中心化交易所:DEX 突围战：数说资产流动性和用户基础_huionecoin

编者按：本文来自PANews，文字及数据：Carol，设计：Tina，星球日报经授权发布。区块链行业的热点瞬息万变，今年备受关注的交易所更是制造了不少热点。上半年，交易所还在争先恐后地推出IEO平台，到了下半年，IEO的热潮稍有退却，DEX又成了交易所赛道里最受关注的风口。说起中心化交易所，币安、火币、Coinbase、Bitfinex、Kraken等头部大所的名字立刻会跃然于脑海中，如果说起去中心化交易所，币民的心中似乎还没有一个共识的格局。交易所频发的资产安全和信息安全事件给了DEX发展的空间，那么DEX究竟发展的如何了？PAData选择了10家交易量较大且市场声量较大的DEX进行数据观察，根据此次不完全统计，可以看到，DEX目前仍然只是一个“小众”市场，日交易量普遍少于千万美元且日间波动较大，每个币种的交易对平均只有1.89个，交易资产重叠率仅为5.7%。PADataInghts:1、2018年是DEX快速发展的一年，在观察范围内的10家DEX中有7家都成立于2018年。2、10家DEX的平均日交易量约为155.42万美元，无一跨过千万美元关口。3、按交易量估算，仅一家交易所年收入超千万元，其余年最高收入在50-750万元左右。4、观察范围内，有一半DEX的7天日交易量日间最高振幅超过100%，这意味着，7天内最低日交易量仅为7天内最高日交易量的一半都不到。5、上架币种丰富，但每个币种的交易对平均只有1.89个。6、当前DEX中占主要交易份额的资产都是其底层网络的原生代币，比如ETH、EOS和TRX。7、可交易资产重复率仅有5.7%，相当于100个交易对中仅有5到6个交易对流通于2个以上的DEX。日交易量少于千万美元且日间波动较大

基于Solana的memecoin项目Bonk Inu宣布推出DEX:金色财经报道，基于 Solana 的 memecoin 项目 Bonk Inu(Bonk)开发人员宣布推出去中心化交易所 (DEX)，名为 BonkSwap 的 DEX 将利用 Solana 智能合约允许用户交换 solana (SOL)、bonk inu (BONK) 和稳定币。BonkSwap 的 80% 将用于奖励流动性提供者以及 Bonk 和 BonkSwap LP 头寸的锁定利益相关者。[2023/4/13 14:01:53]

虽然DEX在今年才被广泛讨论，但实际上，2018年才是DEX快速发展的一年。在观察范围内的10家DEX中有7家都成立于2018年，占比达到70%。另外有2家则成立于更早的2017年，分别是DDEX和IDEX，而今年则只有BinanceDEX。

由于CoinGekco显示的24小时交易量具有瞬时性，为了更加客观地观察DEX的日交易量，PAData跟踪了这10家DEX在连续7天内的日交易量，取其平均值作为观察的统一口径。根据统计，10家DEX的平均日交易量约为155.42万美元，日交易量最高的EtherFlyer也只有810.26万美元，尚未跨过千万美元关口，日交易量最低的DDEX，仅有7.07万美元。根据PAData早前对交易所日交易量的统计，币安的日交易量已经超过12亿美元，火币接近7亿美元，新兴的BiKi约有6500万美元，抹茶有2400万美元。从体量上看，当前的DEX与中心化交易所仍然不可同日而语。

数据：AscendEX攻击者将50万枚DAI转移到新地址:8月11日消息，Beosin统计数据显示，攻击加密交易所AscendEX的黑客将50万枚DAI转移至0x28开头的新地址。当前AscendEX Hacker 2地址余额为3565.9枚ETH和4325,402.58枚DAI。

此前消息，加密交易所AscendEX因黑客损失达7770万美元。[2022/8/11 12:18:30]

而且，在连续观察的7天内，PAData发现，DEX日交易量的日间变化较大。如果将7天内最高日交易量与最低日交易量的振幅视为衡量日间变化的主要指标，可以看到，BinanceDEX日交易量的日间变化最小，也有29%。观察范围内，有一半DEX的7天日交易量日间最高振幅超过100%，这意味着，7天内最低日交易量仅为7天内最高日交易量的一半都不到。而日间变化最高的DDEX达到了547%，其8月10日的交易量还有10.75万，8月13日的交易量只有1.66万美元。

日交易量的体量在一定程度上决定了交易所的收入，因为交易手续费是交易所的主要营收来源之一。根据CoinGekco的统计，观察范围内的10家DEX，除了BinanceDEX收取0.0001BNB的手续费和BancorNetwork、TRXMarket不收取手续费以外，其余7家DEX分别收取0.1%到0.3%不等的手续费。假设按照最高费率0.3%计算，仅有日交易量800万美元左右的EtherFlyer月手续费收入能超过1万美元，相当于年入超过约2500万人民币。而其他DEX则处于200美元到3000美元的范围，相当于年入50万人民币到750万人民币左右。基础营收相较中心化交易所还有很大的差距，但不可否认，相比业内其他类型的DApp项目，DEX的营收已经较为可观了。可交易资产丰富平均币种间流动性约1.89

DEX平台Sifchain获得350万美元融资，NGC Ventures等参投:12月3日，全链式去中心化交易所项目Sifchain宣布完成350万美元种子轮融资。参与融资的机构和个人包括NGC Ventures、Alameda Research、AU21 Capital、Bitcoin.com董事总经理Danish Chadhry、Mechanism Capital以及Bitscale。

Sifchain核心团队表示，Sifchain将支持以太币（ETH）和ERC-20代币的跨链传输，并将与包括比特币、币安链、波卡和EOS在内的20-25条主流区块链实现跨链交易。

据了解，Sifchain计划于今年四季度推出支持以太坊的主网，实现与任何ERC-20代币的交互。针对其他目标集成的区块链，如Stellar、Cardano和Litecoin，Sifchain将搭建跨链连接桥，让用户能够在Sifchain上使用这些加密货币。

Sifchain已于10月上线测试网，目前已有超过100个验证者，在主网上线时将启动12周流动性挖矿计划，以激励验证者、互换交易者和流动性提供者。[2020/12/3 22:57:00]

不同于中心化交易所，DEX上的可交易资产在很大程度上取决于其部署的底层网络。由于当前公链技术的局限，DEX上的交易资产基本都是基于同一条公链发布的代币，当然也有个别主流代币通过映射的方式在其他链上的DEX内交易，比如BTC，但这种情况较少。在这种情况下，DEX可交易资产的丰富性就与公链上的资产丰富性密切相关了，这也是为什么如今以太坊上的DEX最多的一个原因。从CoinGekco收录的数据来看，观察范围内的10家DEX可交易资产已经比较丰富。上架币种数最多的是IDEX，已经上架了389种资产，开通交易对407对。同样部署在以太坊上的BancorNetwork和EtherFlyer也都上架了超过100种资产，分别达到124种和127种，分别开通交易对240对和154对。部署在TRON上的DEX上架币种最少，TronTrade只上架了10种资产，开通了24对交易对，TRXMarket只上架了11种资产，开通了31对交易对。

Paydex引入多重签名协调服务:据官方消息，Paydex引入多重签名协调服务。该服务帮助用户更轻松的创建需要多重签名的事务。通常情况下，用户必须在多方之间进行协调才能生成一个需要多重签名的事务。该服务引进后，将会使这个过程更加容易，并可以在用户不了解另一方的情况下进行协调。[2020/4/1]

如果观察币种间的流动性，即将上架币种数与流通的交易对数进行匹配的话，可以发现，TRON上的两家DEX虽然上币种类少，但平均币种间流动性最高，达到了2.61，相当于平均1个币种对应了2.61对交易对，远高于观察整体1.89的平均水平。其次是EOS上的DEX，平均币种间流动性约为2.37，也高于整体平均水平。以太坊上5家DEX的平均币种间流动性约为1.56，相当于1个币种对应1.56对交易对，其中上架币种数和流通交易对数都最多的Idex，其平台内资产流动性最低，仅有1.046，相当于1个资产只对应1个交易对。

从可交易资产和流动性来看，DEX的数据表现并不逊色于中心化交易所，这可能与DEX的上币条件相较大多数中心化交易所更为宽松有关。交易集中度两极分化资产重叠率仅5.7%

公告 | FSDEX APP 3.0版本正式上线:据官方消息，FSDEX APP 3.0版本已于今日正式登陆应用市场，海外用户可登陆安卓和苹果应用商店搜索。此外，用户可通过提交Bug反馈，有机会获得FSDEX官方提供的糖果礼包。FSDEX是一款安全、透明、高性能的‘0’手续费去中心化交易平台，团队通过搭建自主研发的FShares区块链底层基础设施，为用户打造安全可信赖的区块链应用。[2019/12/18]

同样受限于技术局限，当前DEX中占主要交易份额的资产都是其底层网络的原生代币，比如ETH、EOS和TRX。如果进一步分析各交易对的交易量占比可以发现，DEX的交易集中度已经呈现两极分化形态。

TronTrade是观察范围内交易集中度最高的一家DEX，WIN/TRX一个交易对就占日交易量的86.38%。其他几乎由一个交易对主导日交易额的DEX还有EtherFlyer，其上OMG/ETH的交易对创造了61.11%的日交易量，Newdex上的ATHENA/EOS创造了56.76%的日交易量。TRXMarket、Uniswap最大的交易对也都创造了超过40%的日交易量。这些由一个交易对主导的DEX不免让人对其发展的可持续性和稳定性生疑。与这些集中度较高的DEX相反，还有一些DEX的交易较为分散。比如BinanceDEX上最大的交易对UGAS-BOC/BNB只贡献了14.56%的日交易量，DDEX上最大的交易对BPRO/WETH只贡献了16.44%的日交易量，IDEX上最大的交易对SENT/ETH贡献了17.44%的日交易量。关于DEX可交易资产的一个有趣发现是，各家的可交易资产重复率仅有5.7%，相当于100个交易对中仅有5到6个交易对流通于2个以上的DEX。如果要交易流通市值前30的主流代币，用户在大部分中心化交易所上都可以完成，甚至是交易一些优质项目的代币，用户也可以在多个中心化交易所上完成。但如果要交易一个在DEX上架的币种，绝大多数情况下，用户只能在一个DEX上完成交易。

火币全球站CEO翁晓奇曾在PANews大讲堂分享中谈到中心化交易所与去中心化交易所在资产上的区别，“真正的大币交易，都不会在去中心化交易所。因为中心化交易所在流动性、撮合的效率上，都明显是高过去中心化交易所的。所以，去中心化交易所在短期内都会是那些在主流交易所上不了币的，也就是我们说的长尾币种交易。本身它的交易需求就低频，它本身的撮合效率也比较低下，这就导致了整个交易体验很差。”DEX依然是“小众”市场日交易量与社群流量无关

Twitter粉丝数和网站日均访问量可视为衡量DEX实际用户数量的两个指标，理论上，两个数值越高，该DEX的实际用户数量很可能也越高。从Twitter粉丝数来看，观察范围内的10家DEX平均拥有7559个粉丝，拥有粉丝数最多的BancorNetwork、BinanceDEX和EtherFlyer分别拥有7.9万、4.5万和3.2万个粉丝。而粉丝数最少的IDEX只有336个粉丝，可以看到，10家DEX的社群基础相差较大，但这或许与各家DEX的运营战略侧重不同有关。

根据SimilarWeb收录的网站访问量来看，BinanceDEX的日均访问量最高，达到了5.89万人次，Idex也达到了4.96万人。其他DEX的网站日均访问量则要明显低于这两家，集中在1万左右。观察范围内的10家DEX网站平均日访问量约为8424人次。从网站访问量来看，DEX目前的表现要远低于新兴交易所，根据PAData早前的统计，新兴交易所的网站日均访问量约为2万人次。DEX虽然被广泛看好，但依然只是“小众”市场。综合日交易量与流通性和社群基础来看，日交易量与币种间流通性、Twitter粉丝数以及网站日访问量之间均无统计相关性。这意味着，多上币、多开通交易对不能有效提振日交易量，多吸引粉丝、多增加网站打开率也不能有效提振日交易量。

对于DEX而言，如何运营才能有效提高日交易量恐怕是一个亟待探讨的课题。

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