SEQ: 去中心化的衍生品交易协议：为什么我看好INJ

作者：SEQ编译：Justin

在本文中，我将概述为什么我相信INJ可能是一项非常好的投资，因为预计主网上线后每个月都要回购和销毁大量的INJ。以下是我的几点总结，和详细的展开叙述。Injective是一种完全去中心化，高速，高性能的layer-2交易协议，该协议允许任何人都可以参与任何市场的交易，从而创建一个真正的无边界的金融系统。中心化交易所的监管将继续增加，这将把更多的交易量推向完全去中心化、能够更加自由访问的平台。Injective创建的完全去中心化平台，归社区所有，整个社区都将从中受益，从而创建了非常强大积极的反馈回路。高达40%的推荐返佣激励机制，无论是普通用户、KOL、或是机构都可参与其中，亿万富翁企业家马克·库班也非常支持和看好Injective。通过在美国最大，最负盛名的，受到严格监管的交易所之一Gemini上线，我也不会惊讶地看到不久也将在Coinbase上线。BNB的市值超过1000亿美元，这个市值基于20％的利润回购。相较之下，INJ使用基于收入/交易量的高达60%的百分比，而不是基于回购的利润。每个月都要销毁INJ，数量要大得多。再加上易用性和不受限制的进入市场的机会，INJ的增长潜力将令人难以置信。当前市值略高于4亿美元，主网将于本季度启动，然后INJ的回购和销毁将导致价格上涨。再加上15％的Staking奖励，并有可能赚取40％的交易费用作为推荐奖励，我认为这是一个绝佳的投资标的。--以下为详细叙述：INJ的用途

Coinbase内部人士在12月抛售了超过4000万美元的COIN股票:金色财经报道，根据美国证券交易委员会（SEC）收集的受益所有权数据以及Dataroma网站的数据，Coinbase 内部人士和早期投资者在 12 月期间抛售了价值 40,631,394 美元的 COIN 股票，SEC 要求公司高级职员和董事以及拥有公司 10% 及以上已发行股票的股东披露这些信息。迄今为止的三个月内，内部人士的总销售额为 331,744,516 美元，而这段时期的购买量为零。联合创始人兼董事会董事 Fred Ehrsam，现在也是加密风险投资公司 Paradigm 的联合创始人，在 12 月份出售了价值 31,369,991 美元的 COIN。在同一时间段内，首席产品官 Surojit Chatterjee 出售了价值 9,007,797 美元的 Coinbase 股票，首席会计官 Jennifer Jones 抛售了 253,606 美元的 COIN。

公开市场数据显示，Coinbase 在 4 月上市后的几天内创下历史新高，每股达到约 388 美元，随后在 11 月 9 日达到了每股略低于 370 美元的短期高点，12 月，COIN 从 315 美元跌至 252 美元。1 月 7 日，COIN 在 220 美元的低位附近反弹，市值为 500.95 亿美元。（The Block）[2022/1/8 8:34:17]

首先，我将快速概述INJ的多个用途：Staking：通过POS来保护区块链网络。基础APY是15%，通过在测试网中执行任务可以将其提高到29％。协议治理：INJ可用于治理Injective链的各个组成部分，包括衍生品协议，交易参数和通过DAO结构进行的协议升级。衍生品的抵押支持：INJ将被用作稳定币的替代品，作为Injective衍生品市场的保证金和抵押品。在某些衍生品市场中，INJ还可以用于抵押支持或保险池抵押，在此抵押者可以通过质押代币赚取利息。交易所参与激励措施：基金会计划采用流动性挖矿方案，并按每天由每个参与者提供的流动性加权，将固定数量的INJ进行分配。交易费价值捕获：中继器分配完奖励后，交易费将经历链上的回购和销毁，以累积INJ的价值。例如，仅拥有治理功能的代币UNI达到了220亿美元的疯狂高估值，所以可以想象这可能会对INJ的未来价格产生多大的影响。交易费用

NFT交易市场OpenSea8月累计交易量达5.47亿美元，较7月交易量增长68%:Dune Analytics数据显示，截止8月9日，NFT交易市场OpenSea8月累计交易量达5.47亿美元，较7月整月交易量增长68%。[2021/8/10 1:45:15]

尽管使用Injective链的gas费为零，但我们可以根据交易量计算交易费用，这与Binance等其他交易所类似：Maker费用0.1％Taker费用0.2％如果有人购买了1000美元的比特币，那么他们将支付2美元的交易费，如果他们购买1,000,000美元的比特币，则将支付200美元的交易费，依此类推。流动性激励和链上推荐机制

为了鼓励用户提供平台的流动性，使用INJ进行挂单将获得一定比例的费用回扣。Injective的节点和验证节点还具有充当中继器的能力，可以按照所需的方式满足交易者需求。作为中继器向交易者提供最佳体验，对将订单生成到共享订单簿中的中继器，将会获得奖励。首先发现一个挂单订单的节点将收到由他们引入的每个订单的交易费提成。该比率最初将以交易费用的40％开始，可以通过治理进行更改。该推荐机制与币安等CEX类似，对于用户增长非常有效。用户可以托管节点并赚取他们所邀请人在平台上产生的交易费的40%。此外，个人可以将其他用户推荐至InjectiveDEX上交易，同样可以获得40％的交易费，我们将在后文详述。INJ的回购销毁

其余60％的交易费用将进行链上的回购和销毁，为INJ积累潜在价值。从所有交易对收取的交易费用将在设定的时间段内汇总，然后分批出售给使用INJ出价的做市商，所有拍卖收益将被销毁，从而INJ通缩，实现增值。下面我们将看看这对INJ意味着什么。Uniswap和其他DEX

彭博社：Coinbase计划在两周内直接上市:总部位于美国的加密货币交易所Coinbase将在未来两周内上市。知情人士称，Coinbase“正计划在4月14日左右首次交易”。此前彭博社曾报道称，Coinbase预期在三月份进行的直接上市被推迟了。（彭博社）[2021/4/2 19:38:37]

通过诸如Uniswap之类自动做市商的崛起，我们已经看到了其难以置信的吸引力。它们提供了一种简单的去中心化交易加密资产的方式，具有底层区块链的安全性，并且无须KYC，或限制某些国家用户的参与。它们很容易创建，可以通过治理来做决策。但是，Uniswap受高昂的费用、和抢先交易等问题所困扰，然后在过去30天内仅在以太坊上就提取了1.32亿美元，这已经成为一个越来越大的问题。它们也是资本效率低下的原因。转向诸如Optimism之类的layer-2解决方案可能会解决费用高的问题，但代价是与生态系统其他部分的可组合性降低，并且在以太坊上的各种layer-2解决方案之间迁移会更加复杂。用户界面仍然是一个问题，并且Optimism实际上会进行MEV拍卖，并且在其中抢跑交易。

声音 | VanEck高管：比特币ETF提案将在与SEC讨论后重新提交:据CoinDesk报道，VanEck数字资产战略总监Gabor Gurbacs通过电子邮件告诉CoinDesk，CBOE提交的有关列出VanEck SolidX比特币ETF的规则变更提案是“暂时被撤销”。Gurbacs称：“我们正积极与监管机构和主要市场参与者合作，为比特币ETF和数字资产建立适当的市场结构框架。”VanEck首席执行官Jan van Eck今天早些时候也告诉CNBC，正在撤回该提案，并将在继续与美国证券交易委员会讨论之后提交。[2019/1/24]

有多少INJ会被回购销毁

Uniswap是最大的DEX之一，仅在4月份的交易量就超过512亿美元，而Pancakeswap的交易量更大，达到576.5亿美元，DEX的总交易量为1638.9亿美元。不过，UNI不会从交易所交易量中获取任何价值，而仅用作为治理通证。尽管任何人都可以轻松创建新的交易对，但仍然仅限于现货和该区块链上的资产。在探讨如何改进InjectiveProtocol之前，让我们首先根据这些数据来计算销毁INJ的效果。为简单起见，我们假设固定费率为0.15％。对于Uniswap的交易量，交易费为：0.15％x512亿美元，即7,680万美元。其中60％用于回购销毁INJ，一个月内将花费超过4,600万美元以及40％用作推荐奖励。每月花费4600万美元回购销毁INJ每月3070万美元的推荐奖金而这只是基于上个月的数据，DEX的现货量将继续呈指数增长，显然很有发展前景。中心化交易所的交易量

动态 | Coinbase平台将考虑扩大支持币种范围:据cryptocoinspy消息，Coinbase正在考虑将支持币种的范围扩大，其中包括Ripple在内。[2018/12/9]

根据CryptoCompare的数据，中心化交易所交易市场远大于少数进行现货交易的DEX，4月份的现货交易量为3.84万亿美元，衍生品交易量为3.88万亿美元。币安有时每天仅靠衍生品就有1000亿美元的交易量。像Binance这样的中心化交易所可以通过使用订单薄来提供高性能，高资本效率的交易体验。它使来自各种区块链的资产交易成为可能，不仅限于像AMM那样的现货交易量，而且还具有巨大的加密衍生品市场。BNB展示了如何使用Binance的20％利润来回购销毁BNB以致价格大幅上涨，目前市值达到1010亿美元。中心化交易所虽然有其优点，但由于其中心化的特点，比去中心化的交易所更容易受到攻击。他们有很高的法规要求，禁止某些国家/地区的用户参与，同时也有严格的KYC政策。除此之外，可以上线的资产也受到监管合规性的限制。想要上币的项目必须支付高额费用，且交易对有限。InjectiveProtocol-中心化与去中心化交易所的集大成者

InjectiveProtocol是一种完全去中心化的，抗抢先交易的layer-2交易协议，可释放去中心化的衍生品工具和无边界DeFi的全部潜力。它实现了完全去中心化的交易，而没有任何限制或KYC要求，使个人可以轻松地在他们选择的任何市场上进行交易，无论是现货，保证金交易，衍生品，NFT，还是大宗商品，股票等等。InjectiveProtocol得到了众多利益相关方的支持，其中包括世界上最著名的风险投资公司之一PanteraCapital，领先的加密货币交易所Binance，和亿万富翁企业家MarkCuban。InjectiveChain是一个高性能的区块链，具有1秒的出块时间，第2层EVM执行环境，并基于Tendermint。它的gas费为零，提供集中的交易性能和可用性，但完全去中心化并由社区所有。订单簿的使用通过更小的点差和更深的流动性提高了资本效率，使所有市场参与者受益。

与其他layer-2解决方案的方法相比，Injective的新颖架构取两者之长，通过在不牺牲智能合约可组合性的前提下获得可扩展性，也享有两全其美的优势。通过Cosmos-IBC以及双向Injective/以太坊ERC-20传输，支持链间可组合性，Injective具有由InjectiveChain共识保护的以太坊桥，而不会牺牲与其他layer-1协议集成的灵活性。Injective已与所有主要的layer-1平台合作，以实现跨平台交易，例如使以太坊上的DeFi用户能够轻松访问Avalanche和Polkadot应用程序可能提供的独特市场份额，或者使世界上第一个跨链YieldFarming衍生产品成为可能。与Binance，Coinbase，Bitmex之类的中心化交易所相似，Injective采用了订单薄的快速执行，但是中心化交易所充当了加密行业的看门人，对其用户施加了过多的控制权，比如，限制允许交易的人，对进行哪些交易，以及由于必须遵守法规要求而在什么条件下进行交易进行限制。Injective具有简单的用户界面，可在几秒钟内创建复杂的衍生品市场。通过减少交易摩擦，可以使我们的全球金融体系更加自由，公平和高效。无限制的交易入口

由于法规的限制，交易限制不仅存在于DeFi和加密货币领域，比如国内交易者无法轻松进入加密货币市场，而美国的交易者也无法轻易进入中国股票市场，英国已完全禁止加密货币衍生品交易...借助Injective的全球衍生品平台，无论基础资产的所在地或局限性如何，任何人都可以接触任何市场，从而创建了一个真正的无边界的金融体系。尽管4月份的交易量达到6万亿，与每天都有交易量的较成熟的市场相比，该市场仍然相对较小。尽管中心化交易所由于监管限制而无法提供这些市场的敞口，但Injective完全可以去中心化的接入。无论是石油，黄金，还是白银等大宗商品的交易，这个市场价值数十万亿美元，可能是数百万亿美元。进入价值115万亿美元的股票市场，在其中Injective可以实现零gas费交易，并且不间断地24/7全天候访问全球股票，例如Tesla，Airbnb，Google和Amazon，以及来自世界任何地方的更多股票。摆脱了困扰传统股票交易的高额经纪费，并且不会像Robinhood这样的平台由于监管压力，在某一时间段停止了交易。外币兑换是彼此进行货币交易的过程。鉴于这些市场的全球影响力，外汇市场往往是世界上最大，流动性最强的金融市场。2021年全球外汇市场的交易额为2.409万亿美元，平均每天在外汇市场上交易的交易额为6.6万亿美元。到目前为止，外汇交易在很大程度上只限于传统市场和集中交易。通过将对此类资产的控制权交还给大众，Injective正在引领该行业的真正范式转变。这不仅会导致以前无法与此类市场互动的交易者激增，而且还将有助于使整个金融生态系统民主化。与上述提到的市场规模相比，加密货币市场的体量显得微不足道。Injective提供的完全去中心化的解决方案，能让每个人都可以轻松使用。交易量的0.2％为交易手续费，其中60％用于每月回购销毁INJ，另外40％用于推荐奖励，具有进入价值数万亿美元的市场的机会，价格升值的潜力是巨大的。

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