ETH:Kyber自动化价格储备库（APR）：资本效率高、滑点低的做市商-ODAILY_Paprprintr Finance

简介

KyberAPR非常适合对于想要列出其代币的代币团队和想要利用其大额代币持有量的个人。

对于相同的价格范围和库存，Kyber的APR可以提供更多的流动性、更佳的滑点，并有能力提供比其他平台更多的交易量。

许多主流代币团队已经建立了APR，包括Synthetix、Melon、DAOstack和Gnosis。

APR为储备库经理提供：a）为近100个整合平台提供流动性b）每笔交易的市场获利c）通过有效利用代币库存节省资金和资源

截止2019年，Kyber表现得非常出色，在60万笔完全链上交易中促成超过5亿美元的交易。就用户而言，我们现在是使用率最高的DeFi流动性协议，整合数最多，平均月交易量最高。

在此之前，我们解释了桥梁储备库以及它们如何帮助Kyber成为所有链上用例的单一流动性端点。在此文章中，我们将解释代币团队和大额代币持有者如何使用KyberAPR直接向Kyber贡献流动性，这种方法被Synthetix和Melon等团队有效利用。

首先，让我们从Kyber协议和储备库系统的简要概述开始。然后，我们将解释APR背后的机制，以及它们与其他自动化链上做市商的区别。这将说明为什么与其他平台相比，在Kyber上提供流动性是代币团队和个人使用代币库存的最有效方式。

Kyber协议基础

Kyber是一种完全链上的协议，他被设计成具有独特的能力来支持高级定价模型并满足去中心化金融DApp的需求，但整合到智能合约中却非常简单。

与像0x这样的链下或混合/半链下模型相比，Kyber的完全链上设计允许与DApps无缝组合，需要与复杂的智能合约交互。在混合模型中，使用智能合约具有非常大的挑战性，使其不适合更复杂的DeFi用例。由于Kyber的匹配引擎是完全在链上的，因此所有交易数据都是透明的，从而使任何人都可以验证接收者具有最佳汇率。在与链下匹配的混合模型的情况下，你所看到的可能并非你所得到的。

为了向接收者提供链上的流动性，Kyber使用“报价请求”系统将多种流动性提供者整合到一个端点中。根据接收者的请求，协议将请求大量不同的储备库以获得最佳报价。这确保了链上接收者将始终获得最佳汇率。

三个关键因素：完全链上的流动性、完全的透明度和可验证性以及流动性汇聚，这是大多数主流的DApp将Kyber用作其单一流动性端点的主要原因。

Kyber储备库

Kyber目前拥有40多个储备库。储备库主要有3种类型：前两种类型，自动化价格储备库和价格供应储备库，是Kyber专用型的流动性提供者，而桥梁储备库则从其他链上提供者(如Uniswap、Oasis和Bancor)获取流动性。

在这篇文章中，我们将介绍自动化价格储备库。

APR的优点

KyberAPR非常适合对于想要列出其代币的代币团队和想要利用其大额代币持有量的个人，它的设计理念考虑到了维护的简易性。许多顶级代币团队已经通过设置APR在Kyber上列出了他们的代币，包括Synthetix、Melon、DAOstack和Gnosis。

APR的运作方式

APR依赖于智能合约中Kyber的预定义的算法集来自动提供代币的转换率。它根据已执行的交易和提供的ETH/代币库存来更改代币的价格。APR还为储备库经理提供了设置流动性参数的能力，以满足他们的特定需求和当前的市场条件。有关更多技术细节，请阅读此文章。

为什么代币团队和个人持有者要通过KyberAPR贡献流动性?

KyberAPR为流动性提供者提供了许多好处。除了为列出的代币提供对DeFi生态的大量曝光之外，APR还能高效利用代币库存，最终确保了较其他平台更好的流动性和价差以及更低的滑点。即使对于大额订单也是如此。下面我们重点介绍APR的3大优势。

1.为整个去中心化生态提供流动性

Kyber是使用最广泛的DeFi协议，拥有最多的用户和整合数，特别是对于DeFi应用。通过在Kyber上提供流动性，代币的价格发现成为可能，并且你的代币将在Kyber生态中接触近100个DApp。此外，Kyber的协议经过市场考验，成功地促成了超过5亿美元的交易，并在整个链上进行了60万笔交易。

2.每笔交易的市场获利

在Kyber上提供流动性的另一个关键原因是APR有机会从每笔交易中获利。作为储备库，你可以在其他地方以较低的价格购买代币，然后设置费用百分比加价以在Kyber上获利。

范例

RenAPR成立于2019年1月底。到目前为止，它已经从费用中获得了大约181.8ETH($48,555USD，当ETH价格为$267)。

*估计。在给定场景下，获利还取决于代币需求、价格、流动性和受欢迎程度。数据可以在链上验证。

Kyber专用型储备库的Katalyst回扣

一旦Katalyst协议升级上线，收取的总网络费用中的一部分将用于激励储备库，具体取决于它们为网络带来的交易量。这种对做市商的激励模式，同时适用于APR和FPR储备库，在传统金融中被称为回扣。

此外，储备库不再需要维持KNC费用余额，从而消除了一个主要的摩擦点，降低了成本，并大大简化了储备库操作。

3.高效利用代币库存，节省资源

对于希望在链上提供流动性的代币团队来说，Kyber的APR是最理想的选择。

代币团队向典型的AMM(自动化做市商)式的流动性池(如Uniswap或Bancor)提供流动性，最终可能会让他们的代币被AMM算法“无限制定价”。换句话说，对于标准的AMM模型，一部分代币库存被低效地分配到市场不需要的价格点上，并且短期内不太可能受到冲击。

仅供参考。没有按比例示出。

相比之下，对于相同的价格范围和库存，Kyber的APR可以提供更多的流动性，更好的滑点和更大的交易量。例如，以1ETH进行的交易可能在KyberAPR上变动1%的价格，而对于不同平台上的相同金额，价格可能会变动2%。在这种情况下，Kyber将能够承载2倍以上的交易量。

仅供参考。没有按比例示出。

Kyber的APR使代币团队可以灵活地在特定的、自己设定的价格范围内为代币定价。权衡问题是，一旦代币价格超过储备库管理者设定的下限或上限，APR储备库必须再平衡其代币库存。

资金运用的比较

请注意，这些范例仅用于说明目的。

1.支持50–200％的代币价格变动

a）假设ETH库存大小相同时的滑点比较

b）假设我们希望达到相同的滑点水平，各个平台所需的ETH库存

2.支持90-110％的代币价格变动

对于像DAI或USDC这样价格波动较小的稳定币对来说，APR的优势尤其突出。例如，由于价格变动幅度不大，原本用于支持跌幅50％相同代币库存的现在用于10％跌幅。这意味着APR所需的滑点和ETH库存更低。

a）假设ETH库存大小相同时的滑点比较

b）假设我们希望达到相同的滑点水平时，平台所需的ETH库存

开始使用APR

如上所述，Kyber的APR为流动性提供者提供了许多优势。如果你是计划列出你的代币的代币团队或想要利用你的备用代币持有量的个人代币持有者，我们建议你通过APR贡献Kyber的流动性。首先，请通过电报与我们联系(https://t.me/kybernetwork)！你还可以在这里找到所有必要的文档：https://developer.kyber.network/docs/Reserves-Intro/，以及你的代币必须是ERC20实用型代币。

迈向DeFi的单一流动性端点

去中心化金融需要去中心化的流动性。Kyber已经支持70多种代币，我们希望Katalyst协议升级以及APR、FPR和其他储备库类型的增量优化，以增强我们连接和汇聚DeFi用例的去中心化流动性能力。

这将进一步推动Kyber朝着能够为接收者和DApp提供单一端点满足其链上流动性需求的方式，确保他们在无需整合多个系统的情况下获得每笔交易的最佳价格(报价)。

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