狗狗币:OKLink行业观察：狗狗币风波后 ，DeFi接棒构建金融新生态？_DeFi Warrior

上周，美股上演了一出荒诞又热血的“华尔街激战”。一边是华尔街巨头、一边是上万散户，在这样一场大象和蚂蚁的战斗中——华尔街被撂翻，Robinhood成帮凶，民粹主义涌进金融市场，散户惨遭团灭，整个纳斯达克乱成了一锅粥。华尔街巨头们自己搭起来“市场自由”的戏台，自己又亲手拆掉——多家券商限制交易、提高保证金，开不了股票仓位的美国散户们稍作休整、转战币圈，他们有了一个新目标——狗狗币。于是1月29日，没有坏心眼的小狗勾两天暴涨1200%。美国金融市场散户和机构之间的矛盾正在走向白热化，当纳斯达克“市场自由”的面具被揭下，传统金融机构公信力下跌，民粹主义涌入金融市场，一般投资者金融意识觉醒，从2020年下半年开始走热的DeFi，会成为破局关键吗？华尔街激战，小散户重夺话语权又被割？

谁应该主导金融市场的话语权，是手捧一堆报表的精英机构，还是在社群里疯狂喊单的小散户？你可能会觉得这个问题好笑，但一场“华尔街激战”，改变了世界对于散户的看法。故事要从一个叫WallStreetBets的论坛说起。

ETHStorage创始人Qi Zhou：一旦L2等技术相对成熟，相信比特币也会采用这些技术:金色财经报道，在由比特大陆联合金色财经举办的《比特币诞生14周年》主题活动上，ETHStorage创始人Qi Zhou表示，据我的观察，往往一个链时间越长，市值越高，这个链对新的技术、对新的一些应用的支持的话会非常谨慎，比如以太坊早期加入一些功能是相对容易很多的，后面的话随着以太坊的市值增长和应用不断成熟，再加入新的功能和应用比如L2等会花很多时间。

在去中心化方面比特币还是有着比较大的统治地位，在应用上像以太坊的分叉是非常频繁的，以太坊历史上秘密修理了很多bug，曾经遭到比特币社区的批评不够去中心化，中本聪的离开等信号标志着比特币是完全去中心化驱动，不仅是节点运营，包括整个开发流程没有人去能够中心化控制，这样导致比特币采用新技术，会有一些困难性，一旦L2等技术相对成熟，相信比特币也会采用这些技术，解决更复杂的问题，比特币还会有非常大的升值空间。[2023/1/3 9:50:03]

WSB是“美国版虎扑”Reddit的一个子版块，聚集了美国的一群具有娱乐精神的“中二小散户”。虽然是一个股票讨论论坛，但WSB里的坛友喜欢发一些沙雕图，呼喊大家一起梭哈，晒自己的投资收益或者亏损，自称是autist和retards，表示那些“哔了狗”的操作也就自己这种弱智能做出来。

动态 | 比特币仍是2019年的王者 比去年同期上涨120%:2018年12月15日，比特币社区经历了非常艰难的一天，当时价格跌至3200美元以下。Fundstrat创始人Tom Lee、Galaxy Digital首席执行官Mike Novogratz等多头在做出不合理的过高预测后，不得不收回自己的话。彭博社文章也怀疑比特币在经历如此剧烈的下跌后是否会复苏。比特币的批评者在推特吵得不亦乐乎，但并非所有多头最终都被清洗。一些人认为这是在下一轮牛市周期之前买入的不错机会。鉴于12月15日是2018年熊市的底部，那些呼吁跌破2000美元的人最终被证明是错误的。2019年第二季度，比特币启动又一次可怕的反弹，6月底涨至13700美元以上。自达到年度峰值以来，比特币价格经历一系列痛苦的回调，回落至7100美元。然而，从整体上看，比特币仍比去年同期上涨120%，这在传统市场是闻所未闻的。比特币迄今为止在2019年的表现超过股票、黄金、石油和几乎所有其他资产。正如投资者Alistair Milne所说，尽管比特币今年价格飙升，加密推特仍然表示 “悲惨”。随着比特币减半在即，2020 年极有可能成为比特币的又一个爆炸性年份。（U.Today）[2019/12/15]

分析 | 4大原因导致比特币财富分配不均:据统计数据显示，高达2.8％的钱包地址控制着95％的比特币供应量。然而，事情并非这么简单，比特币财富分配不均还受到其他因素的影响：1.中本聪（或其团队）当时挖出了70万枚比特币，占目前的比特币供应量的3.9％ ；2.还有部分丢失密钥或被遗忘的比特币。据Chainalysis 估计，可能有多达380万比特币（包括中本聪的）可能会消失，占当前供应量的20％；3.Trader Sasha Fleyshman 指出，排名前十的比特币钱包地址中有七个归属于加密交易所，而这些交易所大约持有72.7万枚比特币，占比特币供应量的4％；4.生成比特币地址很容易，交易所经常在每次发送和接收货币时创建不同的地址，这会产生数百万个空地址，或者非有效地址。[2019/8/15]

这群集沙雕、娱乐精神、中二、渴望财富的小散户，很多都有一个共同信仰：看涨期权是颠簸不破的致富真理。于是他们疯狂买涨Gamestop的股票，割了一把机构的韭菜。Gamestop是一家游戏零售公司，创立于2000年6月，WSB论坛里的众多宅男都是该公司的粉丝。最近5年，公司实体店经营状况不佳，净收入也从2019财年起变成负数，股价也应声下跌。2019年1月底，GME股价仍在15美金左右，随后便一路下跌，长期在5美金以下，但从去年8月起，在一群死忠散户的支撑下，该公司股价开始奇怪地逐步攀升，今年1月21日，收盘价为43.03美金。

声音 | Thomas Lee：比特币是种不稳定的资产，大多数人着眼于长期会更好:Fundstrat联合创始人Thomas Lee在推特上称，值得一提的是，比特币是一种极度不稳定的资产（波动性大）。这对波动性和其他对于专业的交易员来说非常好。但对大多数人来说，着眼于长期会更好。[2019/6/27]

面对GME离奇爬升的股价，众多机构发出了问号。从财报上看，GME的上涨并不合理：“2020年Q1到Q3，GameStop连续三个季度都在亏损：Q1净亏损约1.66亿美元，Q2净亏损约1.11亿，Q3净亏损1880万美元”。出于对财报的分析，2020年，大量机构沽空GME股票，沽空比例甚至一度达到不可思议的140%，导致市面上多次出现借不到股票的情况。尽管基本面并不好，GME的股价还是不讲道理地上涨，终于，那些做空的机构坐不住了。1月21日，GME的做空主力——香橼研究的创始人莱夫特21日公开发声：“GameStop的估值已经太高，预计股价将跌回至20美元”。

声音 | PeckShield：比特币增加发行总量的可能性甚微:在最近的Satoshi’s Roundtable (中本聪圆桌会) 上，Matt Luongo提议考虑增加比特币发行总量，停止每四年的挖矿区块奖励减半，以确保给矿工足够的经济激励从而保证比特币链的安全。对此PeckShield硅谷研发中心负责人Jeff Liu表示，比特币总发行量2,100万封顶是比特币的根本特征，社区达成共识改变这一特征的可能性微乎其微。

Luongo的担忧是随着闪电网络的发展，大量交易会转移到闪电网络，比特币链的交易量减少，加上区块奖励的降低，会造成矿工收益降低而离开，比特币链上节点数和算力降低，从而增加遭受51%攻击的可能性。Jeff认为，闪电网络的发展会扩大比特币的总用户量，并不会使比特币链上交易量减少。保证矿工的收益也有其他的办法，比如增大比特币区块长度从而扩大交易容量。同时，区块奖励每四年减半并非一定会降低矿工收益，相反，区块奖励减半降低了比特币的通货澎涨率，很可能会造成币价上升，进而增加矿工收益。[2019/2/12]

这一举动引起了WSB散户们的强烈不满——“凭什么机构就可以带节奏？”为了宣誓主权，小散们在WSB社区疯狂喊单，号召大家买入GME股票，抗击空军。起初，一些散户是抱着娱乐心态买涨，但在赚钱效应的激励下，它迅速升级为对沽空机构的“绞杀”。随着小散们前赴后继入场，GME的股价从43.04美金开始疯狂上涨，最高上涨到347.51美金，暴涨8倍。除GME外，AMC娱乐、黑莓、美国航空等股票也成为散户的战场。机构的心态和钱包都炸了。根据以往经验，香橼只要发布沽空报告，相关公司股价就会大幅下跌，但这次他们栽了。香橼研究的创始人AndrewLeft直接服软，宣布香橼研究不再沽空，不过这是因为自己和家人受到了GME股票持有者的网络攻击和威胁，而非不相信自己的判断，民粹主义在金融市场蔓延，是香橼的悲哀。

除了香橼研究外，对冲基金melvin因为沽空GME亏损严重，不得不向城堡投资和piont72等对冲基金寻求了27.5亿美金的紧急资金救助。但在1月25日，散户买涨逼空气势滔天，GME和AMC股价大涨逾140%，这笔救助款也彻底赔光了。而在这场“逼空大战”中，散户也惨遭团灭。当地时间2月2日收盘，GameStop大跌近60%，报90.33美金，其他散户抱团股AMC院线下滑41%，高斯电子下跌42.86%。投机热潮消退，WSB的小散们含泪买单。狗狗币暴涨1200%，DeFi或将构建金融新生态？

随着GME事件虽然接近尾声，WSB的散户们没有散场。如果是GME是他们与机构的斗争，下一出戏则完美展现了这群散户的娱乐和反建制精神——狗狗币。

狗狗币是加密资产行业的“高龄选手”，以它的“狗头标志”而出名，诞生于2013年12月8日，是澳大利亚人杰克逊·帕尔默基于一些“恶搞精神”，耗时3个多钟头，从比特币代码那里复制微调过来的，主要是作为Reddit和Twitter上的系统小费，奖励给那些创建或共享高质量内容的用户。随着GME战火的蔓延，散户军团奔向数字资产市场，选择了最符合他们精神内核的“狗狗币”。1月27日，狗狗币的收盘价仍在0.0076美金，到了1月28日，狗狗币拉升4倍，最高探到0.0278美金，很多人以为这是结束，套现离场，没想到其实散户大军们只是刚刚开始。

“知名喊单人”、2019年愚人节狗狗币CEO马斯克也开始为狗狗币站台，上周四在推特上发了一张狗狗的艺术照，表达自己对狗狗币的支持。

1月29日，狗狗币达到了狗生巅峰，拔地而起，暴涨到0.085美金，两天暴涨12倍，强势出圈，登上微博热搜第四位，无比排面。

狗狗币的暴涨给加密资产行业带来了兴奋感，但巨大涨幅背后显然缺乏价值支撑，随着投机者的收割和散户退场，狗狗币的价格迅速回落，截止发稿时已跌至0.03美金。游戏驿站和狗狗币的暴涨暴跌，行为表层是散户与机构的对抗，但在这次“逼空大战”的逻辑底层，是散户对机构掌握金融市场话语权的不满。散户开始了解金融市场运作机制，开始重新考虑自己在市场中的合理地位，并渴望和机构的公平对话，这一诉求延伸到区块链行业，便是DeFi的疯狂生长。2020年下半年起，“流动性挖矿”点燃了DeFi热潮，Uniswap、Compound等各赛道优质项目相继迸发。以Uniswap、Sushiswap为代表的DEX，近日无论是链上数据还是币价都令人兴奋。根据OKLink链上数据，截止发稿日，UniswapV2总锁仓量仍在高速增长，今日创下了37.7亿美金的历史新高；在币价方面，代币UNI发稿时也同步达到19.473美金的历史新高，是去年年底的5倍左右。坐在DEX第二把交椅的Sushiswap，代币币价也从去年年底的2.5美金一路上涨，在今天创下了13.694美金的新高。

同时，全球最大的衍生品交易所——芝加哥商品交易所——将在2月8日推出以太坊期货，目前正在等待美国商品期货交易委员会的监管审查和批准，这为以太坊和整个数字资产行业带来了重大利好。行业乐观情绪下，ETH币价今日创下了1570.94美金的历史新高。截止下午14时，以太坊2.0抵押合约也收到超过292万ETH，价值约合45亿美元，使得该合约地址已经在成为以太坊上第二大的持有地址。ETH是数字资产行业DeFi项目的主要土壤，其币价上涨，既是DeFi繁荣的结果和体现，又将反哺DeFi的进一步增长。

伴随着Uniswap等项目的迅猛扩张、ETH2.0质押进展顺利，DeFi总锁仓实现了飞跃，从去年6月起的11.7亿美金上涨到412.5亿美金，涨逾40倍。DeFi提供了一套公开、透明、平等的金融基础设施，DEX、去中心化借贷、资产协议等赛道的繁荣，既是本轮数字资产行业行情带动的结果，也反映了当下金融市场内一般投资者的诉求。

随着区块链技术和底层设计的进步、数字资产行业的利好行情、一般投资者对于公平金融市场的追求，DeFi的生态建设获得了前所未有的动力，随着持续迭代完善，将成为未来金融市场的重要基础设施，助力金融新生态建设。

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