RBI:详解Chronos：基于ve(3,3)的DEX，Arbitrum生态的关键拼图_Chronologic

原文作者：Aylo，AlphaPlease

原文编译：深潮TechFlow

流动性是DeFi的基石。Chronos是一个基于Arbitrum的去中心化交易所，旨在通过maNFTLP模型和ve(?3,?3)提供更稳定、更可持续的流动性，有机会成为Arbitrum的首要流动性层。

这是一个由社区驱动的启动，没有风险投资、种子轮或私募代币销售的项目。让我们跟随分析师Aylo的脚步，来深入了解一下Chronos。

在过去的一年里，Arbitrum是我密切关注的链。因为现在是DEX交易量排名第二的链，而且所有指标都在继续向上飙升。

但是在Arbitrum上缺少一样东西：一个ve(?3,?3)DEX。

介绍一下Chronos，我认为它可能是未来几个月在Arbitrum上最重要的协议之一。Velodrome在Optimism上取得了巨大成功，并真正成为该链上的主要流动性层。Chronos可能会在Arbitrum上实现同样的效果。

CoinShares：比特币在2022年剩余时间内缺少上涨的动力:金色财经报道，数字资产管理公司CoinShares表示，至少在今年剩余时间内，比特币（BTC）不太可能出现上涨的动力。CoinShares在一份报告中表示，美元指数（DXY）在其数月的??反弹中可能还有更多的燃料。一个高的DXY通常意味着像比特币这样的大多数风险资产有下行压力。

CoinShares认为：“很明显，至少在目前，美国联邦储备委员会（FED）并不像许多人在最近的杰克逊霍尔活动中所预期的那样，即将转向较宽松的货币政策立场。这对美元和对利率敏感的资产，如股票和比特币产生了直接影响。”（The Daily Hodl）[2022/9/24 7:19:06]

那么Chronos是什么呢？

Chronos是一个ve(?3,?3)DEX，其灵感来自Solidly、Thena、Equalizer等。尽管Chronos与这些DEX有相似之处，但还是有所不同。

Sequence v2和Chain Core v2预计将在2022年推出:12月14日消息，分类账即服务区块链（Ledger-as-a-service ）Chain准备为机构和商业客户提供其旗舰产品Sequence。

据悉，区块链初创公司Chain于2014年推出，从Visa、花旗银行等主要金融机构获得资金，并与之合作推出定制区块链产品。Chain早在2018年就被Stellar以5亿美元收购，当时是区块链领域最大的并购交易之一。从那时起，Chain再次被要求继续开发其分类账即服务产品Sequence。该公司还提供开源版本Chain Core，可供开发人员使用。

新团队正在对代码库进行重大全面修改，预计将在2022年推出Sequence v2和Chain Core v2。（Globenewswire）[2021/12/14 7:37:45]

而这个“不同”的部分可能是主导流动性的关键。

调查：40％的受访者认为比特币在2021年底将至少达到50000美元:金色财经报道，根据数字资产个人退休金账户平台Bitcoin IRA最近的一项调查，大多数受访者认为，加密货币将在2021年继续上涨。40％的受访者认为，到2021年底，比特币的价格将至少达到50000美元。受访者对通货膨胀的担忧显著增加，其中28％的受访者表示其购买加密货币的主要原因是由于通货膨胀，这几乎是该公司2019年年度调查结果中的两倍。四分之一的受访者表示，他们已将全部现金或储蓄的至少50％投资于加密货币。[2021/1/1 16:11:54]

在分析其他ve(?3,?3)DEX的成功和失败特征之后，他们创建了一个新模型，取长补短，并引入了新机制来提高流动性保留。稍后会讨论他们的关键区别。

他们认为自己的模型调整了激励措施并使Chronos生态系统中的每个人受益，实现了Solidly的最初愿景。

声音 | 币印联合创始人潘志彪：无币区块链才是最好的 2021年闪电网络才会爆发:11月23日，币印联合创始人潘志彪表示，无币区块链才是最好的。同时，他还称，2021年闪电网络才会爆发，现在肯定是很低迷的状态，因为现在根本不堵。以后比特币涨到10万美金一个，必须有闪电网络。[2019/11/24]

为什么选择Ve(?3,?3)？

让我们回顾一下传统DEX存在的四个问题：

1.像Uniswap这样的传统DEX通常很难吸引足够的流动性提供者(LP)，因为交易费用并不高，特别是对于新的交易对。

为了解决这个问题，许多DEX开始提供带有原生代币排放的流动性挖矿，但随着时间的推移，这几乎摧毁了代币价格。自早期带有实验性的DeFiSummer以来，市场已经成熟

2.DEX治理代币持有人很难将收入从LP转移到DEX，因为这样可能会导致更多的LP离开，降低流动性。如果流动性枯竭，交易量和费用就会受到影响。这对现有的DEX协议来说是一个重大问题，因为它们需要在某个时候卖出代币产生回报，以保持运营。

3.有一些创新，比如Univ3的集中流动性池，可以帮助增加蓝筹代币流动性对LP的收入。然而，同样的基本问题仍然存在。

4.集中流动性池对于大多数长尾资产并不起作用，特别是那些仍处于价格发现阶段的资产，因为LP在集中的流动性头寸上可能会遭受更大的无常损失。

因此，正如我们所知道的，ve(?3,?3)模型成功地使所有参与者的激励相一致。对于希望激励代币流动性的项目来说，如何在短期和长期激励之间取得适当平衡是困难的。

ve(?3,?3)将激励转移到了“流动性层”。项目可以在长期内以更经济、更可持续的方式为流动性提供者提供新的激励选项。

对于DEX本身，以上所有选项都不错。激励协议和其他参与者锁定他们的排放量有助于保护原生代币的价格，从而使其更具价值。这创造了一个美妙的“飞轮效应”。

为什么Chronos不同？

我们已经看到了许多Ve(?3,?3)迭代，那么为什么我看好Chronos？尽管先前提到的机制有助于吸引代币流动性，但它们在长时间内保持流动性方面并不像我们期望的那样有效。

“投机资本”仍然追逐着高APR，因此尽管Ve(?3,?3)模型有效地将资本引入DEX，但在保持这些资本不动方面却不是那么有效。

APR在不同时期之间变化，导致流动性提供者将他们的资本转移到回报率最高的池中。流动性并不稳定，这使得协议很难预测其流动性需求并提供适当的激励以实现其目标。

虽然Ve(?3,?3)模型确实使所有参与者的激励相一致，但它未能将流动性提供者与协议的长期成功相一致。Chronos团队注意到了飞轮中的一个关键缺陷：

“代币价格下跌的瞬间，LP激励降低，TVL溜走，在其他地方追求其他收益机会。”

这是该模型的一个根本性缺陷，Chronos旨在解决这个问题。

Chronos正在推出maNFT，这是一种特殊的fNFT，为在DEX上存入流动性交换LP代币的用户提供。这些maNFT跟踪提供的代币以及自质押LP代币以来的时间。

随着时间的推移，maNFT可以增加$CHR的排放量，最高可在6周后达到2倍的提高。潜在收入率呈线性增长，确保新的LP质押者获得公平份额的奖励，该奖励会随着时间在Chronos增长。

用户可以随时提取流动性而不会受到处罚，但他们会失去之前获得的奖励提升。maNFT也可以在NFT市场上出售，这为流动性创造了时间价值。

maNFTLP模型使流动性提供者从其LP头寸中引入了时间价值组成部分，并创建了更具粘性和强健的TVL，最大程度地支持$CHR发行量，因此该模型对流动性提供者和协议都有益处。

总体而言，这鼓励流动性提供者更长时间地保持他们的LP头寸，从而创造一个更稳定的生态系统。

在Chronos，时间就是金钱，流动性提供者会因为他们的时间而获得更高的回报。

Chronos的合作伙伴

为了让Chronos一开始就表现出色，他们需要许多协议向他们承诺，将空投的veCHR。

他们的业务发展非常活跃，已经确认了32个合作伙伴。

CHR代币经济模型和空投

Chronos计划执行生态系统中最令人兴奋的空投之一，计划包括超过16,?000个参与者，分配初期供应量的53?％。

根据流动性、分配和锁定代币的混合比例，在交易所启动的第一天，供应量将如下所示：

我一直在等待Chronos的完整审计才写任何有关Chronos的内容。

如今，他们已经通过了Certik的审计，并解决了所有主要问题。当然，这并不意味着没有智能合约风险，但看到完整的审计还是让人放心的。

总之，用Chronos团队的话来说：

“在Chronos之前，Arbitrum还没有见证ve(?3,?3)飞轮的真正力量。”

项目链接：https://twitter.com/ChronosFi_

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