EST:比升资本：Harvest Finance分析报告_Invest Like Stakeborg Index

一、基本情况

1.1项目简介

HarvestFinance是构建在ETH上的收益聚合器，对标YFI协议。HarvestFinance属于应用层，本质上来看是通过其策略将用户资金投入协议层，获取最大化收益的一个控制器。目前DeFi赛道仍处于早期阶段，仍有长远发展空间。1.2基本信息

Harvest是一个追求高收益的自动挖矿平台。用户可以存入DAI、USDC、USDT等来获得对应的fDAI、fUSDC、fUSDT等生息代币作为存款凭证。在收益分配上，30%的挖矿收益分配给FARM持有人，用作Harvest用户的长期激励与利益绑定。

Clairvoyant Labs发起将“哪些NFT项目能被列入Blend”的提案:5月9日消息，据推特用户余烬监测，Clairvoyant Labs今日从OKX提出186万枚BLUR（约合88万美元）。之后，Clairvoyant Labs在Snapshot发起提案建议让社区来决策哪些NFT项目能被列入Blend（Blur的NFT借贷协议）。

Clairvoyant Labs于4月22日从OKX提出170万枚BLUR，当时单价0.59美元，5月2日全部转入OKX（当时单价0.62美元）。[2023/5/9 14:51:56]

二、项目分析

2.1团队

匿名团队，身份未知。2.2募资情况

无预售、无预挖、无投资人，只能通过流动性挖矿获得。2.3项目亮点

区块链碳信用交易平台AirCarbon正寻求5000万美元B轮融资:12月5日消息，据外媒报道，总部位于新加坡的区块链碳信用交易平台AirCarbon Exchange宣布正进行5000万美元B轮融资，目前已经吸引了17家投资机构兴趣，包括银行、金融机构和传统能源企业等，但具体机构名称暂未披露，预计本轮融资将会在2023年3月底或4月初完成。

据悉，AirCarbon Exchange在传统商品交易结构中使用分布式账本技术并利用区块链架构来创建证券化的碳信用额度，允许企业像传统金融资产一样交易和融资碳信用额度，继而增加对全球碳减排和抵消计划的参与和投资。（Deal Street Asia）[2022/12/5 21:23:25]

Harvest.Finance在产品构成本身没有太多新意，主要功能与YFI如出一辙，即核心功能为解决用户获得高收益的诉求。但是，减少了用户对高收益策略的搜寻成本以及降低了用户的gas费成本。三、项目发展

Kraken允许用户质押KSM以获得AIR奖励:金色财经报道，加密货币交易所Kraken支持Kusama平行链Altair，用户将能够质押Kusama(KSM)以获得Altair的原生代币AIR。据悉，Altair上个月由Polkadot驱动的Centrifuge推出，用于实现现实世界资产的代币化。[2021/6/24 0:01:36]

3.1项目发展历史

四、通证模型

4.1通证分配

项目推出的第一个月，前四周只会释放总供应量的23.2%的FARM，后每周减少4.45%供应量，直到208周。虽然没有预挖，但是项目将逐步释放一些属于团队的代币，用来以激励项目进一步的发展：70％的FARM代币将分配给Unsiwap等自动化做市商上的流动性提供商；20％的FARM代币将归属开发团队，来持续迭代产品和项目；10％的FARM代币将归属财政部，用来支付额外的开发和推广费用；

Kairon Labs合伙人：在加密领域实施熔断机制非常困难:Kairon Labs合伙人Jens Willemen在谈及“加密货币市场是否需要熔断机制”概述了熔断机制在实施上的困难。Willemen表示：“对于市值较小，那些刚刚上市的代币而言，熔断机制将是一件好事。对于规模更大、流动性更强的代币来说，熔断机制确实有意义，可以为市场增加一定的稳定性。但在实践中，我们相信这将很难实现在。大多数代币都在许多不同的（不受监管的）交易所上交易，让所有这些交易所就何时以及如何实施熔断机制达成一致将非常困难。”

Inveniam Capital Advisors的董事顾问Michael Creadon持有类似的看法，其同样认为熔断机制在加密货币领域很难生效。（Cointelegraph）[2020/4/26]

动态 | 以太坊AirDrop薅羊毛攻击再现 数十个智能合约被攻击:今天下午13:19，PeckShield安全盾风控平台监测到0x84ec开头的以太坊账号先后对FOMO Lightning、MC2 COSMOS等29个游戏、Token合约进行了AirDrop空投攻击，以薅羊毛的方式持续获利。PeckShield安全人员分析发现，该攻击者于今天中午13:19创建了0x42fe开头的控制合约，又通过该合约先后针对每个目标游戏创建部署了相应的攻击合约，进而成功实施攻击。此种攻击在去年FOMO3D类现象级游戏火爆时，就已被PeckShield披露并命名，今天发生的连续攻击行为表明，攻击者一直在寻找潜在目标并进行攻击尝试，PeckShield团队提醒各项目开发者提起重视并及时修复漏洞，避免造成不必要的数字资产损失。[2019/3/12]

通证释放模型4.2通证价值

HarvestFinanceFARM代币作用：1）FARM是Harvest的治理代币；2）FARM持有者可以对机池的提案进行投票；3）FARM持有者可以将其代币质押在HarvestFinance的利润共享池，获取Harvest业务30％的利润分成，这是项目的一大特色。HarvestFinance策略利润转换为USDC，并用于在市场上购买FARM代币，然后将其发送到利润池，按比例分配给FARM代币锁仓者。通过此策略，给FARM代币带来了市场买盘，并可能提高其币价。此外，用户在进行FARM锁仓时会自动复利。总而言之，FARM的价值来自各种部署策略中产生的利润，并反馈给其生态参与者。与YearnFinance不同的是，HarvestFinance团队不会收取存取资产的费用。五、赛道

5.1赛道概述

DeFi收益聚合器是Defi赛道的重要一环，可以说基本掌握了长尾资金流量的入口。它的重要性不言而喻，而且从近期YFI相继收购Pickle、Cream、Cover、Akropolis、SushiSwap等项目，以及发布的Q3财报，无不体现出聚合器的拓张能力和战略版图。综合来看，DeFi收益聚合器的整体赛道意义有三个点：1、减少用户操作步骤，提高时间效率2、减少用户费用3、提高用户收益聚合器最大的差异其实就在于协议的底层策略，目前来看，该赛道的核心竞争点在于如何维持较高的流动性挖矿的收益率来吸引并锁定用户提供流动性。流动性挖矿是一种网络参与机制，具体原理是：用户向DeFi协议提供资金，以换取该协议的原生代币。HarvestFinance以及目前市面上的DeFi聚合器本质上都类似于YearnFinance。DeFi收益聚合器要做的就是通过动态分配各种DeFi协议的流动性来优化收益。可自动将DeFi生态系统中提供的流动性分配到不同的池中。可将其视为一种自动化的收益耕种协议，该协议探索市场以获得最高的回报可能性，并为这些机会对接资金。如上面所提到的，Harvest的独特之处在于其利润再分配。通过将其业务30％的利润用于奖励FARM代币持有者，在原先的聚合策略上面多了一层激励机制，这也是HarvestFinance的收益率领先于同类聚合项目的核心要素之一。5.2竞争分析

关于竞争的对比主要包含以下三方面：第一：机池策略对比；第二：收益率的对比；第三：资产规模的对比；策略对比机池资金配置的配比其实比较明显，基本包含CRV策略和Uniswap策略。主要通过向流动性挖矿用户提供自己平台的分红代币FARM来达到超过FYI的收益率。

策略流程图

收益率对比

聚合项目锁仓量对比近期从资产规模与收益率来看，Harvest具有较强的竞争优势，但由于此前发生的漏洞攻击问题，市场对Harvest项目的信心仍需等待恢复。六、总结

1、Harvest的聚合器赛道仍有长足的成长空间，Defi整个市场仍处于早期阶段。在后期Defi的发展中，聚合器这一赛道将获收益。在保证修复安全性、恢复投资人信心的前提下，Harvest项目本身有非常广阔的市场机会。2、Harvest的代币经济模型有较强的竞争力，代币能有效捕获项目所产生的价值。对比赛道龙头YFI，除了项目声誉有明显差距外，更需要补足生态布局、产品能力、产品调性。3、技术漏洞成为了阻碍DeFi发展的大山，会导致用户参与的信心和热情也大减。因此，DEFI保险相关的生态机会目前已开始在市场上出现。4、HarvestFinance团队成员匿名，这对于投资该项目来说存在一定的风险。

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