LID:Searcher、Builder与Validator，谁是MEV的最终赢家？_GameVerse

原文作者：EIGENPHI

原文编译：深潮?TechFlow

研究以太坊经济的复杂性揭示了最大可提取价值(MEV)供应链的迷人之处。这个复杂的交互网络，特别是在当前PBS方案下的构建者和验证者之间，可以通过下面的桑基图进行探索。这张图表是一个丰富的数据可视化工具，用来追踪MEV的来源——有些可以识别，有些仍然神秘。让我们更近距离地观察这些数据及其含义。

图：MEV占构建者收入的51.6%?，验证者是最大受益者。

上面的桑基图说明了?MEV供应链对不同参与者的利益流向。

The Block Research副总裁Larry Cermak升任CEO:3月31日消息，The Block Research 副总裁 Larry Cermak 在社交媒体上发文表示，其个人将出任 The Block 首席执行官一职。同时，加密做市商 Wintermute 创始人兼首席执行官 Evgeny Gaevoy 正加入 The Block 董事会。

Larry Cermak 表示，目前加密市场的环境与 5 年前大不相同，The Block 需要调整以更快地适应市场波动，其个人当前的目标是引导 The Block 实现盈利，工作将专注于创收并精简其员工队伍。The Block 未来仍将致力于加倍投入研究、数据和新闻，确保继续提供高质量内容。[2023/3/31 13:38:03]

该图表显示了自2023年1月1日至2023年2月28日的数据。在这两个月中，EigenPhi确定了975,?290笔涉及MEV支付的交易。EigenPhi的算法将其中64%?的交易归类为三种主流类型的MEV机器人。这些机器人共产生了730万美元的利润，并为MEV支付贡献了1890万美元。其中，MEV占构建者收入的51.6?％，而验证者则成为最大的受益者。

OpenSea昨日以太坊链上交易量为673万美元:金色财经报道，据Dune Analytics数据显示，昨日OpenSea以太坊链上交易量为673万美元，本月累计交易量2.8亿美元。[2022/9/25 7:19:14]

未定义的交易类型占剩余36?％，占MEV支付的1580万美元。这些尚未被严格定义的类别包括即时交易，统计套利，DEX-CEX套利和私人订单等。

其中，?2310万美元通过coinbase.transfer()直接转移到构建者地址，剩下的1160万美元作为优先手续费支付给构建者。

OpenSea：网络钓鱼攻击受影响个人名单缩小到17人:2月22日消息，OpenSea官方刚刚发推表示，一直在夜以继日地调查这次网络钓鱼攻击的具体细节。虽然还没有确定确切的来源，但想分享一些EOD更新：已将受影响的个人名单缩小到17人，而不是之前提到的32人。最初的计数包括与攻击者有过“交互”的任何人，而不是网络钓鱼攻击的受害者。这次攻击似乎不活跃，超过15小时没有恶意合约活动。此前消息，OpenSea疑似遭到网络钓鱼攻击，大量NFT被窃取并卖出套利。[2022/2/22 10:08:26]

MEV占构建者收入的51.6?％，其余48.4?％来自普通交易支付的优先手续费。

值得注意的是，搜索者和其他用户支付的一部分Gas费将以基础费用的形式被销毁，而普通交易支付的基础费用未在图表中列出。

然而，尽管构建者的收入达到了惊人的6730万美元，但其中93?％被用于竞标中继拍卖以补偿验证者，确保验证者最终提出区块。因此，这两个月构建者的明确收入仅为440万美元。而验证者在2023年前两个月最终获得了6260万美元。

因此，大多数构建者的收入通过中继器的拍卖市场分配给验证者。仅考虑MEV部分，并假设构建者将所有普通交易费用转移到验证者，为确保构建者的区块成功提出，需要将88?％的MEV分配给验证者。

构建者和验证者之间的市场竞争显示出明显的寡头效应，前三名竞争对手占总利润的约50?％。通过同时担任构建者和验证者的双重角色，行业龙头们设法主导了市场。目前排名第一的Lido在两个月内积累了约2100万美元的利润，占据了30?％的市场份额。与此同时，排名第二的是Mevboost.pics标记的Coinbase，占据了约15?％的市场份额。

有趣的是，Lido在利润方面的市场份额也与其质押权重和提出新区块的可能性保持一致。据Dune数据显示，截至5月6日，Lido共质押了6,?038,?112个ETH，拥有18.9万个验证者节点，占提案市场份额的31.9%?。此外，我们的链上数据分析显示，Lido自己提出区块或从Relay获得拍卖区块的份额约为30?％。假设1个ETH等于2,?000美元，区块的交易费和MEV收入为Lido产生大约1?％的年化回报。

MEV蛋糕

最后，正如桑基图所展示的那样，MEV市场为构建者和验证者提供了一块具有多层收入的蛋糕。其中大部分利润被市场龙头抢走，他们设法为自己切出了最大的一块。虽然MEV“蛋糕”很大，但值得注意的是，这个“蛋糕”的分配并不平均，其中相当大一部分流向中继拍卖。

由于市场呈现明显的寡头效应，并且MEV收入对构建者的利润起着至关重要的作用，因此未来这个领域的格局很可能会受到这些领先实体采取的战略影响，以维持他们在由MEV蛋糕上的继续取得大份额。

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