比特币:Maker MCD上线前，你必须了解的几件事_KKT

编者按：本文来自链闻，作者：LeftOfCenter，Odaily星球日报经授权转载。11月18日，对于以太坊和DeFi生态来说，是个重要的日子。DeFi生态中最大的去中心化借贷协议Maker即将迎来多资产抵押Dai的正式发布。多资产抵押Dai不仅会引入备受关注的Dai存款利率、还有更多抵押资产类型等多个功能。

这是一次意义重大的升级。MakerDAO中国区负责人潘超告诉链闻，「在所有这些功能中，最明显的变化是，在多抵押Dai里，你不仅可以用ETH来生成Dai，还可以用其他资产来生成Dai。多抵押Dai的一个杀手锏是Dai存款利息(DSR)，相当于美元的活期存款帐户，用户可以随存随取，且没有任何对手方风险。」「Dai的存款利息将成为DeFi生态的基准利息，相当于央行的准备金利息对商业银行利息的影响。」潘超补充到。哪些资产入选？

根据MakerDAO官方介绍，MCD上线初期除了ETH之外，还支持抵押隐私浏览器代币BAT，以此观察和实验多资产抵押效果和风险；未来会根据BAT表现适当调整各类参数，为后续上线其他抵押品提供借鉴和参考。最终决定上线BAT作为抵押选项是通过社区投票表决的。今年7月，Maker基金会开展针对抵押品选择的社区投票，将以下抵押品资产加入系统的优先级排序：Augur、Brave、DigixDAO、以太坊、Golem、OmiseGo、0x。最终在10月，Maker基金宣布多抵押Dai暂只支持ETH和BAT，原因在于ETH和BAT是可选范围内资产质量和流动性最好的两种加密货币。

Bakkt首席产品官：加密货币的国际监管环境正在改善:金色财经报道，数字资产平台Bakkt首席产品官Dan O'Prey在比特币2023的大会上表示，加密货币的国际监管环境正在改善，该公司正着眼于在非洲大陆的零售扩张。美国对加密货币的监管总体上缺乏明确性一直是比特币采用最重要的障碍。?

此外，O’Prey 赞扬了欧盟最近通过的加密资产市场法规MiCA，O’Prey表示，任何形式的清晰度总的来说都是好的。至少人们知道他们的立场，知道他们应该如何运作，了解如何遵守，这使企业和机构能够参与该领域，这些地区为加密货币提供了清晰的监管将获得大量人才、资本和工作岗位的流入。[2023/5/22 15:17:33]

Maker社区评估的抵押品事实上，BAT作为隐私浏览器Brave的效用代币，在今年取得了很不错的增长。截止到10月17日，Brave的每月活跃用户达800万，日活跃用户超过280万。Brave平台上已产生385个广告系列，平台的用户参与度较高，相比于2％的行业平均水平，Brave的用户点击率达14％，其中12％的页面停留时间达10秒钟或更长时间，10秒即以上的页面访问达236万次。此外，Brave平台上已验证的出版商超过29万，其中YouTube创作者为20万，网站发布者或创作者为3.3万，Twitch主播为1.5万。这还是在Beta版探索期取得的成绩。在积蓄了3年的力量后，Brave浏览器宣布在11月13日推出1.0正式版本。MakerMCD还有哪些新变化？

独家 | Bakkt期货合约数据一览:金色财经报道，Bakkt Volume Bot数据显示，6月3日，Bakkt比特币月度期货合约日交易额为2058万美元，同比下跌34%，未平仓合约量为1308万美元，同比上升25%。[2020/6/4]

新增的Dai存款利息年化是2%，为了鼓励更多人把手里的Sai转换成Dai，这个费率也有可能会提高。此外，在MakerMCD上线后，将支持用Dai支付稳定费，废除了之前使用MKR支付稳定费的做法。支持用Dai支付稳定费可以极大减少用户借Dai和偿还时的摩擦，届时，MKR将更纯粹地作为权益和治理资产，捕获整个系统的价值。由于Dai的供给上限取决于背后抵押物的价值能够最多生成Dai的数量，在单一抵押阶段，由于ETH不具备高稳定性，导致其最高供给为以太坊市值的三分之二，而实际情况还远远小于这个数字。随着多种抵押担保Dai，这一数量将由所支持抵押物的总市值以及其风险参数下能够生成Dai的数量决定。随着MCD上线逐步开放支持更多的抵押物，预计Dai的市值将达数亿美元。DAI走向更多应用场景

为了验证MCD的可能性，几个月前，MakerDAO曾经联合德国金融供应链平台Centrifuge发起好几个试点项目，包括dexFreight、TradeShift和Paperchain等公司，让卖方可以在以太坊区块链上通过稳定币Dai进行应收账款融资，解决现金流短缺问题。10月，物流平台dexFreight联合金融供应链交换平台Centrifuge和MakerFoundation发起一项试点项目，该项目在去中心化物流平台dexFreight进行，通过对货运发票实现代币化处理，结合物流抵押品与DeFi中可用的低成本流动性，从而填补货运公司短期融资缺口。另一个值得一提的试点项目则是联合Centrifuge和音乐数据分析公司Paperchain的合作，在这个案例中，音乐人和独立厂牌支付一定费用就可将原本要在半年后才能收到的Spotify播放收入提前获得，弥补资金缺口，这也是流媒体音乐产业链中一个重要应用场景。这些试点项目场景的共同点是都存在资金缺口，而想从传统金融行业获得贷款非常复杂且困难，而这正式Dai最擅长的：即基于无需允许、无摩擦、更简单、也更开放透明的解决方案满足人们低成本的贷款需求。这对MakerDAO来说意义重大，它意味着作为虚拟资产的稳定币Dai除了用于加密金融衍生品的场景中，也可以为人们的真实生活解决实际的问题，可将传统真实资产纳入到加密经济体系中来。潘超告诉链闻，「供应链行业一个很大的痛点是应收账款融资，尤其是涉及跨国的商业。我们已经和包括Centriifuge、dexFreight和TradeShift等公司试点，让卖方可以在以太坊区块链上通过稳定币Dai进行应收账款融资，解决现金流短缺问题，并且将市场拓展到全球的投资者。」「DeFi如果将拓展到万亿的市场，真实资产上链是必不可少的。简单的例子便是主要国家货币资产的上链。目前DeFi的天花板正是由于资产端的缺失，不过我们已经看到很多传统银行已经尝试在以太坊上发行上亿美金的企业债券，这是一个非常好的信号。」潘超说。MCD上线风险几何？

独家 | Bakkt期货合约数据一览:金色财经报道，Bakkt Volume Bot数据显示，3月5日，Bakkt比特币月度期货合约单日交易额为985万美元，环比下降11%；未平仓合约量为929万美元，环比上升13%。[2020/3/6]

对于持币用户来说，最关心的当然是风险。MCD上线是否会产生潜在的风险？Makerdao对此是否有相应的应对措施？对此，潘超告诉链闻，「MCD的开发过程中我们遵循了最高的安全标准，通过形式化验证和多次独立审计。区块链的开发接近于火箭工程，每一步都需要保证精确和安全。此外，系统还设计了安全模块，如延迟喂价和紧急关停，即使发生黑天鹅事件，也可以保持资产持有者的安全。」即便如此，还是有人对即将到来的MCD上线存在的潜在风险充满了担忧。区块链投资人AndrewKang就认为，在关闭SCD的过程中，MKR买压会逐步增加。AndrewKang呼吁，考虑到MKR持币者的利益，Makerdao基金会及社区应该提出一个确切时间来关停SCD，并实行强制性的升级。对此，潘超认为，MakerDAO基金会关停SCD会有一个确切的时间，但这个时间需要多抵押Dai运行一段时间后根据市场反馈决定，会提前数月通知，让CDP的持有者可以平滑地兑换MKR，偿还单抵押Dai的稳定费用。同时，市场上MKR的流动性足够让CDP持有者兑换。MakerMCD上线会让MKR价格暴涨吗？

声音 | 分析师：Bakk实物交割的比特币期货可以实现更好的价格发现和流动性:Bakkt比特币期货正式启动交易。行业分析师指出，与法币结算的其他合约相比，Bakkt的实物交割比特币期货很重要。加密分析师Rhythm发推表示，“其结果是比特币有了更好的价格发现和流动性。”

几个小时前，当BTC从盘中低点9850美元升至10080美元的高点时，出现了短暂上涨；在五位数的关口上方停留几个小时，然后又开始跌回去。Bakkt的消息没有大幅推高比特币价格，但这在很大程度上是预料之中的。交易员Cantering Clark指出，“Bakkt本质上是从零售场所报价的回收流动性。这与传统市场的正常流动性状况相反。现在问问你自己，为什么BTC价格会在Bakkt开盘时跳涨？感兴趣的人可能已经参与进来了。”（NewsBTC）[2019/9/23]

在MakerMCD即将上线的时候，市场上出现了一种说法，认为MCD上线会推动MKR价格迅速上涨。AndrewKang对此也进行了分析，他认为，MCD推出确实有可能推动市场上出现购买MKR代币的动力，但是这种购买动力不会突然发生。他的具体分析如下：1）理论上，短时间内会产生大量对MKR的购买，加上Uniswap和中心化交易所较低的流动性，可能会导致价格向上挤压。2）由于用户对即将上线的MCD功能抱有这样的预期，上个月MRK价格上涨了30％。3)然而，实际上这种情况发生的几率会有多大呢？CDP持有人是否有需求购买MKR吗？CDP的持有人是否也有可能不是MKR投资者？以及所有购买是否会在短时间内完成？4）以下是按应计稳定费列出的前10大CDP账户，从中可以看到，最大的CDP累计产生了75万美元的费用，而排名前10位的CDP累计费用总达280万美元，占所有CDP总数的50％以上。

动态 | MakerDAO 开启第四次 DAI 稳定费提高至 4％ 的治理调查:据vote.makerdao消息，MakerDAO 开启第四次 DAI 稳定费提高 4％的治理调查，3 月 22 日进行投票表决。今年 2 月以来，稳定币 DAI 在多个交易平台上的价格一直低于 1 美元，出现与美元脱离的迹象。3 月 8 日，MakerDAO 投票通过了将 DAI 的稳定费从 1.5％上调至 3.5％的提案，希望以此解决日益严峻的流动性和供需不平衡的问题，但效果持续减弱，做市商和自营交易存货量较高，因此需要继续提高稳定费。[2019/3/19]

5）此外，还追踪与这些CDP地址关联的所有帐户，并检查了这些CDP所有者可能持有MKR的数目，结果发现，这些CDP中，只有3/10中有一定数目的MKR余额。这让人吃惊。6）当然还有一种可能就是，这些CDP所有者还有其他没有与之关联的地址，然而，在检查之前的稳定费支付数据后发现，没有迹象表明有来自MKR大户的地址。7）此外，也排除了在未关联的钱包中持有大量MKR的可能性，为什么？因为这些所有者要么习惯于使用这些地址进行了许多其他ICO投资，或者是使用这些自创世开始就存在的钱包，我们发现转移到各大交易所的资产是有限的。8）所有稳定费均以Dai或MKR支付，最近可在Uniswap/Kraken买入MKR。9）考虑到每个CDP都有应计稳定费并持有MKR，计算一下费用赤字，它是指CDP所有者需要从二级市场购买MKR然后销毁掉的MKR的美元计价。得出的结果是，前10名的费用赤字为210万美元。10)有趣的是，Uniswap是MKR最具流动性的来源，大多数交易MKR的OTC平台都从Uniswap那里获得流动性。然而，Uniswap平台上的MKR资金池深度仅有360万美元，因此短时间内210万美元的购买压力可能会对资金池产生重大影响。

11）那么，问题不是应计费用，而是在于时间点。当MCD正式发布后，SCD不会立刻废止，而是两者会在一段不确定的时间内共存。12）对于CDP持有者来说，并没有主动进行升级的动机，最终的结果就是不会马上主动升级，这会导致原本不必要的资金需求。13)考虑到以上这些因素，AndrewKang预测，购买MKR的推力会随逐步展开，而不会突然发生。参考AndrewKang推文：https://twitter.com/Rewkang/status/1195047695313883136

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