ANI:高位盘整趋势向上，机构对比特币需求增加_KEN

2020年第42周区块链二级市场报告2020年10月13日-2020年10月20日本期报告重点内容：本周大盘走势：高位盘整趋势向上，机构资金需求增加交易所成交量：九大交易所日成交量均值上涨15.41%数字资产换手率：十大数字资产累计换手率上涨13.17%交易所钱包余额：USDT余额减少3.53%USDT溢价率：USDT溢价率窄幅震荡，尾盘维持正溢价比特币波动率指数：波动率指数回落，市场情绪维持贪婪期货合约：远期期货维持升水，机构交易需求增加宏观视角：各类资产收益率分化，比特币涨幅居前总结本期报告详细内容：1.本周大盘走势：高位盘整趋势向上，机构资金需求增加截至报告统计时间，本周全球区块链资产总市值均值为3610.21亿美元，较上周同期上升3.86%；市场24小时成交量日均值743.39亿美元，较上周均值下降9.95%。截至报告统计时间，Tokenmania8周行情指数最新点位4.12%,Tokenmania32周行情指数最新点位3.75%，Tokenmania60周行情指数最新点位3.67%。本周大盘反弹上行，市场交易活跃度增加，投资者维持贪婪情绪。周初大盘维持在3500-3600亿美元区间波动，而后反弹上行至3650亿美元上方，承压回调后，尾盘再度冲高，全球资产总市值均值为3595.65亿美元，较上周同期上升3.49%。外围市场方面，经济前景存在不确定性，以及市场担忧欧美二次疫情爆发压制市场风险偏好，本周全球风险资产涨跌互现，比特币涨幅居前，黄金价格小幅下跌。继Square等宣布买入比特币后，资产管理公司StoneRidge近期证实买入了价值约1.15亿美元的1万枚比特币，机构对BTC的需求明显增加，Bakkt比特币交割量在10月创下历史新高，超过400张BTC期货合约于10月到期环比增长14％。从盘面上看，本周比特币价格整体震荡上行，在大盘回调期间展现明显的抗跌形态，11100美元上方存在一定托底支撑力量，尾盘再度冲高11700美元上方并短时站稳，交易活跃度上行，短期市场维持看多情绪；尽管OKex限制充提事件对市场情绪有所抑制，开放提币时间尚存在较大不确定性，但短期恐慌盘基本已释放，资产安全基本无风险；考虑11700-12000美元区域阻力较强，短期或将维持高位换手，可待回调后逢低建仓买入。此外，当前比特币期货总体震幅增强，预防美国大选前黑天鹅事件，望期货投资者注意风险优选平台，降低杠杆倍数。图1近3个月全球区块链资产总市值变化

比特币非零地址数突破4400万，重回2022年高位水平:金色财经报道，据欧科云链OKLink多链浏览器数据显示，比特币非零地址数量突破4400万，达 44,012,608个，重回2022年11月的高位水平。[2023/1/29 11:34:56]

资料来源：CoinMarketCap，TokenMania图2本周比特币价格变化

资料来源：CoinMarketCap，TokenMania2.交易所成交量：九大交易所日成交量均值上涨15.41%本周九大交易所一周累计总成交量为10812.43亿元人民币，较上周上升1444.12亿元，增幅为15.41%；从交易量结构来看，成交量占比前三名的交易所分别是Huobi（41.93%)，Binance（29.42%)，OKEX（22.17%)，前三名交易所成交量占九大交易所总成交量的93.52%，前三名占比较上周增加0.31%；Huobi本周累计成交量较上周上升977.65亿元，增幅为27.50%，Binance本周累计成交量较上周上升167.41亿元，增幅为5.56%，OKEX本周累计成交量较上周上升234.37亿元，增幅为10.84%。图3近两周九大交易所总成交量变化

资料来源：非小号，TokenMania图4九大交易所历史每日总交易量变化

资料来源：非小号，TokenMania从更长的时间维度来看，2020年初至2月底，减产预期作用下市场积极向好，量能同步放大；3月疫情全球扩散，全球资本市场出现大幅波动和恐慌性下跌，流动性危机之下加密资产亦受重创，日成交量最高达4000亿元；随着全球多国政策持续发力，强刺激下全球资产逐渐探底企稳，全球风险偏好逐步修复，加密市场抄底资金托底迹象明显，恐慌性下跌结束后，九大交易所成交量降至2000亿元以下；比特币减半前市场量价有所增长，但减半完成后的一段时间内市场反应平淡，波动收窄，整体处于区间震荡，成交量呈下行趋势；经历数周区间调整后，BTC价格突破12000美元随后又震荡回调。本周价格高位震荡，九大交易所本周单日成交量均值为1544.63亿元，较上周上升206.30亿元，增幅为15.41%。考虑到目前各大交易所存在刷量的行为，实际成交数据可能低于统计数据。全球比特币场外交易量下降8.25%至3474.72万美元，中国比特币场外交易量增加10.52%至927.78万元，委内瑞拉比特币场外交易量减少15.86%至19838.53亿玻利瓦尔，依据当前委内瑞拉玻利瓦尔和人民币兑换比例计算，最近一周场外BTC交易量约4495.573万元；前一个统计周按当时汇率计算的场外BTC交易量约5342.796万元，最近一周较前一周减少15.86%。图5LocalBitcoins全球交易量

欧易OKEx：BTC高位盘整形态难破，日内关注61300~61800阻力区以及59250支撑。:据欧易OKEx投研分析，昨日BTC上攻前高失败后小幅回撤至59400附近便止跌企稳，近日凌晨继续缩量反弹，延续近期高位窄幅盘整形态，从成交量上看，无论是多空双方都没有强烈的拉盘或砸盘意愿。尽管59000整数关卡在近期给走势提供了强有力的支撑，但若上涨始终伴随低迷的成交量，会对市场看涨信心造成一定的打击，因此投资者需注意若日内再次向上测试61300~61800阻力区间时看涨成交量并无放大迹象，且出现较长上影线的K线形态则意味着动能短线再次走向衰竭，需防范突发瀑布行情。短线支撑继续关注59250以及58200两个点位附近。放大周期看，在跌破50000整数关前上涨中枢形态仍然保持完好，跌破则是中期调整的信号。

ETH虽于近期创出新高，但从成交量上看随时存在回撤的风险，价格并未在高位企稳。短期支撑关注2100及2040。DOT短线有二次探底需求，可先关注39.4及37.6附近支撑，上方关注41.9~42.8阻力区。UNI昨日放量上破38后出现明显滞涨形态，现已开启回撤行情，短线支撑可先看至35.3~35.5附近，有效则继续看涨，跌破则大概率下探33.8附近支撑。

根据国际第三方统计机构CoinGecko数据显示，欧易OKEx平台24小时合约交易额216亿美元。

风险提示：

入市有风险，投资需谨慎。[2021/4/13 20:13:10]

资料来源：Coin.Dance，TokenMania图6LocalBitcoins中国地区交易量

资料来源：Coin.Dance，TokenMania图7LocalBitcoins委内瑞拉地区交易量

资料来源：Coin.Dance，TokenMania：九大交易所是指：币安、火币、OKEX、CoinBase、Poloniex、Bitmex、Bittrex、Bitfinex、Bithumb3.数字资产换手率：十大数字资产累计换手率上涨13.17%本周十大数字资产换手率周累计311.34%，较上周上涨36.22%，涨幅13.17%；换手率最高为48.95%，最低为41.72%，极值差为7.22个百分点；其中BCH涨幅居首，本周累计换手率340.24%，较上周上涨109.76%；EOS跌幅居首，本周累计换手率548.11%，较上周下跌107.60%。图8近两周十大资产日均换手率变化

比特币期现价差持续高位 市场信心没有消失:金色财经报道，据同伴客数据显示，01月11日比特币年化期现价差为15.21%，较前一日下降0.03%，市场情绪指数为“牛市”。

指数参考：>20 % 极度牛市；10%~20% 牛市；5%~10% 乐观；2%~5% 谨慎乐观；0~2% 谨慎；-5%~0 谨慎悲观；-10%~-5% 悲观；-20%~-10%熊市；<-20%：极度熊市。[2021/1/11 15:52:06]

资料来源：CoinMarketCap，TokenMania图9近两周十大资产换手率明细

资料来源：CoinMarketCap，TokenMania本周累计换手率排名前三位的分别是ETC的每日平均值。4.交易所钱包余额：USDT余额减少3.53%本周交易所BTC钱包余额227.554万BTC，较上周同期维持不变；交易所USDT余额70.179亿USDT，较上周同期减少3.53%；当前USDT流通总量为155.77亿美元，较上周同期下降0.23%。图11交易所USDT总余额变化

资料来源：TokenMania交易所钱包余额是涵盖了币安、Bitfinex、OKEX等多个主流交易所的综合数据5.USDT溢价率：USDT溢价率窄幅震荡，尾盘维持正溢价场外溢价率反映了场外价格的溢价水平，也是捕捉场外资金情绪的工具，一般而言，高溢价率意味着场外资金入场情绪积极，反之则意味着场外资金进场动力不高，甚至是资金在出逃；场内溢价率则反映了场内价格的溢价水平，也是捕捉场内资金情绪的工具。图12KrakenUSDT/USD交易对价格

资料来源：Tradingview，TokenMania本周USDT溢价率窄幅震荡，尾盘维持正溢价，Kraken交易所USDT/USD交易对本周开盘溢价0.06%，最高溢价0.16%，最低溢价0.00%，收盘维持溢价0.04%；随着BTC价格高位震荡，本周市场情绪维持贪婪，USDT溢价率维持窄幅震荡，整体来看溢价水平维持相对低位区间。USDT折溢价指数为100时表示USDT平价，指数大于100表示USDT溢价，小于100则表示USDT折价。6.比特币波动率指数：波动率指数回落，市场情绪维持贪婪一般而言，比特币价格波动率指数可以用来衡量市场的恐慌程度，该值越高往往反映出对后市走势的分歧度越高。图13日级别比特币BVOL24H波动率

交易所比特币净流入量持续高位徘徊:Tokenview链上数据展示，近24小时比特币在各交易所的净流入量持续位于近期高位，是继2020-02-21以来的第27天保持高位区间。总体流入交易所金额较昨日小幅回落7%，其中币安和火币交易所的净流入量表现强劲，币安净流入量提升了两倍，火币净流入量则从相对负值转为正值。大量比特币涌入市场，投资者需注意市场潜在风险。[2020/3/19]

资料来源：BitMEX，TokenMania图14恐惧&贪婪指数

资料来源：Alternative.me,TokenMania本周比特币波动率指数较上周同期有所下降，开盘值2.36，最高值2.53，最低值0.94，收盘值1.01；恐惧&贪婪指数7日前为56点，本周最高为56点，最低为52点，最新恐慌与贪婪指数为55，伴随比特币价格反弹高位，市场情绪维持贪婪。7.期货合约：远期期货维持升水，机构交易需求增加从期货合约的角度来看，本周远期合约价格宽幅震荡，基本处于现货价格上方，远期合约基差有所扩大，市场看多预期增强。Bakkt比特币交割量在10月创下历史新高，超过400张BTC期货合约定于10月在Bakkt到期，较上月环比增长了14％，这表明机构对BTC的需求明显增加。从期限结构上来看，本周OKEX的当周合约平均升水0.07%，升水幅度下降0.01百分点；次周合约平均升水0.20%，升水幅度上升0.19个百分点；季度合约平均升水1.84%，升水幅度上升0.19个百分点；BitMEX永续合约平均贴水-0.08%。本周OKEX的当周合约价格最新升水0.16%，季度合约最新升水2.08%，截至报告统计时间，BitMEXBTC/USD保证金市场24小时多空对比为50.81%:49.19%，多方头寸略微占优。本周比特币期货再次出现短时间插针，当前比特币期货总体基差震幅增强，望投资者注意风险，降低杠杆倍数。图15近两周比特币期货与现货价格走势

资料来源：OKEX，BitMEX，TokenMania图16近两周比特币期货升贴水率

行情 | 救赎说币：PAI筹码明显居中，走势高位大幅震荡居多:据救赎分析，PAI这个币种属于横空出世，只有大幅上涨之后，我们才知道他的存在，此前都是大佬们相互谋划的。救赎一直觉得，很多东西到了我们耳朵里面就是变质了。就行情来说，4处加速K图上涨，引人追高，之后再大跌一波诱人割肉。3处明显的macd二度死叉。我们再看看现在1处macd柱子明显的比历史上2处的macd要低的多，就是说买盘要少的多。然后箭头横盘处量少的吓人，证明它横盘根本没有人买卖。所以总结出这个币种，市场上没有多少人去接盘，然后卖盘又比较大。按照这种情况，救赎认为高位大幅震荡的走势居多。此走势不宜关注买卖，因为接盘的人多了就直接跌的多，接盘的一直没有，就涨也很容易，就是涨不了多高，收益比不大。[2018/7/16]

资料来源：OKEX，BitMEX，TokenMania报告中期货的升贴水率根据BitMEX的BXBT现货数据进行计算8.宏观视角：各类资产收益率分化，比特币涨幅居前从资产配置的角度，数字货币值得作为另类资产进行部分配置。对于投资者而言，各类资产分化的资产收益率体现出资产配置的重要性。根据投资需求将资金在不同资产类别之间进行资产配置，随着资产类别的组合方式多样化，在同等风险的情况下更广的投资组合通常能够带来更高的长期收益。本周全球风险资产涨跌互现，比特币涨幅居前，黄金价格小幅下跌。经济前景存在不确定性，以及市场担忧欧美二次疫情爆发压制了市场风险偏好。美股方面，本周纳指周涨0.79%，报11671.56点；道指周涨0.07%，报28606.31点；标普500指数周涨0.19%，报3483.81点，纳指连涨四周，标普500指数和道指连涨三周；COMEX黄金期货周跌1.03%，报1902.60美元/盎司，结束两周连涨走势；布伦特原油周涨0.16%，报42.79美元/桶；在岸人民币周涨0.15%，报6.70；国内股市方面，本周上证指数周涨1.96%，报3336.36点；深证成指周涨1.83%，报13532.73点；创业板指周涨1.93%，报2724.50点；恒生指数周涨1.11%，报24386.79点，本周北向资金累计净买入111.19亿元。图17本周各类资产动态收益率比较

资料来源：同花顺，TokenMania对近三年各类资产的动态收益率进行比较，比特币的收益表现一枝独秀。最近三年比特币动态收益率为1771.90%，位居各类资产首位，同时与其他资产的收益率有较大差距。除数字货币以外，其他资产收益率表现分化，美股表现相对较好，标准普尔500指数涨幅36.02%，纳斯达克综合指数涨幅76.20%；此外上证综指涨幅-1.34%，黄金涨幅48.59%。图18近三年各类资产动态收益率比较

资料来源：同花顺，TokenMania各类资产中数字货币的市值波动性最强，在泡沫膨胀与泡沫破裂的过程中，数字货币价格更多地呈现出暴涨暴跌的趋势。2020年以来市场受全球疫情带来的流动性危机影响，比特币出现了大幅回调，近期市场有所反弹，长期来看数字货币处于相对估值低位，随着泡沫的挤出，数字货币值得作为另类资产进行部分配置。9.总结大盘走势：本周大盘反弹上行，市场交易活跃度增加，投资者维持贪婪情绪。周初大盘维持在3500-3600亿美元区间波动，而后反弹上行至3650亿美元上方，承压回调后，尾盘再度冲高，全球资产总市值均值为3595.65亿美元，较上周同期上升3.49%。外围市场方面，本周全球风险资产涨跌互现，比特币涨幅居前，黄金价格小幅下跌；经济前景存在不确定性，以及市场担忧欧美二次疫情爆发压制市场风险偏好。继Square等宣布买入比特币后，资产管理公司StoneRidge近期证实买入了价值约1.15亿美元的1万枚比特币，机构对BTC的需求明显增加，Bakkt比特币交割量在10月创下历史新高，超过400张BTC期货合约于10月到期环比增长14％。从盘面上看，本周比特币价格整体震荡上行，在大盘回调期间展现明显的抗跌形态，11100美元上方存在一定托底支撑力量，尾盘再度冲高11700美元上方并短时站稳，交易活跃度上行，短期市场维持看多情绪；尽管OKex限制充提事件对市场情绪有所抑制，开放提币时间尚存在较大不确定性，但短期恐慌盘基本已释放，资产安全基本无风险；考虑11700-12000美元区域阻力较强，短期或将维持高位换手，可待回调后逢低建仓买入，此外，当前比特币期货总体震幅增强，预防美国大选前黑天鹅事件，望期货投资者注意风险优选平台，降低杠杆倍数。交易所成交量：九大交易所日成交量均值上涨15.41%。本周九大交易所一周累计总成交量为10812.43亿元人民币，较上周上升1444.12亿元，增幅为15.41%；从交易量结构来看，成交量占比前三名的交易所分别是Huobi计算，最近一周场外BTC交易量约3044.472万元；前一个统计周按当时汇率计算的场外BTC交易量约3495.310万元，最近一周较前一周减少12.90%。数字资产换手率：十大数字资产累计换手率上涨13.17%。本周十大数字资产换手率周累计311.34%，较上周上涨36.22%，涨幅13.17%；换手率最高为48.95%，最低为41.72%，极值差为7.22个百分点；其中BCH涨幅居首，本周累计换手率340.24%，较上周上涨109.76%；EOS跌幅居首，本周累计换手率548.11%，较上周下跌107.60%。本周累计换手率排名前三位的分别是ETC为155.77亿美元，较上周同期下降0.23%。USDT溢价率：溢价率窄幅震荡，尾盘维持正溢价。本周USDT溢价率窄幅震荡，尾盘维持正溢价，Kraken交易所USDT/USD交易对本周开盘溢价0.06%，最高溢价0.16%，最低溢价0.00%，收盘维持溢价0.04%；随着BTC价格高位震荡，本周市场情绪维持贪婪，USDT溢价率维持窄幅震荡，整体来看溢价水平维持相对低位区间。比特币波动率指数：波动率指数回落，市场情绪维持贪婪。本周比特币波动率指数较上周同期有所下降，开盘值2.36，最高值2.53，最低值0.94，收盘值1.01；恐惧&贪婪指数7日前为56点，本周最高为56点，最低为52点，最新恐慌与贪婪指数为55，伴随比特币价格反弹高位，市场情绪维持贪婪。期货合约：本周远期合约价格宽幅震荡，基本处于现货价格上方，远期合约基差有所扩大，市场看多预期增强。Bakkt比特币交割量在10月创下历史新高，超过400张BTC期货合约定于10月在Bakkt到期，较上月环比增长了14％，这表明机构对BTC的需求明显增加。从期限结构上来看，本周OKEX的当周合约平均升水0.07%，升水幅度下降0.01百分点；次周合约平均升水0.20%，升水幅度上升0.19个百分点；季度合约平均升水1.84%，升水幅度上升0.19个百分点；BitMEX永续合约平均贴水-0.08%。本周OKEX的当周合约价格最新升水0.16%，季度合约最新升水2.08%，截至报告统计时间，BITMEXBTC/USD保证金市场24小时多空对比为50.81%:49.19%，多方头寸略微占优。本周比特币期货再次出现短时间插针，当前比特币期货总体基差震幅增强，望投资者注意风险，降低杠杆倍数。宏观视角：本周全球风险资产涨跌互现，比特币涨幅居前，黄金价格小幅下跌。经济前景存在不确定性，以及市场担忧欧美二次疫情爆发压制了市场风险偏好。美股方面，本周纳指周涨0.79%，报11671.56点；道指周涨0.07%，报28606.31点；标普500指数周涨0.19%，报3483.81点，纳指连涨四周，标普500指数和道指连涨三周；COMEX黄金期货周跌1.03%，报1902.60美元/盎司，结束两周连涨走势；布伦特原油周涨0.16%，报42.79美元/桶；在岸人民币周涨0.15%，报6.70；国内股市方面，本周上证指数周涨1.96%，报3336.36点；深证成指周涨1.83%，报13532.73点；创业板指周涨1.93%，报2724.50点；恒生指数周涨1.11%，报24386.79点，本周北向资金累计净买入111.19亿元。风险提示价格回调风险国内外监管政策超预期国际地缘环境变化超预期疫情进一步扩散风险比特币合约价格波动免责声明TAMC研究院与本报告中所涉及的数字资产或其他第三方不存在任何影响报告客观性、独立性、公正性的关联关系。本报告所引用的资料及数据均来自合规渠道，资料及数据的出处皆被TAMC研究院认为可靠，且已对其真实性、准确性及完整性进行了必要的核查，但TAMC研究院不对其真实性、准确性或完整性做出任何保证。报告的内容仅供参考，报告中的事实和观点不构成相关数字资产的任何投资建议。TAMC研究院不对因使用本报告内容而导致的损失承担任何责任，除非法律法规有明确规定。读者不应仅依据本报告作出投资决策，也不应依据本报告丧失独立判断的能力。本报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员于定稿本报告当日的判断，未来基于行业变化和数据信息的更新，存在观点与判断更新的可能性。本报告版权仅为TAMC研究院所有，如需引用本报告内容，请注明出处。如需大幅引用请事先告知，并在允许的范围内使用。在任何情况下不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。

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