SER:下个牛市发动机在何处轰鸣？_THE

牛市除了需要周期

还需要热点

而且有些热点可以不惧周期形成财富效应

我把这种热点成为牛市发动机

下一个牛市发动机是啥呢？

查古知今，先来梳理一下历史脉络：

19年，这年市场很熊，交易所积极自救，大搞IEO玩法，项目方直接联动交易所，没有中间商赚差价，不需要找投资机构募资，直接在交易所面向散户募资，完事儿之后快速开盘交易，标配就是5倍，10倍的开盘，而且后面有的币还能继续涨，搞出了财富效应。韭菜们盯着头部交易所冲打新，这个玩法大大促进了市场上资金的流动，给众多交易所在熊市续了一口命，一开始因为流通盘很少，拉盘容易，但是后继乏力，大部分项目只有枯燥得做市刀法，缺少画饼叙事的心法。后面币价还是要跌回去。再之后很快被玩烂，不少交易所甚至直接自己起项目，IEO后期有的项目连做市都懒得糊弄，还在冲的韭菜直接接了盘。甚至有的交易所大量卖空气，恶意做空某些项目，最终IEO凋零，整个加密圈对中心化交易所无限嫌恶；

金色晚报 | 10月30日晚间重要动态一览:12:00-21:00关键词：网信办、俄罗斯央行、Cardano、华为、Zcash

1. 国家网信办发布第四批境内区块链信息服务备案编号。

2. 俄罗斯央行官员：央行CBDC将消除对加密货币的需求。

3. Cardano发布Goguen路线图并演示ERC-20转换器。

4. 华为推出首款支持数字人民币硬件钱包的智能手机。

5. 隐私项目Zcash预计将于11月18日减半。

6. 数据：近24%以太坊由交易所持有，是比特币的三倍。

7. 以太坊2.0客户端Prysm发布首个beta版本。

8. 路透分析：加密对冲基金在借贷狂潮中获得巨大收益。

9. Gazprombank瑞士子公司获FINMA批准提供加密货币托管和交易服务。[2020/10/30 11:15:43]

20年，大家就比较熟悉了，DEX崛起，小项目上市交易可以低成本绕开CEX，同时借贷、池、各种流动性挖k爆z，各种新事物不断出现，DEFI的强横叙事在不断怀疑中席卷加密圈，开辟新大陆，天雷地火被勾动，开启超级大牛市；

金色晚报 | 8月14日晚间重要动态一览:12:00-21:00关键词：USDT市值、DeFi协议、Curve Finance、Cosmos、泰国央行

1. Tether官方：USDT市值已超过120亿美元。

2. 数据：DeFi协议总锁仓量首次突破60亿美元。

3. Yam Finance提议在未来几周启动代币迁移计划。

4. Curve Finance：受突发部署影响，安全审计报告未能及时发布。

5. Cosmos即将推出类Uniswap的平台Coinswap。

6. 杭州金融科技创新监管试点应用公示，包括一款基于区块链的融资风控产品。

7. 泰国央行CBDC项目人员：央行正在关注DeFi产业的最新发展。

8. 李兰娟：未来将建设基于区块链等技术的公共卫生应急响应系统。

9. 新加坡非盈利组织发布央行支持的针对加密公司新行为准则。

10. 以太坊客户端OpenEthereum即将推出支持Berlin硬分叉的新版本。[2020/8/14]

21年，最热闹

金色晚报 | 6月12日晚间重要动态一览:12:00-21:00关键词：俄罗斯、ＭtGox、以太坊浏览器、区块链50指数

1. 俄罗斯最高法院首次使用基于区块链的在线投票系统。

2. Mt.Gox前CEO：还没有决定是否继续上诉，本次判决产生了一个坏的先例。

3. 独立会计事务所Grant Thornton发布Cryptopia的第三份清算报告。

4. V神：期待社区提案EIP1559能减少巨额转账费用的出现。

5. “深证区块链50指数”将于下周一调整成分股标的。

6. 以太坊浏览器宣布推出去中心化网络搜索引擎BlockScan。

7. 赛迪智库：我国已提出30项区块链相关标准。

8. Brave浏览器停止中国等地用户推荐计划并启用创作者身份验证。

9. 数据：比特币期权未平仓头寸突破15亿美元 创下新高。[2020/6/12]

Gamefi崛起，相当于是DEFI再升级，大大延长了项目周期，不同于DEFI的简单的抵押流动性挖k，Gamefi不仅需要玩家注入资金，还要消磨玩家大量的时间来打金，衍生的专业打金公会也崛起，吸引了不少圈外流量，重燃加密圈出圈梦想。即使是到了现在，大家都已经明白Gamefi难逃ponzi模式，Gamefi的叙事大旗还在吸引着圈内外的人前仆后继的杀入~

NFTS崛起，21年夏天被称为NFTSummer，PFP小图片引爆了NFT市场，这是一种更加有生命力的加密资产，不像之前的Tokeon，绝大多数是为了炒作套利，NFT还具有一定的收藏和消费的性质，它柔和了传统艺术和当下加密技术，让加密资产更加靠拢实体，让加密技术的落地向前走了一大步。同时吸引了大批生力军进场，不少明星，球星带货，几个原生加密奢侈品IP比如BAYC，Punks比BTC更容易让圈外玩家接受。

Gmefi和NFT大热，并相互纠缠，再伴随元宇宙概念大热，NFT被视为是未来元宇宙的重要的生产要素，Gamefi更让人看到了在未来元宇宙中赚钱的可能。NFT，Gamefi&元宇宙三者交织渲染正在描绘一个美妙的未来，再加上Web3概念的热议，韭菜们和传统金融的钱都激动不已，资金疯狂砸入一级市场，可惜元宇宙和Web3没能像DEFI一样能让人看到更多的实际支撑，只能归结为希望很美好，但是道路很曲折~

22年，继续走熊，世界局势动荡不安，熊市转猴，上蹿下跳，可是牛市的这场盛宴，大家都还意犹未尽，韭菜们开始强找叙事来炒作。

DAO的叙事被拿出来炒，炒到阿桑奇狠狠割了一波fomo的人，敲响了DAO的丧钟~

然后Stepn引领的X2E让大家躁动了，可是后来者都顶不起来，ponzi的模式被大家一眼看破~

再就是DID，炒域名，国人最爱，然后也说出啥然后~

Socialfi不断躁动但是看不到啥真东西；

NFTs也凉了下来；

在大周期面前，没有过硬的实际支撑，只靠叙事终究是难挽颓势~

这一年，Luna，三箭相继暴雷让本就惨淡的光景雪上加霜~

查古知今，虽然每次热点都不一样但是还是有些共性：

每一次热点都促进了资产的流动，每一次热点都要伴生新资产，每一次热点叙事都十分重要，

20年的DEFI也是一种机制创新，但是后面在机制创新的基础上衍生出了宏大的叙事，这是DAPP挖k和交易挖k所不及的，美妙的DEFI宏大叙事再加上看得见的支撑——增长的TVL，扩张的多链宇宙，汹涌的用户，使得20-21年的这波大牛市疯狂而又持久！Gamefi和X2E都是这种模式的加强版~

17年牛市和20—21年牛市叙事同样宏大，但区别在于后者的叙事具备了更多的实际支撑，这一波有产品的各项数据印证，使得这波牛市疯狂而又持久~

再进一步总结下来牛市发动机需要满足三要素：加快资产流动，新资产，叙事

那问题就来了，下一个热点会是啥呢？

Web2的第一性原理是流量Web3的第一性原理我认为应该是数字资产未来的发动机热点一定还会是围绕数字资产的新玩法和叙事创新！

如果把资金比作水，这一个个新玩法就好比水电站，水闸，水泵，引导资金，一条条链就好比大江大河等基础设施，承载资金，一个个新项目如同农田，引水灌溉，Farming新资产。跨链桥就好比京杭大运河，打通多链宇宙，进一步促进资金流通。

精确预测太难了，但是模糊预测还是能大体看到方向：

NFT这种新资产，很大概率会衍生出新的叙事，以及新的玩法，这个大方向腾飞几乎是必然，NFT新形势，新的交易模式，新的NFTfi等等都是值得花大精力去探索创新的。这个方向的共识也比较普遍，不少资金和资深玩家在发力。

还有一个方向我认为是BTC的DEFi潜力挖掘，这个方向跟不少人交流下来，只有少部分人是认同的。BTC巨大的资金体量只有2%不到参与进了DEFI由于BTC的基础设施不完善，BTC进入DEFI的套利的需求被限制，但也正因为此才有发挥空间~

像DID，数据分析，Socialfi这些都是来辅助资产炒作的工具，而且需要网络效应才能产生大的共识，会跑出几个头部，但是天花板有限，难成大器。在熊市能逆势增长的才能形成真的网络效应，我未见这样的产品、

在这衷心建议国内的众多Builder，不要把太多精力放在DID和Socialfi了，在基础设施和公链层面我们很难竞争过国外，但是应用层还是有希望的，我们有应用层的基因，只要方向别搞错，多在NFT和BTC的defi两个方向多花些精力吧！

当然未来的热点不会局限在这两个方向，只是这两个方向在我看来确定性比较大。一家之言欢迎不同观点来探讨印证。更希望有志同道合者一起来搞点好玩的东西，我们很乐意给予早期的思路，资金以及其他力所能及的支持~

写在2022年119血案之时，FTX的暴雷让相当多的人措手不及，整个行业的基本面都在发生变化，传统资本的钱杀入会急剧减少，一级市场会迎来真正的寒冬，但这也正是考验真Builder的时刻，区块链精神永不灭，愿我们都有一个美好的未来~

?文章就到这里了，我会在交流群做更仔细的分析，如果想加入我的圈子，欢迎私信，所有资讯平台均为

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