MEV:MEV才是「后EIP-1559时代」更值得探讨的话题_LAYER

这篇文章将讨论三个主要话题，虽然三者尚未被充分讨论，却越来越相关且重要：1.EIP-1559之后、以太坊合并之前的MEV；2.2层Rollup的MEV；3.基于MEV的多链环境。

首先，让我们简单了解下MEV

MEV形成的根因是在某段时间窗口内，你不能完全控制你想要进行的操作。具体到以太坊上，当你提交了一项请求，它就会进入待选列表，供矿工选择，而这段时间里你基本上不能控制它被谁“接单”或者是否会被按时添加到区块中。在ETH的Rollup上，一旦你的请求被提交给中心化的序列操作员，你就失去了主导权。提交交易和确认交易之间的时间窗口对于其他人来说是一个可利用的机会，而这个机会的价值就是MEV。MEV可大致分为三种：良性MEV、不良MEV，以及灾难性MEV。分别举例如下：1.良性MEV:有些协议的运转一定程度上依赖于MEV捕获，比如对Aave，Maker、Compound的清算，或者通过在Uniswap、SushiSwap之间的套利来保持市场的有效性。2.不良MEV：机器人抢跑、三明治套利交易等等。3.灾难性MEV的例子:通过重组、time-bandit链重组攻击造成对共识层的威胁——如果我们没有强制执行的方法使这种概率终结，它们总有可能以某种形式出现。下文中的讨论，我将重点放在后两类MEV上。作为以太坊用户，除了使用Flashbots，Archerswap，MistX这样的专用中继网络，或者使用报价请求RFQ系统ZRX，Hashflow，Cowswap之外，我们能做的避免成为大型“不良MEV”受害对象的最大努力，就是设置一个允许的最大偏差量，DEX称之为“滑点”。但这就足够了吗？至少现在还不够完善。运行Flashbots的MEV-Geth的私有中继系统是需要许可的。它也不是真正私有的，因为在上链之前，矿工仍然可以看到捆绑交易，而链上的捆绑交易同样可以被利用。虽然我们暂时没有看到这一问题，但可能在EIP-1559之后这会成为问题，因为矿工将不得不禁止这种行为。事实上，一些“钻空子的行贿者”会选择通过其他渠道提交交易。今天早上的一则趣闻是:CyptoPunk的#3860NFT由于卖方失误，被挂了低于0.01美元的价格出售，而一位“狡猾”买家通过Flashbots提交了一笔交易，定向支付22ETH的矿工费，以将抢购#3860的交易插队到靠前的区块中。对于获得了优先权的行贿者和拿到高额gas收费的矿工来说是双赢，但对于普通用户来说这是一次不公平的竞争。如果你有兴趣了解更多关于Flashbots的未来，一个真正令人惊叹的白帽社区。请查看RobertMiller关于MEV-SGX的研究提案，了解私人中继的未来。另一方面，正通过DEX有效控制场外交易的RFQ系统，基于这样的假设：做市商在流动市场中提供有效报价，并通过交易产生MEV形式。

美众议员提出新加密草案为SEC和CFTC划分明确监管权力:金色财经报道，美国共和党众议员Patrick McHenry、宾夕法尼亚州共和党众议员Glenn Thompson周五公布了一项法案草案，提议在美国证券交易委员会（ SEC ）和商品期货交易委员会 (CFTC) 之间划分更明确地加密监管权力，为数字资产公司提供监管确定性。 该草案赋予 CFTC 对数字商品的管辖权，并明确了 SEC 对作为投资合同一部分提供的数字资产的管辖权。 此外，法案还规定了允许在二级市场交易数字商品的流程，前提是数字商品最初是作为投资合同的一部分提供的。

以下是提案的其他一些主要特点，旨在作为商品对待的代币项目必须通过 CFTC 的认证程序，其中包括有关其运营的详细披露；在这些机构制定联合法规的同时，该立法表示现有的加密资产将不受执法行动的影响，这是一个安全港，允许公司和投资者在等待 SEC 和 CFTC 完成行业新规则制定的等待期间继续交易；经纪交易商也将能够托管加密资产；呼吁对去中心化金融 (DeFi) 和非同质代币 (NFT) 进行研究，进一步推进对这些资产品类的监管。[2023/6/3 11:55:26]

现有Flashbots机器人的MEV解决方案值得一提的是，“不良MEV”对金融市场来说根本不是什么新鲜事——如果有人读过MichaelLewis的书《闪光男孩》(Flashbots的灵感来源)，就会发现，传统交易市场也发生了同样的事情:如果你感兴趣的话，可以在这里找到一些很棒的论文，它们得出的结论是:“这些高频交易者正在支付昂贵的服务费用，比如托管和数据服务。通过抢在交易指令之前，高频交易者向其他投资者征收伪税，而不提供任何回报。”听起来非常像加密世界的不良MEV，只不过加密世界遵循“代码即法律”，并不由SEC规范。至于灾难性MEV，建议点击这里阅读Paradigm和Vitalik撰写的有关合并后重组的文章。底线是，虽然社区已经团结起来对抗“不良MEV”，而且这些补丁已经被采用，但我们需要更好的解决方案，在合并之前仍然存在“灾难性MEV”的问题。MEV在伦敦升级后会是什么样子？

杰富瑞：美元将因7月加息而升值:金色财经报道，杰富瑞集团外汇策略师Brad Bechtel表示，“7月加息的可能性仍然很大”，美元可能会继续上涨。周五的美国劳动力市场报告不足以改变美联储6月暂停加息的设想。“美元可能会在未来几个月内受到买盘支持，偶尔会出现盘整。[2023/6/2 11:55:07]

大多数人都在关注即将到来的伦敦硬叉EIP-1559。让我们概括下1559带来的变化：·取代单一的Gas费，升级后每个请求订单将包括“小费”和“费用上限”；·基础矿工费只有当收费上限至少为区块的基本费用时，请求才会被纳入区块。计算公式如下:g=Gas上限，δ=提示，c=费用上限，r=基本费用，p=Gas价格(仅与EIP-1559升级前相关):

当前矿工正在赚取的MEV-Geth基于哈希率的85%以上，其中δ是每个Flashbots包的“小费”(~.3ETH/block):

因此，假设Gas费上限g保持不变，矿工在1559升级前和升级后的收入差额大致为:

Polyhedra建立在LayerZero的zk轻客户端新增支持Fantom:6月1日消息，ZK基础设施初创公司Polyhedra Network发推宣布其建立在LayerZero的zk轻客户端新增支持Fantom，Polyhedra为Fantom上零知识证明的大量采用提供支持。[2023/6/2 11:53:21]

由于Gas费在升级之前就非常高，矿工的此后的收入可能会低于1559升级之前。虽然我们还没有考虑到升级后Flashbots捆绑包的“小费”会是多少，但改变结果的可能性很小，因为通过Flashbots增加的流量也会降低基本费用r……这也意味着少于预期的ETH将被燃烧。虽然可能要重述一些先前文章的内容，但我还是要强调下：1.随着矿工利润受到挤压，预计Layer1MEV的捕获将变得更具竞争力。2.根据EIP-1559，你不能提交0Gas费的交易——这意味着可能会有更多因为必须支付基本费用才能被包括在内而产生的无用块。3.EIP-1559是在MEV被广泛提及之前设计的，它对燃烧gas的预期是相对缓和的；Flashbots通过智能合约付费给矿工，随着Layer2的引入，在降低Layer1的基本费用方面发挥着作用。Layer2们如何应对？

我最近关注的图表是以太坊上MEV在Uniswapv3的交易中频频出现，Optimism的情况也在这里。Optimism目前的总锁仓量只有700万美元，但我不认为有人会期望它远远落后于Layer1上20亿美元的总锁仓量，在只有1/10成本的情况下。

MakerDAO社区周一批准了一套全面的规则:金色财经报道，MakerDAO的社区周一批准了一套全面的规则，概述了价值70亿美元的借贷平台Maker未来将如何运作和做出决策。根据Maker的治理网站，批准的提案包括Maker创始人Rune Christensen撰写的Maker指导原则，为协议的治理、开发和储备投资奠定了新的基础，大约76%的选民支持该提案。

Maker是一个借贷平台，发行价值53亿美元的稳定币DAI，以借款人的数字资产支持其价值，并越来越多地以银行等传统金融机构的负债等现实世界资产来支持其价值。该平台由一个名为MakerDAO的去中心化自治组织（DAO）领导，该组织通过提案、社区讨论和投票来管理该平台。持有平台治理代币制造商（MKR）的投资者可以参与投票，他们的选择由他们拥有的代币数量加权。[2023/3/28 13:29:42]

那么，这有什么关系呢？沿着资金的轨迹，我们最终发现MEV在Layer2上成为DeFi采用的最大争议点，无论是从Layer1到Layer2还是Layer2解决方案本身。在Layer1上，MEV的提取人是矿工，但在二层Rollup，如Optimism或Arbitrum，排序权转移到定序程序上。这个定序程序可以像Layer1上的矿工那样任意操纵顺序。在启动时，两个竞争团队都将运行同一个定序程序，其想法是集中的定序程序将由一组检验者进行检查，与BSC非常类似。如果定序程序发现恶意行为，他们可以提交欺诈证明，取消任何不正确的交易，并强制没收其存款，从而取消无效订单簿。基于这个缘由，还设立了一个7天争议窗口，从Layer2中提取资金。但是，如果在Layer2上获得了大量的MEV，这在技术上可能会被延迟很长时间。

L1>L2存款提取流程(更多关于汇总，请查看Paradigm的文章假设这些由Optimism和OffchainLabs运行的中心化定序程序是利他的，并且不追求MEV利润，那么交易应该完全通过延迟和定序程序拾取的时间来处理。然而，可以理解的是，这对以太坊的无许可精神是一个巨大的压力，因此两个协议都提出以强大的Layer2公平性为目标，尽管Optimism的MEV拍卖(MEVA)和Arbitrum的公平排序服务(FSS)在Layer1上公平性很弱。理论上来说，MEVA是相当简单的：排序权是一种有价值的商品，所以最好的估价方式就是提供将交易作为拍卖进行重新排序的能力，然后把它交给出价最高的人。与矿业如何为矿工创造收入来源以使网络在很大程度上保持一致相似，MEVA允许定序程序将他们的贡献货币化，并以一种中心化的赢家通吃的方式在经济上保证链的安全。但这真的有意义吗？我并不是第一个对这种模式持怀疑态度的人(pmcgooha在这里有一篇很棒的文章)。但归根结底，这仍然无法解决不良和灾难性MEV背后的任何有害于经济的动机。MEVA是0xbunny关于重组请求的完整版本，但只适用于Layer2，而不适用于Layer1。它们在代码中将抢跑合法化，作为回报，让抢跑者从他们的收入中支付一小部分的金额给测序者，而测序者实为同谋。让我们来看看Arbitrum的最终解决方案——FSS。FSS使用Chainlink的预言机网络(DON)首先向网络传递请求，然后将请求转发到指定的、且适用FSS的智能合约上。预言机网络通过一个名为Aequitas的设计将这些加密的请求订单以到达的时间进行分发(这意味着低延迟的请求将获胜)，而且在命令下达之前，它们不能被解密或查看内容。

Arbitrum整体的FSS设计由Chainlink实施

当收到交易时强制执行交易顺序然后，权力下放有效地转移到Chainlink预言机上。这也正是预言机们目前在DeFi中的关键应用场景——起码对我来说，这感觉就像是预言机在技术堆栈中使用的非常自然的一步。这很有意义，我希望它能起作用。总结一下：1.Layer2Optimistic的解决方案为ETH带来了一种前所未有的可用性，但在开始阶段，我们非常信任由团队运行的集中式测序器来提取MEV(像BSC一样有效地运行)。2.我们应该做好准备，一旦这些解决方案被关闭，MEV可能会在Layer2上泛滥成灾——像MEVA和FSS这样的解决方案不会按时发布，我并不是说在实施之前不看好它们的初级阶段，重要的是要预判未来一年后以太坊会有何改变。3.我认为，围绕MEVA的竞价战和随之而来的合谋将成为Optimism和Arbitrum的一大主题。这将是一场以最低延迟最有效地向DON提交交易的技术竞赛。4.我们创造了更宏大更美好的东西!很高兴看到zkrollup和他们的Optimistic同行一起解决了很多问题。

最后，我想谈谈今年早些时候社区中许多人非常抵触的一个论点——跨链DeFi更有可能是不可避免的。MEV证明了区块空间具备提取价值的能力:多链(无论是Layer1，还是ETHRollup的不同方案)只是一个时间尺度上的问题，因为有这么多不同的方法来平衡区块空间使其最小化和民主化，同时保留某种形式的去中心化。除了以太坊，与DeFi相关的其他Layer1有哪些？Solana和Avalanche同样被认为是最大限度地降低MEV的基础公链，将来会有更多关于这方面的信息。感谢BlakeRichardson，AviFelman和SteveLee对BlockTower团队的总体反馈(请关注我们的新媒体页面Medium)和无数其他社区成员的研究。相关阅读：

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