WEB:芝商所采用“FTX模式”，注册成为经纪商_WEB3

据《WSJ》，期货交易所龙头CME于八月提交了注册期货经纪商的文件。如果申请获得批准，CME将可成为自家交易所的FCM，未来投资人便可以绕过现在的FCM，直接连接CME进行期货交易。

的确，如果获得监管批准，那相较于其它FCM，CME会有较低的营运成本，获得更具竞争力的营运模式，例如降低投资人的交易费用。只不过，这种做法必定会引起其它FCM的抗议。

FCM主要负责清算期货合约交易，这是华尔街的大生意。想要买卖期货的投资人必须在FCM提供保证金，如果价格方向不是投资人所预期，那FCM将会要求投资人存入更多保证金。一旦市场价格波动巨大，交易大戶的违约可能会造成FCM的损失。

拥有大量FCM业务的AdvantageFutures执行长JosephGuinan认为，CME不会直接和FCM竞争。

「我不认为CME真的会直接和FCM竞争，但如果他们真的这样做，那会彻底改变FCM产业的游戏规则。」

对此，CME的发言人表示：

「我们对FCM模式的运行深信不疑，它为行业的所有参与者提供了风险管理。」

金融学教授：CME被迫采取FCM模式

FTX今年三月向美国CFTC提案，希望利用100%保证金的演算法清算取代传统的FCM，该提案受到CFTC主席RostinBehnam赞扬，不过也引起华尔街巨头的质疑，包括CME的执行长TerryDuffy和执行董事SeanDowney。

在国会听证会上，CME执行长TerryDuffy认为FTX的提案会增加市场风险，而SeanDowney在CFTC会议上则表示，现有产业结构就能应付市场波动，而演算法则无法应对「意外状况」。

这些说法也遭到FTX创办人SBF反驳，称24小时即时清算能提供更高的风险管控能力。

休斯敦大学金融学教授CraigPirrong认为，CME这个举动是对FTX提案的回应，通过建立自己的FCM，为投资人节省交易费用，建立护城河。

「从哲学角度来看，CME不会希望自己当FCM，但万一CFTC批准了FTX提案，那么从竞争角度来看，CMC可能会认为，经营自己的FCM是不得已的选择。」

正如TerryDuffy在听证会上表示，一旦CFTC批准，基于竞争压力，CME就会被迫采取FTX模式。

CFTC目前正在权衡是否要批准FTX的提案，可能在未来几个月就会做出决定。

FTX现在似乎也在积极准备，目前FTX除了完成LedgeX的执照，获得CFTC三张主要的执照外，上月FTXUSDerivatives聘用前CFTC委员JillSommers进入董事会，另外现董事会主席LarryE.Thompson之前也在存款信托公司DTCC担任副主席。

除了FTX以外，Coinbase也在热身中，现在也在申请FCM许可证

标签：FCMWEBWEB3UFFFCM价格Web3 ALL BEST ICOBUFFS币

Ethereum热门资讯