ARA:赶不上“流动性挖矿”？不如来研究下一个DeFi在哪儿_DEFI

文|黄雪姣编辑|Mandy王梦蝶出品|Odaily星球日报

这两周，再次印证了“币圈一天，人间一年”。DeFi箭速飙升，就在“古典韭菜”按捺不住准备杀入场中为“新韭菜”接盘之际，YAM突然崩盘，杀的一众DeFi代币落花流水。老韭菜们一边踌躇着是否逢低入场，一边也在努力研究“下一个机会”。而已经在DeFi车上的韭菜，多少也对这辆车的会冲向何处心存怀疑。“DeFi的构建不是一天两天的事情，到一定程度会有瓶颈，加密领域的趋势也会有周期性的变化。”“目前是存量博弈，DeFi行情已经接近尾声。”……这类声音层出不穷。于是，市场上关于“下一个DeFi会在哪儿？”的分析越发有了市场，“安利”的概念板块涵盖了DAO、NFT、去中心化衍生品平台、DeFi跨链协议等等。

币价未动，P图先行吆喝之下，一周以来，DAO的龙头币已有1-3倍涨幅，NFT概念币涨幅高的也将近1倍，更有币安等交易所“力荐”。那么，这些新兴板块都各有什么故事吗？会涉及到哪些币？买买买之前要了解哪些风险？本文将对此逐一解析。“玄学”的DAO，有搞头吗？

报告：Multichain价值1.3亿美元的漏洞可能是内部人员所为:金色财经报道，Chainaanalysis在一份报告中将跨链桥Multichain价值1.3亿美元的漏洞描述为有记录以来最大的加密货币黑客攻击之一，并表示该事件可能是内部人员所为。报告称，像Multichain这样的跨链桥协议因其实验性质和处理的大量资产而成为黑客的目标。此外，Multichain最近遇到的麻烦，包括其首席执行官的失踪，表明该漏洞可能是内部人员或幕后黑手。[2023/7/11 10:48:23]

DAO，中译名分布式自治组织，是个有点“玄学”的东西。如果说，比特币的诞生是要改造货币体系的问题，那么DAO瞄准的则是优化组织体系。小到家庭、企业、机构，大至政府机关，都是一个组织。那么去中心能带来什么呢？简而言之，DAO通过智能合约运转，成员可自由加入&退出，组织规则可自定义，代码公开且强制执行、杜绝了人为操作，没有法律实体、没有人能够干预。这简直是是21世纪的“乌托邦”，正因如此，2016年，开山鼻祖“TheDAO”才能凭借“去中心化VC”狂揽1.6亿美元，成为当时史上最大的1CO。尽管“TheDAO”出师未捷身先死，但对于现实的组织体系而言，DAO仍充满变革的潜在魅力。在那之前，伴随4年来链上世界的搭建，DAO已然成为诸多项目不可或缺的一部分。譬如，Nervos、IoTeX、aelf等公链已经在社区中设置DAO，用作锁仓、销毁和管理基金会。基于以太坊的劳务撮合市场LexDAO、去中心化VCPieDAO等DApp，以及MakerDAO、KyberDAO、Synthetix、Aave、CurveDAO等DeFi项目，都在用DAO完成日常运行和议事。甚至本次DeFi的引爆点，也是Compound发行具有激励作用的治理代币。因此，一些乐观的DAO信仰者相信，随着DeFi治理型代币发币潮继续，会催生出大量对治理工具平台的需求，DAO的风靡是早晚的事。那么对于投资者来说，在上千个DAO中，应该关注哪些币呢？市面上的DAO项目主要分为两类：一类是通用型DAO平台，主要玩家包括Aragon、DaoStack和Kleros等；另一类则是专用型DAO，如MakerDAO、KyberDAO、Synthetix、Yearn.finance等项目内嵌的DAO，都是为实现自身特定功能，其价格涨跌未必依循DAO”概念板块“，更多的是追随其主业，如借贷、支付等，或是是否推出流动性挖矿等“强效兴奋剂”，在此不过多赘述。下面我们来看原汁原味的三大DAO平台。

Glassnode首席技术官：今年已有100万枚比特币缺乏流动性:Glassnode首席技术官Rafael Schultze-Kraft发推文称，这是2020年最重要的比特币图表之一。流动性萎缩，投资者囤积，可获得的比特币变得稀缺。也就是说，今年已经有100万枚比特币变得缺乏流动性，即由实体持有，这些实体花费的比特币少于他们收到的比特币的25%。供购买的比特币已变得更少。”[2020/12/31 16:07:01]

总体而言，三大平台成立时间较早，至今最高涨幅可达23倍，最低涨幅为GEN，仍处于破发状态。这两者的市值都在2000多万美元，DAO的龙头Aragon的市值足足其十倍之余，发行至今涨幅不算太高，近24小时涨幅为86%，近1个月涨幅达410%。这个龙头的厉害之处在哪儿呢？Odaily星球日报曾在《还说治理类项目不性感？这个DAO上线半年吸金700万美元》一文中详述，Aragon定位于DAO“制造工厂”，在这里，你可以花几分钟、几美元来创建并运营一个DAO。作为和TheDAO同一时期的项目，Aragon通过1CO筹集2500万美元资金，2019年底上线主网。截至今年5月底，已有超过5700个地址创建/参加了约1400个AragonDAO，管理的数字资产达700万美元。上述言及的Aave、CurveDAO、Synthetix等均基于Aragon创建。在硅谷，Aragon这一高可用的创新项目也坐拥硅谷风投教父TimDraper、纽约风投基金Placeholder、CoinFund和硅谷风投公司BoostVC等众多拥趸者。去年10月，Aragon突然宣布将基于Cosmos开发专属侧链，还曾引起以太坊社区不小的骚动。但这一决定主要是为了规避单一平台风险，降低用户使用成本，在以太坊Gas成倍暴涨的今天，Aragon的选择不可谓不明智。DAODaoStack和Aragon类似，同样定位于DAOs的构筑框架和平台。Kleros则专注与链上仲裁机这一单项功能。目前，KlerosCourt平台上已有200多名陪审员，累计处理纠纷150多起。毫无疑问，这些工具很前卫，也有应用场景，但在大部分人看来，完全自治就像绝对中心化一样极端，真正施行难度很大。与此同时，Aragon等DAO平台也没少遇到瓶颈。譬如现在一个带有流动性挖矿玩法的DAO很容易轻松吸金数亿美元，但没有经过验证的DAO无疑是具有风险性的。NFT带动的小众“链游”会爆发吗？

尼日利亚女权联盟被银行封锁后请求比特币捐款:尼日利亚女权主义者联盟是率领众多抗议活动的团体之一，该抗议活动是对近期的警察暴行进行的。据报道，尼日利亚当局目前以及封锁了该组织的银行帐户。

因为银行帐户已被停用，女权主义者联盟在Twitter上的帖子中敦促尼日利亚人通过比特币捐款，并表示，由于要求制止警察的野蛮行径，现在成员正受到攻击！，Flutterwave捐赠链接也已停用。 成员的生命也受到威胁。Twitter和Square公司联合创始人兼CEOJack Dorsey也在推特呼吁大家向该组织捐赠比特币。[2020/10/15]

8月13日下午，币安新一轮IEO开启申购，上线项目正是NFT类代币Sand。“新币牛市”当前，又得大所“力捧”，不少投资者也对开始对NFT板块充满期待。于是，出现了Sand7日成交量暴涨150%，老NFT项目“龙头”MANA币价一周内强势拉升了87%。NFT，非同质化代币，每一枚代币都是独特的，不可分割和交换。主要应用在游戏、艺术品、域名、收藏品、现实资产通证化等领域，尤其是艺术品和游戏。“加密猫CryptoKitties”便是其中最为成功的实践。截至今日，加密猫已经发售了280万只，成交总额超过3700万美元。那么，NFT怎么玩，下一个MANA或CryptoKitties又会是谁？你可能已经注意到了这个问题，既然每枚独一无二，那么如何上所交易呢？事实上，NFT多数代币并不上币安这种大众化的交易所，独特的代币势必涉及选型和出价，甚至很多都以拍卖的形式交易。因而，能上线大众化交易所的基本只有小部分带ERC-20代币玩法的特殊游戏，譬如接下来要展开的三款排名靠前的代币，ENJ、MANA和FFF。ENJ依托于世界级在线游戏创作平台恩金。该平台于2009年推出，运营多年，已拥有25万个游戏社区公会、电竞团队、游戏社区、游戏部族、角色扮演团体、粉丝网站等等，注册用户1870万，月UV达60万人次，社区中的游戏资产商店每月销量高达数百万美元。ENJ作为一种普通的ERC-20代币，可以用来Mint平台上独特的游戏资产，这些资产又可以随时转成ENJ，因而ENJ的作用类似于NFT。ENJ于2017年正式推出，至今流通市值达到上亿美元，币价累计涨幅6.2倍，近1个月涨幅较低，仅为20%。

声音 | 加密对冲基金Multicoin Capital：BNB是我们遇到的最好的贴现代币模式:加密对冲基金Multicoin Capital发布《币安币（BNB元）分析与评估》表示，币安网在过去的18个月里是成长最迅速的加密交易所。交易是几种能产生强烈的网络效应的的业务之一，因为其金钱的流动性总是集中到大的池中。币安网巧妙地实施监管套利。因此，该团队的司法灵活性是币安能够如此成功的主要原因之一。币安币是我们遇到的最好的贴现代币模式。贴现代币是精心设计的，因为逐渐增加的交易使用会使代币的价格提高。[2019/2/23]

MANA则是链上版“我的世界”Decentraland的流通代币。MANA可以和游戏中的NFT类代币LAND相互兑换，由此实现和特殊资产的锚定，吸纳市场上的资金壮大项目。17-18年讲虚拟世界与现实资锚定故事的区块链项目其实不少，但只有少数活到了现在，MANA是其中的鼻祖。MANA于2017年上线，作为最大的“链游”之一，代币流通市值过亿，累计涨幅超过3倍，近7日最高涨幅达80%。FFF是今年上线的NFT新锐，它定位于汽车竞赛平台，其中汽车零件等独特数字资产可通过FFF购得。FFF当前市值较小，仅有140万美元，但相比于发行价已有6.2倍的高涨幅，交易市场颇为集中。在这些可直接在交易所购买的ERC-20类代币外，投资者也可以到特定市场购买真正的NFT代币。在Nonfungible.com这个网站上，你能发现最新、“高收益”的NFT代币。如下图所示，它能为投资者提供了NFT代币7日总销量和成交额排名等数据。

投资公司Multicoin Capital：IOTA的价值被高估了:位于得克萨斯州的投资公司Multicoin Capital长期投资1亿美元于加密货币市场，日前该公司发布了一篇长达12页IOTA分析师分析报告。该投资公司的分析师们发现，IOTA的技术和团队背后存在着无数的问题，因此IOTA的交易价格远高于其可能的实际价值。[2018/1/25]

从上图中可以看出，艺术品创作&交易平台SuperRare、链上版“我的世界”Decentraland、球星卡游戏Sorare、沙盒类游戏TheSandbox和为钱包地址提供唯一域名服务的EthereumNameService7日成交额最高。其中，Decentraland和TheSandbox因为受二级市场热捧，近7日成交额有50%、150%不等的拉升，EthereumNameService的成交额也有170%的涨幅。整体而言，NFT总成交达到千万美元的只有CryptoKitties和Decentraland。整个市场上售出NFT数量将近500万个，总成交额超过1亿美元。

从月成交额看，NFT市场每月仅有71万美元的资金流动，盘子颇小；但看NFT的均价，历史成交均价在21美元，到了近7日、近24H已有大幅飙升，涨幅达4.5倍和5.9倍，似有资产大幅溢价的迹象。NFT出现的另一想象力的原因是和DeFi的联动。举一个真实的用例。今年，市场上出现了一个名为RockerNFT的借贷平台，允许用户抵押NFT借出DAI。人们关于NFT的想象还在于，带有NFT资产的游戏平台同样可以推出治理代币，让游戏的玩家能对平台功能进行规划，掌控游戏规则，似乎比治理一个纯粹的金融项目看起来要好玩很多。当然，在大胆畅想之外，我们也应注意风险。

NFT代币的转账数和交易量，数据来自：dappradar从上图可以看出，NFT的市场的交易量和交易数额呈现“梳子线”的排列，倘若一个币种如此排列，通常意味着流动性不是很好，市场行情跳跃大，风险随之增高。后记

DeFi的异军突起，让诸多想蹭热度的团队和投资者开始搞“概念”，市场多了很多鱼龙混杂的投机团队。包括我们在上面提到的概念和项目，想借此炒作的大有人在。如下面这两位在群里借“DAO概念”配合喊单的，各位看官谨慎进场。

也有投资者看透了一切。“说实话，现在的市场情绪就是交易所想炒哪个就炒哪个……”也许，YAM的“崩盘之象”来得正是时候。它是对投资者和从业者的一条提示，任何时候都不要抛弃产品本身这个支撑点。参考资料：DeFi之后，NFT、DAO、预言机能否引爆下一个牛市？、Blocklike；DeFi后又一个爆发中的新热点，这次的想象空间要大得多？、白话区块链；DeFi火热，DAO项目3月涨7倍，会是下一个热点吗？、插兜小哪吒；类似淘宝的NFT交易所，3亿交易额规模初步形成、尺度区块链；加密猫NFT的世界，你还记得吗，它还可以与DeFi结合、奔跑财经；

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