ETH:流动性引导池：在Token分发中建立流动性_uniswap币

编者按：本文来自巴比特资讯，作者：MikeMcDonald，编译：屏风，星球日报经授权发布。本文将介绍一下Balancer的流动性引导池。智能池是属于智能合约的受控、专用池，该智能合约可以构建多种类的任意逻辑。BalancerLabs计划为智能池设计一些模板，使团队可以在友好的界面中修改、部署和管理池子。本文介绍的LBP是帮助团队在发布项目代币同时建立良好流动性的智能池模板。背景

在AMM成为主流之前，项目代币想要获得流动性的选择非常有限。交易所上币费可能高达25万美元，而需要向做市商支付的费用可能会更高。过去，围绕使用AMM曲线为新代币创建流动性已经进行了大量实验：Synthetix对Uniswap的流动资金进行补贴；SaintFame增加了少量的ETH来引导流动性。Balancer团队希望看到长尾token在AMM上建立流动性的趋势能够继续下去。

律师John Deaton：Ripple不会将XRP列入其流动性中心:5月5日消息，区块链支付公司Ripple Labs Inc与美国SEC之间旷日持久的法律纠纷正在影响XRP的流动性多样化。支持Ripple的律师John Deaton指出了这一主要压力，并回应了同行律师Bill Morgan的一条推文，该推文说明了为什么Ripple作为XRP的主要支持者，已经从其流动性中心（Liquidity Hub）中移除了这一代币。

Morgan向一位推特用户澄清说，Coinbase和Ripple之间早些时候的会面并不能保证XRP在Coinbase上重新上线。此前在美国SEC于2020年12月对Ripple提起证券诉讼后，Coinbase将XRP下线。

Deaton对Morgan的说法表示赞同，他称，在Ripple甚至没有自己的Liquidity Hub平台的情况下，社区不应该期望Coinbase上线。因为围绕XRP的监管不确定性使得很难采取行动支持交易或在加密相关支付交易中使用该资产。（U.Today）[2023/5/6 14:45:55]

比特币初创公司AMBOSS推出针对闪电网络的点对点流动性市场“Magma”:金色财经报道，比特币初创公司Amboss Technologies 正在推出Magma，这是一个针对比特币闪电网络的点对点 (P2P) 流动性市场。Magma 旨在通过一种称为 HODL invoice的新型智能合约设置来保护用户在平台上购买流动性，Amboss 还将在 Magma 上创建了一个声誉系统，以帮助确保市场的完整性，奖励遵守规则的市场参与者并惩罚那些操纵系统的用户。（Bitcoin Magazine）[2022/4/27 5:13:37]

让我们看一下项目团队当前是如何建立流动性。示例场景：一个团队创建了代币XYZ，他们认为代币的初始公平市场价格应为1美元，而此时以太坊价格为250美元。下表是XYZ和ETH资产进入一个恒定50/50AMM的成本和滑点表：

Index Coop推出基于Uniswap V3的流动性挖矿计划:加密货币指数协议Index Coop宣布推出基于Uniswap V3的DPI/ETH流动性挖矿计划，活动持续至9月4日，奖励为2000个INDEX代币。用户需要选择0.3%这个级别手续费的资金池，但是未限定价格区间，用户在Uniswap V3提供流动性后，需要在Index Coop协议中质押该提供流动性的NFT凭证才可参与该活动。[2021/8/21 22:28:13]

Kava宣布将推出流动性中心Kava Swap:官方消息，Kava宣布将推出连接DeFi、区块链和金融服务的流动性中心Kava Swap。[2021/5/5 21:25:14]

我们可以看到，资金量越多滑点越低，为了防止滑点过大前期所需准备的ETH资金量会很大，这就要求团队前期有大量的资金储备。流动性引导池

对LBP的建立需要有以下的考虑：1.团队需要在没有大量前期资金的情况下建立流动性；2.团队应该创建一个符合他们风险组合和资金目标期望的资金库；3.token的分配和流动性供应应与token价格变化脱钩。不同于联合曲线，即使token的单价保持不变，也应分配token。考虑到这些要点，Balancer开发了一个灵活的模板，使团队可以在代币分配方式的制定中，定义如何引导流动性。

LBP池权重的线性示例在上面的线性例子中，团队将其项目token的权重设置为80％，DAI的权重设置为20％。在6个月的时间里，权重会逐渐调整并最终二者翻转过来。线性公式已在controller合约中有明确描述，并允许任何人对合同进行poke以更新权重。每次权重变化时出现的小套利机会会引来更多的交易者。以下是pokeWeights代码中的函数，该函数允许任何人调用并执行一系列的变化，从区块号到权重大小。

再回到刚才的表格看看解成本和滑点，在上面的LBP示例中，数据如下：

在使用相同数量的ETH的情况下，团队现在可以将其项目代币的流通量和流通量提高4倍。注意：这是假设80/20的权重-更极端的95/5的权重将需要更少的初始ETHLBP让项目在启动时创建有意义的流动性和分配在权重调整期结束时，资金池的交易将会继续进行。相对而言，项目团队不会保留项目代币的50％。对项目来说另一种可能做法是定义指数曲线以调整权重。曲线的斜率是智能合约模板中的可配置参数。

LBP池权重的指数示例使用指数曲线的主要优点之一是压制token释放时最初的炒作和市场的狂热。通过快速调整权重，从而降低池中代币的价值，阻止由于早期投机而导致价格最终的飙升。本文用项目token和Dai来列举例子。智能池模板可以实现token数组与权重的动态变化。因此，可以采取这样的一种设置：以80％XYZ，10％DAI，10％ETH开始，以33％XYZ，33％DAI，33％ETH结束。允许用户用ETH或DAI购买项目token。

结论

LBP模板使项目可以完全自定义token的分发机制，从而为团队提供更多的控制权和灵活性。随着长尾代币在加密世界的持续爆发，围绕引导流动性进行更多的实验是很有必要的，而LBP是这个过程中的重要组成部分。

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