EOS:DeFi领域独角兽MakerDAO重大升级，但可能面临的风险几何？_block币价格

编者按：本文来自白话区块链，作者：五火球教主，Odaily星球日报经授权转载。

在稳定币排行榜里，DAI是榜眼，知名度和流行度仅次于USDT。这两年被很多人吹捧的DeFi题材中，MakerDAO则是当仁不让的扛把子级别。很多投资者其实并不了解DAI的稳定性具体是如何操作的，只知道它是个去中心化借贷。其实，从本质上来说，DAI是利用杠杆做多手里的ETH。DAI的本质是做多ETH

举个例子，张三手里有价值1500美元的ETH，存入DAI的智能合约里，就能贷出1000美元，即1000DAI。这是最大化的贷法，因为DAI的抵押率要求不低于150%。张三也完全可以选择只贷500DAI，这样抵押率就是300%了，相对来说，会安全很多。抵押率为150%的时候，如果ETH下跌30%左右，就会触发自动清算，抵押的ETH会被强制卖出。当然，还可以超越最大化贷法，采用一种更激进的方法。那就是拿借出来的1000DAI再买成ETH，然后再来MakerDAO抵押，贷出666DAI，再买ETH……这样循环往复，整个杠杆率差不多可以提到4倍。一般来说，没有什么人会这么做。一是因为风险太大，跌一点就得清算，二是如果这么看好ETH，直接去交易平台开5倍杠杆的多单即可。MakerDAO具体的抵押和清算流程，其实比很多人想象得要复杂，然而对于多数人来讲，并不需要关心这个流程。至于如何保持DAI与美元1:1锚定，就比较偏向金融技术了。简单来说，就是通过设定目标利率来调节市场上关于DAI的供需情况，有点类似央行通过利率来调节货币供应量。当然，DAI的利率波动也非常大。去年年末，DAI的利率还是0.5%左右，不到半年疯狂加息到了20%，现在又跌回了5%左右的年利率。MCD：从单一抵押到多抵押

EOS突破5美元关口 日内涨幅为2.57%:火币全球站数据显示，EOS短线上涨，突破5美元关口，现报5.0014美元，日内涨幅达到2.57%，行情波动较大，请做好风险控制。[2021/4/2 19:38:21]

之前的MakerDAO，抵押来源只有一个，那就是ETH。从本月18号开始，抵押源变成了多种加密货币，有点像传统金融圈那种“一篮子货币”的既视感。从风险角度看，是把鸡蛋放在多个篮子里的风险分散方法。目前第一批添加的资产，如无意外，应该会是这些Token：Augur(REP)、BasicAttentionToken(BAT)、DigixDAO(DGD)、Ether(ETH)、Golem(GNT)、OmiseGo(OMG)、0x(ZRX)。

这可能是目前为止，MakerDAO最为重要的一次升级。然而，就在市场一片看好的情况下，不妨过来泼点冷水，毕竟区块链的世界要容得下不同的声音。MakerDAO面临哪些小问题

EOS跌破3.2美元关口 日内涨幅为6.23%:火币全球站数据显示，EOS短线下跌，跌破3.2美元关口，现报3.1999美元，日内涨幅达到6.23%，行情波动较大，请做好风险控制。[2020/11/24 21:51:07]

1、MakerDAO的日活用户作为整个DeFi领域的扛把子，MakerDAO的日活是多少呢？根据DappRadar的数据显示，不到2000……一个较为尴尬的数字。如果扛把子都是这个日活，其他那些DeFi项目的日活可想而知。作为一个和传统中心化金融叫板的DeFi，其当前的日活，完全配不上画的那张“大饼”。2、MakerDAO的治理这是所有区块链目乃至传统世界头疼的问题，无论是现实世界中的各国总统大选，还是区块链世界的提案、投票。受众特别多的EOS区块链，其投票率也很低，MakerDAO更不能免俗。上个月月底的一次MakerDAO投票，决定DAI的利率是从当时的12%提升到13.5%还是降到5.5%，本来只有2400多票，最后一个大户进来，直接投了4万多张票，一个人占了总投票数的97%。这就是目前所谓的“去中心化”或是“链上治理”。3、和中心化借贷相比，优势在哪？如上文所述，MakerDAO本质上是一个杠杆做多的工具，以前是做多ETH，马上会改成包括ETH在内的一篮子Token。那么，它跟交易平台的抵押借贷相比，优势在哪儿呢？除了真正的去中心化，或者说不用KYC，真还想不出来任何一个其他的好处，体验上中心化交易平台的借贷完爆MakerDAO。有人说，MakerDAO上那不到2000的日活，其实大多数都是套利用户。如何套利？根据Maker与Compound、Dydx等平台之间的利率价差来套利。此外，整个稳定币市场，50多个亿的市场份额，DAI不到一个亿，占比2%不到，USDT还是以80%左右的市场份额保持着无可撼动的地位。4、被高估的MKR？MakerDAO设计了双Token机制，其中DAI是稳定币，MKR是权益和治理用的Token。投票主要就是上文所说的利率投票，权益则是收益模型，用户借贷的手续费以及因为下跌所导致强制清算的惩罚费用，都必须用MKR支付，而且MKR回收后会进行销毁，造成通缩市场。那么问题来了，当前的MKR，是否被高估了？

EOS在1小时内涨幅超过3.00%:据火币全球站数据显示，EOS/USDT在1小时内出现剧烈波动，涨超3.00%，达到3.08%。当前报价为 3.61 美元，行情波动较大，请注意风险控制。[2020/3/1]

用一个极简模型，拿MKR跟BNB对比。币安2019年第三季度销毁了200万BNB，价值3000万左右，BNB当时的市值是25亿美金。如果把参数固定，简单来算的话，每年销毁3000万X4=1.2亿美金，可以看成分红，相对于25亿美金，市盈率是20左右，这还不算1E0、投票、抵扣手续费等其他收益。MakerDAO如果按照当前燃烧的速度来看，一年8000MKR，价值500万美金，相对于6个多亿的市值来看，市盈率是100多了。虽说拿MKR这种权益币和平台币BNB做对比有失偏颇，但管中窥豹，还是能看出一点端倪。MakerDAO可能面临的最大问题

最后，说一说可能发生的黑天鹅事件——ETH死亡螺旋。熟悉A股的投资者，尤其是经历过2015年股灾的人，或许对“死亡螺旋”这个词并不陌生。当时在几乎全民配杠杆的情况下，股市一旦因为任何原因突然暴跌，便会引起大量的自动清算，导致资产被平仓卖出，而大量的平仓卖出又进一步加剧了资产价格的下跌，导致更多的平仓自动清算……就这样螺旋式止不住地下跌，外号“死亡螺旋”。MakerDAO从理论上来说，也存在这个风险，虽然这个风险看起来并不大。当前的MakerDAO里，锁了180多万ETH，占流通总量的1.7%。如果某一天，DeFi大行其道，里面锁得的是1800万ETH，即流通量17%的ETH，有没有可能？ETH如果升级2.0失败，或是某一天被证明底层思路是错误的，或是被某个新兴公链翻盘取而代之，或是整个行业遭遇了某种黑天鹅导致ETH价格暴跌，有没有可能？虽然可能性不大，ETH目前来看也依旧是最有希望的公链之王，但若是发生黑天鹅事件，发生的时间点又是海量的ETH被抵押在MakerDAO之时，那么A股的“死亡螺旋”完全可能在MakerDAO上重演：ETH暴跌，DAI智能合约自动平仓卖出大量的ETH，大量的ETH被抛售导致ETH价格进一步下跌，从而引发MakerDAO上更多的抵押被合约平仓卖出……从单一ETH抵押升级到多个抵押品，其中有一部分也是这方面的考虑。但如果观察第一批Token，则不难发现，它们与ETH的价格相关性都相对较高，在ETH或是整个加密货币市场出现暴跌时，这些加密资产也同样不能幸免。所以，多种Token抵押品能起到的安全防护作用，其实非常有限。若要避免这种黑天鹅，BTC甚至传统金融资产的引入，或许是个更为稳妥的方法。这也是目前Cosmos以及Polkadot上的一些DeFi项目的竞争优势，比如Polkadot生态里的ChainX，可以把BTC映射为Token，增强BTC作为资产的功能性和流通性。虽然ETH上其实也有类似的WBTC，但一直都处在一个不愠不火的状态。结语

声音 | 慢雾：EOS假充值红色预警后续:慢雾安全团队今早发布了 EOS 假充值红色预警后，联合 EOSPark 的大数据分析系统持续跟踪和分析发现：从昨日开始，存在十几个帐号利用这类攻击技巧对数字货币交易所、钱包等平台进行持续性攻击，并有被真实攻击情况。慢雾安全团队在此建议各大交易所、钱包、DApp 做好相关防御措施，严格校验发送给自己的转账交易在不可逆的状态下确认交易的执行状态是否为 executed。除此之外，确保以下几点防止其他类型的“假充值”攻击： 1. 判断 action 是否为 transfer 2. 判断合约账号是否为 eosio.token 或其它 token 的官方合约 3. 判断代币名称及精度 4. 判断金额 5. 判断 to 是否是自己平台的充币账号。[2019/3/12]

总而言之，无论是MakerDAO，还是整个DeFi行业，都还有很长的路要走，甚至不客气地说，它们还需要在未来的几年内，首先来证明自己的区块链方向的正确性。能不能通过“证伪”测试，还得耐心地等待时间来告诉我们答案。

行情 | EOS在币热度榜上排名下降至第五:据TokenClub数据显示，目前BTC在币热度榜上排名第一，24小时内访问量为28381；ETH排名第二，24小时内访问量为18856；BNB排名第三，24小时内访问量为16983；TCT排名第四，24小时内访问量为15897；EOS排名第五，24小时内访问量为14520。[2019/3/3]

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