LPS:Uniswap V3，就这？_Definex

在一众DeFi玩家和从业者的期盼下，北京时间3月24日凌晨，DEX龙头Uniswap正式发布了其V3版本的概况，并计划于5月5日推出基于以太坊一层网络的V3版本，随后再上线部署于Optimism的Layer2版本。

根据官方描述，V3版本主要将带来以下几个方面的更新内容：1.集中流动性，简单来说就是允许流动性提供者在某一价格区间内部署其资金，进而提高资金利用效率，减少在相应区间内的交易滑点状况。2.多重费率，允许LPs根据承担风险的不同水平设置相应的手续费率。3.范围挂单，大意就是允许用户在指定交易对的某一价格区间内挂单，当价格进入区间内时，会开始逐渐触发交易，当价格走出区间另一端时，交易将全部完成，可以简单理解为均匀版的订单薄交易所梯度挂单。4.改进预言机，这并非是Uniswap自己将引入预言机，而是改进了Uniswap向外部协议提供预言机服务的质量，使集成更加容易、费用更低。5.部署Optimism的Layer2版本。作为DEX乃至整个DeFi赛道的龙头，市场对于Uniswap的V3版本一直持有高度的期待，这一期待更是在各方长达数个月的不断吊胃口中越推越高。然而，就今日凌晨披露的更新细节来看，V3版本似乎多少显得不够出彩，或是说未能充分匹配市场期望，就个人感观来看并没有另一DeFi龙头Aave在发布V2版本时那种全方位的惊艳感。UNI的价格表现也间接佐证了这一点。据OKEx，在V3版本公告发出之时，UNI的价格一度冲至36.869USDT，创下历史新高，但在其后的几个小时内一路走低，截至10:30，UNI报价30.1USDT，24小时跌幅9.22%。为什么我们认为UniswapV3创新有限？接下来，将按照其主要更新内容简单分析、逐一吐槽~集中流动性

过去24小时UniSwap交易量以5.13亿美元位列榜首:金色财经报道，DefiLlama数据显示，过去24小时，交易量最大的DEX是Uniswap，约为5.13亿美元。其次是PancakeSwap，约1.57亿美元。第三是DODO，约为9326万美元。紧随其后的DEX分别是Curve与SUNSwap等。[2022/10/17 17:28:36]

首先来说“集中流动性”。在UniswapV2中，流动性依照“x*y=k”的曲线均匀分布LPs的资金是均匀分布在“零-正无穷”的区间内，在V3版本中，LPs将被允许在某一价格区间内投入其流动性，理想状态下，这将提高协议的资金利用效率，减少在相应区间内的交易滑点状况。举个例子，以往的稳定币交易对中，LPs的资金也是均匀分布在“零-正无穷”的区间内，大部分的资金实际上是处于闲置状态，更新后LPs可将资金至于“0.95-1.05”的理论合理区间内，这样将提高该区间内的流动性深度，降低交易滑点。

Uniswap为乌克兰捐赠构建便捷界面，任意ERC-20代币均可自由捐赠:3月1日消息，Uniswap 官方发推称，已构建了一个界面，可以将任意 ERC-20 代币换成 ETH，然后在一次交易中直接将其发送给乌克兰政府。因为此前“乌克兰政府共享的地址是一个只接受 USDT 和 ETH 的中心化交易所，因此我们构建了这个界面，任何想要捐赠但持有其他 ERC-20 代币的人都可以一键完成支持”。[2022/3/1 13:30:27]

Uniswap官方给出的图示，LPs可将资金集中置于“250-12000”的价格区间内。听起来似乎非常完美，然而，新的机制也会带来一些新的问题，对于非稳定币交易对来说，如何选取合理的价格区间将是一大难题，当价格长期脱离指定区间时，LPs也将长期无法获取相应的手续费收入。另一个潜在的极端情况是，当大量流动性集中在理论上合理的价格区间内时，这也意味着该区间之外的流动性深度将相对降低，大资金或可利用这一机制在价格接近区间边缘时“推一把”，触发短暂的流动性坍塌，扰乱预言机报价情况，进而实现套利。由于LPs可以选择不同的价格区间投入流动性，因此承担的风险水平也各不相同，V3版本的LPToken将不再基于ERC-20，而是会成为NFT代币，可以预见这么将使更多进阶的复杂性策略成为可能，但在可组合性方面也会带来一些新的疑问。最后不得不提的是，集中流动性的做法在DEX赛道早有先例，有用户向Odaily星球日报表示，第一眼看见更新时的反应是：“好家伙，这不就是DODO么。”不过，二者其实也稍有不同，DODO引用外部预言机报价的PMM模型是在市价范围附近聚集LPs的流动性，Uniswap的V3版本并未提及是否将引入外部预言机，就目前描述来看似乎也并不会，只是允许LPs选择其认为合理的价格区间。多重费率

纽约梅隆银行James Taylor出任加密货币交易所Unizen首席业务发展官:纽约梅隆银行的领军人物之一James Taylor已经辞去了相关职务，并将出任加密货币交易所Unizen的首席业务发展官。James Taylor曾就职于纽约梅隆银行、摩根大通、德意志银行、巴克莱资本和所罗门兄弟公司，主要负责市场及投资工作。（Newsbtc）[2021/6/11 23:31:39]

在V3版本中，Uniswap允许LPs根据承担风险的不同水平设置相应的手续费率。具体来说，Uniswap为LPs提供了三种不同的费用级别——0.05%、0.30%和1.00%，治理程序可添加新的费用级别。在LPs为Uniswap提供流动性时，稳定币等低风险交易对可选择更低费率，非稳定币的高风险交易对可选择较高费率。整体来看，这一更新属于较常规的协议优化，后续大概率也会成为DEX赛道新的市场规范。范围挂单

社区代币平台 TryRoll 疑似被攻击，基于其发行的代币在 Uniswap 被大量抛售:社区代币平台 TryRoll 疑似被攻击，基于其发行的代币在 Uniswap 被大量抛售。受影响的代币包括 WHALE、KARMA、FWB、CHERRY 等。其中，数字艺术品收藏家 WhaleShark 发行的社区代币 WHALE 在 Uniswap 上发生一笔 21.7 万枚代币的卖单，价格最高跌幅超 80%。[2021/3/14 18:44:04]

上文提到，这一更新可以大致理解为在订单薄型交易所内进行梯度挂单。Uniswap的V3版本允许用户在指定交易对的某一价格区间内挂单，当价格进入区间内时，会开始逐渐触发交易，当价格走出区间另一端时，交易将全部完成。

聚币JubiDeFi已上线质押JT、ETH、USDT一键无损挖矿UNI:据官方消息，聚币JubiDeFi已于2020年9月17日（UTC+8)上线质押JT、ETH、USDT一键无损挖矿Uniswap治理代币UNI。UNI每日挖矿收益将按照个人挖矿算力占总算力的比例决定，所有用户均可参与挖矿UNI。[2020/9/17]

继续举例，如上图，用户针对“DAI/USDC”交易对设置了“1.001-1.002”的范围订单，当该交易对的价格触及1.001时，用户的DAI将开始逐渐换成USDC，当价格单边上扬，走出1.002时，用户的100万枚DAI将全部换成USDC。尽管挂单模式在AMM模型的DEX中已不是首例，诸如Matcha等交易平台早已支持了挂单操作，但范围挂单在DEX领域似乎的确是先例，梯度挂单已成为投资者们在中心化交易所内的一项常规操作，DEX市场显然对这一功能有着足够的需求。我们认为，这也是UniswapV3版本最亮眼的一处改进。改进预言机

可组合性构筑了DeFi的高塔，作为生态内用户最为庞大的DeFi应用，Uniswap早已成为DeFi基石之一，其预言机也在为大量上层应用提供数据支持，Uniswap的V3版本将改进向外部协议提供预言机服务的质量，允许第三方通过一次链上调用计算过去9天内的任意时间加权平均价格。不过，上文提到了Uniswap将引入“集中流动性”更新，大资金或可利用这一新机制在价格接近区间边缘时“推一把”，触发短暂的流动性坍塌，扰乱预言机报价，这是否会带来一系列连带影响，仍有待观察。Layer2版本

与其他多款已公布后续计划的DeFi应用一样，Uniswap也将部署Layer2版本。与SushiSwap部署至Fantom、Polygon、xDaiChain、币安智能链、MoonbeamNetwork的“广撒网”操作不同，如市场预测，Uniswap最终还是选择了Optimism作为其Layer2底层。这也可以理解为，在zkSync等zkRollup方案解决EVM问题之前，Optimism确实是市面上最引人关注的Layer2项目。至于时间问题，虽然也有用户吐槽5月上线Layer2版本太晚，但考虑到Optimism仍未发布主网公开版本，发布之后也需要一定的稳定性测试时间，这一安排也能理解。整体来看，虽然用户们许是对V3期待过高，导致些许落空感，但我们依然肯定Uniswap的自我革新和行业示范效应。Uniswap将在未来几天于Ropsten、Rinkeby、Kovan和G?rli等测试网上发布测试版本，具体使用体验如何，数天后即可见分晓。

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