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SAP:即将实施的Compound治理提案会让Dai脱锚吗?_bitpie钱包官网下载app

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编者按:本文来自链闻ChainNews,撰文:LeftOfCenter,星球日报经授权发布。最近因流动性挖矿大火的借贷平台Compound让DeFi再一次成为焦点,Compound自身市值突破5.9亿美金,一跃成为DeFi第一大平台的同时,开放透明且无需允许的开放金融机制也给其他以太坊上的其他DeFi项目带来了活力和生机。所谓牵一发动全身,作为一个互相影响的生态系统,DeFi中一个平台的政策变更也会对其他平台产生影响,而在Compound迅速成长壮大为DeFi第一大平台后,其近期即将变更的激励政策也会影响其他平台,甚至是整个开放金融。Compound已于北京时间7月1日凌晨2:37通过了新的治理提案#11,该提案将于本周五正式生效。可以预见到的是,该政策的推行并不仅会对Compound平台本身的矿工行为产生影响。Maker基金会风险主管CyrusYounessi对此评论称,新治理提案甚至会导致稳定币Dai的脱锚,建议Maker社区制定防御策略进行应对。CyrusYounessi在Maker社区发起的讨论引发了热烈回应,其中DappHub软件开发者LevLivnev回复称,Compound激励政策的变更至少短期内不会导致Dai脱锚,而是会激励矿工尽可能向同一市场进行供应/借贷,且在当前COMP代币的高回报收益率情况下,借入本身赚取/支付的利息无足轻重。即将实施的治理提案#11

基于BSC区块链的稳定币协议HOLD即将上线:据悉,基于公链BSC 的开源去中心化自治组织HOLD将于近期上线。据了解,HOLD运行一个名为“HOLD协议”的稳定币系统。在该系统中,用户可通过链上资产的足额抵押,生成担保型美元稳定币HOLD。作为 BSC 区块链上的稳定币协议,HOLD或将成为生态中的基础Defi金融设施之一。[2022/1/14 8:49:27]

因流动性挖矿而大火的借贷平台Compound已于北京时间7月1日凌晨2:37通过了新的治理提案#11,该提案将于本周五正式生效。此提案将解决目前存在的两大问题:流动性矿工会使用闪电贷暂时改变借贷市场的资金规模,从而最大化自己的收益,获得更多COMP代币以产生的利息作为分配COMP代币的标准,会激励矿工蜂拥至利率最高的货币市场,最终让Compound上吸纳了BAT总供应量的80%。这是一个非常危险的信号,意味着该代币价格一旦下跌,有可能没有充足的资产进行补给。那么,Compound新的治理提案是如何解决这两个问题的呢?为了解决第一个问题,该提案要求至少需要一个外部帐户才能调用refreshCompRates函数,这意味着不再允许智能合约执行此功能。refreshCompRates函数的作用是分析Compound平台上各个借贷市场然后自动算出各市场利率的函数,为了获得更高的COMP代币收益,挖矿者会先通过闪电贷贷出高达数百万美元的无抵押贷款,暂时改变市场的借贷状态,然后调用该函数算出当时的市场利率,进行杠杆化操作获得更大收益。此次废除智能合约执行此功能,意味着只有来自外部钱包的交互才能获得COMP奖励,任何智能合约都不会获得任何奖励,其中包括闪电贷合约。第二个问题的解决方案是,将原先基于应计利息进行COMP代币分配的标准改为基于从协议中产生的借款,也就是说,未来Compound协议将根据各个市场中产生的借款总金额来分配COMP。根据新规定,用户每从Compound中进行一次加密资产借款,COMP将进行一次分配,对于借方和贷方按照50/50的比例分配。

Robinhood CEO:FTX破产后Robinhood的加密业务有所增长:金色财经报道,Robinhood首席执行官Vlad Tenev表示,在FTX倒闭后的几周内,Robinhood的市场份额有所增加。Tenev还表示,FTX创始人SBF持有的Robinhood 7.6%的股份并不能代表Robingood与FTX的关系。 FTX的破产对Rpbinhood来说是一个机会。这些事件淘汰了在风险管理和合规方面投资较少实力较弱的公司。[2022/12/8 21:30:32]

之前的分配机制VS新的治理提案#11新政策可能会让Dai脱锚?

CyrusYounessi认为,此次COMP代币分配机制的变更可有效解决目前Compound平台上存在的BAT等借贷市场高风险清算问题,这是因为分配代币的标准从市场中产生的利息到产生的借款的变更,会导致的挖矿行为从最高利率市场向最低利率市场迁移。作为一个理性经济人,为了获得更多COMP代币,矿工将会在一定的资金成本下,尝试借入尽可能多的钱,并寻求支付最少的利息,以最大化资金利用率。根据CyrusYounessi的说法,可以预见未来将会有两种加密资产会受到矿工的青睐,那就是USDC和Dai。

Starry Night Capital已将其NFT转移至Gnosis Safe:金色财经报道,三箭资本支持的基金Starry Night Capital已将其NFT转移到智能合约钱包Gnosis Safe中。据Nansen.ai称,此前由Starry Night收集的NFT后来被转移到Gnosis Safe地址,包括2021年10月以约350万美元售出的Pepe the Frog NFT Genesis等等。

根据CoinMetrics研究员Kyle Waters此前的说法,Starry Night Capital在2022年6月的清算令之前将其全部70件作品移至SuperRare。(CoinDesk)[2022/10/5 18:39:59]

根据这两种代币的利率曲线可看出,虽然USDC的流动性挖矿更容易且更安全,但利率更低的Dai可最大化资金利用率可以达到98%,这意味着,与USDC相比,利用同等价值的Dai在Compound进行挖矿可获得更多收益。为了使用资金利用率最高的Dai进行流动性挖矿,将会有以下两种挖矿行为产生:Dai持有人:Dai持有人目前总共持有约1.3亿Dai。对于这类人来说,最佳策略是将Dai存入Compound,借出Dai,重新存入以此进行递归循环,最终可获取高达4倍的杠杆。换句话说,100万个Dai可以创造400万个cDai。此外,稳定币的流动性/清算风险会很小,只需支付利息,基本上就不会承担价格风险。ETH持有人:ETH持有人则会首先存入ETH,借出Dai,然后买入ETH并循环此操作。但该操作的风险会比前一种操作风险大,需要承担以太坊暴跌或者Dai价格迅速飙升的风险,如果进行了多次循环导致杠杆过高,还可能面临流动性风险。但只进行一次ETH抵押借出Dai的矿工由于钱包仍然持有Dai,可有效清偿债务,这种操作仍旧有利可图的。无论如何,这都会导致对Dai的空前需求,从而让Dai产生溢价。可以肯定的是,Dai产生溢价的幅度不如从该平台借出Dai挖掘COMP代币的利润高,因此,与其出售赚取溢价,将Dai锁定在Compound上挖矿显然更划算,这会导致大部分Dai供应被锁定在Compound平台中。最终可能会破坏Dai的锚定汇率,甚至激励矿工通过Maker铸造更多Dai,创建新的供应,然后将其用于挖矿COMP代币,从而让Maker债务上限突破新高。CyrusYounessi认为,一旦出现这种状况,有可能会导致紧急关停,CyrusYounessi建议探索其他的方法进行防御,比如为ETH或USDC设置诸如较低的LR这样的特殊风险参数,甚至主动参与到Compound的治理流程中去。短期Dai并不会脱锚

Kleiman针对澳本聪的诉讼案即将开庭审理:金色财经报道,美国佛罗里达州南区地方法院已拒绝nChain创始人澳本聪(Craig S. Wright)提出的“以各种理由”驳回Kleiman诉讼的动议。因此,这项诉讼案即将开庭审理。据悉,双方长期的法律斗争始于2018年,此前澳本聪因涉嫌窃取Dave Kleiman的比特币资产而被起诉。[2020/9/22]

但DappHub软件开发者LevLivnev认为,Compound激励政策的变更并不会导致Dai脱锚。根据他的说法,新的挖矿政策不再与赚取/支付的利率有关,对于特定货币市场的货币供应者来说,其获得的收益与「(特定货币市场中总的借款量/该特定货币市场总的货币供应量)×市场上总的借款量」成正比;对于特定货币市场的借款人来说,其获得的收益与「1/市场上总的借款量」成正比。在当前COMP收益率的情况下,根据供应/借贷循环机制,这纯粹是一个协调/谢林点的游戏,目标是让每个人都尽可能向同一市场进行供应/借贷,并且由于COMP代币的收益较高,导致借入本身赚取/支付的利息变得无关紧要了。谢林点是博弈论中人们在没有沟通的情况下的选择倾向,做出这一选择可能因为它看起来自然、特别、或者与选择者有关。这一概念是由美国诺贝尔奖获得者托马斯·谢林于1960年在《冲突的策略》一书中提出的。在该书中,谢林描述「每个人期望的聚焦点是他人期望他本人期望被期望做出的选择。」在上述情况下,短期内可能出现的变化是借贷供应最多的资产,即最容易借款的资产,符合这个条件的资产将是ETH,USDC或USDT。对于流动性矿工来说,更有可能的是直接将ETH供应到Compound中,而非抵押ETH铸造DAI然后注入Compound,因为后者有超额抵押率这会减少收益,同时会引入流动性风险。虽然从市场上购买DAI来为DAI提供贷款的资本利用效率更高,但是很快就遇到了流动性问题,该市场的规模有上限,与之相反,ETH、USDC和USDT都没有规模上限的限制。就像基于产生的利息来分配奖励COMP代币会让用户聚集在BAT市场一样,在新的激励政策中,COMP代币的收益与借款市场的份额成正比,因此理论上和实践上的平衡都会让挖矿大军挤入同一资产。但是,除非证明DAI会是市场行为主体自发选择的倾向,否则将不会受到影响。从长远来看,如果COMP代币的收益率下降,那么矿工的利润就会受到挤压,到那时Compound的利率才开始在计算中再次变得重要。的确,在这种情况下,DAI的利率曲线会让其成为平台上最具吸引力的资产,但是正如LevLivnev所述,由于缺乏流动性,Dai仍将落后于那时已经拥有数亿美元未偿还借款的流动性更高的资产。

《金色讲堂》第二期即将开讲 能源区块链实验室合伙人 信达证券首席区块链专家曹寅前来授课:5月24日晚八点《金色讲堂》第二期正式开讲,能源区块链实验室合伙人,信达证券首席区块链专家曹寅将前来授课。曹寅将会针对区块链实体产业应用的理想与挑战进行分析,深入解读区块链与实体产业之间所存在的契机与挑战,并辅以区块链与实体产业案例,让学员能更深入的了解区块链与实体产业之间的关系。[2018/5/24]

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