MPL:解读「不稳定」的算法稳定币：新尝试与突破_HDPUNK Vault (NFTX)

市场和社区对于「理想型」算法稳定币的追求仍在继续。AMPL因Aave的提案再次被推至风口浪尖。7月4日这天，AMPL突破1.042美元，进入增发阶段。此前，自2021年5月13日之后，AMPL便长期处于通缩状态中。在这段时间内，AMPL的供应量从4.98亿枚缩减至1.82亿枚，市值从4.13亿美元跌至1.71亿美元。随后，7月20日，Aave社区发起AIP12提案，提议支持算法稳定币AMPL。AMPL再度带动算法稳定币受到市场关注。很快，该提案被通过，AMPL成为了该借贷平台上的第一个变基资产。27日，AMPL再次上演了算法稳定币的「不稳定」，在一天之内完成了几近疯狂的暴涨暴跌。

观点：柴犬相关Meme币的上涨不可持续，无需过度解读:金色财经报道，周一，Twitter将网页LOGO图标从蓝鸟更改为DOGE狗狗头像，狗狗币（DOGE）的价格几乎立即飙升，其他几个以柴犬为主题的Meme币也大幅上涨，整个板块平均涨幅为14%。SHIB等大市值代币涨幅达10%，而FLOKI、KISHU和BABYDOGE等小市值代币涨幅达25%。此外，3月份上线的zkSync区块链上的zkDoge和zkShib，涨幅高达100%。

然而，这种上涨不太可能长期持续，一些交易员警告称，这种走势并不预示着更广泛的趋势。

加密货币交易公司Flowdesk首席执行官Guilhem Chaumont表示：“我们不认为这预示着一场长期牛市。恰恰相反，加密市场的上升趋势是有规律的，首先是比特币经历牛市，然后是主要的山寨币，最后是市值较小的代币。[2023/4/6 13:48:07]

(数据来源：coinmarketcap)AMPL正在调整

Velo实验室副董事Beam：解读Velo收购Interstellar背后布局:金色财经报道，3月17日下午16:00，金色财经与欧易OKEx联合举办“金色财经对话Beam：解读Velo收购Interstellar背后布局“,邀请Velo 实验室副董事长 Tridbodi Arunanondchai（Beam）作为嘉宾讲述背后故事。

在直播中，Beam表示，Velo的目标是建立一个赋能传统银行商业并将其与最新的中心化和去中心化商业相链接的桥梁。

在谈及本次收购的原因时，Beam解释道，Velo与Stellar有着共同的目标和愿景，并且双方在能力上互相补充互相赋能。Interstellar团队在提供更快、更低廉以及更稳定的给予Stellar网络的跨境支付方案中有着极深厚的经验。因此彼此的融合是一个非常自然的选择。这次合并将使其成为行业里更强、更有影响力的团队。[2021/3/18 18:56:33]

受到AAVE支持AMPL借贷的消息影响，市场上AMPL的短时供需变化明显。币价从提案通过时的1.1U快速上涨至2.3U左右，消息的影响是立竿见影的。除了价格的增长，以24小时加权价算正向Rabase单次通胀6%计算，AMPL持有者在当时的短时收益增速极快。头部去中心化借贷平台Aave对于所支持资产的选择向来慎重，虽然尚不能抵押AMPL借入其它资产，但社区仍普遍认为这是AMPL的重要进展。根据规则，AMPL在高于1美元时通胀，价格低于1美元时通缩，在某种程度上会放大市场波动。由于Rebase的特殊性，AMPL借贷方式也不同于一般币种，在Aave中借入AMPL不会发生Rebase，借款人需要支付48%的年化利息，就可以享受到通胀收益。这种方式让借款人的风险相对可控，也让AMPL作为一种相对稳定的资产被应用。不过，这种方式中，由于Aave上最高借款利率被限制在了48%以下。而AMPL一天Rebase可达7%甚至更高，这对借出人来讲，权益可能会失衡：在AMPL高于1美元时，AMPL的资产利用率始终接近100%。这样存款人既无法获得通胀收益，又不能赎回自己的资产，而Aave平台上AMPL的存款年化收益为38.4%。目前，醒目创始人Brandon正在Aave上提议将利率进行动态调整，并寻求AMPL的可变利率，通过利息来弥补存款人的损失，来重新平衡借贷双方之间的激励。据官方目前信息，新的模型拟以75%为资产最佳利用率，此时贷方需要支付的年化利息为2%，而当资产利用率上升至100%时，借款的年化利息将高达10002%。新模型可以通过利息来弥补存款人的损失，并重新平衡借贷双方之间的激励。这样看来，AMPL仍然需要时间来验证自己。AMPL的新举动，让沉寂已经的算法稳定币版块重新受到关注。有观点认为，近几个月，各国家及地区对于稳定币监管正在逐步收紧，这个时间点或许能够成为纯算法的、较高度去中心化的稳定币的绝佳发展时间，并在市场行情不稳定的情况下展示出算法稳定币的优势。美国等地区的监管机构对稳定币的注意力正在增加。美联储主席鲍威尔曾在公开渠道多次表态，需尽快推出稳定币监管。其曾公开表示，目前稳定币缺乏明确监管框架，稳定币应该以类似于银行存款和货币市场基金的方式进行监管。稳定币在加密货币交易和借贷中所扮演的系统性角色，让监管层及投资者开始重视来自监管的风险。同时，自去年AMPL「带火」算法稳定币版块之后，市场上陆续有创新型算法稳定币被推出，理想的算法稳定币概念吸引着开发者及投资人的长期投入。算法逻辑虽然一直在更新迭代，但是能够生存下来的却寥寥无几，市场对于「理想型」算法稳定币的追求也一直都没有停下。算法稳定币：尝试与突破

Gate.io芝麻开门创始人韩林跨海连线顶尖量化团队，深度解读顶级资金安全解决方案:11月7日，Gate.io芝麻开门联合TokenInsight举办的“扬帆三亚，量化未来”为主题的首届海岛穿越赛，顺利闭幕。据官方消息，Gate.io芝麻开门创始人韩林跨海连线，与现场二十余家顶尖量化团队分享了资金安全的顶级解决方案，并深入解读Gate.io在产品规划、技术优势及品牌理念上的独到之处。[2020/11/7 11:56:09]

回看当前的算法稳定币市场，可以看到许多新的变化和趋势。第一代算法稳定币AMPL是典型的单币种系统。AMPL之后，很快便出现了以ESD为代表的算法稳定币，引入了债券的博弈模式，将波动转移到了债券。在没有脱离单币模式的基础下，稳定币的算法与锚定资产都有所调整，进入了「模拟美联储发债」的阶段。Basis的出现让社区进入了算法稳定币的「多币模式」，Basis模仿了现代央行调控基础货币供给的制度，发行了BasisCash、BasisBond和BasisShare三类Token，这三类代币分别对应美元，债券，股票，增加了系统中的丰富度。相较于第一代算法稳定币，多币种的模式旨在增加系统的稳定性。这种设计曾一度受到社区的高度认可。但Basis自今年1月推出以来一路下跌，目前价格已跌至$0.08，远未实现算法稳定的目标，社区对于三种币种之间的模型关系提出了质疑。Frax被称为是新一代的算法稳定币。该模型开始了「模拟央行」的方式。与BasisCash类似，Frax提出了三种代币，即FRAX、FraxShares和FraxBonds，不过，要铸造一枚FRAX代币，用户必须存入FraxShares和其他抵押品的某种组合，共价值1美元。

币安何一：对于红杉的事情是大家过度解读了:币安联合创始人何一在问答会中表示，币安当时比较弱小，的确需要大的投资基金帮助，但后来发现红杉对币安未来的发展帮助比较有限。中国传统文化喜欢给对方面子，不想币安这样怼来怼去。公司能否发展好不是看和谁的关系好，还是得看是否真正对行业做出贡献，是否是一个伟大的公司，是否真正对股东负责。[2018/5/18]

(数据来源：coinmarketcap)能够看到，这种模式引入了部分抵押资产，算法动态地调节了模型细节，以提升整个系统的稳定性。在TokenInsight发布的Q2DeFi行业报告中显示，UST和FRAX的波动性最低，平均偏差小于0.2%。在市场上，算法稳定币的问题也相继显露出来，ESD和BAC锚定1美元，但在第二季度完全脱离了锚定；一直与汇率挂钩的AMPL，成为了在主流几个算法稳定币中波动性最大的。比较乐观的现象是，FRAX长期稳定在1美元价格非常稳定，套利机制比较有效地帮助了FRAX实现价格锚定，极少出现1%以上的正负溢价。迄今为止，算法稳定币项目基于了数字货币的抵押模式，围绕着抵押率进行各种创新，从0抵押的ESD，再到动态抵押的FRAX，以及后续出现的超额抵押的FEI均是这样。这些尝试都在抵押率与风险之间进行平衡，却又难以平衡。此外，比较新型的稳定币FLOAT、RAI没有选择锚定1美元，前者从黄金分割率1.618开始，后者从圆周率开始，也同样被视为一种低波动率的货币。这也显示出，非美元的稳定币或许还有新的机会，算法稳定币仍然处于尝试与探索阶段。算法稳定币如何在「市场规模」与「价格稳定」中平衡与博弈，是市场及社区对于算法稳定币的最大看点。算法稳定币发展至今，各个项目的思路都在变得更为保守，市场及社区更加需要的仍然是算法稳定币的「稳定」。无论如何，在「借贷、抵押、稳定币」三大板块中，DeFi已经在前两个板块展示了极大的魅力，稳定币板块的发展仍被视为空间极大，市场对于「去中心的化稳定币」仍然一直保持着太多期待。

杨东教授解读：央行开展对虚拟货币的清理整顿，切实保护金融消费者始终是基础:杨东教授发文称，当前虚拟货币交易存在一定风险与乱象，而投资者是风险的主要承担者，因为区块链技术应用于金融业态在包装和销售小额化金融资产的同时，也将金融风险扩散到了广大小微投融资者之间。但值得注意的是，投资者是区块链应用于金融业态的重要基础，金融科技必然回归到投资者保护。[2018/3/31]

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