POL:Layer2时代来临，新公链的窗口期关闭了吗？_Polybius

公链赛道一直流传着一句话——「ETH2.0正式落地之前的这段时间，是所有新生代公链最后的窗口期。」细品这句话，虽说定语是ETH2.0落地，但实际上想说的是以太坊能否突破性能桎梏，实现扩容。然而，统观以太坊的扩容之路，除了横向分片的ETH2.0，还有着纵向分层的Layer2。伴随着Polygon生态的爆发增长以及Arbitrum的主网上线，Layer2赛道的热度正快速攀升，越来越多的用户也渐渐意识到，属于Layer2的时代真的要来了。

那么，在Layer2时代即将来临的当下，属于新生代公链的窗口期关闭了吗？为了进一步探讨当前是否已发生了某种趋势性的转变，我们将在下文中通过三个数据维度来直观对比当前阶段Layer2和公链赛道之内一些代表性项目的发展状况差异。

数据大对比：Layer2vs外部公链

截至发文，Layer2赛道内生态已形成一定规模的有且只有Polygon，虽然社区对于Polygon当前主要采用的侧链扩容方案是否属于Layer2存在一定争议，但考虑到Polygon已提供且正在探索更多扩容技术方向，将其踢出Layer2赛道显然更不合理，因此在下文中，我们仍将把Polygon视为Layer2赛道的代表项目，来和一些最具代表性的公链进行数据对比。挑选公链赛道的代表性项目当然也得看生态，就当前来看，BSC等交易所公链以及Solana、Fantom等新生代高性能公链均已积累了一定的生态规模，因此下文将以这三个项目为代表，从多个数据维度来与Polygon进行比对。在对比之前，首先需要申明一点：与以太坊Layer1相比，无论是Layer2还是外部公链都还处于早期阶段，可供对比的样本数量较少，各个项目的发展阶段差异也会对具体的数据状况造成较大影响，因此对比所呈现的结果只是样本的个体发展趋势差异，并不能完全代表整条赛道的发展趋势差异。本文将这些项目拉出来，并非想要武断地得出某个具体结论，只是想在纷杂的市场环境下通过这一方式来探寻是否存在一些趋势征兆。对比维度一：锁仓量波动状况

Interplay推出区块链基金，将重点投资Web 3等领域:金色财经报道，总部位于纽约市的Interplay创始人兼管理合伙人 Mark Peter Davis表示，公司正推出区块链基金，该基金将投资于早期创业公司、代币、特殊情况和web3中的其他战略。 该公司的目标是筹集1000万美元，目前正在与投资者进行对话。

Davis称，该公司正在推出 Interplay Blockchain 作为一个独立的垂直领域，与现有的风险投资部门分开，后者对整个科技行业的 B 轮公司进行种子投资。虽然此次发布标志着 Interplay 首次涉足 web3 领域，但风险投资部门参与了 Coinbase 的 A 轮融资，并帮助孵化了加密领域的保险产品。[2022/7/27 2:39:23]

总锁仓量的增长势态是判断链上生态发展趋势的最佳标准，然而，经历了519黑天鹅事件，加密市场受挫严重，几乎所有生态的TVL都出现了不同幅度的下降，再去谈增长态势已不太现实。因此，我们选择的第一个对比维度将是不同生态的TVL波动状况，具体来说，是看某一生态当前的TVL数据较历史高点的下滑幅度。1.Polygon先来看看Polygon，考虑到不同数据聚合平台之间也会存在细节差异，因此在选择数据源时，Polygon、BSC、Fantom均将采用DeBank的数据。

各大生态TVL几乎都因519黑天鹅影响而下降，仅少数较强势生态并未受到该事件的太大影响，Polygon就是这少数的幸运儿之一。数据显示，Polygon的TVL的整体增长趋势完全没有被这一轮市场下行所打乱，TVL历史最高点为6月3日的70.8亿美元，当前TVL数据为67.6亿美元，下滑幅度仅为4.5%。2.Solana由于DeBank尚未收录Solana，因此Solana生态的数据源选择了DefiLlama。上图可以清晰地看到，Solana的TVL数据波动走势与Polygon形成了鲜明对比，519的黑天鹅事件显然对该生态的整体锁仓水平产生了较大影响。

Bamboo Relay已集成Chainlink FTM/ETH喂价:Chainlink发推称，Bamboo Relay已经集成FTM/ETH喂价。[2021/7/4 0:25:21]

数据显示，Solana当前的TVL数据为8.81亿美元，较5月16日历史高点的下滑幅度为45.6%。3.BSC只看5月中旬之后的TVL走势，BSC的状况更接近于Solana。

数据显示，BSC的TVL历史最高点为5月9日的348.1亿美元，当前TVL数据为154.2亿美元，下滑幅度为55.7%。值得一提的是，近期BSC链上的DeFi项目似乎已被某个黑客团体盯上，频繁遭遇攻击，这显然会对该生态的TVL数据造成较大的负面影响。目前，BSC社区已采取了一些针对性措施，包括成立安全联盟、筹划社区白帽赏金计划、建立SAFU基金或保险协议等等，预计随着此类措施的逐步落地，生态情绪会有一定回暖。4.Fantom相较前面的几个生态，Fantom要更早期一些，不过近期社群之内关于Fantom的讨论热度有明显攀升，我们决定挑选其作为一大新兴公链生态。

从趋势来看，Fantom生态TVL增长趋势的拐点恰好是5月19日，可以说是直接遭遇了519事件的当头一击。数据显示，Fantom的TVL历史最高点为5月18日的6.76亿美元，当前TVL数据为3.32亿美元，下滑幅度为50.9%。5.小结综合对比TVL波动状况这一维度，Layer2赛道的代表显然表现更加稳固——Polygon呈现出了与其他三大公链生态完全不同的趋势，不但并未受到519事件的太大冲击，更是保持了资金的净流入趋势，延续了近几个月来的强势表现。对比维度二：头部DeFi项目表现

比特币挖矿初创公司Layer1 CEO换任:比特币挖矿初创公司Layer1的联合创始人和CEO Alex Leigl已经辞职，另一位联合创始人，同时也是前总裁Jakov Dolic重新加入公司，担任CEO和董事会主席。据悉，这是公司两位创始人间和解的结果。Dolic曾提起上诉，称自己投资了数百万美元，被Leigl逼迫离开公司。（Coindesk）[2020/12/16 15:21:24]

判断一个生态是否具有足够活力，龙头DeFi项目的表现必然不可忽略。当前，无论是Polygon还是三大公链，各方都已初步形成了自己的DeFi版图，龙头项目的地位也正日益稳固，数据表现相较生态内的其他项目也更加稳定。接下来，我们将聚焦各个生态之内的顶级DeFi项目，看一看这些龙头们的数据表现有何差异。1.Polygon还是先来看Polygon，随着近几个月的生态爆发，Aave、Curve、Sushiswap、1inch、Opensea、Zapper等诸多以太坊生态内的知名项目均已部署了自己的Polygon版本，但若在这些项目中挑选一个绝对龙头，Aave可谓当仁不让。

与其他三大生态不同，Aave是即将提到的四个生态龙头中唯一的借贷项目，因此有必要澄清一下其数据统计逻辑，在AavePolygon版本的官网显示该产品当前的TVL数据为78.5亿美元，但DeBank显示数据为35.6亿美元，这并非统计数据有误，只是官网统计的数据为用户总存款金额，DeBank统计的是总存款减去总借款之后的余额，出于数据源尽量统一的原则，这里还是采用DeBank的数据。

从趋势上看，与Polygon整体状况类似，Aave的该链版本基本也保持着正向的资金流入趋势。数据显示，Aave当前的总锁仓量为35.6亿美元，占据了整个Polygon链上TVL的逾半壁江山，总用户数为25025人，24小时用户数为1003人，24小时合约交互数为142581次。2.SolanaSolana生态内的龙头DeFi也不难猜——Raydium。DefiLlama数据显示，Raydium当前的锁仓量为5.15亿美元，虽然也占据了整条Solana生态TVL的过半比例，但较5月3日的历史高点9.6亿美元已近乎腰斩。

Loopring Layer2已上线LINK-ETH AMM池:12月16日，路印官方称，LINK-ETH AMM池在Loopring Layer2已上线。用户可存入LINK和ETH，添加、删除流动性和交易。[2020/12/16 15:21:18]

除此之外，SolanaDaily也给出了昨日Raydium的一些具体数据。

数据显示，Raydium24小时的交易量约为4100万美元，访问次数为66.5万人次。SolanaDaily的图表还清晰地展现了Raydium与包括PancakeSwap在内的其他生态头部DEX之间的数据对比。3.BSCBSC生态内的头部DeFi无疑是刚刚提到的PancakeSwap。在PancakeSwap的数据细节上，DeBank提供的数据与SolanaDaily在图中所给出的数据有一定差异，但考虑到两家统计的时间周期并不吻合，因此还是优先选择DeBank的数据。

从趋势上可以看出，自五月中旬起，PancakeSwap应用内的锁仓量、交易量均有一定下滑。数据显示，PancakeSwap当前的总锁仓量为77.8亿美元，24小时内，交易量为5.29亿美元，交易笔数为95万笔，用户数量为25万人，合约交互次数为319万次。4.FantomFantom生态内的龙头DeFi项目SpookySwap可能并不太为人熟知，与Raydium和PancakeSwap一样，这也是一个AMM型DEX。值得一提的是，在数据表现上，SpookySwap目前的成绩较已集成Fantom生态的Sushiswap有着较明显优势，这在一定程度上也算是SpookySwap的实力证明了。

动态 | Google Play反挖矿政策或并未生效:据Thenextweb消息，今年七月底谷歌发布的禁止数字货币挖矿程序的政策似乎并未生效。目前JSECoin的浏览器挖矿替代应用程序宣布计划引入Google Play商店，名为MinerGate的挖矿程序也仍在流行。而根据谷歌最近的一份声明，这些应用仅可在其宽限期限内使用。[2018/8/19]

趋势方向，SpookySwap在锁仓量及交易量上的整体走势曲线与PancakeSwap较为接近。数据显示，SpookySwap当前的总锁仓量为20.6亿美元，24小时内，交易量为727万美元，交易笔数为3.18万笔，用户数量为1525人，合约交互次数为17.5万次。5.小结从各个生态的龙头DeFi数据表现上看，PancakeSwap作为以太坊之外最大生态BSC内的老牌DEX，其数据成绩暂时仍明显优于其他三大项目。Aave的Polygon版本尽管在较短时间内赢得了不错的锁仓量，但在用户活跃度方向相较立足于主战场的PancakeSwap仍有较大差异。此外，虽然在趋势曲线上，Aave的Polygon版本的锁仓量增长势头要明显优于已出现一定下滑的PancakeSwap们，但Polygon为Aave提供的MATIC代币流动性激励将于6月14日进入衰减，这将是未来该协议能否保持当前数据水平的一大变数。因此，在这一维度上，公链赛道的代表当前略胜一筹。对比维度三：链上活跃度趋势

穿透应用层面，继续观察链上独立地址数量、每日交易笔数等指标的变化状况，也可大致评估某一生态近期的发展势头。与前文类似，以太坊头部浏览器Etherscan的开发团队现已为Polygon、BSC、Fantom提供了统一标准的浏览器服务，所以在此我们将选择Etherscan作为第一数据源。1.Polygon还是先看Polygon，我们将观察的两项具体指标为独立地址数量、每日交易笔数，观察的周期为最近两个月。

PolygonScan图表显示，Polygon网络的独立地址数量基本保持着增长趋势，但在5月21日之后，该指标的增长速度出现了一定放缓，直到6月7日后，增速才再次抬头。4月9日，Polygon网络的独立地址数量为227265个，6月9日数据为3319869个，区间增幅高达1360.8%。

每日交易笔数的数据曲线几乎也保持着同样的坡度，具体来说，4月9日，Polygon网络的每日交易笔数为246909笔，6月9日数据为5966384笔，区间整体的增幅高达2316.4%；此外，区间高点数据为6月5日的7365885笔，6月9日数据较区间高点的降幅约为18.99%2.BSC最近这两个月显然不是BSC的爆发期。

BSCScan图表可以清晰的看出，经历了二、三月份的大爆发，BSC网络的独立地址数量已进入了平稳增长阶段，4月9日，BSC网络的独立地址数量为64202561个，6月9日数据为76998164个，区间增幅为19.93%。

每日交易笔数方面，BSC呈现了一个与Polygon完全不同的数据曲线。具体来说，4月9日，BSC网络的每日交易笔数为4626336笔，6月9日数据为4404475笔，区间整体呈现负增长态势，降幅为4.8%；此外，区间高点数据为5月14日的11281181笔，6月9日数据较区间高点的降幅约为60.95%。3.Fantom与Polygon、BSC有所不同，Fantom在独立地址数量的增长趋势整体较为稳定，虽然也有一些短时间的阶梯式波动，但持续时长都没有持续太久。

FTMScan数据显示，4月9日，Fantom网络的独立地址数量为48330个，6月9日数据为127801个，区间增幅为164.4%。

每日交易笔数方面，4月9日Fantom网络的每日交易笔数为12278笔，6月9日数据为261804笔，区间整体增幅为2032.3%；此外，区间高点数据为5月29日的829036笔，6月9日数据较区间高点的降幅约为68.4%。5.小结综合来看，在链上活跃度趋势这一指标上，Polygon作为Layer2赛道的代表，整体表现要明显优于BSC、Fantom这两大公链赛道代表。不过客观来说，链上数据的增长状况在很大程度上会受到生态发展的阶段性差异影响，BSC作为生态体系已较为完善的公链项目，此前已经历过一轮快速爆发期，拿当前的稳定增长阶段去对比其他新兴生态的早期爆发阶段不够公允，这也是我们选择将这一维度放在最后的原因。然而，即便同处于早期爆发阶段，Polygon的数据表现仍要优于Fantom，在每日交易笔数整体增幅相近的情况下，前者的独立地址数量增速要远远快于后者，所以如果一定要在这一维度上挑一个胜利者，我们还是倾向于选择Layer2。

公链的窗口期关闭了吗？

上文之中，我们尝试通过三个细分维度对Layer2以及公链赛道的一些代表性项目们进行了一场数据对比，在做结语之前，我们还是要再强调一次，对比所呈现的结果只是样本的个体发展趋势差异，并不能完全代表整条赛道的发展趋势差异。单就前文这几个维度来看，除了生态发展的阶段性差异会带来截然不同的链上数据变化趋势外；TVL波动在很大程度上会受生态原生代币反弹力度的影响；头部DeFi项目的表现也会因项目运行时长、激励措施的不同而产生差异。不过，即便是通过这种“管中窥豹”式的尝试，我们也能大致捕捉到以Polygon为代表的Layer2浪潮正日渐汹涌。回看刚刚结束的一周，Arbitrum在上线仅仅数天后就迎来了Uniswap、Sushiswap的助阵；zkSync的zkRollup版本EVM开发工作取得了阶段性成果，已上线zkEVM测试网Alpha版本；StareWare的产品经理TomBrand也提到StarkNet有望最近几周上线测试网，并于今年晚些时候上线主网；Optimism虽然暂时并未披露太多最新动态，但距离其预定的主网上线日期也已越来越近了……Layer2大势已成，Polygon的个体崛起最终或许会演变为整个赛道的集体爆发，进而吸引长期以来持续流出的价值以另一种形式回流至以太坊这个共识最牢固、规模最庞大的公链生态。因此，外部公链接下来必定会面临Layer2所带来的巨大挑战，竞争环境将更加激励，生态体系已相对完善的公链们需要先行考虑如何先守住自己的城池，再谈扩张；至于其他开发速度较慢，生态尚未成型的公链，剩下的时间或许真的不多了。

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