GLASS:Glassnode链上周报：市场由HODLers和交易员主导，新进入者和散户投机者参与较少_比特币市值变化大吗

来源：Glassnode编译：AmyLiu上周比特币市场经历了震荡的下行价格走势，周一开盘报47,328美元，并跌至39,876美元的低点。在比特币抛售的同时，监管机构对该行业持续施压，股市出现抛售，中国债券市场形势严峻。在本次周报中，我们将探讨当前链上市场的牛市和熊市，并深入研究我们新的闪电网络指标。比特币区块空间利用率相对较低的问题最近引起了广泛讨论，双方都有理由说明这是看涨还是看跌，还是两者兼而有之：看涨的理由是，越来越多地采用高效交易技术，例如SegWit和闪电网络的使用。看跌的理由是，5月份50%以上的回调导致许多散户交易员和投资者纷纷撤离，人们的兴趣有所减弱。下图显示，自5月以来，交易数量确实有所下降，回到了可以被视为“看跌的链上活动渠道”的状态。随着新参与者涌入网络，对区块空间的需求相应增加，较高的交易数量是看涨条件的特征。相反，较低的交易需求可能表明活跃的市场参与者较少，对资产的相对兴趣也较低。目前每天的交易数量约为17.5万至20万笔，与2018年熊市的水平相似。随着交易所越来越多地部署交易批处理技术(在单个事务中处理多个客户提款)，单靠交易计数可能会产生误导。因此，我们还必须评估活跃的链上实体的数量。然而，我们可以看到，一个非常相似的模式正在发挥作用，这说明了更悲观的情况，即参与减少是主要驱动因素。市场可能由HODLers和交易员主导，而新进入者和散户投机者参与较少。我们可以通过观察实体净增长指标来确认这一点，该指标描述了新的链上参与者(持有新币)和离开网络的人(花掉了所有币)之间的差异。在这里，我们可以看到，在每个市场周期中，新实体的“底价”都在上升。这描述了比特币随着时间的推移接触到更广泛的受众，以及持续购买的HODLer群体的规模。我们还可以看到，牛市的新参与者急剧增加，其中许多在市场见顶后放缓。目前的市场已回到2018-2020年熊市基线的上限，每天约有1.3万个新实体。我们可以从中得出的评估是，最有可能的是，今天的大多数市场参与者都是长期持有者和累积者。问题是，他们能否坚守阵地并提供足够的买入支持？如果我们看一下实体在利润中所占的百分比，可以观察到两点：1.大约9.6%的实体持有代币，这些代币是在8月和9月期间积累的。8月高点的58%回撤位，表明5-7月有不少买家在上涨过程中获利了结。2.这种分形与2020年3月抛售后7月至10月的复苏非常相似。价格已经回到了短期持有者的成本基础上，关键问题是这些8月和9月的买家是否会亏本出售他们的代币并压低价格。另一个问题是，留下来的HODLers是否可以提供足够的买方支持？为了回答这个问题，我们评估了历史性的波动中现有代币持有者对HODL的信念。我们从Coin-daysDestroyed90指标(CDD-90)开始，当大量旧币被花费时，该指标将达到顶峰，并在积累和持有期间下降。CDD-90目前的交易水平非常低，约为15万CDD。这一水平与大规模累积时期相吻合，包括早期牛市和后期熊市。我们还可以看到，短期持有者持有的相对供应量已经达到了流通供应量20%的历史低点。这也表现为高流动性供应的多年低点，该指标已恢复到2018年12月的水平。高流动性代币是那些位于交易所和其他场所的代币，在这些地方，只需单击按钮即可轻松易手。我们可以确认，这一下降趋势受到了代币从交易所撤出的影响，这种趋势仍在以高速继续下去。交易所净头寸变化指标显示，自2020年3月以来，特征和市场偏好发生了明显变化。市场从主导的流入机制转变为流出机制。7月至9月是历史上重大的净流出时期，每月净流出8万至10万BTC不等。随着代币从高流动性的交易所转移到投资者的钱包中，它们开始成熟。最初，这些代币可能会因市场波动而重新使用，但随着时间的推移，这些代币越来越被认为缺乏流动性、处于休眠状态。这些过渡代币被称为流动性供应，我们可以看到自2016年以来一直在宏观下降。与上述图表相反的是，长期持有者现在持有流通BTC的80%以上，创历史新高。尽管链上的活跃度相对较低，并且出现了一些类似看跌的市场分形，但仍然存在极端持有和增持行为。这对于本轮市场周期来说有些独特，是一个值得关注的动态。本文来自BitpushNews，星球日报经授权转载。

Glassnode：“最糟糕的比特币投降”可能已经结束:金色财经报道，据区块链分析公司Glassnode最新分析显示，比特币长期供应动态继续改善且逐渐向长期持有者移动，供应集中在2万、3万和4万美元价格区间，这往往与技术和链上价格模型一致。短期内的势头表明上升趋势仍在继续，前提是实现价格和长期持有者实现价格能够作为一个支持水平保持。从长期来看，势头表明最糟糕的投降可能已经结束，但随着基础性修复的继续，市场可能需要更长的恢复时间。[2022/7/28 2:42:25]

Glassnode：芝商所以BTC计价未平仓合约正逼近历史高点:金色财经报道，据区块链分析公司Glassnode最新分析数据显示，芝商所比特币期货在10月和11月的名义未平仓合约为120亿到140亿美元之间，目前总未平仓合约已经从高位回落，在11月26日合约到期后降至约100亿美元。以比特币计价的期货未平仓合约略低于历史最高点，总面值刚刚超过40万枚比特币。以比特币计价的未平仓合约可以帮助消除币价的影响。自从比特币期货支持的ETF在美国市场推出后，CME的未平仓合约和期货交易量的主导地位都爆炸性地上升。在芝商所市场开立的BTC期货合约现在占所有期货未平仓合约的19.3%以上，与9月初的10%的主导地位相比，几乎翻了一番。同样，CME的交易量也从同期的1.4%上升到6.0%。[2021/12/2 12:45:54]

Glassnode：大额比特币交易的主导地位正在飙升，一年间飙升40%:8月10日消息，据加密分析平台Glassnode的最新数据表明，自2020年9月以来，价值100万美元或以上的比特币交易迅速增加，大额比特币交易占总交易额近70%，而2020年9月这一比例仅为30%，小额比特币交易的主导地位急剧下降。本周，1000万美元以上的交易占据主导地位，20%的主导地位支撑价格上涨，这表明这些大型交易更有可能是累积交易，而不是卖方交易，对价格而言也是相当有建设性的。（FinanceMagnates）[2021/8/10 1:46:04]

Glassnode期权交易员：加密期权做市商影响了比特币价格:Coindesk发文称，人们再次将比特币价格下跌归咎于对美联储提早加息的担忧、最近金融市场的悲观情绪以及特斯拉决定暂停比特币支付的决定。然而，Glassnode期权交易员和研究员Fredrick Collins表示，在现货或期货市场上出售加密货币以对冲其账本（抵消看涨风险）的期权做市商可能会加剧这种下跌趋势。Collins表示，做市商在52,000至50,000美元的范围内大量卖空，他估计在市场崩盘期间有近2,900枚比特币被迫卖出，以抵消空头敞口。[2021/5/14 22:04:24]

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