ALS:比特币出现罕见指标，短线利空长线利多，上次出现后暴涨 65%_DINA

摘要：比特币价格在金叉出现后的初期表现不佳，但从长远来看，会获得更好的回报。

作者：NYDIG全球研究主管GregCipolaro编译：WEEXBlog

内容提要：

比特币出现一个罕见的技术交易指标，但它总是积极的吗？

随着Ordinals开始对区块链产生影响，一个谜团浮出水面

比特币出现金叉，但更可能是长线指标

上周一，比特币出现了一个罕见的技术分析指标——金叉，交易员们为此欢呼雀跃。当短期移动平均线上穿长期移动平均线时，就会出现金叉，在本例中为50日移动平均线(DMA)上穿200日DMA。交易员通常将该指标解读为看涨信号，可能标志着价格出现新的上升趋势。

WEEX唯客平台显示，新加坡时间上周二BTC/USDT日K连续第5天小幅下跌，随后再跌3日，2月3日至2月10日连跌8日，除2月10日下跌4.24%以外，前9天下跌都很谨慎，8天累跌9.16%。尽管短线调整下跌，但从MA来看，2月7日BTC/USDTMA50上穿MA200，出现金叉。

动态 | 日本加密媒体发布联合声明，反对FSA实施关于虚拟货币的资金清算法:日本Cointelegraph Japan、COIN TOKYO、CoinChoice和CoinPost等四家公司发布联合声明，反对日本金融厅（FSA）关于虚拟货币的《修订后的资金清算法》。媒体表示，法案实施将极大影响日本加密行业的发展，并产生以下影响：

1. 对加密资产交易收益的影响，国内加密货币交易所将面临更加艰难的商业环境；

2. 加密资产衍生品缺乏创新，随着日本衍生品法规的增加，人们担心可能会错过加密资产市场的新潮流；

3. 对海外投资者资产加速外流的担忧，政策会导致国内加密资产市场流动性下降。（CoinPost）[2020/2/12]

对比特币历史上之前的金叉分析表明，尽管它们通常预示着未来价格的积极表现，但并不是所有时间都如此。

WEEX唯客平台显示，BTC/USDT日线上一次出现MA50上穿MA200金叉是在2021年9月15日，随后币价出现半个月的短暂调整后，9月30日开始从41,698美元一路上攻，于11月10日冲上69,000美元历史顶峰，短短40天涨逾65%。

动态 | 比利时金融服务和市场管理局发布关于加密公司XTB-Markets的警告:据Finance Magnates报道，比利时金融服务和市场管理局（FSMA）在其警告名单上又增加了一家加密公司XTB-Markets。根据官方声明，FSMA发现该加密交易平台很“可疑”，并建议潜在投资者不要对该平台的任何服务做出回应。目前，被列入FSMA警告名单的公司数量已达到121家。[2019/8/21]

随后经过急剧下挫，于2022年1月14日出现死叉，彻底跌入熊市，整个2022年BTC下跌65%，直到上周再次出现金叉。

历史上看，2011年以来，比特币出现过8次金叉。我们的分析表明，金叉确实可以成为积极的指标，但可能只适用于超过90天的长期投资时间框架。

在金叉之后的短期投资时间范围内，如7天和30天，比特币的表现要复杂得多。更具体地说，在较长期的时间框架内，如90天、180天和360天，比特币具有强劲的中位数回报(我们更喜欢中值而不是平均值，因为平均值可能会因异常值而被扭曲)，以及更一致的积极价格表现。

关于“比特币已经死了”的文章超过250亿篇:从加密货币诞生之初全球的媒体一直在散播比特币已经死了的言论。关于“比特币已经死了”的文章超过了250亿篇，而且还在不断增加。然而那些末日论者们一次又一次地错了。[2018/3/31]

对于较短期的投资期限，7天和30天，中位数回报为负，胜率远低于50%。这表明比特币价格在金叉出现后的初期表现不佳，但从长远来看，会获得更好的回报。

Ordinals正在影响区块链，但一些结果还是个谜

Ordinals是一个允许用户将数据写入「聪」的项目，使它们像NFT一样，在比特币社区中成为一个高热门话题。该项目仍处于起步阶段，于1月20日在主网正式上线，但其影响已经受到关注和争论。

我们上周从哲学、技术和法律的角度写了关于Ordinals的文章，但现在随着使用的增加和时间的推移，我们有一些数据需要分析。需要注意的是，现在预测Ordinals将被长期采用并因此对比特币产生持久影响还为时过早，但有迹象表明，Ordinals正在对比特币区块链产生影响，同时带来了一些悬而未决的问题。

动态 | 研究：298个加密巨鲸控制着大量比特币、以太坊和莱特币:区块链分析公司IntoTheBlock近期发布了关于市值排名靠前的加密货币集中程度的研究。研究称，有298个加密鲸鱼控制着比特币、以太坊和莱特币生态系统的巨额财富。尽管比特币交易是可以追踪的，但大多数地址的身份仍然笼罩在神秘之中，这些地址通常为早期投资者所有，在某些情况下为加密货币交易所所有。IntoTheBlock表示，39个加密鲸鱼持有现有比特币总量的11.1%，154个地址占所有ETH的40%，128个地址占所有LTC的47%。与此同时，超过一半的Tether循环供应量掌握在140个钱包手中。（The Daily Hodl）[2020/1/12]

Ordinals的第一个影响是比特币「内存池」的增长。内存池是用户广播交易的虚拟等候室，这些交易等待被矿工标记到一个区块中。如下图所示，最近未确认的交易量显着增长，这意味着Ordinals占用了太多的空间，以至于其他交易可能被迫等待更长时间或支付更高的gas费。

Ordinals出现后的第二个影响是区块平均大小的增长。以前比特币区块的官方最大容量是1MB，但在2017年SegWit更新之后，如果数据被算作「见证」数据，通常是交易签名数据，那么区块可以更大。

分析丨今年比特币的回调幅度超过2014年:据ccn消息，Quartz发布了一份关于2014年和2018年比特币中期价格走势对比图，基于2017年12月至今年6月的比特币走势，目前比特币的下跌速度甚至要超过4年前。2014年，比特币用了300天的时间下跌了70%以上。在2018年，BTC刚超过200天就下降了72%，与2014年的修正相比，BTC下降的速度明显快于四年前。[2018/7/2]

Ordinals通过在交易的见证部分写入数据来利用这一点，从而使具有Ordinals的区块比纯金融交易的区块大得多。

在推出Ordinals之前，比特币网络有史以来产生的最大区块为2.4MB。但在2月1日Ordinals推出后，Luxor开采了更大的区块，区块高度774,628的区块大小为3.96MB，其中包含3.94MB带有TaprootWizard图像的Ordinals铭文数据。如下图所示，比特币网络平均区块大小显著增长，尤其是在过去一周。

随着越来越多的交易数据在内存池中等待以块为单位进行确认，越来越大的区块正在生成，我们通常预计交易费率会上升，因为用户不得不支付更多费用来将他们的交易放入越来越拥挤的块中。

然而，从下图可以看到这种趋势并不明显，该图表显示，以「聪」计算的每vByte的平均交易费用并没有上升。

回顾TaprootWizard交易的细节，我们可以看到，根据区块链中记录的数据，它没有附加任何费用。

一个几乎占据整个区块但没有相关费用的交易如何被打包到一个区块中？答案是与矿工直接协调。

超过100kvBytes的交易被认为是非标准的，尽管它们可能有效，但如果发布到内存池则不会被打包，因为节点不会在整个网络中分发交易。不过，如果直接与矿工协调，这些交易可能会被开采。

在TaprootWizard的案例中，Luxor可能直接由发送者提供交易并在链下支付以将其打包在区块模板中。当Luxor创建它的下一个区块时，wizard在区块链中正式显示没有费用，因此出现了零费用和费率。

这可能对矿工产生重要影响。首先，矿工可以通过Ordinals交易获得更多gas费收入，这些交易无法从区块链中直接观察到。其次，非标准交易的出现将费用市场分为两部分，一个是通过内存池和区块链对用户可见，另一个是不透明的，直接在用户和矿工之间进行。

这种类型的市场结构可能会产生意想不到的结果，例如费用波动，或者让用户判断适当gas费变得复杂。另一面是，它可能会创造一个更劲的收费市场，随着区块奖励的减少以及保障网络安全的交易费用的需求，比特币将越来越需要这种收费方式。

目前像TaprootWizard这样的交易仍然非常罕见，所以目前这仍然是一个边缘案例。如果Ordinals项目越来越受欢迎，这些类型的市场和技术动态可能会成为更紧迫的讨论议题。

市场更新

上周，由于投资者判断未来加息的影响和整体经济健康状况，资产价格全线下跌。在年初表现出色之后，比特币上周下跌7.9%。尽管上周来自监管方面的消息备受关注，但我们将下跌的大部分原因归结于短期超买和整个金融市场的避险态度。

股市也出现下跌，标准普尔500指数下跌2.3%，纳斯达克综合指数下跌3.4%。

上周大宗商品涨跌互现，黄金下跌2.6%，油价上涨2.9%。

债券全线下跌，投资级公司债券下跌2.9%，高收益公司债券下跌2.4%，长期美国国债下跌3.5%。

上周实际利率和通胀预期上升。

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