OPTI:Weekly Brief：链上期权协议拥挤的DeFi子赛道_OPT

期权协议：拥挤的DeFi子赛道

一个成熟的交易市场中，衍生品的交易额往往远大于现货。在Crypto领域，去中心化衍生品，或者说链上合约交易，仍有很大的发展空间。在这个方向，主要包含去中心化永续合约、去中心化期权、去中心化合成资产等细分赛道。

回顾DeFi衍生品的发展，去中心化永续合约发展速度起步较快，链上期权市场还有很高的发展空间，目前，加密市场中的去中心化期权赛道正在变得越来越拥挤：

(数据来源：defillama)

Messari将链上期权协议主要分为OptionMarketplace和StructuredProduct两种：

OptionMarketplace是创建实际期权合约并推进期权买卖的协议。承销每个期权的流动性。根据资金来源及运行方式的不同，可再分为OrderbookMarketplace与LiquidityPoolMarketplace，Opyn、PsyOptions、Zeta等案例是基于传统的订单簿方式运行；Dopex、Lyra、Hegic等使用了流动性池的方法。

Asproex（阿波罗）上线项目推易吧TWEE今日涨幅达205%:据官方消息，昨日Asproex（阿波罗）正式开放tweebaa推易吧项目TWEE/USDT交易对。TWEE开盘价格为5.2USDT，截止目前报价为15.87USDT(106.44元/枚)，涨幅达205%；

TWEE是Tweebaa推易吧发行的股权通证。Tweebaa推易吧是一个创新并践行商业3.0理念的，赋能普通人创新变现的价值社交平台。

Asproex（阿波罗）作为一家离岸银行控股持牌交易平台，涵盖CTO(Corporate Token Offering)企业通证上市、合约跟单、ETT指数通证、数字矿业、Digital Bank板块并持有5国合法牌照，致力于为全球中小微企业提供数字化上市一站式服务。[2020/10/28]

StructuredProduct基于OptionMarketplace协议之上，为用户提供了Vault，以存入资金。每个Vault将执行既定的基于期权的收益策略，将复杂的定价和风险管理进行包装，降低普通用户的参与期权卖方的门槛。，并按照一定的抵押率铸造出代表期权权利的Token。持有该Token即视为拥有期权买方的权利，到期后则会自动行权或过期）

Asproex（阿波罗）开放TWEE/USDT及TWEEB/USDT交易对，开盘涨幅96.92%:据官方消息，Asproex（阿波罗）已同步开放tweebaa推易吧项目TWEE/USDT及TWEEB/USDT交易对，TWEE开盘价格为5.2 USDT，最高报价为10.24 USDT(68.73元/枚)，开盘涨幅达96.92%；TWEEB开盘价格为100 USDT，最高报价137 USDT（919.59元/枚），开盘涨幅达37%。

TWEE是Tweebaa推易吧发行的股权通证。Tweebaa推易吧是一个创新并践行商业3.0理念的，赋能普通人创新变现的价值社交平台。TweeBuck是推易吧推出的DeFi平台，TweeB是其金融治理代币，为推易吧用户及合作伙伴提供去中心化金融服务。[2020/10/28]

这两种分类也被粗略划分为“底层期权产品”及“期权衍生品”。结构化产品降低了期权的复杂性，并提升了链上期权市场的流动性，该类别是现有链上期权协议采用最多的方式，涵盖DeFiOptionVaults、AMMVaults和SingleStakingOptionsVaults等，被市场视为流动性挖矿的替代品之一。

声音 | 新加坡管理局Toh Wee Kee：分布式新加坡元仅用于跨银行结算:据coindesk消息，新加坡管理局（MAS）的Toh Wee Kee表示新加坡金管局目前正在试验的以分布式账本技术为基础的新加坡元是用于跨银行结算的，而不是供新加坡家庭使用。[2018/9/19]

长期来看，去中心化期权协议的运营成本低于中心化机构，同时增添了激励机制，是DeFi衍生品的重要关注方向。

期权赛道目前处于早期萌芽阶段，一级市场估值非常温和，主流产品在设计及体验上略为粗糙，痛点仍在于交易深度、对冲风险、资金利用率、流动性分割、用户体验等。

在DeFi的“交易、借贷、杠杆”三个要素中，收益聚合、理财等本质在于交易借贷，已经出现了头部产品。而期货期权本质在于杠杆化，随着加密原生团队在去中心化期权上的不断尝试，以及不同资金类别的不断加入，链上期权协议将是一个巨大的赛道。

OFweek：区块链让这三大行业开始恐惧:据今晨OFweek物联网发文称，随着比特币的大火，虚拟加密货币的基层技术区块链更受投资者青睐，三大行业将会受到巨大冲击：版权保护、现有的社交媒体、传统货币。[2018/2/26]

基于链上期权协议的思路，一些值得关注的早期的、创新类项目有：

永续期权协议Panoptic：

Panoptic通过搭建在UniswapV3生态中来解决链上期权流动性不足的问题，以及在交易速度和交易成本上进行优化。对于存在的任何Uniswapv3交易对，Panoptic允许用户创建多头和空头看跌期权或看涨期权。

除了买家与卖家，Panoptic引入了“流动性提供者”这一新角色，期权买卖双方必须在Uniswap池中重新分配流动性以产生新的期权，Panoptic?通过佣金来激励用户提供流动性，来大幅提高其资本效率。

杠杆期权协议Levanaprotocol

Levanaprotocol是基于智能合约平台JUNO的杠杆及期权协议，属于Cosmos生态。Levana通过LevanaLeverageIndexToken为用户提供资产的杠杠头寸。其运作方式在于：以计划的杠杠率创建资金池，然后通过Levana协议铸造Token(代表对带杠杠资金池的所有权)，用户最后通过自动化做市商获得收益。

Levana专注于开放性的DeFi，并推出GameFi产品、可进化的NFT等。?Levana投资机构包括Animoca、DragonflyCapital、ParafiCapital等，并由Delphi实验室孵化。

链上NFT期权交易平台?jpeXFinance?

jpeXFinance是链上NFT期权交易平台，曾是2022年黑客松比赛的赢家。用户在投机NFT时不必出售所持有的NFT，而是交易期权。用户可以通过交易看涨和看跌期权来投机NFT或对冲昂贵的NFT敞口，通过更便宜的成本来参与蓝筹NFT的炒作。

期权策略平台JonesDAO

JonesDAO是基于Arbitrum的期权策略平台。其通过在相对更加成熟的去中心化期权平台?Dopex上建立DopexSSOVsVaults，不愿意主动管理头寸的用户可以将资产存入JonesDAO，该协议可帮助用户管理资产，并执行复杂的、类似于对冲基金的策略来赚取收益。目前JonesDAO已开放期权自动策略池。?

相对去中心化期权平台Dopex，JonesDAO的出现将?Dopex协议更加适用于经验有限、非专业的小型投资者。

一级市场投资动态

上周公布的海内外区块链融资事件共20起，较前一周有一定减少；已披露融资总额约为2.75亿美元，较前一周有大幅下降。元宇宙、基础设施赛道投资事件较多。

本周比较大额的投资事件有区块链分析公司TRMLabs、加密支付公司Ramp以及数字资产交易所Archax。

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