DVT:AI热潮已过？下个叙事LSD赛道还有什么机会？_SSV

LSD赛道没有疑问

随着ETH转POS，以及全球碳中和的趋势，未来的区块链一定是更经济的POS模式，在这种模式下，矿工不再需要笨重的矿机，质押的成本也急剧降低。

过去ETH需要每年增发3.54%的币给矿工，约426万个，转POS之后减少90%。

质押者=过去的矿工，经营成本更低，但收益呢？

收益并未减少，甚至可能变大

对于LSD赛道的后续思考，LSD赛道还有两个可能:

一是Eigenlayer，未发币，质押的再质押，让ETH为其他网络提供安全性，强!

欧盟通过AI法案:金色财经报道，欧洲议会已经通过了欧盟AI法案，这是一项对欧洲联盟内人工智能技术进行治理和监督的全面立法框架。在6月14日的投票中，该措施在议会中获得了多数支持，499票赞成、28票反对和93票弃权。在该法案成为法律之前，下一步将涉及与欧洲议会成员的个别谈判，以解决细节问题。欧盟AI法案最初由欧洲委员会于4月21日提出，它是欧盟内人工智能发展的一套全面规则。[2023/6/15 21:38:50]

其发币越近牛市，其估值可能一上市就会超越LDO，项目很好，就看什么价格了

二是DVT，其主要是为POS质押提供去中心化，属于必须的基础件

全球结算银行平台Arf推出面向持牌金融机构的USDC无担保短期融资方案:3月21日消息，全球结算银行平台 Arf 推出面向持牌金融机构的基于 USDC 的无担保短期营运资金融资解决方案，并与 Stellar 发展基金会合作解决支付和汇款公司在跨境支付中面临的流动性限制问题。

上述方案建立在 Stellar 网络上，由 Circle 发行的 USDC 提供支持，可为全球合格的持牌金融机构提供无担保和短期（1 至 5 天）的营运资金，金融机构可以与所需国家的合作伙伴进行当日结算，而无需预先注资或任何额外的抵押品。[2023/3/21 13:17:49]

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THORChain由于未知错误停机，无资金被盗:金色财经报道，周四早些时候，THORCHain在推特上表示，其开发人员已经意识到链中断的问题，并可能已经确定了问题的来源。该团队没有提出资金被盗的问题，并在推特上提到，该漏洞“与偿付能力无关”。

THORChain在推特中写道，链暂停的原因可能是由于一个“独特的交易类型”错误。THORChain没有在推特中进一步澄清或详细说明这意味着什么。（the block）[2022/10/28 11:51:15]

ETH的质押，无论是LDO还是coinbase，甚至币安、OK，都需要用到DVT技术，让质押节点去中心化--假设某个节点掌握了51%的质押量，网络就将变得不安全

为何ssv相对Ido有合适的风险收益比?1/按照tokenterminal数据统计(近一个月预估)，uni年协议收入$536.84m，ldo年协议收入$419.43mP/F(Pricetofees.市值协议费用收入倍数)分别为5.26x，13.43x，不过实际收入ido50%分配给节点供应商因此其实际的P/F应该是10.52x，只能说uni相对高估但不多

2/当前uni为ETH市值的2.5%，ldo为1%，从收入能力看随着上海升级的逼近，主网质押率的提升(不到20%→潜在的50+%)，ldo收入能力将超过uni，因此ldo市值占到以太坊市值1%不过分，仍有较大的增长空间

3/同样的，在DVT不可或缺的情况下，第三方质押服务中原木10%的费用如果有2-5%分配给DVT市场，那么这也是一个巨大的市场，如果ssy能够获取1/2的份额，参照|do的10xP/F，ssv市值将达到Ido的1/5-1/2相对当前市值具有2-5倍的增值空间，乘以上海升级的贝塔收益，会有较大的想象空间

4/在lsd的板块找到a更多需要集中在第三方质押服务商的上下游(例如机池、DVT服务商等)，本身流动性质押赛道就已经很卷了就没有太多的必要硬着头皮往里扎，并不意味着不会涨，只是该寒道逻辑的验证建立在以太坊质押率的大幅度提升，同期以太坊需求端也会出现同收益率之间的博弈，也会产生较大需求

5/因此相对以太坊价格的潜在收益率，ldo在已经成为龙头、且市场预期充分、P/F估值相对UNI合理的情况下，可能并不会有太多的a收益:

6/经济模型中介绍ssy作为协议费用结算的标的，相比于当前的ldo具有不错的价值捕获能力，费用是以ssv计费结算，能够赋能代币经济

7/预估在质押率和市场行情好的情况下，ETH质押市场的年收入将超过350亿美元，如果ssv的DVT能够爪分10%，按照10x的F/P(参照uini)，其市值也能到达350亿美元，而当前市值为2亿美元，甚至有百倍的增长空间。8/质押赛道潜在的十倍、百倍币阿尔法可能更集中在第三方质押上下游，这是和中后期DeFi一样的玩法ssv作为上下游中具有DVT先发优势的项目，其价值和叙事并没有完全被市场计价，能否成为最亮眼的崽还需要关注后续主网上线情况及其团队对节点服务商的BD能力

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