NCE:挖矿必知定律：蓝筹DeFi稳定APY的秘密是什么？_defi去中心化交易所下载

撰文：LDCapitalResearch如今人人熟知的「DeFiSummer」，源头诞生于2020年的夏天，DeFi爆炸式增长的开启了加密货币的新一轮牛市，在DeFi世界中流动性挖矿被众人所追捧，挖矿不再是实体矿机矿工所专属的名词(挖矿-曾经属于现实生活中体力劳动矿工的专有名词，在加密世界变得如此特别)。到了2021年DeFi挖矿也延伸出了各种各样的玩法，虽然参与的人众多，但很多人却不知道自己挖矿的收益是由什么产生。电影王之王中有句台词：「听着，如果你半小时不找到桌上的鱼，那你就是那条鱼」。挖矿有「挖矿第三定律」，挖矿人需要清楚自己收益是从哪里来，不然自己的本金就是别人的APY。DeFi挖矿中务必去了解挖矿的APY由什么逻辑产出，要挖矿不要「被矿挖」。重点

DeFi挖矿中收益一般以APY计数，与之对应的是APR，两者区别在于是否有计算复利，APR不计算复利。年收益率相同的情况下，APY的每日实际收益相比APR会更低，通过复利可以使APY显示虚高。当然也存在「所见非实」的情况，部分DeFi项目组不注意APY和APR的区别或「故意」APY虚标，需要自己计算实际收益。挖矿APY的产生主要有四种：平台借贷利息产生收益挖取平台币产生收益质押TOKEN获取平台铸币、赎回、交易等操作环节中产生的收益机池APY源自自动复投以及投资策略挖矿APY产出一般有这四种，优秀的项目能够把策略结合，能达到一个可持续性的产出。蓝筹DeFi稳定APY的秘密是什么？下面我们介绍一下各类具有代表性的挖矿平台，并对他们的挖矿逻辑进行分析。AAVE借贷挖矿平台

派币调查实录：用手机 “挖矿”的虚拟货币，靠“画饼”就圈到了近两千万活跃用户:据派币中文布道者网站显示，币友只需要下载派币App就能免费挖矿，不耗电、不费流量，每天只需点击一次，就能挖到派币。据该网站一位工作人员说，派币的全球活跃“矿工”超过1800万，国外易货共识价格大概为100美元/1派币。换句话说，现阶段Pi Network单纯靠“画饼”，就硬生生圈到了近两千万活跃用户。

许多币圈人士看来，派币扩张的模式和很类似。一位资深币圈人士表示，派币组织使用了“庞氏模型”层压式推销派币，上层组织可以不断赚新加入成员的钱。尽管派币是否为“空气币”还未尘埃落定，但记者查阅发现，派币的美国官网并未备案，在GitHub上也找不到开源代码，这并不符合区块链的去中心化特征。

多位数字支付领域人士表示，许多所谓的虚拟货币往往鱼龙混杂，存在着研发者圈钱跑路、非法集资、庄家控制价格等风险。在这个“灰色地带”，监管应尽快建立虚拟货币监督管理系统，制定规范虚拟货币的相关法规。（上海证券报）[2021/5/8 21:37:38]

金色财经挖矿数据播报 | BTC今日全网算力上涨3.17%:金色财经报道，据蜘蛛矿池数据显示：

BTC全网算力131.948EH/s，挖矿难度17.60T，目前区块高度657601，理论收益0.00000778/T/天。

ETH全网算力265.266TH/s，挖矿难度3338.59T，目前区块高度11285642，理论收益0.00740507/100MH/天。

BSV全网算力1.090EH/s，挖矿难度0.15T，目前区块高度661893，理论收益0.00082536/T/天。[2020/11/19 21:18:48]

AAVE是一款使用者众多的以太坊借贷dapp，存款人向市场提供流动性赚取收益，根据不同token产生的APY也不同。收益由借款人提供，资金使用率越高APY越高。目前稳定币APY2-3%。现阶段大部分的借贷平台都使用此类机制，平台赚取存借款APY之间的差价和借贷清算费用。AAVE出现时间较早，经过黑客考验后仍然正常运营，存在风险较小，但收益也低。ALPACA杠杆挖矿平台

腾讯御见：警惕Linux挖矿木马SystemMiner:腾讯御见威胁情报中心今日发文称，近日腾讯安全团队在某企业成功处置一起挖矿木马事件，该企业一台Linux服务器出现系统卡慢，CPU占用高等现象。通过对故障服务器进行安全检查，发现该服务器遭遇SSH弱密码爆破入侵。入侵者植入定时任务实现持久化，定时任务下载执行病母体INT，INT内置了多个bash命令，会进一步下载执行Linux挖矿木马SystemMiner。此外入侵者还会利用运维工具ansible、knife等执行命令批量攻击感染内网其他机器，会尝试下载脚本卸载腾讯云云镜、阿里云安骑士等安防产品以实现自保护，入侵者还会修改hosts文件屏蔽其他挖矿网址以独占挖矿资源。[2020/3/4]

ALPACA挖矿需要存入平台指定的TOKEN，铸造ALPACA平台铸造的包装TOKEN，获取借贷产生的利息收益。同时还可以将A包装TOKEN质押挖取ALPACA，获得额外的APY收益。目前羊驼稳定币APY10%左右。羊驼挖矿通过本身平台的内循环和平台币的价值使APY上升。存在风险：1.流动性提供者可能会因为资金使用率过高而无法取出存款。2.羊驼用户杠杆挖矿爆仓甚至穿仓时，平台需要面临赔付。一旦团队储备金额不足以填补资金漏洞时，会让你的本金受损。GooseFinance：PancakeswapFork平台

动态 | 莫斯科举办以加密挖矿和贸易为主题的艺术展:据Bitcoinnews消息，今日一场名为“疯狂的金钱”的加密挖矿和贸易艺术展在莫斯科举行。莫斯科的Electromuseum博物馆承办了这次艺术展，据馆长Aristarkh Chernyshev的说法，这次展览是为了展示现代金融工具是如何过度到社会中的。[2018/10/18]

GooseFinanceSWAP平台，挖矿产出平台币EGG，早期为增加TVL，稳定币挖矿和LP挖矿APY超高。当时项目组创新的采取挖矿费，除平台币EGG和EGGLP挖矿以外，所有TOKEN挖矿需缴纳本金4%的挖矿费。进场挖矿需要先亏损本金，此部分燃烧费会用于赋能平台代币，因此EGG价格在项目前期能够保持在一个较高的水平。

GooseFinance推出两周后的APR各种土矿所产出的矿币，土矿常见挖矿方式和GooseFinance一样，但不需要4%手续费。存稳定币或各种TOKENLP，挖取A币，也可以质押A币和质押A币LP挖矿APY超高。例如稳定币质押挖矿只有30%APY，但质押A币或是质押A币LP挖矿能达到上千甚至上万的APY，但所有挖矿产出都是A币。GooseFinance和土矿能够吸引人的关键在于其超高的APY回报，但风险如下：项目代码存在漏洞或未设时间锁，项目组或黑客直接将所有钱都偷走，挖矿损失本金。矿币没有被赋能，同时高产出，高抛压。一旦市场承接能力不足，币价快速下跌，伴随币价的快速下跌导致挖矿收益也直线下降，进入死亡螺旋，直至崩盘。例如质押A币挖APY10000%的矿，挖三天后手中的币多了一倍，但经过3天的挖取，市场上产出的token已经达到了一倍之多，伴随于此的就是大量的抛售，以至于币价短时间内就可能下跌80%之多，此时你就属于被项目方给挖了矿。Liquity无息借贷稳定币协议

占全球比特币挖矿机50%的四川 正大面积关闭矿场:有数据显示我国有全球70%的比特币挖矿机，四川的挖矿机占全国70%。但是最近四川很多中小型的比特币矿场因为环保问题被关闭，随着媒体对四川矿场的曝光，很多矿主都表示监管力度比原来强，很多中小矿场都随之关门。[2017/11/23]

Liquity的APY来自稳定币挖矿和平台利润分红，质押ETH无需利息借出平台铸造的美元稳定币LUSD。需要质押LUSD挖取LQTY，再通过质押LQTY可以获取Liquity协议手续费分红，两种APY结合能有将近30%的APY。产品风险：当市场出现黑天鹅事件，LUSD能否稳定的铆钉usd的价格。用户质押的ETH大幅下跌后，没有及时交纳保证金被清算，也会出现损失。Yearnfinance，BUNNY、AUTO等机池

去年十月YFI内机池的收益存入TOKEN，机池会自动执行设定的投资策略。通过各大DeFi项目的质押挖矿、提供流动性挖矿等方式赚取收益，同时机池会自动复投挖矿收益，将收益最大化。机池会收取0.5%本金和少部分投资收益作为平台执行策略的费用，像是区块链上的基金。存在风险：机池选择挖矿的DeFi项目存在问题，会导致本金损失。或机池本身代码出现问题导致本金损失。现阶段该选择如何挖矿

2021年5月19日VENUS，BSC的借贷龙头，有大户在凌晨恶意拉升平台币XVS价格，再通过VENUS存入XVS使用最高抵押率套取金库内大量的BTC、ETH。随后XVS价格崩盘，借贷系统自动清算。但因为XVS的暴跌已经资不抵债，所以出现了一亿多美元的坏账，可能会导致将BTC、ETH质押在VENUS的挖矿用户无法兑付。这也是5.19市场暴跌原因之一。经历5.19市场暴跌之后GooseFinance等土矿销声匿迹，而Liquity、AAVE、ALPACA等平台能够经受住暴跌，并能有稳定的使用者，因此提供流动性挖矿的存款者能够稳定的获得APY。在DeFi世界参与各种挖矿需要了解平台APY产出的基本逻辑，需要知道收入由哪个环节，由谁提供。Liquity、AAVE、ALPACA这类平台因为有自身稳定的业务，始终有使用者，而你的APY基于安全审计公司对项目本身的安全性兜底，产自于平台利润和项目本身价值的正向赋能。当平台币的价格、流通能够保持正常水平，你所获得的分红才能保持在一个良好的价格。而GooseFinance或其他土矿收益逻辑却与主流DeFi项目不同。平台币因初期流通少并且质押挖矿APY超高而暴涨，挖矿产出只有平台币，挖矿APY联动平台币价格。甚至还有Goose这类进场先收挖矿费，挖矿费用于回购燃烧平台币的方式来稳定/提升TOKEN价格。一旦没有新增用户，市场无法消化每天产出的平台币，那平台币价格就会暴跌，随之挖矿APY暴跌，同时挖矿人数减少抛售平台币，TVL也会随之暴跌，最终面临项目失败。经历暴跌后链上高APY的挖矿项目减少许多，新增用户和用户活跃度也在降低，而且黑客事件的大量增加，使大家资金都会存在交易所/钱包或选择大型DeFi项目挖矿。现阶段有很多公司或项目推出了固定利率产品，像Coinbase，Compound都推出了APY为4%的固定利率产品。我们期待在未来能够看到更多更加友好的固定利率产品，大资金在寻求资金安全性同时也在寻求更高的收益。固定利率产品是低风险低收入的选择，流动性挖矿则是收益伴随着风险。固定收益和流动性挖矿像是DeFi路口的一处分叉，一边是崎岖小路通往世外桃源；而另一边是平坦大道通往平凡都市。在面临行业的低谷期时，固定收益会是大部分人保险的选择，但流动性挖矿也会受到部分风险性玩家的热爱。随着行业的进步与发展，DeFi选择越来越多样性，我们往往可以根据我们实际的风险偏好、资金体量、经济周期等来选择适合我们的挖矿平台。之后我们会推出专门的文章针对固定收益的分析和DeFi挖矿针对性分析。

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