戏工作室采用加密货币和 NFT。FTX Gaming 将推出加密即服务平台，游戏公司可以通过该平台发行 Token 并为 NFT 提供支持。据悉，该部门于本月开始招聘一个完全远程的团队，寻找具有游戏引擎 Unity 编码经验的软件工程师。[2022/2/21 10:06:37]

在UniswapV3之前，Uniswap的优势可能只在于依靠其品牌效应形成的护城河，因此出现了一系列可以相互竞争的DEX。现在，这种局面似乎已经结束，曾经的最强竞争者Sushi已逐渐落寞。从交易量的绝对值上看，除Uniswap外，其它以太坊上的DEX交易量之和也在过去一年里下降。

从交易量占比的角度，Uniswap在以太坊生态DEX中的交易占比已从47.2%升至80.4%。

稳定币交易对：主要稳定币交易优于Curve，整体稳定币交易量低于Curve

此前因为Curve将流动性聚集在小范围内，且通常只需0.05%的交易手续费，从而几乎形成了稳定币以及其它同类资产之间的交易刚需。但是，在UniswapV3上线之后，使其具有了和Curve相同的优势。如今，在有了足够的流动性之后，0.05%和0.01%手续费的交易可能提供和Curve相当甚至优于Curve的稳定币交易。根据UniswapV3的数据，如今协议中的稳定币交易都已转向0.05%和0.01%手续费的交易对。过去7天，稳定币之间的交易量之和为10.6亿美元，占UniswapV3总成交量的10.18%。其中，0.05%手续费的交易占据24.06%，而0.01%手续费的交易占据75.94%。由此可见，UniswapV3中0.01%手续费的交易已在协议的稳定币交易中占据主要地位。而Curve的交易手续费通常为0.05%，即使在稳定币交易的手续费上也已很难和UniswapV3相竞争。在实际交易中，以1000万USDT和USDC之间的交易为例，UniswapV3得到的兑换比例优于Curve。在UniswapV3中，1000万USDT可兑换到10,002,000USDC，Curve中可兑换到10,000,732USDC；而UniswapV3中1000万USDC可兑换到9,995,280USDT，Curve中可兑换到9,993,122USDT。

但在上亿美元级别的单次稳定币兑换中，因为UniswapV3的流动性限制，会带来超过1%的滑点，Curve的兑换比例会优于UniswapV3。但是整体来看，因为UniswapV3中稳定币交易的手续费通常为0.01%，从而在除开非常大额的交易外，兑换比例已经优于Curve。根据DuneAnalytics的数据，过去7天，Curve平均每天的交易量为1.78亿美元，Curve的交易量仍高于UniswapV3的稳定币交易量。而根据2月24日行情波动中的实时数据，因为UST、MIM、LUSD与3pool的交易量较高，Curve的交易量仍然高于UniswapV3的稳定币交易量，这些资产在UniswapV3中的交易量均较差；而在USDC与USDT的交易中，UniswapV3的交易量更高。多链时代下的UniswapV3：在Polygon上线即超越QuickSwap

UniswapV3如今已经上线Polygon、Arbitrum和Optimism。以Polygon为例，UniswapV3在去年12月上线Polygon之后，已经在短时间内超越了曾经的王者QuickSwap。在2月17日～2月23日的7天时间里，UniswapV3在Polygon上每天的平均交易量为9191万美元，QuickSwap每天的平均交易量为5763万美元。而UniswapV3的TVL为1.14亿美元，QuickSwap为6.75亿美元。UniswapV3仅依靠QuickSwap16.89%的TVL就取得了相当于QuickSwap159%的交易量。

对比两者的交易量分布，UniswapV3过去7天交易量最高的交易对分别为USDC/WETH、MATIC/USDC、MATIC/WETH、WBTC/WETH，交易手续费均为0.05%。而QuickSwap中交易量最高的交易对分别为USDC/WETH、MATIC/USDC、MATIC/WETH、WETH/USDT，与UniswapV3高度重合。这就意味着UniswapV3在与QuickSwap的直接竞争中胜出。类似的情况也发生在Arbitrum上。UniswapV3在Arbitrum上的TVL为5944美元，但24小时交易量为5186万美元；其中交易量最高的交易对为ETH/USDC，手续费比例0.05%，TVL1158万美元，过去7天交易量1.71亿美元。而在Optimism上，可能因为用户依然较少，交易量也较低。小结

在以太坊上DEX中整体交易量下降的情况下，UniswapV3迎来上升，市场占比从47.2%升至80.4%。这可能是因为0.05%手续费的交易开始在UniswapV3中占据主导地位，并吸引了其它DEX的交易量。因为这一点，其它DEX可能很难再与Uniswap进行竞争，而这一切发生在并没有流动性激励的情况下。在其它市场中，Uniswap依然展现出优势，在稳定币交易中，因为只需0.01%的手续费，在USDT/USDC的兑换中提供优于Curve的兑换比例；在Polygon中，上线即超越曾经的王者QuickSwap。

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