加密货币:下一波加密熊市还会和上次一样，从高点下跌80%吗？_区块链

编者按：作者JasonChoi是TheSpartanGroup普通合伙人，也是加密行业早期投资者之一，对于近期市场变化，他给出了自己的看法，翻译如下。2017年，加密货币的牛市热潮由1C0引发，当时这个加密周期有个最大特点，就是：散户资金入场的速度很快，但离场的速度也很快。经历了一年的假性复苏和低点后，所有剩余的资本都已消耗殆尽。

想必大家都知道三年前发生了什么，比特币贬值幅度超过80%。事实上，2018年加密市场大幅缩水与牛市中常见的短期调整有很大不同，因为在之后的整整一年里，整个加密货币行业都呈现出下降趋势，并且在最低点停留了近4个月。至于除比特币之外的其它加密货币，大多数都下跌了90%以上，其中不少到现在还没有恢复元气。

声音 | 工信部王建伟：要利用区块链等技术抢占下一代互联网:昨日，工信部信软司两化融合处处长王建伟在2018中国(黄石)工业互联网创新发展大会上表示，从两化融合看，工业互联网分为数字化、网络化，智能化三个阶段。王建伟指出，工业互联网直接关系到国家的经济安全和网络治理格局，所以我们要抢占下一代的互联网，包括物联网，新一代ICT技术的5G、区块链、人工智能等等。[2018/11/16]

周围许多人都习惯于认为，我们投资组合中的“某个资产”将会在短期内严重缩水，然后将面临多年的下跌。但我不能说——尽管在每一轮周期中，熊市总是不可避免地会到来，但我确实觉得，下一次熊市会和以往有所不同。许多人会从宏观发展的角度和美联储量化宽松政策的角度去分析市场，坦率地说，在这方面，我其实认为自己没有资格发表看法。不过，如果抛开这一点，我觉得导致这次加密行业大幅震荡的一些内在因素的确与以往不同，主要有三个方面：资金量参与者类型加密行业的发展首先是资金量，这次熊市到来的时候，最让人感到不可意思的是，加密行业吸引到的资金规模之大令人震惊。虽然从总体上来看，加密货币市值自上次攀上高峰以来上涨了4倍，但我认为目前正在寻求在加密行业投资的资本规模至少是上个市场峰值的10-20倍，甚至可能更多。其次，让我们看看这次市场参与者类型有什么变化——不仅仅是币安，还有许多管理着数十亿美元的风险投资基金、交易资产管理公司都在向加密货币领域投入资金。假如你认为2017年加密货币吸纳的资金量已经很大——那么看看2021年年初至今的资金量吧，相比之下，2017年真的算是相形见绌了。

动态 | 迅雷发布Q3财报：区块链是下一个增长点:日前，迅雷发布了2018年第三季度财报。财报显示，本季度迅雷集团总营收为4530万美元，保持稳健增长态势。毛利润为2380万美元，较去年同期增长超50%，毛利率达52.7%，远高于2017年同期水平的35.5%。本次财报中，迅雷还披露了区块链业务的最新进展，财报显示，迅雷近期在区块链业务上动作频频，大量旨在建设生态系统、布局未来的动作被集中执行。从这些动作来看，迅雷的战略重心已全面向区块链偏移，加重了在该领域的投入。根据第三季度财报，该季度迅雷研发费用为1970万美元，占总营收的43.4%，同比上涨27.1%。[2018/11/14]

声音 | Pantera CIO：下一轮牛市数字货币市场上涨将达10倍:据CCN消息，加密货币行业最大投资公司之一Pantera的CIO Joey Krug表示，他预测，下一轮上涨可能会推动加密货币市值超过2万亿美元。说道，“如果你看下一轮牛市，我认为加密空间总体上可能会达到10倍。”[2018/10/17]

坦率地说，如今加密市场的机遇已显著增加。与迟迟没有发展的Layer1相比，如今通过DeFi协议存入的资金规模已经达到了3000亿美元。

2018年5月之前，加密社区已经花费了大约2300万美元购买“加密猫”CryptoKitties，这是作为一种以NFT形式发布的“数字猫”。那么现在加密游戏行业状况如何呢？让我们来看一个小例子，NFT/P2E行业中的游戏公会YGG，如今它控制着的资产规模已经超过8亿美元。毫不夸张地说，加密货币的大众接受度和采用度越来越高，但与此同时，加密领域里存在的风险也已经达到了千亿级别。从目前加密领域的估值水平来看，即使是最激进的投资者也开始意识到风险/回报率越来越不成正比。实际上，我们已经发现加密领域的投资活动开始逐渐减少，随之而来的就是：这一领域开始了新一轮估值——这或许就是“熊市”开始的征兆吧。当投资活动消失时，大众的信心也随之消失。由于整个加密行业仅仅依托于代币价格，这也注定了加密市场多年以来的反反复复。然而，随着许多“奉献资本”准备跃跃欲试、以及行业重心开始清晰显露出来......我认为在下一波熊市里，比特币的下降幅度也许会比较小，同时加密货币之间的相关性将会显著降低。当你的NFT价值开始缩水时，熊市可能已经来了！我们不应该把加密看做是个单一资产类别，你会发现，加密资产类别正变得越来越奇怪，因为熊市和牛市似乎在同步发生，两者之间的界限也变得模糊不清，在成熟资本和有竞争力的量化基金主导下，加密市场牛市和熊市呈现出两极分化的状况，市场相关性也正在逐渐弱化。举个例子，当“边玩边赚”商业模式风靡一时的时候，DeFi行业早期经历了长达一年的熊市，通过以下通证涨跌数据就能一目了然地看到趋势变化：“边玩边赚”类资产涨幅示例：$AXS+4242%；$YGG+192%；$ILV+896%。DeFi类资产跌幅示例：$SUSHi-80%；$SNX-90%；$CREAM-98%。

分析 | BTC下一支撑位6181美元:据CCN分析，BTC昨日盘中触及6131美元的新低，部分买家入场后，价格累计上涨了7%。从亚洲市场看，早盘BTC价格下跌至6181美元，上涨势头减弱。欧洲市场，盘中突然涌入大量买入订单，随后形成了一波牛市，BTC价格上涨6%。目前比特币在6419美元附近震荡，从当前的行情看压力位在6551美元，支撑位在6181美元。[2018/8/10]

最后想说的是，熊市其实与行业本身无关，在过去一年，去中心化金融行业已经持续下跌了80%，与之相比，到今年5月份为止，比特币经历了连续两个月的50%的下跌，这一现象可能预示着下一个加密熊市的到来。

简单来说，我认为在不久的将来整个加密市场范围内的熊市状态就会结束，迎来复苏，这是由于资本会逐渐意识到，除了继续投资外，别无他法。不过，一旦资本开始流向其他领域，加密行业就会重新洗牌。值得一提的是，我的一些朋友在非加密市场领域的经验比我丰富得多，他们普遍认为，围绕当前“资产购买递减率”这个主题，网络上肯定还会出现更多、更精准的评论，欢迎大家对我的观点进行指正。

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