KWENTA:链上永续DEX对比：dYdX、GMX、Gains、Kwenta与Level_GMX币发行量

原文作者：ThorHartvigsen

原文编译：深潮TechFlow

自FTX倒闭以来，越来越多的交易者转向链上永续DEX，其市场规模也在不断扩大。

虽然Binance等中心化交易所仍然是衍生品交易的主要场所，但随着去中心化技术不断成熟，预计未来将有更多的资金流入去中心化永续合约市场。

本文将对目前有代表性的几家去中心化永续合约交易所的交易量、手续费和原生代币估值进行比较分析，并探讨它们可能面临的挑战和未来发展方向。

币安就产生了4.5万亿美元的衍生品交易量。

自FTX倒闭以来，越来越多的交易者转向链上，并出现了几个新的协议。随着市场的成熟，我毫不怀疑，链上永续合约累计交易量将每个季度增长到数万亿美元。

虚拟鞋出行应用Aglet计划Q4登录Immutable X交易市场:7月22日消息，虚拟鞋出行应用Aglet正在与NFTLayer2解决方案Immutable X合作开发NFT，方便用户通过美元或信用卡形式购买其NFT。另据Aglet路线图显示，Aglet计划Q4登录Immutable X交易市场。[2022/7/22 2:30:45]

下表展示了领先的链上永续合约交易所的总交易量和生成的手续费。有两件事情引人注目：

?dYdX仍然吸引了大量的交易量；

?尽管交易量显著减少，但GMX的手续费几乎相当于dYdX。

总交易量：9130亿美元；

Web 3.0登录服务提供商Torus推出白标服务:官方消息，Web 3.0登录服务提供商Torus宣布为区块链网络和品牌提供白标（White-label）的钱包服务，他们表示该服务与任何区块链都可以兼容。虽然此前Torus支持了以太坊、币安智能链、Polygon和xDai等网络，但是其他希望增加Torus支持的区块链可以通过Torus的白标版本实现，可以利用目前Torus的核心功能，比如反向域名解析器或者法币通道等。[2021/8/4 1:34:09]

14天交易量：121.5亿美元；

14天费用：324万美元。

dYdX目前在Starkware设计的自定义zk-rollup上运行，但将于今年晚些时候转移到Cosmos生态系统中的应用链。

动态 | 谷歌上应用程序窃取加密货币交易所登录凭证:Lukas Stefanko是一名安全与恶意软件研究员，以捕捉与加密货币相关的而闻名。最近，他在谷歌的Play商店中发现了一款应用程序，可以在传统的银行应用程序和加密货币交易所上钓鱼窃取用户凭证。[2018/11/3]

在V4中，dYdX验证者将操作一个链上的去中心化订单簿和匹配引擎。目前的测试已经能够达到500TPS的吞吐量。在推出后，所有手续费收入都不会分配给中心化实体。

总交易量：1005亿美元；

14天交易量：49.3亿美元；

总手续费：1.482亿美元；

动态 | Tezos主网成功完成升级 实现通过链上投票进行公链升级:据链闻消息，公链项目Tezos宣布成功完成主网升级，激活了“雅典 A”提案，实现了通过链上投票进行公链升级。激活了“雅典 A”提案的Tezos公链调高了区块的计算限制，允许更大的交易吞吐量，并且将区块创建过程中质押者“烘焙师”随机获得的1万XTZ减至8千。“雅典 A”提案由开发团队Nomadic Labs提出。今年3月下旬，Tezos社区完成了对系统升级提案的第一轮投票。当时有两个提案，分别为“雅典 A”和“雅典 B”，采用Tezos协议修订程序，旨在以完全自动化和自治的方式推出全系统升级，也称为硬分叉。尽管有超过一半的“烘焙师”弃权，但在收集了2万5千余个投票之后，“雅典 A”获得18181票，赢得了大多数投票。Tezos主网通过链上投票的流程成功完成升级，显示出公链项目具有按照链上治理流程实现自动、去中心化升级的可能。[2019/5/30]

14天手续费：743万美元。

去年，GMX引发了链上永续合约叙事。尽管过去几个月有很多新进入者，但GMX的日交易量、用户数和手续费持续增长。

GMXV2将引入合成资产交易功能。

?使用Chainlink低延迟预言机以获得更好的实时市场数据；

?每个交易对将有单独的流动性，以隔离风险；

?在V2后逐步淘汰GLP代币。

预计在第二季度或第三季度发布。

总交易量：350亿美元；

14天交易量：18亿美元；

总手续费：2.54亿美元；

14天手续费：160万美元。

gTrade在1月份在Arbitrum上部署后，每日交易量大幅增加。

现在约80%的总交易量都发生在Arbitrum上。自引入gDAI保险库以来，也有大量流动性流入。该保险库将用户在保险库中的流动性份额进行代币化，并允许他们将其存入AMM、借贷协议等中。

总交易量：64亿美元；

14天交易量：5亿美元；

总手续费：1260万美元；

14天手续费：80万美元。

Kwenta在2月份推出了V2版本，新增了大量新的可交易资产，自那以后交易量大幅增加。

Kwenta利用Synthetix作为永续衍生品交易的流动性层。随着SynthetixV3推出更多的抵押资产作为sUSD的担保，我们可能会在Kwenta上看到更深的流动性。

当前的Kwenta路线图：

总交易量：103亿美元；

14天交易量：32亿美元；

总手续费：1200万美元；

14天手续费：390万美元。

Level是BNB链上最大的永续合约交易所，提供ETH、BTC、BNB和CAKE四个交易对。

Tranches用于为那些风险偏好较高的交易者提供流动性，风险更高的Tranche将获得更大比例的交易费用。Level还计划在2023年扩展到新的链，并升级当前的流动性结构。

根据这些数字，GNS和GMX的估值最佳。基于市值计算，DYDX是估值最好的代币。然而，重要的是要注意未来代币解锁情况。

同样值得注意的是，Kwenta和Level都通过原生代币发行来激励交易者。在代币发行减少的情况下，它们是否会继续增长？

个人而言，我非常关注$DYDX和$GMX，因为它们今年晚些时候将迎来催化剂事件。

总之，我坚信未来会有大量的流动性流入市场。如果未来交易量增长10-20倍，那么由于这些额外的增长，这些代币中的许多可能会从目前的价格显著上涨。

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