DDR:SignalPlus每日晨报(20230228)-ODAILY_Stellar Classic

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昨天的美国经济数据忧喜参半，耐用品订单出现4.5%的大幅下滑，不过扣除运输类的订单增长了0.7%，是去年3月以来的最高水平。1月份美国成屋签约销售指数环比增长8.1%，且每个地区都有增长，但年增率-22.4%仍然相当疲软，且自2021年12月以来一直处于萎缩状态。除了周三的ISM数据之外，本周经济数据和消息面非常清淡，且直到3月7日才会再次见到美债发行，这为市场在今天月底调整中出现技术性反弹提供了空间。

就推动市场的因素而言，考虑到终端利率最近已经重新定价走高，美元现在成为了最主要的风险晴雨表，它与其他资产类别的负相关性已升至过去5年来的最高水平。BTC和美元之间也有类似的关系，但程度较轻，目前几乎所有交易都是以美元为基础。

昨天的股市走势没有什么可以关注的地方，但我们可以藉此机会谈谈最近的S&P500指数再平衡，其中成分股的重新洗牌相当有趣。PureValue指数从119个成分股缩减至85个，而PureGrowth指数则从58个扩大至73个，不过，Alphabet不再是PureGrowth的成员，3家能源公司和2家金融机构被加入指数，科技类股在Growth指数中的权重从36%下跌至13%，而能源类股则从8%跃升到29%。Growth指数现在主要由能源类股组成，其次是医疗保健，科技类股仅排在第三位；另一方面，Amazon、Telsa和其他科技类股现在在PureValue指数中的占比要大得多。如我们一直提醒的，指数投资属于“买入并持有”实际上有点误解，因为基于定期的再平衡，指数投资组合会发生重大变化，最近的调整就是一个很好的例子。

在加密货币方面，虽然美国SEC采取了更激进的行动，但加密货币市场仍相对平静。从行业的角度来看，虽然BTC/ETH年初以来实现了超过30%的收益，但主要币种的表现仍远逊于其他主题性投资，特别是与L2扩展解决方案相关的部分；Coinbase最近宣布了他们的L2rollup，名为Base，引起市场一阵兴奋，因为理论上经过KYC的加密货币可以通过它接入链上服务，在下一个加密货币周期中CeFi和DeFi间的界限将变得更加模糊，希望Coinbase的发展仅仅是一个开端。

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