比特币:宏观数据如何影响市场？底部还存在吗？_GLASS

“宏观”在2022年将大多数投资组合拖入深渊。许多人想知道2023年的良好开端是最后的出局机会还是加密货币周期的新起点。

在对熊市底部的数字分析中，我们看到大部分杠杆已经被淘汰。这意味着大动作将再次由宏观主导。这就是为什么本文将向您介绍2023年您需要了解的有关宏观的一切：

1：2023年之前的情况开始了。

2：前两个月的好意味着什么。

3：在2023年余下的时间里，您可以对宏观经济有何期待。

2023年宏观形势

到目前为止，2023年的开局比任何人预期的都要好。比特币上涨超过40%：

有几个特定于加密货币的叙述促成了这个令人惊讶的坚实开端：

ETH流动性抵押衍生品在上海升级的预期中越来越受欢迎。

关于“加密中国叙事”的讨论很多，导致许多中国团队的代币涌入

链上数据和其他指标表明，在16,000美元时剩下的卖家并不多。

但宏观数据也给了加密货币一个很大的优势。

另一个原因是通货膨胀率的下降速度比预期的要快一些。这很重要，因为通货膨胀率决定了美联储的行动。

这是它的工作原理：

许多人预计，美联储只会在绝对需要时才将美国国债利率维持在高位。政府已经背负了一大堆债务。更高的利率意味着新债务的融资成本越来越高。每四分之一百分点都会节省数十亿美元。这就是为什么许多分析师预计美联储会尽早“转向”并开始降低利率。

美联储承诺短期内不会转向，但市场并不买账，而是大力反弹。反弹令空头仓位措手不及。空头挤压是近年来最大的挤压之一，并且起到了助燃剂的作用：

这种市场反弹能否持续？

现在是底部了吗？

本概述提供了对市场的数字分析，以评估我们在这个熊市中所处的位置。

链上数据表明底部可能在

评估底部的一种直接且相当可靠的方法是链上数据。Glassnode每周提供比特币分析和价格动态的链上更新。

一个有洞察力的指标是市场价值与实现价值(MVRV)比率：当前价格与实现价格之间的比率，即购买代币的价格。低于1的比率意味着持有者平均处于水下。比率高于1意味着持有者平均是有利可图的。Glassnode为MVRV比率确定了以下阈值：

如果MVRV低于0.8，通常会形成周期低点

当MVRV低于1.0时投降开始

当MVRV高于2.4时，欣快感开始

如果MVRV高于3.2，通常会形成周期峰值

那么，目前情况如何？

在2022年下半年交易价格低于1并短暂触及历史周期低点0.8之后，比特币刚刚恢复了1的MVRV：

这是另一张图表，显示比特币如何在投降区度过更长的时间。

势头似乎已经发生了变化。显着突破其1年简单移动平均线的MVRV将表明动能转变。

换句话说，与去年的平均水平相比，现在持有未实现利润的持有人更多。

但在快速开盘后，市场担心即使在短期内通胀仍可能居高不下。来自欧洲的数据看起来不太好。现在说美国是否有类似问题还为时过早。经济数据依然强劲。但持续的通胀将使美联储陷入困境，进一步加息可能对经济造成持久损害。

下一主题：可能的经济衰退。美联储的目标是实现“软着陆”，这意味着它希望在不引发经济衰退的情况下降低通胀。但只要失业率保持在低位，就根本不会出现衰退。矛盾的是，没有衰退对市场不利，因为美联储无法增加流动性。请记住：更多的流动性有利于加密货币。

这就是人们在Twitter上所说的“好消息就是坏消息”的意思。数据表明仍然有太多好消息。

这就把我们带到了最后一点：美联储可能的转向。一周前，这个话题会很明确：利率应该保持“更高的时间更长”。分析人士预测，除非有什么东西“坏掉”，否则它不会出现。但后来不是一家，不是两家，而是三家与加密货币有联系的银行倒闭了。现在加息似乎不太可能。甚至降息也可能出现：

结论

对于加密货币，所有这一切都意味着我们可能在2023年处于增持模式。如果降息确实最早在2023年9月到来，比特币今年可能会突破目前的区间。

2023年的宏观经济将为加密货币的中期价格发展定下基调。带来更多流动性和更低利率的发展也将带来新牛市的开始。有很多动人的部分，例如“经济衰退或没有经济衰退”的问题，以及美联储如何应对银行业的问题。

但与2022年不同的是，不利的宏观消息实际上可能对加密货币来说是个好消息。

文章就到这里了，我会在交流群做更仔细的分析，如果想加入我的圈子，请直接联系，公众号

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