ITT:我们总结了市面上加密货币的估值理论，总有一款适合你_IND

编者按：本文来自链闻ChainNews，星球日报经授权转载。加密货币市场起起伏伏跌跌荡荡，空气币糖果币热门币乱花迷人眼，每个人都叫嚣着自己买到的代币价值无限，不少媒体和所谓的「机构」也正摩拳擦掌蠢蠢欲动，试图推出各类代币评级体系。请小心！相对已经成熟的股权投资，极度动荡的虚拟货币市场上如何有效的进行估值还是一个新领域，不过需求很急迫。事实上，全球各地的加密货币投资者一直在努力，想了不少办法，试图借鉴股票市场的经验，利用某种形式的金融分析工具，为虚拟货币进行「科学估值」，以求得出何时该加仓、何时应脱手的建议。链闻ChainNews收集了以下相对而言还算流行的方法和理论，一一梳理，希望读者可以从中得到一些启发。请注意，这些方法还处于非常早期的阶段，很多只是理论上的研究。加密货币有没有「市盈率倍数」？

Bitcoin Magazine谴责推特拒绝为遭黑客攻击的编辑账户提供支持:金色财经报道，Bitcoin Magazine在社交媒体发起抗议，声称旗下编辑账户遭黑客攻击，但推特拒绝提供任何支持。Twitter Blue可以验证所有信息，但推特却允许其编辑账户被加密欺诈者劫持。Bitcoin Magazine 由以太坊联合创始人 Vitalik Buterin 与 Mihai Alisie 在 2011 年 9 月创办的比特币网上杂志，是最早一篇提供数字资产、区块链技术综合信息服务的平台，包括新闻洞察、分析统计等。[2023/6/19 21:46:08]

在传统股票市场上，市盈率倍数是公司股价与其每股收益的比值，也就是投资者愿意为每一美元的收益支付多少资金，这是衡量公司股票估值的一个流行指标。市盈率高，意味着市场预计未来增长前景大好，该企业有可能不断超越自我发展；而市盈率低，则表明该企业不受投资者青睐，未来没什么前途。在加密货币领域，与市盈率差不多的指标是「市价比率」，英文为「network-valuetotransactionsratio」，简称NVT，其实就是网络价值与链上交易价值之比，简称NVT。这个指标的理论认为，如果把加密货币视为交易媒介，其价值可依据用户所交易的价值数量来确定。

推特：马斯克收购交易的HSR审查等待期已过:金色财经消息，推特周五表示，HSR监管等待期已经到期，这为埃隆·马斯克提出的以440亿美元收购该公司的交易扫清了一项障碍。

推特在声明中表示，《哈特-斯科特-罗迪诺反托拉斯改进法》（HSR）的等待期于周四夜间11：59结束，而这也是交易完成的条件之一。完成交易仍需得到推特股东和其他监管部门的批准。

根据HSR，马斯克和推特必须要通知联邦贸易委员会和美国司法部的反垄断部门对交易进行审查。除非该法律规定的等待期结束，或者政府批准提前终止等待期，否则不得完成交易。[2022/6/3 4:01:05]

提出「NVT估值模型」的WillyWoo想出这个办法用于虚拟货币估值的是WillyWoo。在比特币交易领域，WillyWoo是一个传奇人物，他最早提出NVT估值模型，应用于比特币的估值。他曾经是个程序员，2008年金融危机爆发中，成功做空银行股，之后在比特币市值涨到10亿美元的时候，关注起加密货币，自己也搬到印度尼西亚的巴厘岛，生活在那里。

推特CEO敦促捐赠比特币以结束尼日利亚警察暴行:Twitter和Square的首席执行官Jack Dorsey敦促他的追随者为结束尼日利亚警察暴行的“endSARS”事业捐赠比特币。他所链接的加密捐款网站由一群尼日利亚女权主义者经营，他们通过抗议、筹款和社交媒体与的反抢劫特别小组（SARS）进行斗争。[2020/10/15]

WillyWoo编制的「NVT信号」显示目前比特币市场泡沫较多WillyWoo有一个比特币NVT跟踪指标，他的网站还跟踪一个稍微修正过的版本，名为NVT信号，这个指标曾经相当准确地预示了比特币升至近2万美元的这波涨势。不过，目前该指标显示市场泡沫较多；该指标还显示，现在买入比特币可能不是很明智。你真的相信热度越高的代币越值钱？

继谷歌、推特、Facebook后，微软“必应”禁止所有加密货币广告:据外媒5月15日消息，微软声明Bing浏览器将于6月起在全球范围内禁止加密货币广告。这也是继Facebook、谷歌和推特之后，又一科技巨头宣布将禁止加密货币广告。在最新的Bing搜索广告政策中称，微软将禁止加密货币及其相关产品的广告在其平台上投放。[2018/5/16]

虽然币圈普遍的认知都是，需要对代币进行人气分析，人气热度越高，代币的价格应该越高，但加拿大西安大略大学WesternUniversity的两名研究人员ShaWang和Jean-PhilippeVergne却要给这种想法泼些冷水。他们的研究显示，通过必应搜索量和Alexa网站流量排名可以反映出来公众兴趣增加了，却导致一篮子加密货币的回报为负。他们进而分析认为，在搜索量增加的情况下，已经持币的投资者会认为这是即将出现波动的信号，所以投资者会在热度越来越大时抛掉所持的虚拟货币。此外，苏黎世联邦理工学院ETHZurich的研究人员发现，谷歌搜索量突然大增的情况常常与负面事件相关，比如黑客入侵，因此就成了价格下降的先导指标。

布拉格查理大学的LadislavKristoufek对比特币价格进行的人气分析不过，布拉格查理大学的LadislavKristoufek从2013年起就对比特币价格进行人气分析。他在2015年充实了自己的模型，并在回顾时发现，谷歌上的搜索兴趣趋势对上涨和下跌都有放大作用，但具体的效果随时机而有所不同，取决于所处的周期阶段。网络效应

这也是一个比较流行的虚拟货币估值模型，由加密货币研究机构Fundstrat的TomLee提出。他采用了基于梅特卡夫定律Metcalfe’sLaw的模型。该定律的内容是，「网络的价格与联网的用户数的平方成正比」。这个定律可以介绍传真机或者移动电话的应用情况：单独一个传真机或者移动电话毫无用处，当人手一个的时候，它就用得上了。

凭借其网络效应模型，TomLee现在是彭博社和CNBC的座上宾TomLee最近是美国加密货币领域的热门人物，经常做客CNBC和彭博社讨论加密货币市场走势。他根据自己的模型，预计2018年年中比特币价格为2万美元，依据是从区块链上获得的比特币用户数量和每用户交易量数据。指标

驻伦敦的一位匿名金融分析师设计了一个模型，并与《金融时报》分享，该模型以的普遍程度来估计比特币的价值。该模型以瑞士一个治理组织定期汇总的报告作为衡量，全球范围内的规模越大，像比特币这种无政府、去中心化的交易手段就应该越有用武之地。不过该模型并不靠谱。这个模型显示，2016年下半年出现了「重大的估值泡沫」。然而比特币在那段时间里从600美元左右一路涨到了1000美元，到2017年下半年接近2万美元，如此看来，这个模型并没有适时发出信号。分析毫无必要：买入+持币就好

其实这么无聊地算来算去又何必呢？推特和Square的创始人JackDorsey相信比特币会成为全世界的「单一货币」。如果真有那么一天，从中获利的公式就简单了。将你个人资产净值的1%投入比特币，至少放个五年，然后不管怎么样都能挣钱。这是金融科技创业者、Paypal董事WencesCasares开的方子。在科技行业精英中，Casares有时被认为是对加密货币产生狂热的「零号病人」。说实话，最后这种理念，目前在币圈最受欢迎。

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