数字货币:Libra蓄势待发，这些问题不得不注意_ETH以太坊今日行情

Facebook内部已经在用天秤币，Libra将在2020年推出。它的到来到底会给我们的生活，我们使用的货币带来什么样的影响？机遇

1、Libra倒逼各国央行紧跟时代趋势，加速数字货币时代到来2019年6月18日，国际社交巨头Facebook公布其加密数字货币项目Libra白皮书，使得各国央行加大了对自身CBDC主权加密货币的关注和研发。中国DCEP试点消息频频，欧盟拟考虑发布欧元数字货币，欧盟各国对于加密货币积极审慎，日、韩、新加坡等国对于加密货币持开放支持态度……Facebook拥有27亿基础用户，其用户结构呈明显的全球化特征，若Libra成功发行，对于各国主权货币及现有的货币金融体系将带来极大冲击。因而各国在应对来自巨头企业的挑战之后，纷纷开始布局数字货币领域，投入大量人力、物力、财力进行加密货币、支付方式和货币体系的创新和革新，而这将进一步推动数字货币时代的加速到来。2、Libra促进支付方式创新，提供更高效、更低成本的支付解决方案，促进全球化经济和普惠金融发展Libra底层技术采用中心化处理，结算层采用区块链技术，因而有望实现即时到账交易，大幅提升跨境汇款的清/结算效率，这将使跨国转账更便捷、更高效，费用更低廉，极大地便利了有跨境支付需求的人以及弱主权货币的国家。根据世界银行Findex报告，全球仍有17亿人没有银行账户，理由包括没有足够资金、高昂且难以预测的费用、缺乏必要手续材料等。Libra面向全球用户提供服务，并支持交易和跨境支付等多种支付场景，因而其使用范围极广，这将使发展中国家与欠发达国家的人民，享受到更多、更优惠的金融服务，真正有利于促进经济全球化和普惠金融的发展。3、削弱资本管制效果，为资本跨境流动提供便利Facebook及其Libra协会建立的将是一个面向全球用户，覆盖全球范围的交易支付网络，Libra则是这个网络中的支付手段和交易媒介。使用者能够绕过本国金融机构接入这个交易网络，实现跨境转账、结算等交易行为，并任意兑换其支持的币种，而且还不受任何主权国家的独立监管。正是因为这个原因，使得Libra为资本的跨境流动提供了较大的便利。挑战

动态 | Libra协会成员Bison Trails宣布支持Polkadot:跨链基础设施公司、Libra协会成员Bison Trails宣布在其平台上支持Polkadot，此举将允许任何人启动和运行Polkadot验证器。该公司首席执行官Joe Lallouz表示：“我们相信，Polkadot有潜力真正改变整个区块链行业。”（Finance Magnates）[2020/2/26]

1、现行资产负债表机制下，稳定币并不稳定资产负债表效应是指企业股票价格的变化会引起企业净值的变化，对于上市企业，企业资产的市场价值就是企业的股票市值，当企业的股票价格发生变化时，企业的资产价值也会随之变化，在负债价值不变的情况下，企业的资产净值就会随着发生变化。而稳定币的价值则主要取决于其治理和风险管理，以及相关资产或基金组合的价值。Libra作为Facebook及其协会共同发行的数字货币，即使锚定多国法币，但其价值依然与发行方的经营状况及市值变化联系不无密切。因而对于Libra能否完全承担支付结算的功能还不确定。2、不利于国家金融稳定，降低国家货币政策和财政政策效力Libra因Facebook社交属性原因，用户基础巨大。而前面我们有说到，以Libra为基础的交易支付网络，有利于削弱资本管制效果，为资本跨境流动提供便利，但同时我们还知道，资本拥有很强的逐利性，哪里“钱生钱”就往哪里钻，哪里有利可图就往哪里跑。而Libra这个能够绕开本国金融机构，同时不受主权国家独立监管的网络系统，使得一国资本管制效果大大弱化，不利于国内金融稳定这是一方面。另一方面，对于高通货膨胀国家和弱主权货币国家的影响和冲击将更加巨大。这些国家货币或不值钱，或价值波动大，或流通难，因而Libra若能作为全球范围内可使用、可流通、可任意兑换他国法币的数字货币，那么这些国家的货币持有者，或更愿意选择兑换持有Libra作为支付手段和支付媒介。而本国货币的持有量和需求量的降低，会使货币政策的有效性降低，制定难度加大。3、监管不到位，或为非法交易提供温床Libra若正式上线，能有效降低支付成本，但所有用户其交易和支付信息都掌握在Libra协会手中，对于用户隐私、网络安全等方面造成一定的威胁。而Libra支付交易网络系统又不受主权国家独立监管，交易往来也能绕开国家金融机构，因而各国政府无法掌控任何一笔Libra交易，若没有明确和适当的监管和监督框架管理，或会使Libra支付交易网络系统成为“洗黑钱”、恐怖主义融资等非法交易行为的温床。4、Libra锚定美元，不利于多极化国际货币体系发展据6月份Libra白皮书，其锚定的资产组合为一篮子货币，而后披露一篮子货币构成中美元占比50%。而在10月份据路透社报道，Libra的负责人DavidMarcus透露，Libra正在考虑放弃白皮书中所述的对应一篮子货币解决方案，转而推出锚定如美元、欧元以及英镑等在内的单一法币的代币。而无论Libra放弃一篮子货币与否，美元都将是其第一主位的价值锚定货币，这对于美元的主导地位将进一步增强，不利于多极化国际货币体系发展，也阻碍了人民币国际化进程。对于Libra，我们要辩证看待，在其带来支付体系创新和进步的同时，也不能忽视它因监管机制不完善或导致的一系列消极影响的产生。但Libra这把双刃剑，将随着各界对其监管机制的不断探讨以及支付技术等的不断完善，逐渐向好。

声音 | 平安证券张明：Libra的流动性管理会对全球市场产生三方面影响:平安证券首席经济学家张明发文表示，当规模足够大时，Libra的流动性管理至少会对全球市场产生三方面影响： 首先，外汇市场波动性增大。各国本币与储备货币组合之间的兑换将较为频繁，并形成一股力量，使得各储备货币走势的一致性增强。但是作为储备货币的国家在经济发展阶段、货币政策等方面均存在较大差异，汇率走势本来未必趋同。Libra带来的这种趋同力量会打乱外汇市场原本形成的定价逻辑，加剧市场波动。 第二，影响金融市场定价逻辑。尽管可能不会追涨杀跌，但Libra储备货币仍然会作为国际“热钱”的一部分来参与跨境资本流动。当储备货币组合转为金融资产组合时，会更加偏好高信用等级的低风险资产，从而导致这些资产的收益率下降。由于高信用等级产品往往是其他产品定价之“锚”（如美债），所以从效果上看，Libra规模扩大将带动低风险金融产品收益率下行，信用扩张；而规模收缩又会导致大量卖出，使收益率上行，信用收缩。这将给储备货币国家的货币政策传导带来新的变量，增大市场的不确定性。 第三，金融脱媒。作为支付手段，Libra本质上是将在银行体系流转的价值导向Libra网络。Libra的乘数效应将法币的价值复制了一倍：一半放到Libra网络上，另一半则以储备资产的形式继续在传统金融体系中存续。这种模式就将本该参与银行信用创造的货币脱媒至Libra中，形成金融体系的“表外资产”。此举无疑会使Libra在某种程度与商业银行形成竞争关系，降低银行在金融体系中的作用，从而使传统的金融监管模式面临较大挑战。[2019/12/26]

声音 | 北航教授蔡维德：沃尔玛发行稳定币破坏力恐超Libra，将让美元无孔不入:据巴比特消息，美国专利商标局（USPTO）专利文件显示，零售巨头沃尔玛正在探索推出一个与常规货币（regular currency）联系起来的数字货币，类似于Facebook的数字货币Libra，这意味着他们可能将发行一种与法定货币挂钩的稳定币。对此，北航教授蔡维德表示，沃尔玛规避了Libra被美国国会质疑的几个问题：比如一篮子货币、注册在瑞士等。沃尔玛聪明地选择数字货币与美元挂钩，并且应该不会在其他地方注册，其通过的成功率会比较大。如果沃尔玛的稳定币上线，那么几乎会使美元无孔不入。[2019/8/4]

声音 | Blockstream CSO：Libra已经搞砸 他们应该直接用BTC:区块链技术公司Blockstream的CSO Samson Mow发推认为，Facebook的Libra已经在听证会上搞砸，他们应该直接使用BTC，而不是在开发什么稳定币。[2019/7/17]

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